FINANZAS & MERCADOS
20 ExpansiónMiércoles 18 septiembre 2019Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
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y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada180
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003070100E19 F M A M J J A SCotizaciones Esc. AritméticaRSI 14Volumen Diario x 1000AENA Del 04-12-18 al 17-09-19
AENA ‘Stop’ en 159 euros
Tras un tramo alcista que ha durado seis meses, llevando la
curva de precios desde 130 hasta las puertas de los 180 eu-
ros, lo que supuso un avance del 38,4%, ahora necesita to-
marse un descanso. Ayer cerró a 162,15 euros, ganando el
0,53% con un volumen superior a su media. Cotiza a 17,6 ve-
ces beneficios, un PER atractivo, con una rentabilidad por
dividendo del 4,27%. Por precaución, poner un stop en 159.10
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003070100E19 F M A M J JAA SCotizaciones Esc. AritméticaRSI 14Volumen Diario x 100000IBERDROLA Del 04-12-18 al 17-09-19
IBERDROLA En el pelotón de cabeza
Eléctricas y gasísticas aprovecharon ayer la debilidad del
sector financiero y se erigieron como protagonistas de la
sesión. Iberdrola ocupó la cuarta plaza entre los alcistas al
cerrar a 9,27 euros, ganando el 1,25%, con un volumen de
16,29 millones de títulos, frente a una media de 12,53 millo-
nes. La directriz alcista, que se inició en octubre pasado, si-
gue vigente. Mantener, en tanto que no pierda los 9 euros.
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003070100E19 F M A M J J A SCotizaciones Esc. AritméticaRSI 14Volumen Diario x 10000RED ELÉCTRICA Del 04-12-18 al 17-09-19
RED ELÉCTRICA Lidera al Ibex 35
El transportista y gestor de la red de alta tensión lideró ayer
a los valores alcistas del Ibex al cerrar a 18,49 euros, máxi-
mo del día, ganando el 2,72% con un volumen de 1,99 millo-
nes de títulos, frente a una media de 1,41 millones. El tramo
alcista lleva camino de recuperar los altos de mayo y junio
situados en 19,2 euros. Cotiza a 13,6 veces beneficios con
una rentabilidad por dividendos del 5,32%. Mantener.LOS CHARTS por José Antonio Fernández Hódar4PcHrÂc i rc<KH`K
PISTAS
Renta 4 rebaja
a Telefónica
Los analistas de la firma han
revisado a la baja la valoración
de Telefónica desde los 9,2
hasta los 7,2 euros por acción,
un precio que aún le da un
recorrido al alza del 7,94%. No
obstante, la recomendación de
Renta 4 pasa de
sobreponderar a mantener, ya
que afirma que la compañía
necesita aportar crecimiento.Intermoney aconseja comprar ACS
Intermoney aconseja comprar
acciones de ACS, un valor al
que le han elevado el precio
objetivo hasta los 49 euros,
un 35,73% por encima de
su cotización. Destacan su
generación de caja; su elevada
rentabilidad por dividendo
(6%) y el probable flujo de
noticias sobre venta de activos
como Zero-E, que podrían
animar su cotización. Fuente:Bloomberg Expansión31 DIC 2018 11 SEP 201940
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30Cotización, en euros.36,1Citi impulsa a Novo
Nordisk en Bolsa
Las acciones de la
farmacéutica danesa Novo
Nordisk se revalorizaron un
3,08%, hasta 340,3 coronas,
después de que Citi revisara
su recomendación hasta
comprar, ante las optimistas
perspectivas de algunos de sus
fármacos, como el GLP1, para
el tratamiento de diabetes,
obesidad e hígado graso.Cómo invertir cuando sube
el precio del petróleo
EN EL FOCO/ Favorece a los fondos de energía, activos de Rusia y Oriente Medio,
y puede impulsar de forma colateral el dólar de Nueva Zelanda y de Canadá.S. Pérez. Madrid
El mercado vigila el precio del
petróleo a la espera de cómo se
desarrollen los acontecimien-
tos en el polvorín de Oriente
Medio. El barril de Brent re-
cortaba ayer un 4,26%, hasta
66,08 dólares, tras apreciarse
puntualmente por encima de
los 70 dólares el lunes. Dos fac-
tores fundamentales determi-
narán la evolución del precio
del crudo: la recuperación de
la oferta tras el parón de más
de la mitad de la capacidad de
producción en Arabia Saudí
por los ataques con drones del
fin de semana, y la deriva que
puedan tomar las tensiones
geopolíticas en la región.
Ante un panorama tan in-
cierto, las estimaciones de los
analistas son muy variadas. Al-
gunas firmas creen que el cru-
do podría superar los 100 dóla-
res en un escenario de riesgo.
Otras esperan que las subidas
se detengan en torno a los 70
dólares. Lo que se descarta,
por el momento, es que vuelva
a los niveles en torno a los 60
dólares en los que llevaba coti-
zando desde el 1 de agosto.
¿Cómo invertir con el petróleo
al alza? Al margen de las tradi-
cionales petroleras, otros acti-
vos se ven beneficiados.Fondos de energía
Favorece a las compañías de
infraestructuras energéticas,
como se reflejó en la revalori-
zación del 3,73% el lunes del
fondo Goldman Sachs MLP
Energy Infraestructures,
que invierte más del 90% de
su cartera en gasoductos.
Según José María Luna, de
Luna Sevilla Asesores Patri-moniales, pueden asimismo
“atraer dinero” los fondos que
invierten en energías alterna-
tivas. El Accessible Clean
Energy, de Quaero Capital, es
el más rentable de su categoría
en 2019, con un alza del 34,5%,
y una rentabilidad anualizada
a 3 años del 9,26%. Iberdrola
representa el 6,94% de la car-
tera de este fondo. En segundo
lugar figura el RobecoSAM
Smart Energy Fund, que su-
be un 34,19% este año.Exposición a Rusia
Otra forma de aprovechar el
repunte del crudo es buscan-
do exposición a Rusia, cuyaproducción petrolera es una
de las mayores del mundo. El
Russian Equity Fund, en eu-
ros, de Aberdeen Standard Si-
cav I, gana un 36,77% en lo que
va de año, y el Russian Equity
R2, en euros, de Amundi, sube
un 36,68%. Ambos productos
tienen en cartera Lukoil, No-
vatek y Sberbank of Rusia.Mercados frontera
No hay fondos que inviertan
exclusivamente en Oriente
Medio, pero se puede acceder
a esta región, prácticamente
un monocultivo del crudo, a
través de productos que se
centran en mercados frontera.El más rentable de esta cate-
goría, el HSBC Global Invest-
ment Funds-Frontier Mar-
kets, con un rendimiento en
2019 del 18,27% en dólares y
del 17,97% en euros, invierte
mayoritariamente en Oriente
Medio, un 27,6%.
Luna apunta como buenas
opciones para aprovechar el
alza del petroleo a dos produc-
tos de este tipo, aunque re-
marca que “no son aptos para
los perfiles con aversión al
riesgo”: el Schroder Interna-
tional Selection Fund Fron-
tier Markets Equity C Accu-
mulation Eur, que sube un
14,32% desde el 1 de enero, y el
Templeton Frontier Mar-
kets Fund W (acc) Eur, que
gana un 10,18%. National
Bank of Kuwait es la mayor
posición en los tres fondos.Divisas y bonos
Un petróleo al alza beneficia a
las divisas de los países pro-
ductores, como la corona no-
ruega y el rublo. Y también
puede impulsar al dólar de
Nueva Zelanda y al de Canadá
porque muchos fondos de
ambos países invierten en ma-
terias primas, lo que estará en
el foco de los inversores, sos-
tiene Luna. El dólar debería
apreciarse, aunque ahora es-
tará más pendiente de las de-
cisiones de la Fed.
El encarecimiento del cru-
do aceleraría el deterioro de la
economía. En este contexto,
saldría ganando la deuda gu-
bernamental a largo plazo.Lex Column / Página 23
Páginas 28-29 / El alza del precio del
petróleo se desinflaDOSFONDOS MUY RENTABLES
Valor liquidativo, en euros.Fuente:Bloomberg Expansión31 DIC 2018 19 SEP 201910,59,58,57, 531 DIC 2018 19 SEP 2019105958575RussianEquity Fund ClassA Acc EurAccessible Clean EnergyClassA Eur10,41100,03