Il Sole 24 Ore - 22.10.2019

28 Martedì 22 Ottobre 2019 Il Sole 24 Ore

Norme & Tributi

Nella crisi d’impresa il rischio

della stretta sui prestiti bancari

INSOLVENZA

Ipotizzabile un rilevante

incremento di crediti

deteriorati dal 

Una proroga potrebbe

dare il tempo

di trovare l’equilibrio

Paolo Rinaldi

Senza una proroga ad ampio spettro

delle misure di allerta il prossimo an-

no si profila particolarmente pesante

per il sistema finanziario e imprendi-

toriale italiano. Dopo la stretta del re-

golatore europeo sui crediti deterio-

rati, e la richiesta di disporre dei credi-

ti verso il mercato, il  rischia di

diventare un annus horribilis per le

banche italiane, sia per ragioni legate

all’evoluzione della regolamentazio-

ne europea, sia per difetti di coordina-

mento delle misure di allerta intro-

dotte dalla riforma Rordorf.

Prima ancora dell’entrata in vigore

definitiva del Codice della crisi, infatti,

le linee guida sulla nuova definizione

di default (Ndd) messa a punto dal-

l’Eba dovranno essere applicate dagli

istituti di credito entro il .

La progressiva (ciascun istituto ha

tempi propri) introduzione della Ndd

prevede impatti in termini di accan-

tonamenti, derivanti dai più strin-

genti criteri di individuazione della

condizione di default del debitore. Si

ridurranno sia le soglie di rilevanza

degli inadempimenti, sia i margini di

manovra per riassorbire lo scaduto

(past due) da parte del singolo grup-

po bancario: i tre mesi di tempo (cure

period) per ricomporre le anomalie

paiono davvero modesti a fronte di

squilibri finanziari che potrebbero

non essere transitori.

È quindi ipotizzabile un rilevante

incremento di Npe (Non performing

exposures ) presso il sistema, e anche

se i singoli istituti hanno individual-

mente svolto una fase di assessment,

non sono a oggi pubblicamente di-

sponibili stime da parte di Banca

d’Italia circa le conseguenze in termi-

ni reddituali e patrimoniali, con rile-

vanti rischi a livello di sistema.

La nuova definizione di default va

infatti a sommarsi alle già vigenti di-

sposizioni sul calendar provisioning –

che impone agli istituti significativi

vigilati da Bce accantonamenti obbli-

gatori sulle posizioni deteriorate – e

alla richiesta di selezione dei files in-

terni tra hold to collect e hold to collect

and sell. Le conseguenze sul credito

alle imprese derivanti dai maggiori

accantonamenti e dalle richieste di al-

leggerimento delle posizioni o cessio-

ni dei crediti a livello di sistema sono

facilmente intuibili: le difficoltà di

mantenimento di volumi creditizi de-

termineranno senz’altro una maggio-

re fragilità delle banche quali imprese

(richiedendo maggiore patrimonia-

lizzazione, aumenti di capitale e po-

nendo a rischio gli assetti proprietari),

ma soprattutto porranno a carico del

sistema imprenditoriale la necessità

di far fronte a fabbisogni finanziari

che rischiano di restare insoddisfatti.

Compreso il contesto regolamen-

tare bancario, non negoziabile da par-

te del singolo istituto, occorre coordi-

narlo con gli effetti derivanti dalle mi-

sure di allerta introdotte dal Codice

della crisi: la convocazione della ban-

ca agli Ocri per prendere parte al pro-

cesso di negoziazione assistita (o,

qualora la riservatezza non fosse per-

fetta, la notizia dell’accesso agli Ocri

del debitore) rappresenta in termini

oggettivi per il singolo istituto un

evento Sicr (significant increment of

credit risk) e lo obbliga a valutare il

credito sottostante con parametri più

restrittivi.

Non va dimenticato che l’accesso

agli Ocri può intervenire sia a fronte di

una crisi di impresa (per segnalazione

interna, tipicamente legata agli indi-

catori di crisi) o sia a causa di vera e

propria insolvenza (per segnalazione

esterna di debiti già scaduti di impor-

to molto rilevante). Allo stato, va ipo-

tizzato che – in mancanza di un discri-

men certo tra le due situazioni – la

banca sarà pressoché obbligata sin

dall’inizio a classificare il proprio cre-

dito come inadempienza probabile, e

questo accenderà contemporanea-

mente sia il semaforo della nuova de-

finizione di default, sia quello del ca-

lendar provisioning.

Uno scenario probabile sarà quindi

la sospensione degli affidamenti o il

loro mancato rinnovo, e una progres-

siva contrazione della disponibilità di

linee, con rilevanti impatti soprattut-

to per la possibilità di rendere concre-

to un rilancio dell’impresa e anzi una

riduzione della capacità di assumere

impegni di pagamento nei confronti

dei fornitori aziendali.

Occorre dunque intervenire sul pro-

cedimento di allerta in modo da ren-

derlo maggiormente funzionale all’ac-

cesso al credito bancario, e stimolando

quindi un dialogo tra sistema bancario,

imprenditori e legislatore affinché si

affinino gli strumenti di prevenzione e

di gestione della crisi di impresa.

Al sistema bancario sono state im-

putate colpe talvolta superiori alle og-

gettive responsabilità, spesso a causa

di comportamenti di singoli che han-

no generato conseguenze sistemiche

e di un regolatore europeo che non

tiene conto delle peculiarità del siste-

ma italiano. L’impresa italiana non

può fare a meno della salubrità delle

proprie banche e di un regolare acces-

so al credito: una problematica siste-

mica che non può essere gestita né

con misure di emergenza né con in-

terventi di tipo assistenzialistico. Oc-

corre invece introdurre una proroga

delle misure di allerta, che consenta

un’adeguata interazione tra gli attori

del processo che devono trovare lo

spazio, ancorché informale, di dialo-

go costruttivo.

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Professionisti

e crisi d’impresa

Domani in edicola con il Sole

24 Ore (a 0,50 euro oltre il

prezzo del quotidiano) il

focus «Professionisti e crisi

d’impresa», in edizione

extralarge (24 pagine anziché

le tradizionali 16), che spiega

lo spazio che i professionisti

possono ritagliarsi alla luce

dell’entrata in vigore del

Codice della crisi di impresa.

Una sfida, che vede in campo

in primis i commercialisti nel

ruolo di componenti degli

organi di controllo interno,

come sindaci o revisori. Con

il delicatissimo compito di

monitorare e scorgere i

sintomi della crisi d’impresa,

se possibile prima che la

malatta si diffonda in modo

irreparabile.

Nel focus sono presentati

anche gli indici di allerta

elaborati, secondo quanto

imposto proprio dal Codice

della crisi di impresa,

dal Consiglio nazionale dei

dottori commercialisti.

CORTE COSTITUZIONALE

No all’atto di nascita

con due mamme

È inammissibile per difetto di

motivazione la questione

sollevata dal Tribunale di Pisa

sulla formazione di un atto di

nascita in cui siano

riconosciute due madri come

genitrici di un bambino nato in

Italia ma di nazionalità

statunitense, acquisita dalla

madre gestazionale. Lo ha

deciso ieri la Corte

costituzionale. Il Tribunale di

Pisa. che ha investito la

Consulta sul tema sollevando

un dubbio di costituzionalità a

una norma interna che

avrebbe impedito

l’applicazione della legge

straniera (del Wisconsin), per

la Consulta non ha individuato

con chiarezza la disposizione

contestata, né ha dato

adeguato conto della sua

affermata natura di «norma di

applicazione necessaria».

AVVOCATI

De Angelis eletto

presidente dell’Aiga

Antonio De Angelis è stato

eletto presidente nazionale di

Aiga (Associazione italiana

giovani avvocati). La sua

proclamazione è avvenuta ieri

a conclusione dei lavori del

.mo congresso nazionale

Aiga che si è svolto a Messina.

De Angelis negli ultimi due

anni ha ricoperto la carica di

segretario nazionale.

IN BREVE

Incongruo applicare

l’aliquota immobili

sulle scaffalature

Luca Gaiani

Ammortamenti fiscali in tilt per i

magazzini autoportanti, dopo la ri-

sposta a interpello /. Secon-

do l'Agenzia, il coefficiente da appli-

care al costo della scaffalatura per ri-

partire le quote di iperammorta-

mento deve essere quello previsto

per gli immobili. L'interpretazione,

che modifica precedenti documenti

di prassi, si riflette in primo luogo

sulla quantificazione degli ordinari

ammortamenti deducibili, che an-

drebbero di conseguenza drastica-

mente ridotti.

Con la risposta / (si veda

«Il Sole  Ore» dell' ottobre), le

Entrate hanno affrontato il caso di

un investimento in un magazzino

autoportante interconnesso, con-

fermando che, in base all'interpreta-

zione autentica del Dl /, an-

che il costo della struttura portante,

la cosiddetta gabbia, può usufruire

dell'iperammortamento. Resta fer-

ma, ha precisato il decreto , la ri-

levanza “immobiliare” della scaffa-

latura ai fini della determinazione

della rendita catastale.

Analizzando le modalità applica-

tive della disposizione (ed in parti-

colare il periodo di ripartizione

dell'iperammortamento), la rispo-

sta  ha affermato che, ai fini della

determinazione del coefficiente di

ammortamento fiscale (Dm  di-

cembre ), le scaffalature hanno

una funzione prevalentemente “im-

mobiliare” e non impiantistica. Per-

tanto, il costo della gabbia va am-

mortizzato (e iperammortizzato)

con le aliquote dei fabbricati (,  o

% a seconda dei settori) anziché con

quelle degli impianti (dal , al

,% a seconda dei settori).

La tesi sostenuta dall'Agenzia sta

spiazzando le imprese che, a pre-

scindere dalla rilevanza catastale di

queste strutture, hanno fino a oggi

fatto affidamento (per il calcolo degli

ammortamenti ordinari) su un pre-

cedente intervento di prassi (risolu-

zione / del ) nel quale fu

affermato che il magazzino robotiz-

zato rappresenta un sistema unita-

rio le cui componenti (nastri tra-

sportatori, torri di accumulo eccete-

ra) non possiedono propria autono-

mia tecnico-funzionale, con la

conseguenza di dover applicare un

unico coefficiente di ammortamen-

to coincidente con quello dei grandi

impianti automatici (,%).

La scaffalatura dei magazzini au-

tomatizzati, ancorché infissa al suo-

lo e dotata di rendita, ha una funzio-

ne specifica ed esclusiva nell'ambito

dell'intero macchinario, non poten-

do essere altrimenti utilizzata. D'al-

tro canto, anche per l'ammortamen-

to dei cosiddetti macchinari “imbul-

lonati”, ai quali veniva attribuita la

rendita catastale con pagamento

dell'Imu, nessuno ha mai ipotizzato

di dover utilizzare le aliquote degli

immobili. L’applicazione dei coeffi-

cienti dei fabbricati, inoltre, sembra

contrastare con la stessa interpreta-

zione fornita dal legislatore del Dl

 (che ha sancito l'iperammortiz-

zabilità del costo della struttura) da-

to che i beni con coefficienti inferiori

al ,% (a prescindere dalla loro na-

tura immobiliare) non possono mai

essere agevolati.

È dunque auspicabile un ripensa-

mento da parte dell'Agenzia (entro

la scadenza di novembre), quanto

meno sull’individuazione del coeffi-

ciente da applicare per l'ammorta-

mento ordinario. In ogni caso, do-

vranno essere fatti salvi i difformi

comportamenti adottati prima della

diffusione della risposta .

© RIPRODUZIONE RISERVATA

IPERAMMORTAMENTO

I magazzini autoportanti

vanno trattati come

grandi impianti automatici

DOMANI IN EDICOLA

Posizionata su tutto il territorio

nazionale ed internazionale,

Water Energy è una società

che punta al riutilizzo delle ac-

que reflue create dalle opera-

zioni industriali, a favore delle

aziende e dell’ambiente. Una

realtà imprenditoriale che of-

fre quindi un’ampia gamma

di macchine e di servizi per il

trattamento acque, spaziando

dal trattamento chimico fisi-

co per flottazione a quello per

sedimentazione, alle moltepli-

ci forme di filtrazione fino alla

demineralizzazione mediante

osmosi, resine a scambio ioni-

co o la più innovativa EDY; non

ultima la separazione di idro-

carburi mediante disoleatori a

coalescenza. Water Energy in-

veste con attenzione in Ricerca

e Sviluppo, sia della macchina

che dell’ambiente, senza trala-

sciare mai la crescita del capi-

tale umano: la sua qualificata e

motivata squadra di collabora-

tori è considerata senza dubbio

la più grande risorsa aziendale.

Pianificazione dei tecnici, dei

prodotti chimici, collaudo e

manutenzione degli impianti

assicurano prodotti di alta qua-

lità certificata, in cui l’obiettivo

di produzione è garantire una

macchina funzionale a lungo nel

tempo. Water Energy si muove

ad oggi su una rete capillare

di centinaia di clienti sempre

più soddisfatti, affermandosi

come partner strategico grazie

alla velocità della logistica e alla

puntualità delle consegne. La

mission dell’azienda è lavorare

nel pieno rispetto dell’ambiente

con prodotti certificati, risolutivi

e all’avanguardia, ponendosi

sempre come partner attento

alle necessità del cliente e per-

seguendo un continuo miglio-

ramento del proprio prodotto e

dell’intero servizio. Chi si affida

a Water Energy dispone di uno

studio “sartoriale” e potrà rea-

lizzare al meglio i propri proget-

ti. Info: http://www.waterenergy.it

Da circa 30 anni Picotrans Srl

opera nel settore trasporti na-

zionali e internazionali e nella

logistica. Viaggia prevalente-

mente nell’Europa comuni-

taria, utilizzando mezzi di re-

cente immatricolazione grazie

al continuo rinnovo del parco

macchine. Dispone della cer-

tificazione ISO 9001 e della

SQAS.

Jas Srl è leader da 40 anni in

stampaggio, tranciatura e as-

semblaggio di componenti me-

tallici principalmente per i settori

automotive e elettrodomestici.

Un’azienda che vanta compe-

tenze professionali, tecnologie

avanzate e la certificazione Uni

En Iso 9001:2015 e IATF 16949

con il prestigioso marchio Tuv

Italia. Info: http://www.jassrl.it

Prestige, Vintage e Easy: sono

le 3 linee di liquori create dalla

Distilleria Gavioli, prodotti leader

nel Made in Italy. L’impresa mo-

denese è nata nel ‘65, nel 2018

rilancia il proprio brand e punta

ad imporsi sul mercato estero.

Metodi tradizionali si uniscono

in Gavioli a modernità in ambi-

to marketing e comunicazione.

Info: http://www.distilleriagavioli.it

Erre Effe Plast Srl di Modena,

dal 2001 nel settore materie

plastiche per l’industria, offre

una gamma completa di pro-

dotti polimerici in lastre, fogli,

tondi, tondi forati, ecc. Forni-

sce servizi di taglio e lavorazio-

ne di particolari semilavorati,

con l’intervento di tecnici spe-

cializzati, contenendo tempi e

costi. Info: [email protected]

Barex Italiana è una storia di

Made in Italy lunga 52 anni. Un

nome che è una combinazione

creativa tra il cognome e i nomi dei

fratelli Sergio e Renato Baiesi, per

un’azienda che non solo produce

prodotti per la cura dei capelli, ma

li crea con una laboriosa artigia-

nalità ed un’attenzione minuziosa

del dettaglio. Gli anni ’80, con

l’ingresso nel team di Carlo ed

Alessandra, segnano l’inizio del-

la diffusione estera del marchio,

oggi presente in 20 Paesi. Barex

è stata capace di racchiudere al

suo interno due concetti fonda-

mentali che ne contraddistinguo-

no l’essenza oggi: Mastery, una

forte conoscenza del proprio

lavoro unita ad una passione au-

tentica; e Lab, il cuore pulsante

dell’azienda, che rappresenta

innovazione tecnologica e creati-

vità che si concretizza in eccellenti

soluzioni di bellezza. Ed ecco che

nasce il nuovo logo Barex Italiana

Mastery Lab. Dal 2012 l’azien-

da è certificata ISO 9001 e nel

2017 ha festeggiato i suoi primi

50 anni: un compleanno impor-

tante frutto di tante sfide vinte.

barex_italiana_official

Un’azienda che si occupa di

verniciatura con polveri, che

nasce 50 anni fa dall’idea del

fondatore Antonio Roveri e che

ad oggi è gestita dai suoi ni-

poti, conservando quindi una

gestione familiare: è Roveri Srl,

estesa su 5000mq su 3 unità

produttive in cui lavorano oltre

30 collaboratori, che attua-

no con passione lo spirito di

“voler far bene”. Da sempre il

“servizio”, inteso come il sod-

disfacimento dei bisogni del

cliente, è stata la carta vin-

cente che ha reso Roveri una

realtà sulla piazza di Bologna

fra le più grandi del settore.

La completezza del servizio di

verniciatura, fra cui imballi spe-

ciali, pallinatura, carteggiatura,

trattamenti chimici specifici,

ampia gamma di colori già pre-

senti nel magazzino interno,

l’aumento della superficie di

stoccaggio, sono state le evo-

luzioni finalizzate a migliorare la

qualità del lavoro. Una qualità

unita ad investimenti costanti,

per una società sempre più

competitiva e professionale.

Info: http://www.roverisrl.it

Da oltre 20 anni Deep Holes

Group Sas è specializzata

nella foratura di stampi, pia-

stre, matrici, rulli, ammortiz-

zatori, alberi di qualsiasi tipo e

di una svariata gamma di altri

particolari in tutti i tipi di mate-

riali (compresi titanio, maragin,

rame, acciai speciali e forte-

mente legati), imponendosi sul

mercato e facendosi apprez-

zare per la precisione e l’elasti-

cità con cui riesce a risponde-

re alla domanda della clientela.

Deep Holes Group opera in

uno stabilimento dotato di sala

collaudo in cui sono ospitate

18 macchine foratrici per fori

profondi, un tornio a CNC e 2

torni paralleli. L’azienda vanta

un reparto produzione carat-

terizzato da un’estrema ver-

satilità che permette di servire

settori come Formula Uno,

navale, aeronautico, oleodina-

mico, biomedicale, petrolifero,

agricolo, stampi per automoti-

ve, ecc. Deep Holes Group dal

2008 ha certificato il suo siste-

ma di qualità aziendale secon-

do la norma ISO 9001:2015.

Info: http://www.deepholes.it

La sede Jas La sede Picotrans

Alessandra e Carlo Baiesi

Managing Partners Roveri Srl

Il Team Water Energy

Attiva da oltre 30 anni, SEF

• Servizi Ecologici Ferraresi


• è la società che cura il ser-

vizio di spurgo e pulizia delle

fogne nella città di Ferrara. La

ditta è dotata di apparecchia-

ture industriali all’avanguardia

e di tecnici che vantano una

profonda esperienza in que-

sto settore operativo com-

plesso e ricco di insidie. Lo

spurgo e la manutenzione

degli impianti fognari, infatti,

richiede modalità di inter-

vento diverse in base al tipo

della vasca da trattare e alla

quantità di liquami da aspi-

rare e trasportare poi agli

impianti di depurazione, e la

professionalità degli speciali-

sti di SEF garantisce la riusci-

ta delle operazioni anche più

complesse. Allo stesso modo

le tecnologie di cui dispone

l’azienda sono tra le miglio-

ri e più moderne disponibili

nel settore. Ne è un esempio

Fuart, l’automezzo largo un

metro e 80 capace di operare

anche negli stretti vicoli dei

centri storici.

Info: 0532 732 600

Parte del parco automezzi