Echos - 2019-08-06

Sharon Wajsbrot
@Sharonwaj

Créée par un Ecossais dans le Hong
Kong des années 1860 alors que
l’Empire britannique vient de rem-
porter la guerre de l’opium qui
l’opposait à la Chine, la « Hong Kong
and Shanghai Banking Corpora-
tion » (HSBC) repose sur deux pieds :
l’un en Asie et l’autre en Europe.
Grâce à des rachats en série
menés dans les années 1990, le mas-
todonte, dont le patron John Flint a
démissionné lundi, a pris pied au
Royaume-Uni mais aussi outre-At-
lantique. Son siège a du coup été
transféré de Hong Kong à Londres,
en 1993, quatre ans avant la rétroces-
sion de l’ancienne colonie britanni-
que à la Chine. Fidèle à ses racines, le

centre névralgique de HSBC reste

aujourd’hui très concentré en Asie et

en particulier à Hong Kong. En 2018,

HSBC y a généré près de 60 % de ses

profits avant i mpôts! Or ce penchant

pourrait aujourd’hui se révéler un

talon d’Achille pour la première ban-

que européenne par sa capitalisa-

tion (127 milliards de livres). Au pre-

mier semestre 2019, les revenus de

HSBC en Asie ont progressé de 7 %,

mais « les perspectives sont moins cer-

taines », reconnaît la banque.

Position inconfortable

« Les manifestations à Hong Kong

n’ont pas d’impact financier

aujourd’hui, mais elles en auront cer-

tainement à l’avenir », a aussi averti le

directeur financier du groupe, Ewen

Stevenson. Dans l a région, HSBC, qui

nourrit sa croissance du commerce

international, pourrait encaisser les

effets de la guerre commerciale qui

oppose la Chine aux Etats-Unis.

Selon Bloomberg, la banque est

d’ores et déjà dans une position

inconfortable puisqu’elle compte

parmi ses grands clients l’équipe-

mentier télécom chinois Huawei,

soupçonné d ’espionnage par

Washington. A Hong Kong, son

premier marché, HSBC voit aussi se

profiler une menace intérieure

sérieuse. En mai 2019, les géants de

l’Internet chinois Tecent et Alibaba,

déjà t rès puissants dans la banque d e

détail en Chine continentale, ont

reçu l’aval des régulateurs pour lan-

cer u ne activité à Hong Kong où pour

l’instant les acteurs traditionnels

dominent. En Europe et aux Etats-

Unis, HSBC a certes enfin tourné la

page de ses litiges. Outre-Atlantique,

elle a notamment été impliquée

dans des transactions de blanchi-

ment d’argent de cartel de la drogue

au Mexique. Mais d’autres nuages se

profilent à l’horizon : e ntre autres, les

incertitudes liées a u Brexit o u encore

la perspective de baisse d es taux de la

Réserve fédérale américaine.

Compte tenu de cette dernière

mauvaise nouvelle, HSBC estime ne

plus être en mesure d’atteindre les

6 % de rendement des fonds pro-

pres (ROE) qu’elle avait promis à ses

actionnaires en 2020 aux Etats-

Unis. La banque table toutefois tou-

jours sur un retour sur fonds pro-

pres de 11 % au niveau mondial.

« Nous n’allons pas prendre des déci-

sions à court terme qui pourraient

mettre en péril l’activité à long

terme », a justifié HSBC.n

L’établissement fondé à Hong Kong voit les nuages

s’amonceler sur ses marchés cœur

En Asie, la banque pourrait
subir le contrecoup
de la guerre commerciale
entre la Chine
et les Etats-Unis.

la liquidité sont solides et nous

continuons à prêter à l’économie

réelle », a expliqué Ross

McEwan directeur général de

RBS. L’établissement a décidé

de verser un dividende excep-

tionnel de 12 pence par action

pour un montant total de

1,7 milliard. Le gouvernement

britannique, actionnaire majo-

ritaire depuis le sauvetage de la

banque pendant la crise,

devrait recevoir environ 1 mil-

liard de livres.

Recul de la banque

d’investissement

Chez Barclays, le ton est

moins optimiste. Le directeur

général, James Staley, assure

certes que son établissement

a « bien résisté » dans un envi-

ronnement difficile, mais la

priorité va aux économies. La

direction espère réduire les

coûts sous les 13,6 milliards

de livres, soit plus que prévu.

Après avoir supprimé

3.000 postes au deuxième tri-

mestre, la banque a revu à la

baisse de 23 %, à 456 millions

de livres, l’enveloppe des

bonus pour le premier semes-

tre, relève le « Financial

Times ».

La banque de financement

et d’investissement, scrutée

de près depuis q u’elle est dans

le viseur de l’activiste Edward

Bramson, a enregistré un

recul de son bénéfice net de

18 %, à 1,18 milliard sur le

semestre. La pression sur

cette branche est quelque peu

retombée depuis qu’Edward

Bramson a échoué à entrer au

conseil d’administration lors

de l’assemblée générale, en

mai dernier.n

Etienne Goetz

@etiennegoetz

Malgré le Brexit, tout semble

aller pour le mieux à la City.

Royal Bank of Scotland (RBS)

et Barclays ont enregistré une

hausse record d e leurs bénéfi-

ces. Le résultat net de RBS est

passé de 96 millions de livres

sterling au deuxième trimes-

tre 2018 à 1,3 milliard de livres

entre avril et juin 2019. Même

tendance pour Barclay,s dont

le bénéfice net a presque qua-

druplé au premier semestre

pour atteindre 2,1 milliards de

livres.

En réalité, l’une comme

l’autre ont profité d’une baisse

drastique de leurs provisions

pour litiges. Les comptes de

RBS avaient en effet été grevés

par des provisions en vue d’une

amende américaine liée à la

crise des « subprimes ».

Barclays avait, lui aussi, dû

s’acquitter d’une pénalité finan-

cière outre-Atlantique pour son

rôle dans la crise. Ses résultats

avaient aussi été affectés par le

scandale de l’assurance-em-

prunteur connu sous l’acro-

nyme PPI.

« Compte tenu de l’environne-

ment incertain et concurrentiel,

nous nous concentrons sur ce

que nous pouvons contrôler. Les

coûts sont en baisse, le capital et

Royal Bank of Scotland et

Barclays ont vu leurs

profits s’envoler en

raison d’un effet de base

favorable. Les provisions

pour litiges sont

nettement inférieures,

à période comparable,

à celles de l’année passée.

Résultats en trompe-

l’œil pour les banques

britanniques

nes pour succéder à John Flint.

Celui-ci s era remplacé à titre intéri-

maire par Noel Quinn, le patron de

la banque commerciale.

Si le nouveau patron devait être

recruté à l’extérieur, ce serait la pre-

mière fois que le directeur général

d’HSBC ne serait pas du sérail. Les

nominations de Mark Tucker en

2017 et du nouveau directeur finan-

cier, Ewen Stevenson, venu de RBS

en 2019, avaient déjà ouvert une

brèche. « Ceci contraste avec l’habi-

tude de la banque qui consiste à faire

de la promotion interne », notent les

analystes de S&P Global, évoquant

la « dureté » de l’éviction de John

Flint. « Dans toute succession – sur-

tout lorsque des candidats externes

sont favorisés –, des changements

importants sont possibles, notent les

analystes d’UBS. Nous voyons les

le monde. La mesure intervient

après la suppression de 18.000 pos-

tes chez Deutsche Bank ou

1.600 chez Société Générale – dans

les deux cas essentiellement dans l a

banque d’investissement – et

traduit les difficultés d’un secteur

jusqu’ici synonyme de prospérité.

Elle coûtera entre 650 et 700 mil-

lions de dollars au groupe.

Sur les six premiers mois de

l’année, la banque a enregistré un

bénéfice net en hausse de 18,1 %, à

9,9 milliards de dollars. Les r evenus

ont augmenté de 7,6 % et les coûts

d’exploitation ont baissé de 2,3 %. A

l’échelle du groupe, HSBC continue

de viser u n retour sur fonds propres

supérieur à 11 % en 2020.

(

Lire « Crible »

Page 22

lLa banque britannique pousse vers la sortie son patron John Flint, arrivé il y a dix-huit mois aux commandes.

lLe président du conseil d’administration, Mark Tucker, recherche des candidats externes et internes.

HSBC se sépare brusquement

de son patron et supprime 4.000 postes

Thibaut Madelin
@ThibautMadelin

Ils n’ont pas eu « de mésentente
personnelle, ni de désaccord sur la
stratégie », selon le président du
conseil d’administration d’HSBC,
Mark Tucker. Et pourtant, tout juste
dix-huit mois après sa prise d e fonc-
tion, John Flint a démissionné lundi
avec effet immédiat de son poste de
directeur général du géant finan-
cier britannique.
Une décision qui a pris les mar-
chés de court : le titre a chuté de
plus de 2 % en séance alors que la
banque venait d’annoncer des
résultats semestriels supérieurs
aux attentes, un programme de
rachat d’actions pour 1 milliard de
dollars et la suppression de plus de
4.000 postes dans le monde. « Dans
l’environnement mondial de plus en
plus c omplexe et e xigeant d ans lequel
la banque opère, le conseil d’adminis-
tration estime qu’un changement est
nécessaire pour faire face aux défis
auxquels nous sommes confrontés et
pour saisir les très importantes
opportunités qui sont devant nous »,
a déclaré Mark Tucker.

Enjeux de concurrence
Lors d’une conférence téléphoni-
que, il a évoqué des questions
macroéconomiques et géopoliti-
ques et des enjeux de concurrence.
Basée à Londres depuis 1993, la
banque fondée à Hong Kong en
1865 subit de plein fouet le Brexit,
les tensions commerciales entre
les Etats-Unis ou la concurrence
croissante de banques chinoises.
Pour autant, hormis les manifesta-
tions à Hong Kong qui n’ont pas
d’impact aujourd’hui mais en
auront un « certainement dans la
durée », ces tensions existaient
déjà quand John Flint, un banquier
à la réputation intègre qui a fait sa
carrière dans la maison, a pris la
suite de Stuart Gulliver en
février 2018. S’il ne remet pas en
cause la stratégie, Mark Tucker
semble attendre une exécution
« plus claire et résolue ». Cet ancien
footballeur professionnel, qui a
dirigé deux assureurs de premier
plan (Prudential puis AIA), recher-
che des candidats internes et exter-

BANQUE

coûts et la politique de redistribution

(potentiellement moins généreuse)

comme les deux domaines de change-

ment les plus probables. »

Face à des perspectives de crois-

sance moins sûres en Asie et la

baisse attendue des taux d’intérêt

aux Etats-Unis, où il a abandonné

son objectif de rendement pour

2020, le groupe a annoncé la sup-

pression de 2 % des effectifs (et 4 %

de la masse salariale) du groupe,

qui compte 238.000 employés dans

HSBC continue

de viser un retour

sur fonds propres

supérieur à 11 %

en 2020.

« Les manifestations

à Hong Kong

n’ont pas

d’impact financier

aujourd’hui,

mais elles en auront

certainement

à l’avenir. »

EWEN STEVENSON

Directeur financier de HSBC

FINANCE & MARCHES

Les EchosMardi 6 août 2019