Die Welt Kompakt - 18.11.2019

10 EURO FINANCE WEEK DIE WELIE WELIE WELTKOMPAKTTKOMPAKT MONTAG,18.NOVEMBER

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Mit dem richtigen Timing ist das

so eine Sache. Wer wüsste das

nicht besser als die Finanzindus-

trie. Wer in der Branche Erfolg

haben will, muss ständig darauf

achten, zum richtigen Zeitpunkt

zu investieren und nicht zum fal-

schen Zeitpunkt zu fusionieren.

VON ANJA ETTEL

UND HOLGER ZSCHÄPITZ

Daran gemessen, könnte das

Timing für die diesjährige Euro

Finance Week (EFW) in Frank-

furt kaum besser sein. Europa

steckt mitten im Umbruch. Eine

neue EU-Kommission wird in

Kürze die Geschicke Europas

lenken und damit auch ganz neue

Akzente für den Kontinent set-

zen. In der Europäischen Zen-

tralbank (EZB) macht sich die

Französin Christine Lagarde als

Nachfolgerin von Mario Draghi

daran, die Notenbank neu zu po-

sitionieren. Zwar ist mit keinem

abrupten Kurswechsel in der

Geldpolitik zu rechnen, wohl

aber mit einem deutlich undog-

matischeren Vorgehen, als das in

den vergangenen acht Jahren

häufig der Fall war.

Auch die Finanzbranche steckt

mitten im Wandel. Soeben hat

Bundesfinanzminister Olaf

Scholz (SPD) einen Vorschlag für

eine gemeinsame Einlagensiche-

rung in Europa vorgelegt.

Deutschland vollzieht damit eine

überraschende Kehrtwende. Der

Ausbau zu einer europäischen

Bankenunion ist nun erstmals in

greifbare Nähe gerückt. Aber ist

die gemeinsame Einlagensiche-

rung, über die seit vielen Jahren

intensiv debattiert wird, tatsäch-

lich der Schlüssel, um die seit der

Finanzkrise abgehängte Branche

international wieder nach vorn

zu bringen? Oder haben all jene

Kritiker recht, die in dem Vorha-

ben nicht mehr sehen als ein wei-

teres gut gemeintes, aber am En-

de womöglich doch nur mit mä-

ßigem Erfolg umsetzbares euro-

päisches Projekt?

In jedem Fall steht Europa un-

ter enormem Handlungsdruck.

Denn die Geldhäuser des Konti-

nents sind im globalen Wettbe-

werb abgeschlagen. Gut 366 Mil-

liarden Euro Marktkapitalisie-

rung bringt die größte US-Bank

JP Morgan momentan auf die

Waage. Die größte europäische

Bank ist an der Börse lediglich 63

Milliarden Euro schwer, also ge-

rade einmal ein Sechstel von JP

Morgan. Selbst die zehn größten

Finanzinstitute der Euro-Zone

können es in Sachen Börsenwert

nicht mit dem US-Branchenpri-

mus aufnehmen. Und die größte

deutsche Bank findet in dieser

Kategorie unter den Top Ten Eu-

ropas schon gar nicht mehr

statt. Mit rund 14 Milliarden Eu-

ro liegt die Deutsche Bank noch

hinter der österreichischen Ers-

te Group auf Rang elf der Euro-

Zone.

Das geringe Börsengewicht der

europäischen Häuser ist vor al-

lem eine Folge der mangelnden

Profitabilität. Das wiederum hat

viel mit dem unvollkommenen

Binnenmarkt in Europa zu tun,

aber auch mit den Nebenwirkun-

gen der EZB-Politik. Fusionen

und Übernahmen gelten als ein

probates Mittel, um Synergien zu

schaffen und Kosten einzuspa-

ren. Doch die Bereitschaft der

Branche, diesen Weg jetzt zu ge-

hen, ist gering. „Jede potenzielle

Kombination von Banken muss

einen Mehrwert für alle Beteilig-

ten schaffen, was vor allem im

aktuellen Umfeld äußerst

schwierig ist“, sagt Jean Pierre

Mustier, Chef der italienischen

UniCredit, der in diesem Jahr im

Rahmen der EFW als Banker of

the Year ausgezeichnet wird.

Kampf um den

Wiederaufstieg

Im Vergleich zur US-Konkurrenz ist die

europäische Bankenwelt abgehängt.

Jetzt geht es darum, Anschluss zu

finden. Die Euro Finance Week

wird zeigen, ob der kühne

Plan gelingen kann

Quelle: Bloomberg

Gefährliche Lücke

Entwicklung seit Einführung der

Minuszinsen

  

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