The Economist - USA (2022-05-14)

The Economist May 14th 2022 17

Letters

Zero tolerance on inflation

You correctly noted that there

is “nothing special” about the

Federal Reserve’s 2% average

target for inflation, except that

it “has promised it in the past”

(“The Fed that failed”, April

23rd). Indeed, when Anthony

Diercks, an economist on the

central bank’s board, reviewed

every optimal monetary­policy

paper made available to the

public since the mid­1990s, he

was unable to identify a single

one citing 2% as the ideal.

Most papers—and the most

highly cited ones—recom­

mend an inflation rate of

around 0%.

william luther

Associate professor of 

economics

Florida Atlantic University

Boca Raton, Florida

The stern warning in your
special report on central bank­
ing (April 23rd) against over­
burdening central banks is
appropriate. Taking on too
many tasks, such as focusing
on inequality and other social
ills, risks undermining their
independence by drawing
them into politics. After his
retirement from the Bank of
England, Mervyn King wrote
that, “the biggest threat to the
future and independence of
central banks comes from...
promising too much.” The Fed
and others have already gone a
fair way in informally taking
into account income dis­
tribution and other matters of
an essentially political nature
into consideration. 
An early example of
inserting politics into the Fed’s
remit, and a root cause of
many of its later problems, is
the Humphrey­Hawkins Act of
1978, which introduced a dual
mandate of price stability and
maximum employment. The
Fed has the unenviable task of
trying to balance these two
macroeconomic outcomes.
Like others it seems that the
Fed has over time favoured low
unemployment (running the
economy red hot) rather than
having been sufficiently alert
to early signs of inflation.
onno wijnholds
Washington,dc

Tellithowitis

A letterfromtheChinese

embassy’sspokesperson

referredtothewarinUkraine

as“aninternationaldispute

betweentwosovereignna­

tions”(April30th),asif it were

somesortofmundanetrade

spat,ratherthanunprovoked

andbrutalmilitaryaggression

byRussia.Shewouldn’thave

hadtohuntfartofinda prece­

dent.XiJinpinghasdescribed

China’sresponsetoinvasion

inthe1930sasa “warofresis­

tance...whereChinaresisted

theinvasionofa foreignene­

my”.Thisiscitedin“China’s

GoodWar”byRanaMitter,who

notesthattheChinesegovern­

ment“haspromotedthenew

collectivememory”ofthe

secondworldwar“asa wayto

createa morallyweighted

narrativeaboutChina’srolein

theglobalorder”.

Thatmoralnarrativewould

bemoreconsistent,andthat

roleintheglobalordergreatly

moreeffective,if MrXi,his

embassyspokespersonand

theircolleaguesweretocall

outthesituationinUkrainefor

whatit trulyis.

andrewkorner

PortWilliam,Galloway

Cambridge’s cancel culture

As an alumnus of Gonville &

Caius college in Cambridge I

have watched its contortions

about Ronald Fisher with

dismay (“Window pains”, April

23rd). If the fellowship truly

wanted to take a principled

stand about its predecessors, it

could do no better than start

with John Caius himself, a

man who wanted to bar

scholars who were "deformed,

dumb, blind, lame, maimed,

mutilated (or) a Welshman"

from entry to the college. For

more contemporary relevance

it could turn to Jimmy Carr, a

graduate of Caius, who thinks

that the Nazi genocide of the

Roma is amusing. 

To pick on Fisher, who held

views fairly unremarkable for

his time, is simply giving in to

those wishing to indulge in

some virtue­signalling. Raking

through the historical record

for dead people who held

views we now find unaccept­

able is a fool’s game. Both

Churchill and Gandhi would

fall foul of such a process. It

consumes energy that would

be best directed towards

ongoing injustices.

paul watson

Cambridge

Drug lows

The use of ketamine to treat

depression is being promoted

in certain quarters (“Special k”,

April 23rd). In Canada, several

medical specialists have tout­

ed its effectiveness. Some are

almost delirious in their en­

thusiasm. I received ketamine

as an anaesthetic for surgery,

after being assured of its safe­

ty. They said I would experi­

ence a nice little "trip". I have

never used recreational psy­

chedelic drugs. What a trip it

was. I awoke in a severe and

prolonged tearful state, with

profoundly suicidal thoughts.

Two years later the images and

sounds remain vivid and can

trigger those same thoughts. 

This cavalier use of

ketamine is a modern iteration

of the psychiatric experiments

carried out in the 1950s at the

Allan Memorial Institute in

Montreal.

astrid ahlgren

Ottawa

Housing attachments

“Cottage industry” (April 23rd)

pointed out that granny flats,

or Accessory Dwelling Units as

they are known, “have taken

off in California...as house

prices have soared”. We have a

long tradition of these dwell­

ings here. Allen Ginsberg’s

poem, “A Strange New Cottage

in Berkeley”, described the one

on Milvia Street where he and

Jack Kerouac lived in the

mid­1950s. Unfortunately, it is

long gone.

Cottages used to be avail­

able for short­term rentals to

students and artists, but land­

lords are now unwilling to take

the risk of expropriation by

tenants who won’t pay, won’t

leave, and who are supported

by an autocratic rent board.

tom burns

Berkeley, California

Kind regards

I would have enjoyed Bartle­

by’s advice on “How to sign off

an email” more had I not been

conscious of having commit­

ted pretty much every episto­

lary sin listed (April 16th). One

sin omitted was the sad line

that often precedes a sign­off.

“No worries if not” negates

everything that has gone

before, and always make me

cringe for the writer’s lack of

self­worth. Anyway, thank you

in advance for planning to

print my letter. Although no

worries if not.

lucy beresford

London

Automated corporate sign­offs

can be a bore, especially when

they include legal shields,

equivalent to “by reading this

message you implicitly agree

not to use it as a reason to sue

us”. More interesting is the

signature that all employees at

the International Institute for

Management Development

(imd) are encouraged to use: “I

am sending this email at a time

that suits me. Please feel free

to respond at a time that suits

you.” It is a clear expression of

respect for the notion of work­

life balance that our hyper­

connected lives tend to

disregard much too often.

bruno lanvin

President

Smart City Observatory

imd

Lausanne, Switzerland

Bartleby’s sign­off is oh­so

2010s. Today it is also neces­

sary to state your preferred

pronoun (she/her) and that the

message was sent from the

traditional, ancestral and

unceded territory of the (fill in

the blank) people.

brent sutton (he/him)

West Vancouver, Canada

The traditional, ancestral and

unceded territory of the

Squamish people

Letters are welcome and should be

addressed to the Editor at

The Economist, The Adelphi Building,

1-11 John Adam Street, London wc 2 n 6 ht

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