Il Sole 24 Ore - 09.11.2019

16 Sabato 9 Novembre 2019 Il Sole 24 Ore

Finanza & Mercati

Il leader degli accessori per moto

Givi apre il dossier Piazza Affari

Carlo Festa

MILANO

Apre il dossie di piazza Affari il

gruppo Givi, tra i leader mondia-

li nel settore degli accessori per

i motociclisti.

Secondo indiscrezioni,

l’azienda starebbe guardando al-

la quotazione in Borsa nel medio

termine. Contattattodal Sole 

Ore, il gruppo di Flero conferma

che l’Ipo è una prospettiva inte-

ressante nel medio termine. Ma

a tal fine, riferiscono fonti vicine

all’azienda, non sarebbe stato

ancora conferito un mandato.

Tuttavia, secondo quanto riferi-

scono diversi operatori, da qual-

che mese starebbe lavorando sul

dossier la banca d’affari Lazard.

Fino ad oggi il gruppo non ha

mai preso in considerazione

l'ipotesi di aprire il capitale, mal-

grado le numerose manifesta-

ziopni d’interesse arrivate dai

private equity negli ultimi anni.

Attualmente il gruppo fa capo alla

famiglia Visenzi. Il patron Giu-

seppe Visenzi è ai vertici, in qua-

lità di presidente onorario, insie-

me alla figlia Hendrika, nella ve-

ste di amministratore delegato.

Lo scorso anno sono entrati in

azienda nuovi manager con l'affi-

damento delle deleghe.

Del resto, l’azienda negli ulti-

mi anni ha intrapreso un percor-

so virtuoso di crescita. Il fattura-

to consolidato del  era di 

milioni di euro, mentre quello

del  di oltre , milioni e

ora si attesta sopra i  milioni.

La storia di Givi inizia nel

, grazie all'intraprendenza

del suo fondatore, Giuseppe Vi-

senzi. Dopo una serie di stagioni

da pilota di motomondiale, che

gli valgono il terzo posto nel

Campionato  classe , Vi-

senzi abbandona le corse per in-

traprendere la nuova attività

d'imprenditore.

Givi si impone rapidamente

sul mercato fino a diventare una

delle realtà più autorevoli e in-

novative del panorama motoci-

clistico a livello nazionale e in-

ternazionale.

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Atlantia, incertezza su Aspi

Nessun acconto sulla cedola

INFRASTRUTTURE

Nei nove mesi raggiunti

ricavi per , miliardi

e un ebitda di , miliardi

Atlantia non stacca l’acconto sul

dividendo. Il perdurare dell’incer-

tezza attorno alla vicenda Auto-

strade per l’Italia, legata alla trage-

dia del Ponte Morandi, ha spinto il

consiglio di amministrazione della

compagnia a rivedere la storica po-

litica sulle cedole. Pur in presenza

di numeri che nei primi nove mesi

del  hanno segnato progressi

positivi. In particolare, come an-

nunciato ieri, la holding infrastrut-

turale ha riportato ricavi operativi

per , miliardi, in aumento di

, miliardi rispetto allo stesso

periodo , con un ebitda di

, miliardi, in crescita di ,

miliardi (+% su base omogenea

pro-forma) e un utile di pertinenza

pari a , miliardi (da  milioni

che risentivano degli accantona-

menti per il crollo del viadotto Pol-

cevera). Il risultato netto, ha poi

spiegato la società, non risente de-

gli impatti economici conseguenti

alla applicazione definitiva della

Purchase Price Allocation dell’ac-

quisizione di Abertis che saranno

recepiti invece nel bilancio . Il

cash flow operativo, pari a ,

miliardi, è cresciuto di , miliar-

di, essenzialmente per l’apporto di

Abertis. L’indebitamento finanzia-

rio netto al  settembre  era

pari a  miliardi, contro i , mi-

liardi del  dicembre , ma non

includeva i proventi derivanti dalla

cessione della quota detenuta in

Hispasat per  milioni, perfezio-

nata il  ottobre scorso.

Più nel dettaglio la controllata

Autostrade l’Italia ha segnato rica-

vi operativi per , miliardi, in au-

mento di  milioni (+%) mentre

l’ebitda si è attestato a , miliardi

(in crescita di  milioni). Il siste-

ma aeroportuale romano invece ha

registrato , milioni di passegge-

ri, in aumento dell’,%; i ricavi

operativi sono saliti a  milioni,

con un balzo di  milioni (+%)

mentre l’ebitda ha raggiunto quota

 milioni(+%). Infine, i ricavi

operativi del gruppo Abertis si so-

no attestati a , miliardi (+,%)

e l’ebitda a , miliardi (+,%).

In merito alle previsioni sull’in-

tero anno Atlantia ha fatto sapere

che «la gestione operativa si prefi-

gura positiva, fermo restando

l’impatto sui risultati a fine eserci-

zio che potrebbero essere deter-

minati dalle fluttuazioni dei tassi

di cambio, di interesse e da even-

tuali discontinuità nell’operativi-

tà» di Alitalia per la quale la hol-

ding il  ottobre scorso ha mani-

festato la propria intenzione di

proseguire nel confronto per defi-

nire un piano industriale.

—R.Fi.

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Fca. John Elkann incontra gli studenti

durante il festival della tecnologia

presso il Politecnico di Torino

ANSA

Fca-Psa, Tavares guarda all’Ue

«Pronti a tutto per avere l’ok»

RIASSETTI

Elkann: «Entusiasti ma

dall’annuncio all’esecuzione

c’è un tempo anche lungo»

Monica D’Ascenzo

Tre le sfide nel futuro dell’automoti-

ve e Fca potrà coglierle con la fusione

con Psa. John Elkann, presidente di

Fca, non ha dubbi che i due gruppi

sapranno «cogliere» queste «grandi

opportunità», se l’operazione andrà

in porto. L’occasione per parlare del-

le trattative in corso tra il gruppo ita-

lo-americano e quello francese è sta-

ta ieri la partecipazione di Elkann ad

un incontro al Politecnico di Torino,

nell’ambito del Festival della Tecno-

logia. «Siamo entusiasti di quanto si

potrà fare con Psa, immaginando

anche le sfide del futuro» del settore

automotive, tra le quali Elkann ha in-

dicato elettrificazione, connettività

e guida autonoma.

D’altra parte l’esperienza passata

del gruppo Fiat è stata positiva se si va

indietro al matrimonio con Chrysler:

«Noi abbiamo molto beneficiato co-

me Fca dall’accordo con Chrysler e

Peugeot ha fatto lo stesso dall’accor-

do con Opel dove queste operazioni

sono fatte per investire meno. Un eu-

ro investito si riesce a spalmare su più

macchine. Questa è la ragione indu-

striale perché queste operazioni sono

positive e questo l’abbiamo speri-

mentato entrambi» ha sottolineato il

presidente di Fca, che ha però richia-

mato alla cautela: «La fusione è stata

annunciata, non è stata fatta. Da an-

nunciare a farla poi passa un periodo

anche lungo».

E il percorso da qui in avanti è

chiaro ad entrambe le parti. Se ormai

sembra imminente, questione di

qualche settimana, la firma di un me-

morandum non vincolante, i tempi

per chiudere effettivamente l’opera-

zione sono invece più lunghi: tra trat-

tative e autorizzazioni potrebbe pas-

sare circa un anno. E infatti sul fronte

francese, Carlos Tavares, ceo di Psa e

probabile ceo del nuovo gruppo post

fusione, in un’intervista a Bfm Busi-

ness sottolinea che «considerate tutte

le necessarie autorizzazioni normati-

ve che devono essere ottenute, un ac-

cordo di questo tipo non si chiude in

meno di un anno». Una volta trovata

l’intesa, la Commissione europea do-

vrà dare il via libera alla fusione. Sulla

FUTURE MATRICOLE

Il fatturato dell’azienda

si attesta sui  milioni

con  milioni di Ebitda

IN BREVE

M&A

Bruno Generators

nel radar

dei private equity

Partner in vista per il gruppo Bruno

Generators, azienda leader nel

mercato mondiale per la

costruzione di gruppi elettrogeni

compatti. Secondo indiscrezioni,

un incarico per valutare possibili

manifestazioni d’interesse sarebbe

stato affidato alla banca d’affari

Mediobanca. In campo ci sarebbero

esclusivamente fondi di private

equity, malgrado la società nel

recente passato sia stato oggetto di

interesse da parte di gruppi

strategici. Bruno Generators ha un

giro d’affari di circa  milioni e 

milioni di Ebitda. Una volta

individuato, l’investitore

finanziario dovrebbe fornire le

risorse per lo sviluppo in alcuni

mercati, come Australia e Stati

Uniti. Entro Natale sono attese le

offerte non vincolanti.

—C.Fe.

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La fusione, che dovrà

ottenere il via libera dell’Ue,

si chiuderà fra un anno

questione Tavares non batte ciglio: se

un matrimonio è una questione di

compromessi, il ceo di Psa si dichiara

pronto a «tutte le concessioni» per

ottenere il via libera di Bruxelles.

Oltre alla Commissione europea,

anche i governi nazionali presteran-

no molta attenzione alle intese fra le

parti, soprattutto per quel che riguar-

da la difesa dei livelli occupazionali,

come hanno già avuto modo di evi-

denziare la scorsa settimana. Il nuovo

gruppo diventerebbe il quarto al

mondo contando , milioni di veico-

li venduti ogni anno con  marchi tra

cui Fiat, Alfa Romeo, Chrysler, Citro-

en, Dodge, DS, Jeep, Lancia, Maserati,

Opel, Peugeot e Vauxhall. Tavares

non vede in prospettiva la necessità di

rinunciare ad alcuno di essi, pur con-

sapevole che sarà necessario «gestire

bene la loro complementarità», ma è

convinto che: «Non c’è nessuna ne-

cessità di eliminare i marchi perché

hanno tutti la loro storia e tutti la loro

forza» ha aggiunto il manager, che ha

anche confermato che non è stata

pianificata la chiusura di fabbriche,

citando l’esempio dell’acquisizione di

Opel nel .

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Andamento del titolo a Milano

17

19

23

25

21

28/12/18 8/11/

18,07 22,

Atlantia

HOLDING

Il Nav di Italmobiliare

sale a 1,59 miliardi

Italmobiliare ha chiuso i primi

nove mesi dell'anno con ricavi

consolidati pari a , milioni

(+,%) e il Mol pari a  milioni,

migliorato di , milioni, dovuto

principalmente a Caffè Borbone

(+, milioni di euro) e

Italmobiliare (+, milioni di

euro) Al  settembre il Net Asset

Value ammontava a ., milioni,

in aumento di  milioni rispetto

al  dicembre 

JUVENTUS

Nel trimestre su i ricavi,

perdite per 12,8 milioni

Juventus Football Club ha

registrato ricavi per , milioni

nel primo trimestre dell'esercizio

-, in crescita del ,%

rispetto a un anno fa. A fronte di

costi operativi aumentati a ,

milioni (da ,), la perdita

operativa è scesa a , milioni di

euro (da -,) e la perdita netta di

periodo si è attestata a , milioni

(-,%). Con tali perdite di

periodo, il patrimonio netto si

riduce a , milioni da , milioni.

PRIVATE EQUITY

Xenon acquista

Cbg Acciai

È stato ceduto al fondo Xenon

Private Equity il gruppo Cbg

Acciai. Nell’ambito

dell’operazione, sono stati

coinvolti gli advisor

Mediobanca, Fineurop Soditic,

Chiomenti, Pavia e Ansaldo,

Dentons. Intesa Sanpaolo e

Mps tra i finanziatori.

RCS

Profitti a 40,7 milioni

nei nove mesi

Utile netto per , milioni di

euro per Rcs Mediagroup nei

primi  mesi dell'esercizio

, in calo dai , milioni

di un anno fa, su ricavi

consolidati in discesa del

,% a , milioni di euro.

Il margine operativo lordo è

in lieve aumento a 

milioni mentre

l'indebitamento finanziario

netto si attesta a  milioni,

in miglioramento di 

milioni rispetto al 

dicembre e di 

sul settembre .

ALIBABA

Verso Ipo a Hong Kong

da 10-15 miliardi

Alibaba punta a raccogliere circa

- miliardi di dollari dalla

quotazione secondaria alla Borsa

di Hong Kong, dopo quella record

di Wall Street: lo riporta l'agenzia

Bloomberg. Intanto, la prossima

settimana è atteso un incontro tra

la società e le autorità del listino

di Hong Kong per definire i

passaggi della procedura

accelerata.

ALLIANZ

Nel trimestre utile

a 1,9 miliardi

Il gruppo Allianz ha archiviato il

terzo trimestre con un utile netto

pari a , miliardi di euro, in

crescita dello , per cento. I ricavi

globali sono risultati pari a ,

miliardi (+,%). Per l'intero  il

gruppo assicurativo si aspetta un

utile operativo nella parte alta della

forchetta individuata

precedentemente tra  e 

miliardi di euro. In Italia si è

registrato un utile operativo a 

milioni, con una raccolta

a , miliardi.

NOVITÀ

TIPO SOTTOSTANTE

BARRIERA

INFERIORE

BARRIERA

SUPERIORE

SCADENZA ISIN

StayUP UniCredit 9,50 NO 20/03/2020LU

StayUP EUR/USD 1,07 NO 20/03/2020LU

StayDOWN FTSE MIB NO 25.000 19/06/2020LU

StayDOWNPetrolio WTI Future NO 70 19/06/2020LU

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