Les Echos Mercredi 11 septembre 2019 ENTREPRISES// 19
ACTIVITÉ
LegroupeDamar texclôturel’exercice2018/20 19
surun chiffred’affairesde720,0M€,enr etrait
de-4,6%àtauxréelspa rrapportàl’exerciceprécédent.
Cereculdes vent eses tnotammentdûàun
environnem entdifficile quiapertu rbél’activité
tantenFrance(mobilisationde sgiletsjaunes),
qu’auRoyau meUni(Brexi t).L’activité“Mode&Prêt-
à-porter”,particulièrementimpactée,enregis treun
chiffred’affairesde548,1M€(-6,5%àtauxdec hange
constantssurl’exercice),enr etraitde -6,4%àtauxréels.
L’activité“Home&Lifestyle”,dédiéeauxéquipements
delapersonneetdelamais on,progres seenrevanche
de+1,5%àtauxréels,à171,9M€(+ 1,4% àtaux
dechangeconstants)surl’ensembl edel ’exercice.
RÉSULTATS
Surlap ériode,l’EBITDAressortà13,9M€,soit1,9%
duchiffred’affaires,enre trai tde-50 ,9%.
Lerésu ltatop érationnelco urants’élèveà1,2M€en
bais sede-9 2,8%.Néanmoins,si lerecu lestmarqu éd’un
exercice àl’autre,leG rouperenoue aveclap rofitabilité
audeuxi èmesemestre(+3,1M€)grâceàunegestion
finedescoût setl ’applicationde sonpland’économies
deplusde10M€.LeG roupeaainsifo rtementoptimisé
sesdépen sesmarketingpa rdesrenég ociationsetd es
arbitragestactiquestou tenm aintenant soneffortde
prospectiondecl ients.Parailleurs,lamargeproduits
afficheunedégradationlimitée,quitémoignedela
capacitéduG roupeàpréser verla valeurdeso noffre.
Lerésultatopérationne lcourantdel’activité“Mode&
Prêt-à-porter”estenr etraità-4,9M€.Lep ôle“Home
&Lifestyle”afficheunr ésultatopérationne lcourant
encroissanceà6,0M€.
LegroupeDamartexaclôturél’exerciceenperte
à-34,8M€,significative mentimpactépardesévènementsexceptionnels liés àdesdépréc iations
d’actifsetde sactionsdet ransfo rmationvi sant
àassurerlarésilienceduGr oupedansun contexte
demarchéfragilisé.
Parmi lesmesuresaffectantleré sultatnet,leG roupe
adécid édep rocéde ràunedépréciation de23 ,3M€
d’actifsincorporelsdel’enseign eAfibelpourrefléter la
bais sedepr ofitabilitéetsafortedécro issancedepuis
2ans.L’enseigne faitparailleu rsl’objetd’unplande
tran sformation importantsetraduisantparunerefon te
deso noffreetde sonmodèle marketing.
LeGroupeaégaleme ntmi sfina uxactivitésdeV ivadia
etE-WearSolutionsdontlescontributionsauxrés ultats
étaientnégatives,avecde sactivitésn’offrantpasassez
deperspective s.
SITU ATIONFINANCIÈRE
Afinjuin2019,l’endettementfinanciernetduGr oupe
ressortà28,2M€con tre30,5M€àfinj uin2018.
LeGroupearenforcésast ructurefinancièretouten
maintenantunepolitiqu eambitieused’investissements
à17,2M€.L’effortaétéparticulièrementmissurla
gestionde larelationcl ientdigit aleetlam odernisation
desoutilsnumérique s.
Surl’exercice ,leG roupefaitpreuved’uneexcellente
maitrisedesonBFRquiressortà36,3M€au 30juin
2019(vs.54,0M€pourl’exerciceprécéden t),fruit
d’unefinegestiondeses stoc ksetfour nisseurs.
LeGroupeconse rveainsi desfondamentauxsolides,
luipermettantdefairepreuveder ésilienceetde
renforcersonindépendancefin ancière.
DIVIDENDE
Comptetenu delapertedel ’exercic e,leDirec toire
nepr oposer apasdedi stributionde dividend elors
del’AssembléeGéné ralepré vuele13n ovembre2019.PERSPECTIVES
Lespremier srésul tatsduplandetran sformation
“Transfo rmtoAccele rate2022”son tencour ageants.
Ceplanestst ructuréautourde5axesstratégiques:- Imagerevolution:moderniserno smarques
etl’expérien ceclients - Digitaltrans formation:priorisernos
investissemen tssurled igit al - Newbusines sdevelopment:accélére rlac roissance
dupôleHome &Lifestyle - Prioritytoa gility:développer l’agilitébusiness
- Changeourworld:place rlaR SEaucœurdenotre
nouveaumodèle
Malgr él’environneme ntincertain,leg roupeDamar tex
entendpoursuivreledéploieme ntdecepl anstratégiqu e.
PROFIL
Legroup eDamartexavecsesdixenseignesDamart,Afi bel,
LaMaisonduJ erse y,Xandrespourl’activité“Mode&Prêt-
à-porter”,3 Pagen,VitrineMa gique Coop ersofS tortford,
JoursHeureux,DelabyetSedagylpourl’activité“Home&
Lifestyle”,figureparmilesprincipauxdistr ibuteurseuropéens
pourseniors(segmen t55+).LeGroupedé veloppeune
stratég ieom ni-canaldifférentiéesel onl’enseigneetle pays.
Ilestprincipale mentprésen tenFrance,Grande-Bretagne,
BelgiqueetAllemagne .www.damartex.com
CONTACTS
Damartex:Bruno Defache-Tél.:
bdefache@damartex.com
Shan :Alexandr eDaudin-Tél.:
alexandre .daudin@shan. fr
CALENDRIER
Publication duchiffre d’affairesdup remiertrimestre
2019/202 0:17o ctobre
Résultatsdel’exercice2018 -
Retouràlap rofitabili téopérationnelle couran te
Pertesnettesdues àdesdépréciationsd’actifsexceptionnelles
Structurefinancièresolideenamélioration.
Donnée sconsolidé esàfinjuin2017/18 2017/1 82018/19 Variations
(enmillionsd’euros )Publié Retraité *Publié
Chiffred’affaires 756,0754,9 720,0-4,6%
Excédentbrutd’exploitation(EBITDA) 27,5 28,2 13,9 -50, 9%
Résult atopérationne lcoura nt 15,4 16,3 1,2-92,8%
Élémentsopérationnelsno ncourants(1,1) 1,1(4,2)
Dépréciationsd’actifs 00 (27,4)
Résu ltatfinancier (0,9)(0,9) (1,0)
Impôt ssurlesbénéfices(3,1) (3,1)(1,9)
Résult atne tdesactivitéspo ursu ivies 10,313,4(33,4)
Résu ltatne tdesactivitésabandonnées0,0 (3,1)(1,4)
Bénéficenet 10,310,3(34,8)
Capex17,517,217,
Endettementfinanc iernet 30,5 30,5 28,*Donné esretrai tées
suiteàl’arrêt
del’activitéde
VivadiaEn meilleure forme que prévu, le bâtiment
va créer 25.000 emplois en 2019
tient aux conditions très favorables
des emprunts immobiliers. Or cel-
les-là pourraient se durcir dès l’an
prochain. « L’Europe commence à
travailler sur “Bâle IV”, qui obligerait
les banques à immobiliser beaucoup
plus de fonds propres pour leurs acti-
vités de prêt immobilier, s’inquiète
Jacques Chanut. Pour 10 euros prê-
tés, ce ne serait plus 2 mais 4,50 euros
de fonds propres à immobiliser. »Aide publique massive
pour la rénovation
Dans l’immédiat, cela ne fera pas flé-
chir Bercy. La FFB s’inquiète notam-
ment du projet d’exclure des aides à
la rénovation énergétique les deux
déciles les plus aisés de la popula-
tion. Ils représentent 60 % des tra-
vaux. Elle ironise en outre sur « une
aide de 15 euros par fenêtre changée »,
tandis que la rénovation stagne
depuis des années. Pour la fairedécoller il faudrait une aide publi-
que massive, plaide-t-on à la FFB,
alors qu’il faut vingt ans pour amor-
tir le coût d’une rénovation énergéti-
que. Or « l’enveloppe du CITE – envi-
ron 800 millions d’euros – a été divisée
par deux en trois ans », se désole Jac-
ques Chanut.
Le projet de loi de finances n’est
pas le seul point de vigilance. La FFB
surveille aussi la création projetée
d’une filière de recyclage des déchets
du bâtiment, avec reprise gratuite
des déchets pré-triés pour éviter les
décharges sauvages. Les discussions
se poursuivent sur les modalités.
« Selon une étude de l’Ademe, les
décharges sauvages ne contiennent
que 25 % de déchets issus du bâti-
ment », rappelle le président de la
FFB. Leur reprise gratuite consti-
tuera donc une avancée, mais ne
mettra pas fin, à elle seule, aux
dépôts en pleine nature.nMyriam Chauvot
mchauvot@lesechos.fr
La situation est peu courante. Le
bâtiment pensait aller mal, il s’aper-
çoit qu’il est en forme. Pour son point
de rentrée mardi, la Fédération fran-
çaise du bâtiment (FFB) a révisé en
forte hausse sa prévision d’activité.
Sur l’ensemble de l’année 2019,
elle ne devrait pas baisser de 0,5 %,
comme la FFB l e prévoyait
en décembre dernier mais, au con-
traire, progresser de 1,3 %. Le secteur
va en outre créer de l’ordre de
25.000 emplois (en création nette)
plutôt que les 5.000 attendus. « Les
carnets de commandes sont à un
niveau élevé, ils représentent 6,5 mois
d’activité », résume le président de la
fédération, Jacques Chanut.
Ce n’est pas grâce au marché de la
rénovation : car là, pas de surprise,
en dépit des aides à la rénovation
énergétique il continue à stagner
(+ 0,3 % cette année). Les autres mar-
chés grimpent, pas toujours pour les
mêmes raisons. La FFB a ainsi lancé
un pavé dans la mare en dénonçant
des statistiques ministérielles men-
suelles de mises en chantier fausses.
Ceci expliquant le décalage entre ses
précédentes estimations d’activité
et la réalité pour la construction
de bâtiments non résidentiels
(administratifs, agricoles, etc.).
Rebond
Sur le marché des logements neufs,
les raisons sont conjoncturelles. Le
PIB résiste, et la construction avec.
Alors que la FFB s’attendait à un
recul de 4,5 % de l’activité sur ce
front, celle-ci se maintient finale-
CONSTRUCTION
ment. Elle devrait même continuer à
résister, grâce aux taux d’intérêt his-
toriquement bas et à l’assou-
plissement par les banques de leurs
exigences sur l’apport des ménages.
« Ce ne sont pas les ventes d es
promoteurs qui baissent mais
leurs mises en vente », a remarqué
Jacques Chanut.
La rareté du foncier en milieu
urbain et la réticence des maires à
accorder des permis de construire
en cette année préélectorale expli-
quent la raréfaction des program-
mes, mais la demande est toujours
forte. Les mises en chantier
devraient au final atteindre
400.000 logements (contre 430.
l’an dernier), estime la FFB, et « le
marché de la maison individuelle en
milieu diffus [en zone rurale et
périurbaine, NDLR] a rebondi cet
été », note son président.Le résidentiel neuf se portant
mieux que prévu, malgré le dernier
coup de rabot sur l’aide à l’accession
à la propriété en zones détendues, le
bâtiment aura du mal à s’opposer
aux prochains tours de vis du projet
de loi de finances pour 2020. Mais,
objecte la FFB, la santé du secteurlLa Fédération française du bâtiment
anticipait un recul d’activité cette
année. Elle a révisé ses prévisions et
s’attend désormais à une progression.
lSeule ombre au tableau, la rénova-
tion des logements stagne.
La FFB dénonce
des statistiques
ministérielles
mensuelles de mises
en chantier fausses.Ceci expliquant
le décalage entre
ses estimations
d’activité et la réalité.Les chiffres ministériels sont faux
La Fédération française du bâtiment (FFB) a dénoncé
mardi des statistiques ministérielles de mises en chan-
tier non fiables. Déjà en 2013-2014, elle avait alerté sur
des mises en chantier de logements erronées. Cette fois,
C’est le non-résidentiel. « Certains permis de construire
n’aboutissent jamais à des mises en chantier, mais le ratio
normal de long terme est de 1,18 m^2 autorisé pour 1 m^2 mis
en chantier. Or le ratio moyen sur la période 2010-201 9
ressort à 1,44 m^2 autorisé pour 1 m^2 construit. Ce qui signi-
fie que 44 % des permis disparaissent », explique la FFB.
C’est peu probable. Les mises en chantier sont donc sous-
estimées. La statistique publique montre ainsi ses limi-
tes. Les chiffres mensuels de mises en chantier sont un
calcul théorique, jamais comparé à la réalité car il
n’existe plus de remontée de données réelles du terrain.
Depuis l’alerte de la FFB en 2013-2014 sur le résidentiel,
l’administration apporte un « correctif » aux mises en
chantier mensuelles de logements neufs. Jusqu’à présent,
le non-résidentiel n’était pas soumis au même correctif.Activité
Lechiffred’affairesduGr oupeestressortià615,1mill ionsd’euros sur
lessixpre miersmoisde l’exercice,enc roissancede 4,9%entermes
réelset 4,7%àdonnéescomparab les.Ils’inscritdansla tendancedes
précéde ntssemestres et traduitd’ailleur sdes évolutionstoujou rs
contras téesentre lesdifféren teszonesgéographique s.
Defortesprogressi onsont,eneffet,étéenregistréesenEuropedu
Nordet enEuropeduC entreet del’Est,conséque ncedel avitalité
desmarchés locaux et du succès des nouv eaux pro duits lancés
sur la période réce nte.Des hausses égaleme nt sensib lesont été
constatéesen Allemagn e,dansleprolon gementdu rebonddelafin
del’annéedern ière,ainsiqu ’enAmériqueduC entreet du Sud, en
ChineetenA sieetP acifique.
Lesperfo rmancesont été, en revanche ,heurtées dan sles autr es
zones,àl’image de la France,l’AmériqueduN ord,l’Europedu
Sud,l’AfriqueetleMoyen-Orient,pourdes raisonsavant tout
contextuelles.
Résultats
Lerésultatopérationnelcourant s’estétablià114,9mill ionsd’euros
surleseme stre,enh aussede1 0,5%entermesréels,etar eprésen té
ainsi18,7%duchiffred’affaires,contre17,7%l’annéedern ièresurla
même période.
L’amélio ration enregistréedécouleàlaf ois de la croissance de
l’activité, du bonpilotage desprix de vente ,del ’optimisation
descoûts de production et dela maîtr isedes fraisgénér aux.
Elle témoigneaussi de la stabili sation de sinvestissemen ts dits
stra tégiques.
Le résultatnet de l’ensemb le con solidé s’estinscrit,poursap art,
enprogressi onde 9,6%,à91,2millionsd’euros .Iltientcompted’un
résultatfinancierfaibleme ntnégatif,d’unecontributionlég èrement
positive de la quot e-part de ré sultatdes en trep rise sassoc iées et
d’unaccroissement proportionn édelac harged’impôt.Situationfinan cière
Lasituationnetteestpasséede89 4,4à939,6milli onsd’euros surle
seme stre,etl ’excédentfinanciernet aétéramenéde222,4à174,
mill ions d’euros ,enr aisonessentiellemen tdel ’inscription d’une
dettede5 0,1millionsd’euros ,enc ontrep artiedel ’immobilisation
descontrat sdel ocation,danslec adredupassageàlan orme IFRS16.
La forteaugmentation de la capacitéd’autofinanceme nt, du een
partieaun ouveaumodedec ompt abili sationde scontrat sdel ocation,
etlahaussecontenu edub esoi nenf ondsde roulement expliquent
cettebonne tenu edelat résorerie.
Perspectives
Lesdonnée sdem archéactuelles ne laissent pasentrevoir de
changementsdet endance no tablesaus ein de sdifférenteszones
géographique sdans lesprochains mois .Dem ême, lesprojet set
les dé veloppement senc ours ne pré figurentpas d’inflexion des
princi paux postesdechargessurla secondepartiedel ’année.
C’estpourquo ilap rogressi on du chiffre d’affaires de l’exercice
devraitêtreprochedec ellepubliéeàlafinj uin, etle tauxde marge
opérationne llecourante devrait être lég èrement supérieur àcelui
enregistrél’andernie r, étant préciséque l’amél ioration con statée
surles sixpremiersmois ne peut être ex trapol ée en raison de la
disparitédesseme stres.Profil
Somfyestlel eadermondialde l’automatisationde souver tures etdes
fermetures dela maisonet dubâtiment,etunac teurclédel amaison
connec tée.
Communiqué
Lecommuniqu ésurle srésultat ssemestrielses tdisponible,danssav ersi on
intégrale,surles iteinternetdel aSociété(www.somfyfinance.com).Donnéesconsolidéesàfinj uinen M€ 2019 2018
Chiffred’affaires615,1 586,1+4,9%
Résultatopérationnelcouran t114,9 104,0+10,5%
Résultatnetdel ’ensemb lecon solidé 91,2 83,2 +9,6%
Capacitéd’autofi nancement 117,4101,7 +15,5%RÉSULTATSDUP REMIERSEMESTRE
ETPERSPECTIVESDEL’EXERCICE 2019AVIS FINANCIERS