Frankfurter Allgemeine Zeitung - 14.11.2019

FRANKFURTER ALLGEMEINE ZEITUNG^ Wirtschaft DONNERSTAG, 14.NOVEMBER 2019·NR.265·SEITE 15

Seite16Seite20 Seite

Die Pr otest eder Landwirte dauern

an. Fachleuterechnenvor, wasauf

die Branche zukommt.

Florida is tseit jeher dasTraumziel

vieler Rentner –nun auc hfür den

berüchtigten InvestorCarlIcahn.

Der W indkraf tausbau kommt nicht

in Schwung. Entlassungen und

Verlustmeldungen häufen sich.

WÜTENDEBAUERN GEFÜRCHTETERJÄGER ALARMIERTE BRANCHE

E

swar ein Momentganz nach

dem Geschmackvon Elon

Musk.Der amerikanischeUn-

ternehmer hatteeine Galaveranstal-

tung mit Spitzenvertreternder deut-

schen Autoindustrie in Berlin ge-

wählt, um eine spektakuläreAnkün-

digung zu machen: Dervonihm ge-

führt eElektroautohersteller Tesla

wolle sein nächstesgroßes Werk in

der Nähe der deutschen Hauptstadt

errichten. Es wäre nacheiner gerade

fertiggestellten Produktionsstättein

Schanghai erst die zweite sogenannte

„Gigafactory“ desUnt ernehmens au-

ßerhalb seines amerikanischen Hei-

matmarktes.DiedeutscheAut oindus-

trie kannTeslasEntscheidungfürBer-

lin alsKompliment undKampfansa-

ge gleichermaßen verstehen. Musk

wagt sic hauf das Revier der Marken,

an denen er sichselbstgerne misst.

UndgenaudieseHerstellerbereiten

ihrerseits große Offensiven in der

Elektromobilitätvor, dieTesladasLe-

ben erschwerenkönnten. Mit seiner

Standortwahl gibt Musk ein selbstbe-

wusstesSignal, dasserdie Herausfor-

derung annimmt.

Die Versuchung liegt nahe, dem

Tesla-Chef sogar Größenwahn zu un-

terstellen. Er istschließlichbekannt

für seinen Hang zur pompösen Insze-

nierung,undoftgenughabensichsei-

ne Versprechungen nicht oder erst

mit gewaltiger Verzögerung erfüllt.

Neue Modellekamen viel später auf

den Markt als erhofft,wiederholt

wies Tesla tr otzanderslautenderVor-

hersagenvonMusk Verluste aus. Bis

heutestehtder Aut oher stelleraufkei-

nem stabilen finanziellen Funda-

ment.Aber gerade in jüngsterZeit

hat Musk berechtigteHoffnungenge-

weckt, zumindestauf gutemWegin

diese Richtung zu sein.Unddamit

auchArgumentegeliefert,warumsei-

nekühnen Pläne inDeutschland sehr

erns tgenommenwerden sollten.

Es mag MusksNaturell widerspre-

chen, aberTesla wirktezuletzt wie

ein verwandeltes Unternehmen.

Noch imvergangenenJahr schien das

blankeChaoszuherrschen,Muskhat-

te daran mit zeitweise erratischem

VerhalteneinengroßenAnteil.Erbe-

schimpfte Analysten und gabInter-

views,die Sor genumseinen Gesund-

heits- und Gemütszustand weckten.

Erbracht esichundTeslainTurbulen-

zen, als er öffentlichüber einen mög-

lichen Rückzug des Unternehmens

vonderBörsesinnierteunddamitdie

Finanzmärkteund Aufsichtsbehör-

den in Aufruhrversetzte. All daswar

eine unnötigeAblenkungvomGe-

schä ftineinerZeit,inderTeslaohne-

hin Herausforderungengenug hatte,

etwa in der Fertigung seines jüngsten

und wichtigstenProdukts „Model 3“.

Nunaber scheint ungewohnte

Ruhe und eine neue Disziplin einge-

kehrtzusein. Muskmacht injüngster

Zeit nicht mehr mit Eskapadenvon

sichreden, sondernmit Fortschritten

im Geschäft.Tesla meldetegerade

zum ersten Mal seit einigen Quarta-

len wieder einen Gewinnundgabda-

bei auchAnlasszur Hoffnung, profi-

tab elbleibenzukönnen.TeslasLiqui-

ditätspolster istimMoment recht

komfor tabel, und Musk hob die Be-

deutungvonKostenkontrolle hervor,

wasineiner Zeit, in derTechnolo-

gieunternehmen wie Uber mit hohen

Verlustenauffallen, an der Wall

Street eine willkommene Botschaft

ist .ImMomentgelingt es Musk so-

gar, sichanseineeigenenZeitverspre-

chen zu halten, denn er meldete,die

ersten Produktionstestsimneuen

WerkinSchanghaiseienfrüheralser-

wartet angelaufen.

Es is tkeineswegsgewiss, dassder

jüngst eAufwärtstrend anhält.Tesla

mussnochbeweisen, auf Dauer Ge-

winne erzielen zukönnen. Auchbe-

steht die Gefahr,dassdie Kostensen-

kungen, die Musk selbstals „Hard-

core“ bezeichnethat, zu weit gehen.

Sie könnten zum Beispiel die Quali-

tät der Autos beeinträchtigen, über

die es in derVergangenheit ohnehin

schon öfterKlagen gab. Tesla kämpft

derzeitaußerdemmiteinerbeunruhi-

gendenAbschwächungdesGeschäfts

auf seinem amerikanischen Heimat-

markt,wo die Umsätze zuletzt deut-

lichgefallen sind. Das mag damit zu

tun haben, dassdie staatlichenFör-

derprämien für denKauf einesTesla-

ModellsinAmerikaindiesemJahrge-

senkt worden sind. Anfang 2020wer-

den sie sogarganz wegfallen, wasdie

Nachfrag enach Autosvon Tesla zu-

sätzlichbelastenkönnte. Deutschen

Herstellernkönntedas Anlasszur

Hoffnunggeben, dassTesla auf sei-

nem eigenenRevier angreifbar ist.

Es unterstreicht nicht nur dieglo-

balen AmbitionenvonTesla, in Chi-

naundinEuropaeigeneWerkezuer-

richten. Die gegenwärtigen Sorgen

in Amerikazeigen, dassdas Unter-

nehmen dazu auchein Stück weit ge-

trieben wird. Ob sichTesla langfris-

tigals festeGröße im Automarkt eta-

blierenkann, um ein sogewaltiges

Vorhaben wie das Projekt in Berlin

zu rechtfertigen, wirdsichnochzei-

genmüssen. Zu unberechenbarwar

das Unternehmen in derVergangen-

heit.Esgibt aber heutegewissmehr

Anlassals noc hvor einem Jahr,dar-

an zu glauben.

D

ie Finan zwelt stellt sichzu-

nehmend darauf ein, dass

eine Welt mit Negativzinsen

dieneueNormalitätis t.GroßeInstitu-

te wie die Deutsche Bank und die

CommerzbankdenkenlautüberStraf-

zinsen auf die Einlagen ihrer Privat-

kunden nach.Nungeht diestaatliche

Förderbank KfW den nächsten

Schritt zurZementierung dieser ab-

surdenZinswelt,indemsieihr eKredi-

te auchzuNegativzinsen herausge-

ben will.Werspart, wirdbestraft,

wersichverschuldet, wirdbelohnt.

Dassdie Staatsbank dieses Spiel nun

weitertreibt,umPrivatleutenundUn-

ternehmernpart outnocheinen et-

wasgünstigeren Kredit anzubieten

als die privaten Institute, istäußerst

fragwürdig. Auchohnedies bekommt

fast jeder,der eine halbwegs sinnvol-

leIn vestitionangehenwill,schonseit

geraume rZeitgünstiges Geld dafür

vonden Banken. Die sind schließlich

heilfroh,wennsieihreEinlagennicht

selbstzuNegativzinsen bei der Euro-

päischen Zentralbank parkenmüs-

sen. ZurTränkesind die Pferde also

längstgeführt, die KfW drückt ihnen

nun sinngemäß nochden Kopf ins

Wasser.ObInvestitionen, die sich

erstdurch Zinsgeschenkerechnen,

sinnvoll sind, istfraglich.

Kompliment und Kampfansage

VonRoland Lindner,New York

loe./magr. BERLIN/FRANKFURT. Bis-

her wardas nächste Fahrzeugmodell des

amerikanischen Elektroauto-Herstellers

Tesla vorallem für das Untern ehmen

selbstein großer Hoffnungswert. Spätes-

tens vomJahr 2022 an willTesla das „Mo-

del Y“ produzieren, ein Crossover-SUV,

alsoeineMischungaussportlichemGelän-

dewage nund Limousine.Nunbetrifftder

Erfolg oder Misserfolg des mindestens

56 000 Euroteuren AutosauchDeutsch-

land. Denn wieTesla-Gründer Elon Musk

währendeinesAuftrittsinBerlinbekannt-

gab, will sein Untern ehmen nahe der

Hauptstadt eineFabrik hochziehen und

das ModelYauchhierzulande produzie-

ren. DasWerk sollinder brandenburgi-

schen Gemeinde Grünheide entstehen –

nicht weit ent ferntvom Flughafen BER.

Die Bauarbeiten auf der 300 Hektargro-

ßen Fläche sollen schon imkommenden

Frühjahr beginnen, die Produktion Ende

des Jahres 2021starten. 6000 bis 7000 Ar-

beitsplätze sollen dadurchentstehen –in

Berlin selbstwill Musk zudem ein Inge-

nieur-und Designzentrumaufbauen.

Regierungssprecher SteffenSeibert

zeigtesicherfreut, das sTesla seine erste

europäische Fertigungsstätte in Deutsch-

land bauen will. Die Entscheidung zeige,

wie Deutschlands Innovationskraftüber-

zeuge–um dasWerk hatten sichauchan-

dereeuropäische Länder bemüht.Ein

Treffender Kanzlerin mit dem umtriebi-

genUnternehmerhabeesabernichtgege-

ben. Tesla produziertseine Autosderzeit

in zweiWerken in denVereinigtenStaa-

ten. Zudem hattedas Unternehmen im

Juli vorigenJahres angekündigt, in der

chinesischenStadt Schanghai einen Pro-

duktionsstandortaufzubauen. DieseFa-

brikis tsogutwie fertigun dläuftnachAn-

gaben Teslas schon im Probebetrieb.

Bundeswirtschaftsminister PeterAlt-

maier (CDU)wertetedie Entscheidung

vonTesla als „weiteren Beweis für dieAt-

traktivität des Automobilstandortes

Deutschland“.WarumsichTesla ausge-

rechnetfürBrandenburgentschiedenhat,

einBundeslandmitbislangwenigAutoin-

dustrie?MinisterpräsidentDietmarWoid-

ke (SPD) erklärtesso: „Wir haben Platz.“

Ein halbesJahr zogen sichdie Verhand-

lungen mitTesla hin. Mit wie viel Geld

BrandenburgTesla lockt, istnochnicht

klar.Altmaier sagte, über Subventionen

sei noch nichtgesprochenworden. Nach

dem Regelwer kder brandenburgischen

WirtschaftsförderungkönnenGroßunter-

nehmengrundsätzlichbis zu 10 Prozent

der In vestitionssumme anUnterstützung

erhalten. IngrenznahenRegionenkön-

nen weiter e10Prozent hinzukommen.

Grünheide liegt ungefähr 50 Kilometer

entferntvonder polnischen Grenze.

ZurInvestitionshöhe gibt esvonTesla

bislangkeine Aussage, sie dürfteaber

mehr als zwei Milliarden Eurobetragen.

Der amerikanische Autohersteller will

amdeutschenStandortsowohlFahrzeuge

als auc hdie dazugehörigen Akkus produ-

zieren.DerNeuaufbaueinerFahrzeugpro-

duktiondürftealleinmindestenseineMil-

liardeEurokosten. Um eineBatterieferti-

gung wettbewerbsfähig zu betreiben, ist

eine Kapazitätvon16Gigawattstunden

notwendig,wasnocheinmal ungefähr1,

Milliarden Eurokostenkönnte.

Diese Summen dürften Tesla in den

nächs tenJahren empfindlichbelasten.

Ohnehin hat dasUnternehmen für den

bisherigen Jahresverlauf einegemischte

Bilanz aufzuweisen. DerNettoverlus tbe-

trugindenerstendreiQuartalenfasteine

Milliarde Dollar. Weil sic hTesla derzeit

aufdieProduktiondesgünstigerenMittel-

klassefahrzeugs „Model 3“konzentriert,

istder Umsatz desUnternehmens zuletzt

gesunken–imdrittenQuartalerlösteTes-

la mi tdem Autoverkauf 5,4 Milliarden

Dollar,imVorjahreszeitraumwarenes

noch6,3 Milliarden Dollargewesen. Vor

allemdankdes„Model3“istTesl aderzeit

derMarktführer in SachenElektromobili-

tätinDeutschland.Nach Angaben des

Kraftfahrt-Bundesamtesverkaufte Tesla

zwischen Januar und Oktober 9301Au-

tos,waseinemAnteilvon17,6Prozentan

den Neuzulassungen mit Elektroantrieb

entsprach. Zweitplazierter is tmit 15,

Prozent der französische KonzernRe-

nault.Auf Platz dreirangiertmit 15 Pro-

zent das erste deutscheUnternehmen:

BMW.DieElektromobilitätistfreilichim-

mernocheineNische–nur1,7Pr ozental-

lerNeuzulassungenimlaufendenJahrver-

fügten über einen Elektromotor.

Die deutschen Tesla-Konkurrenten

wollten sichoffiziell nicht zu MusksAn-

kündigung äußern. Grundsätzlich sei

eine solche Investition aber positiv zu be-

werten, hieß es aus Branchenkreisen. Sie

zeige, dassder Tesla-Gründer daranglau-

be, dasseszueinem Systemwechsel in

Deutschlandkomme, wegvom Verbren-

nungsmotorund hin zu mehr Elektromo-

bilität. Er begrüße die Entscheidung, sag-

te Au toverbands-PräsidentBernhardMat-

tes. „Sollten die Pläne in einigen Jahren

umgesetztwerden, bedeutet dies einen

weiteren Schub für die Elektromobilität.“

Sorgenmüsstensichdie deutschen Her-

steller nicht, sie seien gut aufgestellt.

Bedenken gibt es aber in der branden-

burgischenLinkspartei.Teslaseinichtnur

durch positive Visionen aufgefallen, son-

dernauchdurch schlechteArbeitsbedin-

gungen,kritisierte derFraktionsvorsitzen-

deSebastianWalter .Erforder te,Teslasol-

le sic hand ie Tarifbindung halten.Nach

den Zahlen der PlattformGehalt.dever-

dienenVollzeit arbeitende Ingenieurein

BrandenburgimMittel 46 000 Euroim

Jahr,während es in Bayern und Baden-

Württembergmehr als 60 000 Eurosind.

Ostdeutschland wiederum entwickelt

sichmehr und mehr zu einemZentrum

der Elektromobilität.Erstkürzlic hstarte-

te Volkswagen die Produktion des elektri-

schen Serienmodells ID.3 in Zwickau. In

der Nähe vonErfurtbaut derchinesische

CATL-Konzerneine Batteriezellenfabrik,

die unter anderem BMW beliefernsoll.

J

ahrelang haben hohe Manager-

gehälter für Empörunggesorgt,

inzwischen istdie Luft etwas

raus. Es gibtgenug anderes, über das

man sichempörenkann. Dennoch

gibt es jetzt ein paarNeuerungen,

weil Deutschland endlich die EU-Ak-

tionärsrechterichtlinie in nationales

Rechtumsetzt :Aktionäremüssen

künftigaufderHauptversammlung

über die Vorstandsgehälter abstim-

men. Das istgut, weil es die Eigentü-

merseitestärkt. Die meistengroßen

Unternehmen machen das aber

schon.Neuhinzugekommen istnach

zähem Ringen auch, dassder Auf-

sichtsratverpflicht et wird, Obergren-

zen festzulegen, die später allenfalls

die Aktionärenochherabsetzenkön-

nen. Mankann monieren, das sei ein

unzulässiger Eingriff in di eVertrags-

freiheit, die es in anderen Berufen

nichtgibt.Zumindestaberis tderEin-

griffgeringer,als viele Manager zeit-

weise befürchten mussten. Die SPD

hättedie Gehälter am liebstengede-

ckelt auf einfestes Maximalverhält-

niszwischenVorstandsgehälternund

Durchschnittsgehalt der Angestell-

ten. Den Aufsichtsräten bleibt jetzt

zumindestein großer Spielraum. Die

Hauptversammlungen dürften auf je-

den Fall spannenderwerden.

D

ie Niedrig- undNegativzinsen

sind für viele Sparer ein Ärger-

nis.WerhingegeneineImmobi-

lie finanziertoder sic hander-

weitig verschuldet, kannsic hdarüberfreu-

en, dafürkaum nochZinsen zahlenzu

müssen. Die staatlicheFörderbank KfW

gehtnunnocheinenSchrittweiter:Vom

Jahresbeginn2020anwillsieFörd erkredi-

te zunächstanBanken auchzunegativen

Zinssätzen ausgeben–das heißt,werein

solches Darlehen aufnimmt, bekommt

idealerweise monatlichGeld gutgeschrie-

ben anstattwelches bezahlen zu müssen.

DassollfürdasganzeSpektrumderstaatli-

chen Förderung gelten, sowohl für private

Häuslebauer als auchfür Mittelständler

und Kommunen, wie der KfW-Vorstands-

vorsitzende Günther Bräunigwährend ei-

ner Konferenz inFrankfurtsagte.

Hinter grundist,dassdievomBundund

den LänderngetrageneKfW sic hschon

seit Jahren teilweise zuNegativzinsen an

den Kapitalmärkten refinanzierenkann.

DurchihreNähezumBundgiltsieInvesto-

renals eine der sichersten Adressen der

Welt. Daher nehmen sie inKauf, das ssie

Geld draufzahlen müssen,wenn sie eine

Anleihe der KfW zeichnen. Im Sommer

dieses Jahreskonntesichdie Förd erbank

nachAngabenvonBräunig zeitweise zu

Negativzinsenvonbis zu 0,4 Prozentrefi-

nanzieren. BislangwaresBräunig zufolge

tech nischnicht möglich, diesenVorteil an

die Förderkunden weiterzureichen, da die

Computerprogramme schlichtkein Minus

für Darlehenszinsenkannten. Das Geld

blieb bei der KfW als Gewinn hängen. Da

auf absehbareZeit aberkein Ende der ak-

tuellen Zinsniveaus in Sicht ist,reagiert

die Förderbank nun.

Bis die negativen Zinsen tatsächlichbei

den Endkunden ankommen,kann aller-

dings nocheinigeZeit verstreichen. Die

KfW darfnämlichnicht einfachdirekt an

die Endkunden herantreten, sondern

muss dieFörd erkrediteimmer über deren

Hausbankausgeben.DashatzweierleiFol-

gen: Zumeinen darfdie Hausbank noch

eine Bearbeitungsgebühr obendrauf auf-

schlagen,imFallevonHauskreditenbiszu

0,75 Prozent.Der Endkundekommt also

imZweifelerstindenGenussvonNegativ-

zinsen,wenn sic hdie KfW zu minus 0,

Prozent oderweniger refinanzierenkann.

Da manche Hausbanken aber auchgerin-

gere eigene Gebühren aufschlagen,kann

esinvielenFällenschonfrüherdazukom-

men. Kommunen dürften als Ersteprofi-

tieren, da sie auchdirekt Geldvonder

KfWabrufenkönnen. Zuletzt wardasZins-

niveau an den Märkten allerdings wieder

etwasgestiegen.

FürPrivatleuteund Unte rnehmer

kommt es nun zusätzlichdarauf an, wie

schnell die Banken und Sparkassen ihrer-

seits ihreComputer für die neue Zinswelt

fitmachen. „Da es aber um einenVorteil

für denKunden geht, bin ichzuversicht-

lich,dasssichdieBankenhi erbeeilenwer-

den“, sagteBräunig in einem Pressege-

spräc hzudem Thema. Ergehe da vonaus,

dassbis zum Herbst2020 alle Banken und

Sparkassen in der Lagesein sollten, den

Negativzinsweiterzugeben.

In einerÜbergangsphase will sichdie

KfW mit einer Behelfslösung begnügen:

Die Kredite sollen an die Hausbanken zu

null Prozent ausgegebenwerden, und die

Endkunden erhalten dann nocheinen Zu-

schuss. Auchsomussder Kunde am Ende

weniger Geld zurückzahlen, als er bekom-

men hat.Ähnlichmacht es die KfW übri-

gens schon jetzt in derFörderung zum

energieeffizienten Bauen. Hier beträgt

der Ef fektivzins für denKunden aktuell

0,75 Prozent–inklusiveder Hausbankge-

bühr.Jenachdem, wie umweltfreundlich

die Immobilie ist, bekommt der Häusle-

bauer einen sogenannten Tilgungszu-

schus svon bis zu 15 Prozent.

Warumarbeitet die KfW nicht einfach

weiter mit solchen Zuschüssen? Aus Sicht

vonBräunig lässt sichdie Förderung fei-

ner steuern,wenn man die Zinssätze dem

aktuellen Marktniveau anpassenkann –

also künftig auchins Negative. Der Staat

will sic hsodie Möglichkeit erhalten, auch

im Niedrigzinsumfeld überVergünstigun-

gensolche Investitionen zufördern, die

aus seinerSicht wünschenswertsind. Da

UnternehmerundHausbauerauchaufher-

kömmlichemWege günstigeKonditionen

bekommen,wardie Nachfragenachden

KfW-Krediten zuletzt deutlichgesunken.

Die Banken reagierten am Mittwoch

skeptisch.Aufder Konferenzwarf unter

anderemMarkusBeumerfürdieHypover-

einsbank dieFrageauf, wie ein Darlehen

mit Negativzinsen eigentlichrechtlichzu

behandeln sei. Christian Ossig, Hauptge-

schäftsführer des Bankenverbandes, sagte

aufAnfragederF.A.Z.:„SinkendesFörder-

volumen alleine mit immer tieferen Zin-

sen zukompensierenfunktioniertnicht.“

Es sei wie bei den Leitzinsen der EZB:

„Die einfache Gleichung ,Zinssenkungen

bedeutenmehrInvestitionenundNachfra-

ge‘geht imNegativzinsumfeld nicht mehr

auf. Es mangeltvorallem an einer soliden

Nach frag enachKrediten,nichtanattrakti-

venFinanzierungsangeboten.“

Elon Muskskühne

Pläne sollten in

Deutschland sehr ernst

genommenwerden.

Werbaut, bekommt Geld geschenkt

Richtfestinden Zeiten niedriger Zinsen FotoLucas Bäuml

Wa rumsichTesla für Grünheide entscheidet

DerElektroauto-PrimusinvestiertnahedemFlughafenBER/WieviellässtBrandenburgsichdaskosten?

Berlin istseit Jahren die einzige

Hauptstadt in Europa, die ihr Land

wirtschaftlichnicht nachoben, son-

dernnach unten zieht.Zwarkonnte

Wirtschaftssenatorin Ramona Pop

(Grüne)zuletzteinigeErfolgevermel-

den. So will Siemens 600 Millionen

Euroine inen Innovationscampus in

Berlininvestieren –undnichtinSinga-

pur,das auc himGespräc hwar.Goo-

gle wiederum hat in diesem Jahr ein

neues BüroinMittebezogen und an-

gekündigt, in keiner anderen deut-

schen StadtwerdedieMitarbeiterzahl

so starkwachsen wie in Berlin.Nun

soll zwar nicht dasWerk,aber zumin-

destdas DesignzentrumvonTesla

ebenfalls nachBerlin kommen. An

demRufderStadt,daswirtschaftliche

Schlusslicht Deutschlandszusein,

wirddas allerdingskaum etwasän-

dern. Berlin istweiter der mitAb-

stand größteNettoempfänger im Län-

derfinanzausgleich–wasdie Ba yern

als größter Nettozahler immer wieder

gerneerwähnen. Zwar istdas Brutto-

inlandsprodukt 2018 mit 3,1 Prozent

so starkgewachsen wie inkeinem an-

deren Bundesland.Trotzdemgehen

die Forscher vomIWKölndavon aus,

dassBerlin beim Bruttoinlandspro-

duktjeKopfweiterunterdurchschnitt-

lichbleibt.DiesliegtandenvielenZu-

züglern, oftjungeLeute, die (noch)

nicht vielverdienen. Nicht überall in

der Stadt werden Unte rnehmen mit

offenen Armen empfangen: ImStadt-

teil Friedrichshain gibt es derzeit Pro-

test egegen dengeplanten Bau eines

HochhausesvonAmazon. loe.

Absurde Zinswelt

VonTim Kanning

Freie Obergrenze

VonTillmannNeuscheler

Die Staatsbank KfWwill

erstmals Kreditemit

Negativzinsenvergeben.

Profitieren sollen

Privatleute,Mittelstand

undKommunen.

VonTim Kanning,

Frankfurt

Berlin holt wirtschaftlichauf

–aber nichtgenug