Dirk Wohleb Düsseldorf

F

ast vier von fünf Deut-

schen sorgen sich nach

einer repräsentativen

Umfrage der Organisation

für wirtschaftliche Zu-

sammenarbeit und Entwicklung

(OECD) um ihre finanzielle Lage im

Alter. Immerhin 76 Prozent von 1 000

Befragten zwischen 18 und 70 Jahren

nennen die Rente als zentrales The-

ma. Doch viele wissen nicht, wie viel

sie zurücklegen sollten. Faustformeln

können dabei helfen. So sollten Rent-

ner laut einer Studie der Fondsgesell-

schaft Fidelity beim Renteneintritt

das Zehnfache ihres Bruttoeinkom-

mens zurückgelegt haben.

Um dieses Ziel zu erreichen, soll-

ten Sparer früh beginnen, um den

Zinseszinseffekt voll auszuschöpfen.

Die Ratingagentur Franke und Born-

berg hat für das Handelsblatt das An-

gebot der Versicherungen für die Al-

tersvorsorge analysiert. Zum einen

private Rentenversicherungen, die

der Staat nicht fördert (siehe Tabelle

rechts „Die besten privaten Renten-

versicherungen“). Zum anderen die

geförderten Riester- und Rürup-Pro-

dukte. Alle Ergebnisse können Sie auf

http://www.handelsblatt.com sehen.

Franke und Bornberg hat die Boni-

tät der Versicherungen, die Qualität

der Tarife und Leistungen umfassend

bewertet. Bei der Auswahl ist es ent-

scheidend, dass die Produkte zu den

individuellen Zielen und der Risiko-

bereitschaft passen. „Die geförderten

Produkte wie Riester und Rürup sind

für bestimmte Zielgruppen attraktiv,

müssen aber im Einzelfall nicht im-

mer die beste Lösung sein. Deswegen

ist ein ausführlicher Vergleich unver-

zichtbar“, sagt Michael Franke, Ge-

schäftsführer der Ratingagentur

Franke und Bornberg.

Der Markt für private Rentenversi-

cherungen verändert sich stark: „Pro-

dukte mit Garantie und einer Über-

schussbeteiligung aus Zinsanlagen

werden immer weniger angeboten

und nachgefragt. Der Grund liegt auf

der Hand: Wegen des Zinstiefs sind

die Überschussbeteiligungen seit Jah-

ren rückläufig“, erklärt Franke.

Private Rentenversicherungen mit

Indexbeteiligung und voller Garantie

sind dagegen stark gefragt: „Sie bie-

ten Anlegern auf der einen Seite viel

Sicherheit und eine Garantie der ein-

gezahlten Beiträge, sie profitieren

aber von den Zuwächsen an Aktien-

märkten“, erklärt Franke.

Ein Beispiel dafür sind die Produk-

te „PrivatRente IndexSelect RIU 2“

und „PrivatRente IndexSelect Plus

RIU 2“ der Allianz, die mit 98 Punk-

ten am besten abschneiden. Die Pro-

dukte überzeugen im Hinblick auf Fi-

nanzkraft, das Rating und auch die

Rente. Dabei werden die Beiträge

nach Abzug der Kosten im Siche-

rungsvermögen der Allianz angelegt,

um die Garantie der Beiträge sicher-

zustellen. Bei IndexSelect können

Anleger an der Kursentwicklung des

europäischen Aktienindexes Euro

Stoxx 50 profitieren, bei IndexSelect

Plus steht der breite US-Aktienindex

S&P 500 zusätzlich zur Auswahl.

Beim Tarif „IndexClever“ der Würt-

tembergischen Lebensversicherung

bekommen Anleger Zuwächse aus ei-

nem gemischten Anlageportfolio zu

92 Prozent gutgeschrieben. Das wa-

ren im vergangenen Jahr 2,9 Prozent.

Versicherte können sich auch für die

Überschussbeteiligung entscheiden.

Eine weitere Variante sind fonds-

orientierte Rentenversicherungen,

die 80 Prozent der Beträge garantie-

ren. Entsprechend größer ist der

Spielraum der Versicherungen bei

der Geldanlage. Beim mit der Bestno-

te ausgezeichneten Tarif „Premium

Rente“ der Huk-Coburg wird das

Geld so angelegt, dass zu Rentenbe-

ginn 80 Prozent der Beiträge garan-

tiert sind. Der restliche Betrag kann

in bis zu acht Fonds investiert wer-

den. Darüber entscheiden die Versi-

cherten selbst. „Ein Fondswechsel ist

jederzeit möglich. Innerhalb eines

Vertrags kann der Kunde in fünf ver-

schiedene Fonds investieren“, erklärt

die Huk-Coburg. Auf 80 Fonds von

mehr als 30 Anbietern sowie sechs

Depots können Anleger beim Tarif

„Rente Invest Garant Tarif RIG“ der

Continentale zurückgreifen. „Dabei

kann der Kunde individuell zehn

Fonds kombinieren oder ein zusam-

mengestelltes Portfolio wählen“, teilt

die Versicherung auf Anfrage mit.

Freie Wahl von Fonds

Wer ganz auf Sicherheit verzichten

möchte, für den können Fondslösun-

gen ohne Garantie eine Alternative

sein. Das eröffnet mehr Spielraum

bei der Investmentstrategie. So wie

beim Tarif „fondsgebundene Renten-

versicherung E-FR“ der Europa Versi-

cherung. Dabei stehen 24 Invest-

mentfonds oder vier Anlagepläne mit

unterschiedlichen Risikoprofilen zur

Auswahl. „Der Kunde kann bis zu

zehn Fonds gleichzeitig miteinander

kombinieren oder einen Anlageplan

individuell ohne Ausgabeaufschlag

wählen“, so ein Sprecher der Europa

Versicherung. Diese Form der Vor-

sorge ist vor allem für erfahrenere

Anleger geeignet.

Die Auswertung macht deutlich: Je

größer der Fondsanteil bei den priva-

ten Rentenversicherungen ausfällt,

desto höher sind in der Regel auch

die Kosten. Das ist auch der Grund

dafür, dass die Rentenzahlungen in

der Modellrechnung von Franke und

Bornberg bei Produkten mit voller

Beitragsgarantie bei gleichen Annah-

men meist höher ausfallen als in Tari-

fen, die nur 80 Prozent der Beiträge

oder überhaupt keinen Betrag garan-

tieren. So bringt der Tarif „PrivatRen-

te IndexSelcect RIU2“ der Allianz bei

voller Garantie der eingezahlten Bei-

träge bei einer unterstellten Wertent-

wicklung von drei Prozent im Muster-

fall eine monatliche Rente von 201,22

Euro, der Tarif von Europa in der rei-

nen Fondsvariante dagegen nur eine

monatliche Rente von 157 Euro.

Anleger sollten sich aber nicht von

dieser Rechnung leiten lassen. Zwar

ist die Kostenbelastung größer, dafür

sind die Renditeaussichten bei den

reinen Fondsvarianten ohne Garantie

deutlich besser.

Getty Images

Musterfall: Die

Ratingagentur

Franke und Born-

berg geht bei ihrem

Test von einer

32-jährigen Person

aus, die 35 Jahre

lang 100 Euro

monatlich in eine pri-

vate Rentenversiche-

rung einbezahlt. Bei

der Variante Klassik

mit Indexbeteiligung

erhalten Anleger

eine Garantie auf das

eingesetzte Kapital.

Sie können von

Zuwächsen am

Aktienindex profitie-

ren. Bei der Variante

fondsorientiert mit

Garantie für 80 Pro-

zent der Beiträge

partizipieren Versi-

cherte an Gewinnen

von Investment-

fonds. In der reinen

Fondsvariante ver-

zichten Anleger auf

eine Garantie.

Bewertung: Franke

und Bornberg hat die

Finanzkraft, das

Rating und die Ren-

tenhöhe berücksich-

tigt. Die Finanzkraft

wurde anhand des

„map-reports“

bewertet. Beim

Rating untersuchten

Experten die Qualität

der Verträge, wie fle-

xibel sie gestaltet

sind, ob Versicherte

zum Beispiel zusätzli-

che Zahlungen leis-

ten können. Die Ren-

tenhöhe zeigt an, wie

sich die Zahlungen

bei vorgegebenen

Renditen entwickeln

würden und spiegeln

damit die Kostenbe-

lastung wider. Bei

Indexprodukten und

der fondsorientierten

Lösung mit Garantie

für 80 Prozent geht

die Finanzstärke zu

20 Prozent, Qualität

und Rentenhöhe mit

jeweils 40 Prozent

ein. Bei der reinen

Fondsvariante macht

die Finanzkraft dage-

gen nur zehn Prozent

aus, Qualität und

Rentenhöhe werden

jeweils mit 45 Pro-

zent gewichtet.

Methode

Private Rentenversicherung

Den Lebensabend

ohne finanzielle

Sorgen genießen

Anleger sollten früh mit der Altersvorsorge

beginnen. Ein Ranking zeigt, welche privaten

Rentenversicherungen sich am besten eignen.

Rentnerpaar im Urlaub:

Viele Menschen

unterschätzen die

Vorsorgelücke im Alter.

Spezial

MONTAG, 14. OKTOBER 2019, NR. 197

36