Le Monde - 15.11.2019

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ÉCONOMIE & ENTREPRISE

VENDREDI 15 NOVEMBRE 2019

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berlin correspondance

L

e suspense aura duré jus qu’au bout, mais le ver dict est enfin connu. Au troisième trimestre, l’éco nomie allemande a fait quasi ment du surplace. Le produit in térieur brut (PIB) de la locomotive économique européenne a très légèrement progressé de 0,1 % en tre juillet et septembre, selon les données publiées jeudi 14 novem bre par l’office fédéral de la statis tique (Destatis). En d’autres cir constances, ce résultat peu relui sant aurait été jugé bien décevant. Mais étant donné que de nom breux experts craignaient un re cul de l’activité économique, il ap porte un soulagement. Après une baisse de 0,2 % de son PIB entre mars et juin (chiffre corrigé après une première estimation à

0,1 %), l’Allemagne courait le ris
que d’entrer en récession techni
que, définie par les économistes

comme deux trimestres consé cutifs de contraction de l’activité. Récession ou pas, la distinction était, pour les experts, avant tout d’ordre sémantique. « Dans les faits, avec 0,1 % de plus ou de moins, la dynamique économique dans sa globalité ne change pas beau coup », analyse Stefan Kooths, di recteur du centre de prévisions conjoncturelles de l’Institut pour l’économie mondiale (IfW) de Kiel. « La discussion autour d’une réces sion technique est d’un intérêt li mité, souligne l’économiste. Ce qui est clair, c’est que l’activité indus trielle est bel et bien en récession. » En effet, dans le secteur manu facturier, épine dorsale du mo dèle économique allemand, les mauvaises nouvelles s’accumu lent depuis déjà un an. La dernière déception remonte à la semaine dernière. Jeudi 7 novembre, Des tatis annonçait que la production industrielle allemande avait re culé de 0,6 % en septembre, après

un léger répit en août. La pre mière économie européenne fai sait beaucoup moins bien que la zone euro, où la production in dustrielle augmentait de 0,1 % en septembre, selon Eurostat. Et par rapport à septembre 2018, l’acti vité manufacturière outreRhin accuse une chute de 4,3 %.

Taux de chômage stable Fortement orientée vers l’expor tation, l’industrie allemande est plus exposée que celle de ses par tenaires européens aux vicissitu des du conflit douanier entre les EtatsUnis et la Chine, ainsi qu’aux incertitudes liées à un Brexit qui s’éternise. Mois après mois, les chiffres de la machine exportatrice allemande sont en dents de scie. Ils étaient meilleurs que prévu en septembre, avec un bond de 1,5 % par rapport au mois précédent, mais cette belle sur prise faisait suite à une baisse de 0,9 % en août.

Grâce à ce bon mois de septem bre, les exportations allemandes ont grimpé de 4,6 % sur un an, pour s’établir à 114,2 milliards d’euros. Mais l’année 2019 ne de vrait pas finir en beauté pour le commerce extérieur germani que. La Fédération allemande des chambres de commerce et d’in dustrie (DIHK) pronostique une « minicroissance » de 0,3 % des exportations cette année, suivie d’une baisse de 0,5 % en 2020. Le bond de 3 % des exportations alle mandes en 2018 semble décidé ment bien lointain. « L’affaiblissement de la conjonc ture économique mondiale et le ralentissement du rythme des échanges commerciaux ont un fort impact sur les exportations al lemandes », résume Ilja Nothna gel, membre du comité directeur de la DIHK. « Les perspectives sont inquiétantes pour notre écono mie. Et elles vont le rester », dé plore l’expert. Malgré la sinistrose

ambiante, l’économie allemande dans son ensemble devrait néan moins connaître un rebond au quatrième trimestre et terminer cette année éprouvante sur une note positive. L’institut économi que de Stefan Kooths, l’If W de Kiel, table sur un accroissement du PIB de 0,4 %. C’est tout juste plus pessimiste que les 0,5 % que prévoit le ministère de l’écono mie. L’économiste explique ce ti mide rebond par une consomma tion des ménages « robuste ». En 2020, l’économie allemande devrait commencer à voir enfin le bout du tunnel. Les chercheurs de l’IfW, tout comme le gouverne ment, pronostiquent une hausse de 1 % de l’activité économique outreRhin, avec toutefois un lé ger bémol : près de la moitié de l’accroissement prévu sera due au moins grand nombre de jours fé riés. « D’ici au milieu de l’année prochaine, la reprise cyclique de vrait arriver, prédit M. Kooths.

Mois après mois, les chiffres de la machine exportatrice allemande sont en dents de scie

Mais bien entendu, le contexte économique mondial reste impré visible. » Et malgré cette conjoncture mo rose, le marché du travail conti nue de bien se porter outreRhin. Avec 6 000 demandeurs d’emploi supplémentaires en octobre, le taux de chômage est resté stable, à 5 %, soit juste audessus du plus bas historique de 4,9 % atteint au printemps. Pour Stefan Kooths, le marché de l’emploi connaît un « tournant » : l’expansion record de la population active de ces der nières années est en passe de s’in terrompre. Mais compte tenu du million de postes non pourvus, une explosion du chômage reste peu probable. La situation est toutefois préoc cupante dans certains secteurs en difficulté. L’industrie sidérurgi que allemande pourrait ainsi sup primer 1 500 de ses 90 000 em plois, selon un rapport de l’insti tut économique RWI publié en oc tobre. Et dans l’automobile, c’est pire. « Fournisseurs inclus, ce sec teur détruira, dans le pire des cas, 125 000 postes en Allemagne au cours des cinq prochaines an nées », pronostique Ferdinand Dudenhöffer, directeur du Center Automotive Research de l’univer sité de DuisbourgEssen. Mais les difficultés que traverse l’industrie automobile allemande ne sont pas simplement liées à la con joncture économique actuelle, et seront plus longues à résorber. L’économie allemande, elle, peut espérer pour bientôt le re tour de jours meilleurs. Voilà qui devrait conforter Berlin dans son refus de toute politique de re lance budgétaire, malgré les ap pels de Paris ou du Fonds moné taire international. Comme nom bre de ses confrères allemands, l’économiste Stefan Kooths ap prouve l’orthodoxie de Berlin. « Si une crise économique devait écla ter, l’Etat devrait, bien sûr, aban donner le “zéro noir” [de l’équili bre budgétaire], concèdetil. Mais à l’heure actuelle, cela n’a pas lieu d’être. » jeanmichel hauteville

L’Allemagne échappe de justesse à la récession

La première économie européenne a très faiblement progressé entre juillet et septembre (+ 0,1 %)

Depuis début 2018, une Allemagne à la peine et une France qui résiste

Taux de croissance du PIB, en %

Sur l’année 2019

6

4

2

0

2

4

6

5,

2,9 2,

3,

-0,

0,

0,3 0,

3, 2,

4, 3,

1, 0,

5,7– 5,

2,9– 2,

1 – 0,

France France

Allemagne Allemagne

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 *

Des problèmes structurels aggravés par la réunication (manque de compétitivité, taux de cotisations élevés...) et la préparation à l'arrivée de l'euro font de l'Allemagne l'homme malade de l'Europe .

Le ralentissement mondial et des taux d'intérêt élevés (pour lutter contre l'ination) aectent l'Allemagne. La France n'échappe pas à la récession, mais résiste mieux.

L'Allemagne est touchée de plein fouet par le marasme issu de la crise des subprimes. La France, moins dépendante de la conjoncture internationale, est moins violemment impactée.

La mauvaise conjoncture internationale et les diicultés de son industrie automobile pèsent sur les exportations de l'Allemagne et, donc, sur sa croissance. La France peut, elle, compter sur sa consommation intérieure pour encaisser le choc.

* Prévisions. Sources : Insee, Destatis, FMI, ministère de l’économie allemand Infographie Le Monde

La crise de la zone euro pénalise l'Allemagne, qui voit ses débouchés européens se tarir. La France est aectée, mais dans une moindre mesure.

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La CDU et le SPD s’accordent sur une « retraite de base »

Les partis de la grande coalition ont évité une crise qui aurait pu faire éclater le gouvernement d’Angela Merkel

berlin correspondant

A

ngela Merkel peut souf fler. En trouvant un ac cord sur la création d’une « retraite de base » (Grun drente), dimanche 10 novembre, les chefs de file du Parti socialdé mocrate (SPD) et de l’alliance conservatrice (CDUCSU) ont évité à la chancelière allemande une crise qui aurait pu faire écla ter sa grande coalition. Ainsi, de puis le début de l’année, de nom breux dirigeants du SPD répé taient que l’adoption de cette ré forme était une condition essentielle de leur maintien au gouvernement, tandis que plu sieurs ténors de la CDUCSU lais saient entendre qu’un compro mis était devenu, à leurs yeux, pratiquement inenvisageable. La réforme doit bénéficier aux travailleurs qui ont cotisé pen dant au moins trentecinq ans et dont les revenus mensuels sont inférieurs à 1 250 euros pour un célibataire et 1 950 euros pour un couple. Entre 1,2 et 1,5 million de personnes devraient être concer nées, principalement des fem

mes et des habitants d’exAllema gne de l’Est, selon le ministère du travail. Dans leur « contrat de coali tion » signé en février 2018, les conservateurs et les sociauxdé mocrates avaient bien prévu l’ins tauration d’une retraite de base. Mais la formulation alors retenue était suffisamment floue pour que chacun des partenaires puisse défendre, par la suite, sa propre conception de la réforme. Ces derniers mois, la CDUCSU répétait qu’elle souhaitait condi tionner le versement de la retraite de base à la situation patrimo niale des personnes concernées. Le SPD a obtenu que seuls les re venus des intéressés soient pris en compte, afin que les retraités modestes ayant une petite épar gne ou possédant leur logement bénéficient aussi de la réforme. En moyenne, le coup de pouce devrait être de 70 euros par mois. Mais pour les plus pauvres, il pourrait être beaucoup plus élevé. Selon le ministère du tra vail, une coiffeuse ayant cotisé quarante ans au niveau du salaire minimum verrait ainsi sa retraite

passer de 512 à 960 euros par mois. A quelques jours du second tour de l’élection à la présidence du SPD, qui doit se dérouler du 19 au 29 novembre et auquel sont con viés les 435 000 adhérents du parti, l’accord sur la retraite de base est une bonne nouvelle pour les sociauxdémocrates, parti sans du maintien au gouverne ment, en quête de « trophées » à présenter à leurs électeurs. A l’instar du ministre des finan ces, Olaf Scholz, dont la candida ture à la présidence du SPD est combattue par l’aile gauche du parti. Sans surprise, le vicechan celier a qualifié la réforme d’« avancée spectaculaire sur le plan de la politique sociale ». A ses yeux, l’adoption de celleci prive d’un argument majeur les con tempteurs de la grande coalition au sein du SPD. Parmi ces derniers, certains ont admis à demimot que le compro mis trouvé dimanche les mettait en difficulté. C’est le cas du député Karl Lauterbach, candidat à la pré sidence du SPD battu au premier tour et partisan d’une sortie du

gouvernement. « La retraite de base n’est certes pas la solution pour éradiquer la pauvreté des per sonnes âgées, mais c’est un progrès important que l’on doit au SPD. Même un adversaire de la grande coalition doit le reconnaître », atil déclaré, lundi, sur Twitter.

Fronde circonscrite A droite, la réforme suscite davan tage de réserves. D’abord à cause de son impact sur les finances pu bliques, son coût étant estimé à environ 1,5 milliard d’euros par an à partir de son entrée en vigueur, en janvier 2021. Ensuite, et plus fondamentalement, parce que beaucoup estiment qu’en cher chant à tout prix à s’entendre avec le SPD sur la création d’une re traite de base Mme Merkel a sur tout évité le sujet qui fâche, celui d’une réforme structurelle du sys tème des retraites. Parmi les économistes et les re présentants du patronat, nom breux sont ceux qui considèrent en effet que la loi actuelle, entrée en vigueur en 2012 et qui prévoit un relèvement progressif de l’âge du départ à la retraite de 65 à

67 ans jusqu’en 2031, doit être ré visée. Le débat ne date pas d’hier. Avant les législatives de 2017, le ministre des finances, Wolfgang Schäuble (CDU), aujourd’hui pré sident du Bundestag, avait évo qué la possibilité d’un âge de dé part à 70 ans. Tout récemment, la Bundesbank (banque centrale) a relancé la discussion en propo sant, dans son dernier rapport mensuel, publié le 21 octobre, de relever l’âge légal du départ à la re traite à 69 ans et quatre mois. Au vu des critiques formulées contre le projet de retraite de base par plusieurs dirigeants conser vateurs, certains observateurs es timaient qu’en cas de compromis trouvé avec le SPD Annegret KrampKarrenbauer, la prési dente de la CDU, aurait beaucoup de mal à le faire accepter par ses troupes. Depuis dimanche, la fronde est toutefois restée cir conscrite. Lundi, c’est à une large majorité – trentesept voix pour, trois voix contre – que la direction du parti a validé l’accord négocié, la veille, par la « dauphine » de Mme Merkel. thomas wieder

Le Monde - 15.11.2019

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