Handelsblatt - 31.10.2019

PSA und Fiat Chrysler

Absatzstärkste Automobilhersteller 2018 weltweit Kennzahlen 2018 im Vergleich

Verkaufte Fahrzeuge in Millionen

Volkswagen

Gruppe

Renault-

Nissan Toyota

PSA und

Fiat Chrysler

General

Motors

3,

10,

7,40 5,98 5,27 3,21 2,

10,76 10,59 8,

4,

Hyundai-

Kia Ford Honda

Suzuki BMW

Umsatz

in Mrd. Euro

Ebit

in Mrd. Euro

74,

110,

4,

5,

HANDELSBLATT • 1) Inkl. Daihatsu und Hino; 2) Inkl. Mini • Foto: Fiat, Peugeot, afp [M]

PSA Fiat Chrysler

F. Hubik, T. Kuchenbecker, K. Kort

München, Paris, New York

N

ein, eine Fusion sei kein Thema, versi-

cherte PSA-Chef Carlos Tavares erst

vor ein paar Wochen. „Wir brauchen

keine Allianz und konzentrieren uns

auf uns“, sagte der Manager noch Mit-

te September am Rande der Automobilmesse IAA in

Frankfurt und erteilte damit Spekulationen eine Ab-

sage, der französische Fahrzeughersteller mit Mar-

ken wie Peugeot, Citroën, DS oder Opel könnte mit

dem italienisch-amerikanischen Wettbewerber Fiat

Chrysler (FCA) fusionieren.

Jetzt dringen ganz andere Töne aus den Konzern-

zentralen der Autobauer. Beide Unternehmen bestä-

tigten am Mittwoch laufende Gespräche über einen

Zusammenschluss. „Diese zielen darauf ab, einen

der weltweit führenden Automobilkonzerne zu

schaffen“, heißt es übereinstimmend.

Werden die beiden Konkurrenten handelseinig,

entstünde ein neuer Branchengigant, der jährlich

etwa 8,7 Millionen Fahrzeuge absetzt, rund 184 Mil-

liarden Euro Umsatz erwirtschaftet und weltweit

fast 410 000 Mitarbeiter beschäftigt. PSA und FCA

würden gemessen an den verkauften Stückzahlen

zum viertgrößten Autohersteller der Welt aufsteigen

• hinter Volkswagen, Renault-Nissan und Toyota.
  Geschätzter Börsenwert bei einer Fusion: 50 Milliar-
  den Euro.
  Chefkontrolleur des Mammutkonzerns dürfte der
  Verwaltungsratsvorsitzende von FCA, John Elkann,
  werden, der Enkel des langjährigen Fiat-Bosses Gio-
  vanni Agnelli. PSA-Chef Tavares dürfte den neuen
  Koloss dagegen wohl als CEO steuern. Der schmäch-
  tige, optisch unauffällige Manager hat mit einer bra-
  chialen Effizienzstrategie erst das jahrhundertalte
  Peugeot-Erbe vor dem Untergang bewahrt und da-
  nach den Turnaround der chronisch defizitären
  Traditionsmarke Opel eingeleitet.
  Nun will der Chefsanierer der Branche sein Meis-
  terstück abliefern und PSA mit FCA verzahnen.
  Klappt der Zusammenschluss, wäre dies wohl auch
  für Tavares persönlich eine Genugtuung. Wieder
  einmal könnte er Renault, dem französischen Erz -
  rivalen von PSA, die Grenzen aufzeigen. Fiat Chrys-
  ler hatte bis Juni zunächst mit Renault über eine
  Verschmelzung der Geschäfte verhandelt, die Ge-
  spräche dann aber abgebrochen.
  Der französische Staat, der bei Renault mit 15 Pro-
  zent beteiligt ist, mischte sich bei den Verhandlun-
  gen ein und versuchte, Vorgaben durchzusetzen.
  Die Fusion scheiterte letztlich an den Machtansprü-
  chen der französischen Regierung und auch am Wi-
  derstand des japanischen Renault-Partners Nissan.
  Der Élysée-Palast hatte unter anderem darauf ge-
  pocht, auch Nissan in das Bündnis einzubeziehen.
  Die italienische Regierung warf Frankreich darauf-
  hin politische Einmischung vor.
  An der Börse findet die neue Konstellation ohne-
  hin mehr Zustimmung: Die Aktie von PSA legte am
  Mittwoch zwischenzeitlich um mehr als sechs Pro-
  zent zu, das Papier von FCA schoss sogar um zeitwei-
  se 9,5 Prozent in die Höhe. Autoexperten halten die
  mögliche Fusion grundsätzlich für zielführend und
  aussichtsreich. „Von einer FCA-PSA-Fusion würden
  beide Seiten profitieren“, sagte Akshay Anand, Ana-
  lyst von Kelley Blue Book. „PSA ist ein großer globa-
  ler Spieler mit einem starken Europageschäft und
  Technologien, von denen FCA profitieren könnte.
  FCA hat ein starkes Geschäft in den USA, ein Markt,
  in den PSA gerne eintreten will“, erklärt Anand.

Konkurrenz reagiert gelassen

„Wir begrüßen die Bemühungen von FCA, die sehr

nötige Konsolidierung der Branche voranzutreiben,

nachdem der Renault/FCA-Deal nicht zustande ge-

kommen ist“, schreiben die Analysten von Evercore

ISI. Die Fusion mit PSA ergebe auch mehr Sinn als

die mit Renault. Dafür nennen sie vier Gründe: eine

geringere Einmischung der Politik, weniger Kultur-

unterschiede, weil Japan nicht beteiligt ist, eine star-

ke Führung unter Tavares und eine ähnliche Größe.

Bei der Konkurrenz gibt man sich selbstbewusst.

„Es überrascht niemanden, dass es Gespräche

gibt“, sagte VW-Finanzvorstand Frank Witter in ei-

ner Telefonkonferenz. Neue Emissionswerte, Elek-

Megafusion in der

Autoindustrie

Peugeot und Fiat Chrysler wollen einen neuen Giganten

formen. Anleger jubeln, die Aktien der Konzerne heben ab.

Der große Verlierer der Konsolidierung könnte Opel sein.

Unternehmen

& Märkte

DONNERSTAG, 31. OKTOBER 2019, NR. 210

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