Neue Zürcher Zeitung - 01.11.2019

Freitag, 1. November 2019 WIRTSCHAFT 25

Und wenn wir bald 110 Jahre alt werden?

Der Think-Tank Avenir Suisse sc hlägt eine Sparpflicht für ein Pflegekapital vor, das auch vererbt werden könnte

Die Pharmaforschung vermeldet

Erfolge bei der Bekämpfung

von Krebsarten und Demenz.

Wir leben gesünder, und unsere

Lebenserwartung steigtJahr

für Jahr. Doch was bedeutet

das für unsere Gesellschaft

in einigenJahrzehnten?

PETER A. FISCHER

Um sich bewusst zu werden,was unter-
schwelligeTrends bewirken,lohnt es sich
manchmal,konsequent zu Ende zu den-
ken, wohin sie führenkönnen. In ihrem
neuestenWerk, «Was wäre, wenn...»,
stellt sich die liberale DenkfabrikAve-
nir Suisse dreizehn solchenThemen.
Eines davon gipfelt in derFrage, was
nun wäre, wenn die Lebenserwartung in
der Schweiz auf 110Jahre steigen würde,
weil das Altern mit Gentherapien hin-
ausgezögert werden kann undDurch-
brüche in der Pharmaforschung die Mor-
bidi tät im höheren Alter senken.

Familienaus fünf Generationen

Erhöht sich die Lebenserwartung auf
110 Jahre, so entsprichtdas einemAn-
stieg gegenüber heute von 24Jahren.
Nach den Berechnungen vonAvenir
Suisse führt das dazu,dass allein die Zahl
der 90- bis 100-Jährigen in der Schweiz
zum Zeitpunkt, wo die Lebenserwar-
tung bei Geburt 110Jahreerreicht, be-
reits um 200000Personen zugenommen
hat (siehe Grafik).Wegen der höheren
Lebenserwartung wäre beimVerhält-
nis von Aktiven (20- bis 64-Jährigen) zu
Rentnern fast eine Halbierung zu beob-
achten, und zwar von 3,4 auf 1,8Perso-
nen.Besonders stark betroff en wäre das
Verhältnis der Aktiven zu den (tenden-
ziell pflegebedürftigen) über 80-Jähri-
gen: Es sänke von 12,3 auf 4. Ohne er-
höhte Zuwanderung drohte wahrschein-
lich ein Arbeitskräftemangel.
Bleibt der Generationenwechsel ähn-
lich wie heute, so führt die steigende
Lebenserwartung dazu, dassFamilien
gleichzeitig aus bis zu fünf verschiede-
nen Generationen bestehen.Weil zu-
dem Patchworkfamilien-Modelle immer
üblicher werden, lockern sich auch die
traditionellenFamilienbande.Ausserdem
werden die Menschen immer älter, bevor
sie erben. Bereits heute sind zwei Drittel
der Erben pensioniert, immer häufiger
werden Erbschaften zurAufbesserung
des Standards in der letzten Lebensphase
genutzt, während sich jüngere Familien
kaum nochWohneigentum oderAusbil-
dungen mit Erbschaften – wenigstens
zum Teil – finanzierenkönnen.
Steigt die Lebenserwartung auf 110
Jahre, dürfte sich die Abfolge vonAus-
bild ung und Arbeitsprozess verändern.
Menschenwerden länger arbeiten und
dabei im höheren Alter eher in Situa-
tionen geraten, wo sie sich noch ein-
mal umschulen lassen müssen.Avenir
Suisse bringt hier die einst von Milton
Friedman lancierteIdee von Bildungs-
gutscheinen ins Spiel,die in individuelle
Weiterbildungsgutscheine umgewandelt
werden könnten.

Jungrentner kümmern sich

Überhaupt müsste sich in diesem Szena-
rio der traditionelle «Lebens-Walzer in
drei Schritten» starkverändern, bei dem
auf das Heranwachsen undAusbilden
die Umsetzung des erworbenenWissens
im Arbeitsprozess und schliesslich das
Rentnerdasein folgt. So ist bereits heute
ersichtlich, dass derWiderstand gegen
eine kontinuierliche Erhöhung desregu-
lärenPensionierungsalters dazu führt,
dass sich dasRentnerdasein immer stär-
ker in zwei Lebensphasen unterteilt: in
ein längeresDasein als rüstigerJungrent-
ner, das um das 80. oder später vielleicht
um das90.Altersjahr typischerweise in
eine allmählich von Gebrechlichkeit be-
gleitete Hochaltrigkeit übergeht. Bei
einer Lebenserwartung von 110Jahren
steigt allerdings nicht nur die Zahl der
Hochaltrigen drastisch an, es explodie-
ren auch ihre Krankheitskosten und ihr

Langzeitpflegebedarf.Avenir Suisse er-

wartet für das Szenario eine zusätzliche

Nachfrage nach rund 80000 Pflegekräf-

ten.Da stellt sich dieFrage, wie dies alles

finanziert und abgedeckt werdenkönnte.

Damit dieLasten nicht einfach auf

die Allgemeinheit und damit auf immer

weniger Erwerbstätige abgeschoben

werden,schlägtAvenir Suisse ein erst im

Erwachsenenalter einsetzendes neues

Zwangssparen für ein Pflegekapital vor,

das zurFinanzierung von Pflegeleistun-

gen genutzt, aber auch vererbt werden

könnte. Eine naheliegende Möglichkeit

bestünde auch darin,Jungrentner ver-

stärktBetreuungs-und Erziehungsauf-

gaben sowie die Pflege von Hochaltri-

gen übernehmen zu lassen. Allenfalls

könnten sie sich dadurch individuelle

Betreuungs- und Pflegegutschriften für

später erarbeiten.

Auch das allgemeine Gesundheits-

system dürfte bei dem deutlichen An-

stieg der Lebenserwartung nur finan-

zierbar bleiben,wenn verstärkt zwischen

grossen,allge mein versicherten Risiken

und Dingen unterschieden wird, die

selbst getragen oder durch eine Zusatz-

versicherung gedeckt werden müssen.

Das Szenario einer auf 110Jahre

gestiegenen Lebenserwartung illus-

triert nicht zuletzt auch den dringen-

den Reformbedarf im Altersvorsorge-

system.Kommen immer mehrRentner

auf immer weniger Aktive, können die

Beiträge derAktiven an ein Umlagesys-

tem nicht einfach beliebig erhöht wer-

den. Entweder müssen die Menschenin

einem kapitalgedecktenSystem selber

mehr fürs Alter sparen (2. und 3. Säule

derAltersvorsorge),oder sie müssen mit

wenigerRente auskommen beziehungs-

weise länger arbeiten. Am sinnvollsten

ist wohl eineKombinationaller drei

Komponenten.Avenir Suisse ruft dazu

auf, sich vomKonzept eines fixenRen-

tenalters zuverabschieden. Stattdessen

sollte dasRentenalter auf der Grund-

lage von Beitragsjahren definiert wer-

den. Wer schon in jungenJahren mit

(typischerweisekörperlich anspruchs-

voller)Arbeit beginnt,kann sich so auch

früher in denRuhestand verabschieden

als derLangzeitstudent.

Anzustreben wäre eine Dynamisie-

rung des so definierten (flexiblen)Ren-

tenalters, die dieses an die steigende

Lebenserwartung anpasst und dafür

sorgt, dass in derRegel etwa zwei Drit-

tel der gewonnenen Lebenszeit für ein

längeres Arbeitsleben und ein Drittel

für eineVerlängerung desRuhestands

eingesetzt werden.

Das süsseGift desStatus quo

Noch ist das 110-Jahre-Szenario nicht

Realität,und es ist auch nicht sicher, dass

es baldeintritt. Aber heute steigt laut

Avenir Suisse in der Schweiz die Lebens-

er wartung bei Geburt bereits jedenTag

um knapp drei Stunden. Es sollte sich

für die Politik lohnen, nicht darauf zu

warten, bis ein solches Extremszenario

eintritt – sie sollte sich bereits jetzt mit

den unterschwelligenTrends befassen

und sich damit auseinandersetzen, wie

die Schweiz trotzdem wettbewerbsfähig

bleibt.Das geschieht zu wenig.

Avenir Suisse sieht dreizehnTrends

innerhalb von drei grossenKomplexen:

Erstens finden globaleVerschiebungen

statt. Der Multilateralismus und auch

der freie Standort- und Steuerwett-

bewerb sindunter Druck geraten, die

Welthandelsorganisation (WTO) und

auch die Nato werden geschwächt. Die

kleine Schweizsollt e sich auf ein inter-

national verändertes wirtschaftliches

und sicherheitspolitisches Umfeld ein-

stellen. Zweitens führen Digitalisierung

und Alterung zu grossen gesellschaft-

lichenVeränderungen (die unter ande-

rem auch den traditionellen Service

public wie die Briefpostoder das ana-

loge Fernsehen infrage stellen, weil die

Millennials diese Dienstleistungen nicht

mehr nutzen). Und drittens herrscht eine

gefährlicheTendenz zu einem illiberalen

staatlichen Aktivismus(der Think-Tank

zeigt auf, wie kostspielig und ineffizient

es wäre, wenn die SchweizerKlimapoli-

tik nur im Inland umgesetzt würde, der

Staat für alle «bezahlbare»Wohnungen

bereitzustellen hätte, die Hausarbeit

subventioniert würde, ein Grundein-

kommen bedingungslos bezahlt würde

od er die Devisenreserven der SNB in

einen Staatsfonds ausgelagert würden).

DasWerk ist originell undregt zum

Nachdenken an, indem es in dreizehn

Szenarien darlegt, was vermieden wer-

den sollte und wo Handlungsbedarf be-

steht.Es ist das süsse Gift des Status quo,

das viele zur Illusion verleitet zu glau-

ben, die angenehmen gegenwärtigen

Verhältnisseseien einfach so gegeben,

und sie übersehen lässt, welcheVerän-

derungen bereits im Gange sind.Was

im Buch allerdings noch fehlt, ist eine

eigentlicheAgenda mit Problemen, die

nun anzupacken wären.Dennwenn es in

de rSchweizerPolitik etwas zu überwin-

den gilt,dann ist es der gegenwärtig herr-

schende, selbstgefälligeReformstillstand.

Ein 93-Jähriger zieht seine täglichenBahnen in einem Schwimmbad in NewYork. Bei einer Lebenserwartung von 110Jahren müsste

auchdie Altersvorsorge neu gedachtwerden. Avenir Suisse plädiert unter anderem für eine Flexibilisierung desRentenalters. GETTY

Die öffentliche

Hand darf auf

Milliarden hoffen

Hoher Gewinn der Nationalba nk

indenerstenneun Monaten

THOMAS FUSTER

Für den Bund und die Kantone sieht es

recht gut aus. Kommt es an den welt-

weitenFinanzmärkten in denkommen-

den zwei Monaten nicht noch zu hefti-

gen Verwerfungen, dürfte die Schweize-

rische Nationalbank (SNB)das laufende

Jahr erneut mit einem hohen Gewinn

saldieren. Ein solches Ergebnis legen

zumindest die Zahlen für die ersten

neun Monate desJahres 2019 nahe.Wie

die SNB am Donnerstag mitgeteilt hat,

resultiert für diesen Zeitraum ein hoher

Gewinn von 51,5 Mrd.Fr.

Gut gefüllteReserven

Die Finanzpolitiker von Bund und Kan-

tonenkönnen also vergleichsweise ent-

spannt nach vorne blicken. So deutet

derzeit alles darauf hin, dass die öffent-

liche Hand erneut mit einer Gewinn-

ausschüttung in der gesetzlich maxima-

len Höhe von2Mrd.Fr. rechnen kann.

VondiesemBetrag fliessen zwei Drittel

an die Kantone und ein Drittel an den

Bund,wobei die SNBkeinen Einfluss

auf dieVerwendung des Geldes hat.

Ganz in trockenenTüchern ist dieAus-

schüttung aber noch nicht; massgeblich

ist dasResultat per EndeJahr.

Die zu erwartendeAuszahlung be-

steht laut derVereinbarung zwischen

dem Eidgenössischen Finanzdepar-

tement und der SNB zum einen aus

einer ordentlichenAusschüttung in der

Höhe von1Mrd.Fr. Die Vereinbarung

sieht zum anderen aber auch vor, dass

die Auszahlung auf bis zu2Mrd.Fr. er-

höht werden kann, wenn dieAusschüt-

tungsreserve nach Gewinnverwendung

bei über 20 Mrd.Fr. liegt. Hierzu stehen

die Chancen derzeit sehr gut, zumal die

Reserven mit rund 45 Mrd.Fr. sehr gut

gefüllt sind.

Positive Börsenentwicklung

Wie setzt sich der Gewinn der SNB in

den ersten neunMonaten zusammen?

Erfahrungsgemäss schlagen angesichts

der hohen Devisenanlagen vor allem

die Fremdwährungspositionen zu Bu-

che. Der Gewinn auf diesenPositionen

beläuft sich auf 42,7 Mrd.Fr. Mit Zins-

papieren und -instrumenten (etwa Obli-

gationen)resultierte dabei einKurs-

gewinn von19,5 Mrd.Fr.Auch die Bör-

senkurse entwickelten sich günstig,so

dass bei den Aktienanlagen ein Gewinn

von 22,4 Mrd.Fr.zustandekommt. Die

Wechselkurse – etwa der schwächere

Euro und leicht stärkereDollar – hat-

ten demgegenüber einenVerlust von 8,9

Mrd. Fr. zur Folge.

Per MitteJahr hatte der Gewinn

noch bei 38,5 Mrd.Fr. gelegen. Im drit-

ten Quartal stieg somit das Ergebnis um

weitere 13,0 Mrd.Fr. Dazu trug auch

der mengenmässigunveränderteGold-

bestand bei.Weil der Preis des Edel-

metalls seit AnfangJahr um17% zu-

legte, resultiert ein Bewertungsgewinn

von 7, 3 Mrd.Fr.Auch mit denFranken-

positionenerzielte maneinen Gewinn,

und zwar im Umfang von 1,7 Mrd.Fr.

Diese Summeresultiert im Wesent-

lichen aus den von der SNB erhobenen

Negativzinsen auf den Giroguthaben.

Anpassung beiNegativzinsen

Auf Anfang November wird die SNB,

wie im September angekündigt, die Be-

rechnung für die Negativzinsen anpas-

sen. Diese Anpassung sieht einen höhe-

ren Freibetrag für dasBankensystem

vor, womit die Einnahmen aus Nega-

tivzinsen leicht fallen werden. Gemäss

Berechnungen der UBS mussten die

reservepflichtigenBanken bisher auf

rund180 Mrd. von 480 Mrd.Fr. Sicht-

guthaben einen Negativzins von –0,75%

bezahlen; künftig werden noch zirka 80

Mrd.Fr. betroffen sein.Auf den Gewinn

wird diese Modifikation angesichts der

gigantischen Devisenanlagen aber nur

minimeFolgen haben.So sind dieseAn-

lagen seit AnfangJahr um weitere 34

Mrd.auf 798 Mrd.Fr. gestiegen.