Focus - 28.09.2019

BÖRSE

Primärmarkt Primärmarkt

Unternehmen A

hat moderne Anlagen und

benötigt nicht alle Zertifikate

erhöhte

CO�-Emission

geringere

CO�-Emission

Unternehmen B
benötigt mehr
Zertifikate

Umweltbundesamt

EEX

versteigert und

teilt Zertifikate zu

via EEX

versteigert und

teilt Zertifikate zu

via EEX

Sekundärmarkt

Untern

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andeln überschüssige Zertifikate untereina

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FOCUS 40/2019 69

So funktioniert der CO 2 -Handel

dann für die Luftfahrt. Heute wickeln alle CO 2 in Zahlen

EU-Staaten außer Großbritannien den

Zertifikatehandel über die EEX ab.

Das Geschäft mit den Verschmutzungs-

rechten spielt sich auf zwei Märkten ab,

die beide in Leipzig gesteuert werden.

Auf dem Primärmarkt bietet die EU den

potenziellen Luftverschmutzern Zertifika-

te an. Zu diesen Luftverschmutzern zählen

europaweit derzeit rund 11 000 sogenann-

te stationäre Anlagen, etwa Kraft- oder

Stahlwerke. 1870 dieser Anlagen stehen

in Deutschland. Sie gehören zu Konzernen

wie Thyssenkrupp oder Energieriesen wie

RWE, hinzu kommen noch die Flugeuge

von 72 Fluglinien.

Der CO 2 -Preis hat sich verfünffacht

Die Unternehmen dürfen nun entspre-

chend der Anzahl der Zertifikate, die sie

besitzen, CO 2 verursachen. Aber was,

wenn eine Firma mehr CO 2 verursacht,

als ihr Zertifikate gehören?

Für diese Fälle gibt es an der EEX einen

zweiten Markt (Sekundärmarkt). Dort

handeln die Firmen untereinander mit

den Zertifikaten. Wer beispielsweise mehr

CO 2 ausstößt als geplant, muss Zertifikate

von Firmen kaufen, die weniger Schad-

stoffe als geplant verursachen – bei-

spielsweise weil sie weniger Waren her-

stellen als erwartet oder schadstoffärmer

produzieren.

16 Arbeitsplätze mit jeweils vier Bild-

schirmen stehen im Handelsraum der

EEX. „Market Operations“ nennen sie das

hier. Der blaue Teppichboden schluckt

die wenigen Sätze, die die

Mitarbeiter miteinander

wechseln. Die Telefone

klingeln leise, das Tip-

pen auf den Computertas-

taturen verschwimmt zu

einem metallischen Sur-

ren. An der Wand hängt

ein Flachbildschirm. Der

Ton ist abgedreht. Nach-

richtensender sollen den

Börsenbetreibern den kur-

zen Moment der Vorbe-

reitung ermöglichen, falls

gravierende Ereignisse

den Energiemarkt durch-

einanderwirbeln.

Der Preis für gehandel-

te Zertifikate wird täglich

ermittelt. Er hängt von

Angebot und Nachfrage

ab – und von der An-

zahl der Zertifikate insge-

samt. Die EU zieht jedes

Jahr 1,74 Prozent der Ver-

schmutzungsrechte aus

dem Markt. Das soll die

Firmen animieren, weni-

ger CO 2 zu verursachen.

Jahrelang dümpelte der Preis für die

Tonne CO 2 um den Wert von fünf Euro.

Seit Mitte 2017 zieht er jedoch merklich

an und hat sich auf rund 26 Euro mehr als

verfünffacht. „Weil die Nachfrage gestie-

gen ist“, sagt Börsenfachmann Wölfer.

Der Emissionshandel rechnet sich – je-

denfalls für die Politik. Insgesamt 14 Mil-

liarden Euro nahm die EU

mit der Zuteilung der Ver-

schmutzungsrechte 2018

ein. Rund 2,5 Milliarden

Euro davon entfielen auf

Deutschland. Der Betrag

floss in den Energie- und

Klimafonds der Bundes-

regierung, mit dem der

Kauf von E-Autos und Hei-

zungssanierungen geför-

dert werden.

Aber auch der Ausstoß

des klimaschädlichen Koh-

lendioxids geht zurück.

In den Branchen, die am

Emissionshandel teilneh-

men, sank der CO 2 -Aus-

stoß seit 2005 um fast ein

Drittel. „Das zeigt, dass

der Handel funktioniert“,

sagt Daniel Wragge, Chef-

lobbyist der EEX.

Wragge und der EEX-

Vorstand würden am liebs-

ten schon morgen die Plä-

ne der Regierung für einen

nationalen Zertifikatehan-

del umgesetzt sehen. Kurz

vor der Einigung auf das Klimakonzept

hatten sie Merkel und sieben Ministern

in einem Schreiben die Vorzüge handel-

barer Verschmutzungsrechte aufgelistet.

Mit Hintergedanken. EEX will auch den

nationalen Handelsplatz betreiben.n

JAN-PHILIPP HEIN

7,3

Gigatonnen

13,1

Gigatonnen

2005 2018 2030

869

563

993

Emission

2005–2018

Restbudget

ab 2019

Emissionen in Deutschland

Jan. 2017 Sept. 2019

Preisverlauf EU-Zertifikate

30 €

20 €

10 €

0 €

Runter Der CO 2 -Ausstoß Deutschlands

muss bis zum Jahr 2030 noch um

rund ein Drittel sinken

Rauf Der Preis für eine Tonne CO 2 an

der Energiebörse EEX in Leipzig zieht

seit Mitte 2017 deutlich an

Über die Strombörse

EEX verteilt und verkauft

das Umweltbundesamt

CO 2 -Zertifikate an Firmen

(Primärmarkt). Stößt ein

Unternehmen im Laufe des

Jahres weniger CO 2 aus

als erwartet, kann es über-

schüssige Zertifikate an

andere Firmen verkaufen,

die mehr CO 2 verursachen

(Sekundärmarkt).

Quelle: EEX

Quellen: EEX, UBA