Handelsblatt - 20.02.2020

J. Koenen, C. Schlautmann

Frankfurt, Düsseldorf

E

in auf 811 Millionen Euro

nahezu verdoppelter Be-

triebsgewinn, deutlich

gestiegene Frachtraten

und ein Umsatzplus von

neun Prozent – die vorläufigen Ergeb-

nisse, die Hapag-Lloyd am Mittwoch-

morgen für das zurückliegende Ge-

schäftsjahr vorlegte, können sich se-

hen lassen. Einziger Schönheitsfeh-

ler: Prognosen für 2020 blieb

Deutschlands größte Reederei schul-

dig.

Sie will Konzernchef Rolf Habben

Jansen erst mit der Veröffentlichung

der endgültigen Geschäftszahlen Mit-

te März nachreichen. Nur: Ob Hapag-

Lloyd 2020 den Erfolg des Vorjahres

wiederholen wird, ist derzeit alles an-

dere als sicher.

„Die Transportmengen werden in

nächster Zeit auf jeden Fall schrump-

fen“, ist sich Michael Wallraven,

Deutschlandchef der Logistikbera-

tung Llamasoft, nach Gesprächen mit

seinen Kunden sicher. Schuld ist das

Coronavirus, das in China inzwi-

schen zu mehr als 74 000 Infektionen

geführt hat – und dort die Produktion

bei zahlreichen Herstellerfirmen

lahmlegt.

Den Seehandel hat die Krise be-

reits jetzt mit voller Härte erreicht. 33

Containerschiffabfahrten aus Asien

nach Nordeuropa mussten Reederei-

en wie Hapag-Lloyd, Maersk oder

CMA CGM in den vergangenen vier

Wochen stornieren – was laut der Pa-

riser Beratungsfirma Alphaliner einer

Quote von 46 Prozent entspricht.

Nur noch knapp über 200 000

Seecontainer verschifften die Reede-

reien vergangene Woche auf dieser

Route – nach fast 300 000 Contai-

nern im Jahr zuvor. Gleichzeitig

schnellte die Anzahl unbeschäftigter

Frachter auf 299 nach oben.

Nicht minder trübe sieht es bei den

Schüttgut- und Tankschiffen aus. Weil

die Nachfrage nach Transportleistun-

gen drastisch gefallen ist, liegen ihre

Raten laut „Baltic Dry Index“ und

„Capital Link Tanker Index“ aktuell

rund ein Drittel unter Vorjahr.

Auch bei der deutschen Hapag-

Lloyd spürt man die verhaltene

Nachfrage, wie ein Konzernmanager

durchblicken lässt. Es sei aber unklar,

welchen Anteil das Coronavirus an

der Flaute trage.

Puffer ist offenbar

aufgebraucht

Ob die Epidemie der internationalen

Transportbranche dieses Jahr das Er-

gebnis verhagelt, ist allerdings noch

nicht ausgemacht. „Sollte sich die

Krise auf drei bis vier Monate begren-

zen lassen, kann der temporäre

Rückgang bis zum Jahresende wieder

aufgeholt werden“, erklärt Max

Johns, Seefahrtexperte und Professor

an der Hamburg School of Business

Administration. Dauert sie länger, be-

stehe die Gefahr, dass sich ein Bran-

cheneinbruch wie 2008/09 wieder-

holt.

Doch für viele Transportkunden

wird es schon jetzt schwierig. „Wir

erwarten Engpässe bei Textilherstel-

lern und vielen anderen Konsumgü-

tern, die aus Asien geliefert werden“,

sagt Llamasoft-Logistikexperte Wall-

raven. Für stark betroffen hält er

auch die Pharmaindustrie, die einen

Großteil ihrer Grundstoffe in China

ordert.

Schwierigkeiten im besonderen

Ausmaß prophezeit er zudem der Au-

tomobilindustrie. Sie kämpft in China

nicht nur mit einem ihrer wichtigsten

Exportmärkte. Viele Zulieferteile

kommen ausgerechnet aus der Pro-

vinz rund um Wuhan, von wo das Co-

ronavirus seinen Ausgang nahm.

Zunächst hatte die Infektions-

krankheit in der Logistikbranche nur

für geringe Unruhe gesorgt. Ihr Aus-

bruch fiel auf den Beginn der zwei-

wöchigen Neujahrsfeierlichkeiten,

was viele für einen relativen Glücks-

fall hielten. Weil Firmenkunden übli-

cherweise in dieser Zeit mit einem

zweiwöchigen Lieferstopp aus China

rechnen, hatten sie sich vorab zusätz-

liche Ware aufs Lager gelegt.

Doch der Puffer scheint zuneh-

mend aufgebraucht. „In der Automo-

bilindustrie, die traditionell auf Just-

in-time-Belieferung setzt, reichen die

Vorräte nur zwischen zwei und zwölf

Wochen“, berichtet Llamasoft-CEO

Razat Gaurav. Damit dürften die Au-

tohersteller bald in ernst zu nehmen-

de Schwierigkeiten geraten.

Weil die meisten Pkw-Hersteller ih-

re Produktion in den vergangenen

fünf bis acht Jahren regionalisiert ha-

ben – mit Knotenpunkten in Mexiko

(für Nordamerika), Osteuropa (Polen,

Tschechien, Slowakei und Rumä-

nien), Marokko und eben China –,

trifft die Coronavirus-Krise zunächst

im Schwerpunkt die asiatischen Wer-

ke in Chinas Nachbarschaft.

Als einer der ersten Autobauer ver-

kündete Hyundai, eigene Werke in

Südkorea zu schließen, wo auch Re-

nault plant, die Bänder still stehen zu

lassen. Doch für die rund 30 000 Zu-

lieferteile je Pkw drohen inzwischen

selbst in Europa Engpässe, wie Fiat

Chrysler warnt.

Noch schwerer getroffen sehen Ex-

perten den US-Autobauer General

Motors. Der Konzern hat seine Liefer-

kette nicht nur stark auf China ausge-

richtet, die Detroiter verkaufen dort

außerdem mehr Autos als in der eige-

nen Heimat.

Auch die Luftfrachtbranche leidet

unter den Folgen des Virus. Lufthan-

sa Cargo fliegt seit Ende Januar nach

einem Sonderflugplan in Richtung

China. Die Zahl der Verbindungen

wurde um rund ein Drittel verrin-

gert. Allerdings hat die Lufthansa-

Tochter diesen Flugplan nach Anga-

ben einer Sprecherin in dieser Wo-

che wieder um eine „Frequenz“

aufgestockt.

Die auf den ersten Blick überra-

schende Entscheidung, wieder häu-

figer zu fliegen, hat mehrere Grün-

de. Zum einen gibt es laut Lufthansa

Cargo in China nach wie vor eine

Nachfrage nach Frachtkapazitäten.

Zum anderen hat Lufthansa alle Pas-

sagierverbindungen auf das chinesi-

sche Festland bis Ende März gestri-

chen. Damit entfallen signifikante

Ladekapazitäten für Fracht in den

Bäuchen der Passagierjets. So lohnt

es sich für LH Cargo, weiter mit

Frachtern China anzusteuern.

Nicht zuletzt wird Luftfracht be-

nötigt, um schnell Hilfsgüter in die

betroffene Region zu bringen. So

befindet sich an Bord der Lufthan-

sa-Frachter zurzeit häufig medizini-

sche Ausrüstung wie etwa Schutzan-

züge, Masken oder Desinfektions-

mittel.

Hinzu kommt: Die Erfahrung aus

vergangenen Krisen zeigt, dass ins-

besondere die Nachfrage nach Luft-

fracht mit der Abschwächung einer

Krise schnell und kurzfristig wieder

anzieht. Lufthansa Cargo will für die-

se Situation gerüstet sein.

Für die Crews gibt es Sonderrege-

lungen, um sie vor einer Ansteckung

zu schützen. Neben den Schutzmas-

ken und Desinfektionsmitteln für die

Piloten gehört auch eine zusätzliche

Landung in Nowosibirsk in Sibirien

dazu. Dort wird die Crew gewech-

selt.

Damit entfallen die vorgeschriebe-

nen Ruhezeiten für die Piloten in

China, ihr Aufenthalt dort wird auf

ein Minimum begrenzt. Zudem ist

der Einsatz auf den Strecken nach

China freiwillig, kein Flugzeugführer

wird ungefragt auf diese Verbindung

gesetzt.

Was dieser Aufwand kostet, dazu

gibt es von Lufthansa Cargo noch kei-

ne Aussage. Die Gesamtrechnung

könne erst nach Ende der Krise er-

stellt werden, heißt es. Aber man ver-

weist darauf, dass gerade die Luft-

frachtindustrie den Umgang mit ei-

ner hohen Nachfragevolatilität

gewohnt sei.

Unterdessen bekommen deutsche

Verbraucher erste Auswirkungen der

Epidemie zu spüren. So warnt der

Anzuganbieter Suit Supply Kunden,

dass seine Maßanfertigungen nun

mehrere Monate in Anspruch neh-

men könnten. Gefertigt werden die

Jacketts und Hosen zwar nach indivi-

duellem Maß, das in den Läden ge-

nommen wird. Genäht aber wird in

China.

Lieferketten

Virus-Krise erfasst

den Seehandel

Die Nachfrage nach Schiffstransporten zwischen

Asien und Europa bricht aufgrund der Epidemie ein.

Nun wittern Luftfrachtanbieter ihre Chance.

Hamburger Hafen:

Die Transportmengen

schrumpfen.

action press

Rückgang

200

TAUSEND

Seecontainer wurden in der ver-

gangenen Woche von Asien nach

Nordeuropa verschifft. Im ver-

gleichbaren Vorjahreszeitraum

waren es noch fast 300 000.

Quelle: Unternehmen

Unternehmen & Märkte

DONNERSTAG, 20. FEBRUAR 2020, NR. 36

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IT-Branche

Chipindustrie wird ausgebremst

Nach dem schwachen Vorjahr

rechnen viele Konzerne für

2020 mit einem besseren

Geschäft. Das Coronavirus

könnte das aber verhindern.

Joachim Hofer München

D

ie Chipindustrie ist reihen-

weise mit positiven Progno-

sen äußerst zuversichtlich in

das Jahr gestartet. „Wir glauben, dass

wir dieses Jahr in unserem Halbleiter-

geschäft ein starkes, zweistelliges

Wachstum erzielen können“, sagte

Gary Dickerson, Chef von Applied Ma-

terials, vergangene Woche.

Der US-Konzern ist der weltgrößte

Lieferant von Maschinen für die In-

dustrie und damit ein Gradmesser für

den Zustand der gesamten Branche.

Denn nur wenn die Hersteller genü-

gend Aufträge in Aussicht haben, be-

stellen sie neues Equipment.

So wie Applied Materials rechneten

viele Chipfirmen bislang mit einem

ausgesprochen guten Jahr. Der ameri-

kanische Prozessorhersteller AMD et-

wa versprach jüngst ein Umsatzplus

von 28 bis 30 Prozent. Lange tat sich

der Intel-Konkurrent schwer. Nun

aber profitiert die Firma von einer

starken Nachfrage nach Chips für

Netzwerkrechner.

Ob sich die Vorhersagen noch lange

halten lassen, ist aber fraglich. Denn

die Folgen des Coronavirus dürfte die

Industrie bald zu spüren bekommen.

Bei iPhones gebe es Lieferengpässe,

warnte Apple zu Wochenbeginn, weil

die Produktion in China langsamer

hochgefahren werde als geplant. Das

ist gravierend, denn der Konzern aus

dem Silicon Valley ist der weltgrößte

Käufer von Halbleitern.

Den Marktforschern von Gartner

zufolge steht Apple mit rund 36 Milli-

arden Dollar Einkaufsvolumen für

knapp neun Prozent des Branchen-

umsatzes. Nimmt Apple weniger Chips

ab, spüren das zahllose Hersteller:

vom Dax-Konzern Infineon bis zum

weltgrößten Auftragsfertiger TSMC.

Besonders betroffen ist der im

TecDax notierte britisch-schwäbische

Lieferant Dialog Semiconductor, der

einen wesentlichen Teil seines Umsat-

zes mit den Kaliforniern erzielt. China

ist von überragender Bedeutung für

die Halbleiterhersteller, allerdings we-

niger als Produktionsstandort. Dage-

gen umso mehr im Vertrieb: In den

Elektronikfabriken des Landes wer-

den massenhaft Chips verbaut. Rund

ein Drittel des Umsatzes erzielt die In-

dustrie in der Volksrepublik.

Ihre modernsten Fabriken betrei-

ben die global führenden Produzen-

ten jedoch außerhalb Chinas. Zu groß

ist die Angst, dass wertvolles Know-

how abfließt. So auch bei Infineon:

Die kritischen Standorte sind in

Deutschland, Österreich und Malay-

sia. Derzeit erweist sich das als Glücks-

fall. Wenn aber die chinesischen Kun-

den nichts kaufen, hilft das wenig.

Infineon bestätigte jüngst seine

Prognose für das bis Ende September

dauernde Geschäftsjahr. Deutschlands

größter Chiphersteller geht von fünf

Prozent Umsatzplus aus. „Unser gut

diversifiziertes Geschäft präsentiert

sich zu Jahresbeginn robust“, erklärte

Infineon-Chef Reinhard Ploss. Gefragt

seien insbesondere Silizium-Mikrofo-

ne, die in drahtlose Kopfhörer einge-

baut werden. Hier beliefert Infineon

unter anderem Apple.

Darüber hinaus spürten auch die

Münchener, dass Server gefragt seien.

Der Dax-Konzern stellt hierfür Chips

zur Stromversorgung her. Er gehe da-

von aus, dass die Umsätze von April

an stärker anziehen würden, erläuter-

te Ingenieur Ploss. Allerdings wies der

Infineon-Chef zuletzt auch auf das

größte Risiko für die gesamte Chip-

branche hin: China. Denn den Auf-

schwung gefährden könnte vor allem

das Coronavirus. Seine Prognose gelte

nur unter der Bedingung, dass die

Krankheit sich nicht wesentlich aufs

Geschäft auswirke, so Ploss.

So wie Infineon gaben sich zuletzt

die meisten Chiphersteller zuversicht-

lich. Branchenprimus Intel erwartet

für 2020 zwar lediglich zwei Prozent

höhere Erlöse. Angesichts der enor-

men Größe des Konzerns entspricht

das aber immerhin 1,5 Milliarden Dol-

lar. Mit der Prognose für die ersten

drei Monate übertraf Konzernchef

Bob Swan die Analystenerwartungen.

Sollte sich dieser Aufschwung fort-

setzen, wäre es eine Trendwende.

Denn 2019 ist der Umsatz der Indus-

trie Gartner zufolge um knapp zwölf

Prozent geschrumpft. Das lag vor al-

lem daran, dass die Preise für Spei-

cherchips um fast ein Drittel einbra-

chen. Nun seien die Lager leer und

die Kunden bestellten wieder.

So kündigte Nvidia an, der Umsatz

im ersten Quartal des Geschäftsjahrs,

das am 27. Januar begann, werde rund

drei Milliarden Dollar erreichen. Das

sind etwa 160 Millionen Dollar mehr,

als die Banker vorhergesagt hatten.

Dabei hatte der Konzern schon einen

Ausfall von 100 Millionen Dollar infol-

ge des Virus berücksichtigt.

Auch Nvidia profitiert eigenen An-

gaben zufolge davon, dass die Betrei-

ber von Rechenzentren investieren.

Die guten Aussichten begeisterten die

Wall Street: Der Aktienkurs hat inner-

halb eines Monats gut 25 Prozent zu-

gelegt. Dabei hatte Nvidia binnen Jah-

resfrist auf dem Parkett schon gut drei

Viertel an Wert gewonnen.

Es gibt neben China noch ein weite-

res Problem in der Chipbranche. So

hat Qualcomm die Investoren Anfang

des Monats mit seiner Prognose ent-

täuscht. Niemand liefert so viele Chips

für Mobiltelefone weltweit wie die Fir-

ma aus San Diego. Qualcomms Fi-

nanzchef Akash Palkhivala allerdings

warnte, dass die Konsumenten bis-

lang nur wenige Smartphones für den

neuen Standard 5G kaufen würden.

Dies werde sich wohl kaum ändern,

bis die neuen Modelle im Herbst in

die Läden kämen. Daher werde auch

das Geschäft von Qualcomm erst zum

Jahresende anziehen. Die neue Mobil-

funkgeneration ist für die gesamte

Halbleiterbranche enorm wichtig,

denn die Smartphone-Hersteller ge-

hören zu den wichtigsten Kunden.

2019 haben die Marken gut zwei

Prozent weniger Geräte ausgeliefert

als 2018, so die Marktforscher von

IHS. 5G könnte dafür sorgen, dass sich

die Konsumenten wieder mehr und

vor allem teurere Geräte zulegen.

Allerdings könnte sich auch in die-

sem Geschäft das Coronavirus be-

merkbar machen, warnt IHS. So dürf-

ten die Chinesen weniger Apparate

kaufen, zudem könnte es zu Liefer-

engpässen der dortigen Fabriken

kommen. Kein Wunder, dass die In-

vestoren skeptisch werden und die

Aktienkurse vieler Halbleiterherstel-

ler im Verlauf dieser Woche abbrö-

ckelten.

Siliziumscheiben: Die Chip -

hersteller sehen eine wieder

anziehende Nachfrage vor

allem bei Netzwerkrechnern.

Moment/Getty Images

Unser gut

diversifi -

ziertes

Geschäft

präsentiert

sich zu

Jahresbeginn

robust.

Reinhard Ploss

Infineon-Chef

Chemiekonzern

Virus kostet Covestro 60 Millionen Euro

Der Kunststoffhersteller

erwartet nicht nur wegen der

Lage in China ein schwaches

Jahr, erfreut die Anleger aber

mit einer stabilen Dividende.

Bert Fröndhoff Düsseldorf

D

er Leverkusener Kunststoff-

hersteller Covestro bekommt

die vom Coronavirus ausge-

löste Delle im Geschäft zu spüren.

Der Konzern musste in den vergange-

nen Wochen die Produktion in den

Anlagen rund um Schanghai und im

Süden Chinas drosseln. Grund waren

logistische Probleme.

Die eigene Mannschaft war zwar in

den Chemieanlagen an Bord. Doch es

fehlten beispielsweise Lkw-Fahrer

zum Abtransport der Kunststoffe,

ebenso kamen Handwerker und

Dienstleister nicht in die Anlagen,

weil sie zu Hause bleiben mussten.

So stand Covestro vor der bisher

nicht gekannten Situation, dass es

wegen ausbleibender Belieferung zu

einem Engpass bei Fässern kam.

Das Covestro-Management gab

sich am Mittwoch bei der Bilanzpres-

sekonferenz hinsichtlich der Lage in

China aber vorsichtig optimistisch.

„Wir sehen ein Licht am Ende des

Tunnels“, sagte Vorstandsmitglied

Klaus Schäfer. Die Anlagen würden

nun wieder auf die übliche Auslas-

tung hochgefahren, viele logistische

Probleme seien gelöst.

Der finanzielle Schaden ist bereits

erkennbar: 60 Millionen Euro Ge-

winn wird der Dax-Konzern durch

die Lieferprobleme in China im ers-

ten Quartal einbüßen. Das ist die

Schätzung bis Ende März. Welche

Folgen Corona darüber hinausge-

hend haben wird, auch mit Blick auf

die Gesamtwirtschaft, sei „derzeit

nicht seriös abzusehen“, sagt Coves -

tro-Chef Markus Steilemann.

Die Virus-Krise ist eine weitere Be-

lastung für die Leverkusener in ei-

nem schwierigen Jahr. Steilemann er-

kennt weiter keine konjunkturellen

Impulse, die dem Kunststoffherstel-

ler einen Schub geben könnten – im

Gegenteil: „Das wirtschaftliche Um-

feld wird sich aus unserer Perspekti-

ve möglicherweise noch weiter ver-

schlechtern“, sagte er mit Blick auf

die Lage in der Autoindustrie sowie

auf die geopolitischen Risiken.

Deswegen entschied sich der

Coves tro-Vorstand zu einer sehr zu-

rückhaltenden Prognose für 2020.

Danach werde der Konzern einen be-

reinigten Gewinn (Ebitda) zwischen

ein und 1,5 Milliarden Euro einfah-

ren. Das bedeutet in jedem Fall ein

weiteres Abbröckeln des Ertrags,

denn schon 2019 hat sich der berei-

nigte Gewinn auf 1,6 Milliarden Euro

halbiert. Der Umsatz sank um 15 Pro-

zent auf 12,4 Milliarden Euro.

Covestro reagiert auf die Lage mit

einer Verschärfung des Sparpro-

gramms um 200 Millionen Euro. Ein

weiterer Stellenabbau sei nicht vorge-

sehen. Die Anleger nahmen die

schwache Prognose nicht übel. Die

Covestro-Aktie gehörte am Mittwoch

zu den besten Werten im Dax. Bei den

Anlegern kam gut an, dass der Kon-

zern seine Dividende überraschend

konstant hält und für 2019 erneut

2,40 Euro pro Aktie ausschütten will.

> Meinung Seite 28

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