Il Sole 24 Ore - 07.09.2019

12 Sabato 7 Settembre 2019 Il Sole 24 Ore

Finanza

Mercati

Carige, Malacalza resta in bilico

Al lavoro sull’ipotesi ribaltone

BANCHE

Il primo socio ora valuta

azioni legali nel caso

di congelamento dei voti

Da Volpi, Mincione, Spinelli

e piccoli azionisti un %

del capitale pro aumento

Luca Davi

Sì all’aumento di capitale, con o senza

i Malacalza: sembra essere questa la

parola d’ordine in casa Carige. A meno

di due settimane dall’assemblea dei

soci, prevista per il  settembre, a Ge-

nova fervono i preparativi. E tutti i

soggetti coinvolti, a partire dai com-

missari, lavorano pancia a terra per

far sì che il piano di rafforzamento da

 milioni prenda definitivamente

il volo. Solo così, del resto, si potrebbe

mettere in sicurezza la fragile banca

ligure, evitandole il rischio di finire in

liquidazione.

L’obiettivo principale è dunque

quello di portare in assemblea alme-

no il % del capitale, a prescindere

dalla partecipazione (o meno) della

famiglia Malacalza. Solo superando

l’asticella di un quinto del capitale, in-

fatti, l’assemblea sarebbe regolar-

mente costituita e si potrebbe puntare

all’approvazione dell’operazione di

rafforzamento (per cui servono i due

terzi dei voti favorevoli). Il tentativo di

fondo, insomma, è quello di superare

l’incognita legata alle mosse del pri-

mo socio, la famiglia Malacalza, che

da solo vale circa il ,% del capitale,

e sulla cui presenza in assemblea gra-

va più di un’incognita.

A quanto risulta a Il Sole  Ore, si

lavora insomma alla costruzione di

una maggioranza “alternativa”, che

metta insieme una buona parte del-

l’azionariato rimanente. L’obiettivo,

di fatto, è a portata di mano. Il “blocco”

verrebbe costituito a partire dal se-

condo azionista, l’imprenditore Ga-

briele Volpi, che con la sua Compania

Financiera Lonestar detiene il ,%

della banca e che, segnalano fonti vici-

ne a lui, avrebbe dato una disponibili-

tà ad approvare il progetto, anche se

non è chiaro se parteciperà o meno al-

l’aumento. Accanto a lui, ci sarebbe il

finanziere Raffaele Mincione, che de-

tiene circa il -%, così come l’impren-

ditore della logistica Aldo Spinelli (cir-

ca l’%): insieme, i grandi soci garanti-

rebbero già un -% di voti. Nel ba-

cino dei favorevoli vanno poi

annoverate l’associazione dei piccoli

azionisti (che fa capo a Silvio De Fe-

condo) e così pure l’associazione degli

ex dipendenti pensionati della banca.

Con queste premesse, mettere insie-

me il -% del capitale sarebbe un

obiettivo a portata di mano. Anche

perché nel frattempo, i Commissari

puntano a risvegliare l’interesse non

solo degli istituzionali ma anche della

componente retail, che per Carige vale

circa il -% del capitale. Non a caso

ieri la banca ha deciso di avviare, in

qualità di promotore, una sollecita-

zione di deleghe di voto, affidandosi

a Proxitalia. A favore del rafforza-

mento si è espresso anche il proxy

advisor Glass Lewis, uno dei principa-

li consulenti dei fondi di investimen-

to, che invita gli azionisti di Carige a

sostenere l’aumento di capitale. «Date

le piuttosto gravi condizioni della

banca» e «la mancanza di sostanziali

alternative», «riteniamo che ci sia po-

co da guadagnare nel rigettare» il pia-

no dei commissari, la cui approvazio-

ne viene considerata «nel miglior in-

teresse degli azionisti», dice l’advisor.

Certo, il progetto della maggioran-

za alternativa può rimanere in piedi se

i Malacalza decideranno di non pre-

sentarsi in assemblea. Perché se inve-

ce lo facessero, e votassero contro

l’aumento (o si astenessero), a quel

punto servirebbe coagulare il voto fa-

vorevole del % del capitale per far

passare la manovra: una quota tecni-

camente non impossibile, ma certo

difficilissima da portare a casa.

Per capire quali saranno le mosse

dell’azionista di riferimento servirà

attendere ancora, forse fino al  set-

tembre. Fonti coinvolte nell’operazio-

ne sottolineano come la famiglia ligu-

re non apprezzi le modalità del piano

di salvataggio pubblico-privato, che

vede il Fondo interbancario come pi-

vot e Cassa Centrale Banca nel ruolo di

partner privato. Le critiche riguarde-

rebbero le condizioni - ritenute trop-

po favorevoli - offerte a Cassa Centra-

le, e di come, al contrario, alla famiglia

ligure - che in questi anni ha investito

più di  milioni di euro destinati a

svalutarsi pesantemente - non siano

state riservate condizioni analoghe

nel quadro dell’aumento.Se però è ve-

ro che la famiglia ligure non si è mai

espressa sulle possibili mosse, è vero

anche che la mancata partecipazione

avrebbe un doppio vantaggio: con-

sentirebbe agli imprenditori di avere

la mano libera in vista di possibili

azioni legali e darebbe continuità alla

banca, come i piccoli azionisti e tutto

il territorio chiedono. Peraltro non è

escluso che un eventuale voto contra-

rio dei Malacalza (o un’astensione) tra

due settimane possa portare alla con-

vocazione di una nuova assemblea,

con l’ipotetico congelamento dei di-

ritti di voto della famiglia stessa. Que-

sto, almeno secondo alcune indiscre-

zioni, sarebbe lo scenario che sarebbe

stato paventato nei giorni scorsi dalla

Vigilanza. Di fronte a questa possibili-

tà non è da escludere che Malacalza

valuti una contro-azione legale. A

quanto risulta al Sole, il primo socio

avrebbe infatti chiesto ai propri legali

di analizzare attentamente i profili

della vicenda e così pure, tra l’altro,

eventuali contromosse da prendere.

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In dirittura. Il 20 settembre l’assemblea decisiva per il futuro di Carige

Enel ha lanciato un nuovo bond

in dollari da , miliardi: si

tratta di una emissione

sostenibile innovativa.

Domanda quattro volte l’offerta

—Servizio a pagina 

Energia

Enel lancia

un bond

sostenibile

da 1,5 miliardi

Big energetico.

Enel ha lanciato ieri un bond sostenibile

da 1,5 miliardi di dollari

VITTORIO

MALACALZA

Il primo azionista

della banca

detiene il 27,6%

del capitale: il suo

voto è decisivo

RAFFAELE

MINCIONE

È il terzo socio

della banca ligure:

il finanziere

potrebbe votare

sì all’aumento

GABRIELE

VOLPI

L’imprenditore

(9%) potrebbe

essere favorevole

all’operazione

di rafforzamento

ALDO SPINELLI

L’imprenditore

ligure della

logistica (1%

circa) ha già dato

il suo supporto

all’operazione

TV

Mediaset, depositata la delibera

per la nascita di MediaForEurope

È stata depositata al tribunale

civile di Milano, sezione

imprese, la delibera per la

nascita di Mfe. Lo riferisca

l’agenzia Radiocor citando

fonti finanziare.

Con il deposito della

delibera scatta il periodo per

esercitare il diritto di recesso.

Gli azionisti Mediaset che

intendono esercitare tale

diritto dovranno farlo entro il

 settembre prossimo via

raccomandata. I dati sul

recesso saranno quindi noti

circa una decina di giorni

dopo la scadenza prevista,

finito lo scrutinio.

L’assemblea straordinaria

dei soci di Mediaset del 

settembre scorso e quella dei

soci di Mediaset Espana

hanno approvato il progetto

di fusione, per effetto del

quale tutte le azioni

Mediaset e Mediaset Espana

saranno annullate e gli

azionisti di Mediaset e di

Mediaset Espana riceveranno

azioni ordinarie Mfe. Se il

diritto di recesso non

supererà una determinata

soglia stabilita dal progetto

del gruppo del Biscione, sarà

rispettata una delle

condizioni ropedeutiche

al completamento

dell'operazione.

—R.Fi.

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Gli stati americani partono all'attacco di Big Tech, met-

tendo nel mirino di una nuova ondata di inchieste anti-

trust colossi di internet del calibro di Facebook e Alpha-

bet. All’avanguardia New York: il suo procuratore ge-

nerale, la democratica Letitia James, ha annunciato ieri

il lancio di un’ampia crociata bipartisan e coordinata

con altre influenti autorità statali sulla minaccia mono-

polistica posta dal leader dei social network Facebook.

Lunedì è invece previsto l’annuncio formale a Washin-

gton da parte di una quarantina di stati, capitanati dal

procuratore generale repubblicano del Texas Ken Pax-

son, di un’indagine sulle pratiche del re dei motori di

ricerca Google controllato da Alphabet.

«Useremo ogni strumento investigativo a nostra

disposizione per determinare se le azioni di

Facebook possano aver messo a rischio dati

dei consumatori, ridotto la qualità delle loro

scelte o aumentato i prezzi pubblicitari», ha

dichiarato James. Con lei si sono schierati

Colorado, Florida, Iowa, Nebraska, North

Carolina, Ohio, Tennessee e Distretto di Co-

lumbia. In gioco è «il dominio nel settore e

potenziali comportamenti anti-competitivi

che derivino da tale dominio», ha precisato

la procura newyorchese.

Il fronte contro Alphabet, ispirato dal

Texas, intende esaminare con particolare ur-

genza l’influenza sul mercato della pubblicità

digitale. A sua volta ha però ambizioni più

vaste: lo spettro di danni ai consumatori cau-

sati dalla concentrazione di potere in un simi-

le gruppo, attraverso le sue scelte di gestione

delle informazioni oltre che delle inserzioni. Google,

attraverso un portavoce, ha respinto le accuse e pro-

messo di cooperare con le indagini.

Le nuove offensive scattano nell’ambito di spinte a

nuovi giri in vite sulle grandi firme tech, ormai anche

negli Stati Uniti patria dei colossi di economia digitale

e social media. Dipartimento della Giustizia e Federal

Trade Commission, le due authority antitrust federali,

hanno già avviato indagini che dovrebbero riguardare

Google e Facebook, così come Amazon e Apple. Nel caso

di Facebook, di recente multata  miliardi di dollari per

violazioni della privacy, sotto i riflettori sono acquisi-

zioni di società quali WhatsApp e Instagram. Anche il

Congresso americano ha ripetutamente richiamato alla

responsabilità i protagonisti del settore, criticandoli

non solo per la scarsa protezione offerta ai consumato-

ri ma anche per strategie di potenziale soffocamento

dei concorrenti. Il dibattito è inoltre aperto, in sedi ac-

cademiche, governative e legislative, sulla necessità di

adeguare sempre più norme, leggi e interventi antitrust

alla realtà della digital economy, allargando la loro por-

tata ben al di là di ristrette preoccupazioni sul costo di

servizi e prodotti. La stessa Federal Reserve, fin dal

simposio annuale di Jackson Hole del , aveva por-

tato alla ribalta le possibili implicazioni monopolisti-

che causate dall’espansione dei giganti di internet.

—Marco Valsania

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BIG TECH

Nel mirino. A New

York inchiesta

sulla minaccia

monopolistica

di Facebook

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Rischi antitrust:

nuova crociata negli Usa

contro Facebook & Co

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2019

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18 settembre 2019 | Ore 9.15 - 13.00 | Roma, Palazzo Naiadi - P.za della Repubblica, 47

9.15 Registrazione & welcome coffee

10.00 Opening Remarks

Luigi Roth, Presidente Equita Capital SGR

Angelo Tantazzi, Presidente Prometeia

10.30 Prometeia Advisor Sim

Davide Squarzoni, Amministratore Delegato

10.55 Fondo Italiano d’Investimento SGR

Luigi Tommasini, Senior Partner

11.20 Equita Capital SGR

Paolo Pendenza, Responsabile Private Debt

11.45 Panel Discussion

Moderatore: Andrea Vismara, Amministratore Delegato Equita

Giacomo Marino, Direttore Generale Fondazione CR Verona

Enrico Cibati, Dirigente Uf cio Investimenti Cassa Forense

Ivonne Forno, Direttore Generale Laborfonds

Giovanni Maggi, Presidente Assofondipensione

12.30 Closing Remarks

Stefano Cappiello, Dirigente Generale MEF -

Direzione IV - Sistema Bancario e Finanziario

13.00 Light lunch

Per informazioni: [email protected]