EMPRESAS
4 ExpansiónMiércoles 18 septiembre 2019Abengoa vende
a fondos buitre su
pleito contra España
POR 75 MILLONES/ El grupo pone en manos de entidades muy
agresivas su arbitraje de 800 millones por las renovables.M.Á.Patiño. Madrid
Abengoa comunicó ayer a la
Comisión Nacional del Mer-
cado de Valores (CNMV) que
ha alcanzado un principio de
acuerdo con un conjunto de
fondos para la venta, por un
importe inicial de 75 millones
de euros, de una participación
en el arbitraje que mantiene
contra España. El grupo, a tra-
vés de su filial CSP Equity In-
vestment, interpuso una de-
manda arbitral contra el Rei-
no de España ante la Cámara
de Comercio de Estocolmo
por el recorte a las primas a las
renovables aplicado por el
Gobierno en el pasado.
Abengoa no ha dado deta-
lles de los fondos a los que ha
traspasado parte del pleito,
pero fuentes jurídicas expli-
can que este tipo de operacio-
nes están creciendo exponen-
cialmente ante el boom de
nuevos fondos de inversión y
bufetes especializados en este
tipo de litigios.
El esquema es relativamen-
te simple. Fondos de inver-
sión muy agresivos, dispues-
tos a asumir altos riesgos, ad-
quieren a una empresa por
una determinada cantidad los
derechos de cobro que pue-
den generar ciertos pleitos
multimillonarios, normal-
mente arbitrajes internacio-
nales. Estos fondos, de la ma-
no de bufetes muy especiali-
zados, no sólo contribuyen a
ganar los arbitrajes, sino quetambién –y casi más impor-
tante– a cobrar si se produce
un laudo favorable.Permiso
Abengoa ha procedido a soli-
citar a sus acreedores los con-
sentimientos necesarios para
formalizar la operación. El ar-
bitraje fue interpuesto por
CSP Equity Investments en
2013 y la reclamación ha ido
incrementándose con el tiem-
po. Fuentes del sector la ci-
fran ahora en unos 800 millo-
nes de euros aunque, inclu-
yendo las costas, los intereses
y otros gastos, podría rebasar
los 1.000 millones.
Está previsto que la opera-
ción se estructure como una
participación en los derechos
de crédito que pudieran sur-
gir del arbitraje en favor de
CSP a cambio de un precioinicial de hasta 75 millones de
euros, pero podría oscilar en
función de una serie de pará-
metros. Por ejemplo, podría
haber un pago adicional, de-
pendiendo del importe reco-
nocido y cobrado finalmente
en el arbitraje. El hecho de
que las empresas hayan em-
pezado a poner en manos de
los llamados fondos buitre, o
fondos especializados en plei-
tos, los arbitrajes contra Espa-
ña da idea de la expectación
que ha creado el hecho de que
este país haya empezado a
perder en cadena algunos de
los muchos arbitrajes que tie-
ne abiertos.
España suma más de una
treintena de demandas de ar-
bitraje por las reformas ener-
géticas de las renovables. Las
reclamaciones suman más de
8.000 millones de euros.Gonzalo Urquijo, presidente de Abengoa.Pablo MorenoEspaña tiene el
récord mundial en
estos momentos de
demandas de arbi-
trajes internaciona-
les en energía, por el
recorte de las sub-
venciones a las reno-
vables. En total, son
más de 30 frentes,
que suman más de
8.000 millones.RÉCORD El arbitraje,
incluyendo las costas
y los intereses,
podría superar
los 1.000 millonesAxa paga
77 millones a
Stoneweg por
una promoción
en Barcelona
M. A. Barcelona
El brazo inmobiliario del gru-
po asegurador Axa ha com-
prado una promoción resi-
dencial en desarrollo en Ba-
dalona (Barcelona) por 77 mi-
llones de euros. El proyecto
era propiedad de Stoneweg,
que continuará desarrollando
la obra y contempla la cons-
trucción de 216 viviendas de
entre dos y cuatro habitacio-
nes destinadas al mercado del
alquiler. La venta también in-
cluye una superficie comer-
cial de 860 metros cuadrados
y la operación ha sido aseso-
rada por Savills Aguirre
Newman.
El complejo residencial,
cuenta con una superficie de
28.000 metros cuadrados y
estará listo en 2021. El proyec-
to Marina Living está ubicado
frente al mar, en la ciudad de
Badalona, situada al norte de
Barcelona. La zona cuenta
con una gran demanda resi-
dencial por su proximidad
con la capital catalana y por
sus buenas conexiones de
transporte público.Inversión en residencial
El grupo asegurador francés,
que ha realizado esta opera-
ción a través de Axa Invest-
ment Managers Real Assets,
también adquirió reciente-
mente una promoción resi-
dencial en Madrid. En este ca-
so, el proyecto consta de 135
viviendas que estarán termi-
nadas a finales de 2020 y per-
tenecía a Acciona Inmobilia-
ria. En los dos casos se trata de
pisos que se destinarán al
mercado del alquiler, lo que
confirma la apuesta del grupo
francés por el mercado inmo-
biliario español y más en con-
creto por el residencial, que
representa uno de sus objeti-
vos de crecimiento.
En diciembre de 2017, Axa
ya había adquirido un porta-
folio residencial de 850 vi-
viendas que pertenecía a
Goldman Sachs y B Capital
por el que pagó 170 millones
de euros.
Por el contrario, en los últi-
mos meses, Axa ha llevado a
operaciones de desinversión
en el sector de oficinas, como
la venta de ocho de los trece
edificios de la Generalitat que
había comprado en 2013 y
que están alquilados a la Ad-
ministración catalana. Axa in-
gresó 100 millones al vender
estos ocho edificios a un fon-
do alemán y se quedó cinco de
ellos, concretamente, los de
mayor tamaño.Amica saltará con el
sello Fagor a Francia
y Europa del Este
Marián Fuentes. Bilbao
El grupo polaco de electrodo-
mésticos Amica, que se ha he-
cho recientemente con la li-
cencia mundial para utilizar
las marca Fagor, prevé cerrar
este mismo año su catálogo de
productos para arrancar su
actividad de venta en España
con la nueva enseña. “La es-
trategia es actuar con solidez
y cautela, madurando el pro-
yecto en posicionamiento, ca-
tálogo y logística”, asegura Vi-
cente Sánchez, director gene-
ra del fabricante en España.
Así Amica busca recuperar
en los próximos años las posi-
ciones de los aparatos Fagor
en las tiendas, reintroducien-
do en el mercado una marca
que está presente en el re-
cuerdo de los consumidores,
según su responsable. Los es-
tudios de la firma dicen que
Fagor está entre las cinco pri-
meras enseñas en el recuerdo
del consumidor en España,
donde los hogares cuentan
aún con 19 millones de sus
electrodomésticos.Recuperar cuota
“A largo plazo aspiramos a re-
cuperar una parte de la cuota
que tuvo en su día Fagor en el
mercado nacional, que era de
dos dígitos”, dice. “Reactiva-
remos la marca en el recuerdo
en el mercado español y luego
en otros países donde Fagor
ha sido una enseña de presti-
gio”. Pero primero, en los pró-
ximos tres a cinco años, Ami-
ca va a “aprender, equivocar-
se, y corregir” en España. Des-
pués, llevará de nuevo la mar-
ca a Portugal y Francia. Y más
adelante, a Chequia, Rumanía
y Hungría, donde en su día la
antigua cooperativa logró una
cuota importante con sus apa-
ratos.
El objetivo es, sobre todo, el
mercado europeo, donde
Amica concentra su actividad.
Sin embargo, con el sello Fa-
gor desembarcará también en
Marruecos, donde la sociedad
del grupo Mondragón abrió
en 1995 su primera factoría en
el extranjero.
Amica venderá con la ense-
ña Fagor electrodomésticos
fabricados en sus plantas dePolonia o por terceras empre-
sas. “A día de hoy, no nos
planteamos fabricar en Espa-
ña”, admite Sánchez. Por aho-
ra, su objetivo es trabajar con
la red de distribución y cerrar
acuerdos para cubrir todo el
país. La compañía polaca
quiere llegar a toda España,
sin dar prioridad a ninguna
zona. Tampoco Euskadi pese
a ser la cuna de Fagor.
El director general conside-
ra que la fortaleza de la marca
es la cocción, “ya que es el re-
cuerdo de más fuerza en el
consumidor”. Pero Amica
venderá también con Fagor
aparatos de frío y de lavado.
La multinacional polaca ha
estado negociando durante
ocho meses con el Grupo Fa-
gor –que integra a las ocho
cooperativas de Mondragón
dueñas de esa marca– el
acuerdo de licencia para la
venta de grandes electrodo-
mésticos. Finalmente, el pacto
se cerró a principios de sep-
tiembre para 15 años prorro-
gables a cambio del pago de un
royalty anual. Las cooperati-
vas han licenciado la marca
para menaje de cocina con la
cántabra Cantra y, para pe-
queño aparato, con la gala Eu-
romenage.Vicente Sánchez, director
general de Amica en España.‘Fagor’ es un
recuerdo fuerte en
el consumidor, dice
el director general,
Vicente SánchezEstrategia para crecer
A CORTO PLAZO
Como primer paso en
España, Amica cerrará la
red de distribución y el
catálago de productos.FABRICACIÓN
Los aparatos que llegarán
a las tiendas se fabricarán
en sus plantas de Polonia
o por terceras compañías.La cantidad inicial
que cobra Abengoa
son 75 millones,
pero la cuantía
podría aumentar