Il Sole 24 Ore - 13.09.2019

Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Settembre 2019 15

Finanza & Mercati

Saipem ipoteca un maxi contratto

nell’ambito del progetto Nigeria

Lng Train che prevede la costru-

zione di un settimo treno di lique-

fazione per incrementare la capa-

cità del terminale di Bonny Island,

nella zona orientale del Delta del

Niger, da a milioni di tonnel-

late l’anno. Ieri la società guidata

da Stefano Cao, in campo per il

tramite della joint venture con

Daewoo E&C e Chyoda Corpora-

tion, ha infatti firmato la lettera

d’intenti con il consorzio Nigeria

Lng Limited (di cui fanno parte

Nigerian National Petroleum

Corporation, Shell, Total ed Eni)

per confermare la jv come miglior

offerente (preferred bidder) e

comunicare l’intenzione di asse-

gnarle il contratto di ingegneria,

approvvigionamento e costruzio-

ne (Epc) del progetto nigeriano.

Non si tratta ancora, va detto,

dell’aggiudicazione definitiva che

dovrebbe arrivare a valle di una serie di passaggi, a partire dal via

libera del cda e degli azionisti della

Nigeria Lng Limited e dall’appro- vazione delle autorità governative.

Le negoziazioni tra la jv e il consorzio dureranno circa dieci mesi per

cui la firma del contratto vincolan-

te è attesa entro maggio del . Sulla commessa non sono state

fornite cifre ufficiali. Tuttavia,

guardando a progetti simili, la quota di lavori di Saipem potrebbe

valere attorno ai miliardi di

dollari (, miliardi di euro) consi-

derando il % della jv in capo alla società italiana. Quest’ultima avrà

la guida della compagine indu-

striale e si occuperà con Chyoda delle attività di ingegneria, mentre

a Daewoo spetterà la costruzione. La scelta della jv è stata agevola-

ta dalla presenza ormai consolida-

ta nel paese di Saipem e Daewoo che hanno messo le loro compe-

tenze ingegneristiche a disposizio-

ne dei piani di sviluppo del gover- no di Abuja e vantano alcune

importanti strutture nel paese. La

società di Cao opera nello Stato africano attraverso Saipem Con-

tracting Nigeria e Saipem Nigeria

Limited, ha uffici a Lagos e un cantiere di fabbricazione a Ru-

muolumeni (Port Harcourt) ed è al

momento impegnata nella realiz- zazione di diversi progetti esecuti-

vi, tra cui figurano l’espansione di

una centrale elettrica della Nige- rian Agip Oil Company Limited a

Okpai, nello Stato di Lagos, e la

costruzione di un impianto per la produzione di fertilizzanti per

Dangote Fertilizer Limited.

—Ce.Do. © RIPRODUZIONE RISERVATA

DENARO&LETTERA

SAIPEM: +0,09%

La società ipoteca maxi contratto

nel progetto Nigeria Lng Train 7

Andamento del titolo a Milano

12/06/19 12/09/

4,15 4,

3 ,

4 ,

Acquisire una forte presenza nel crescente mercato cinese dei

semiconduttori. È quanto sta per

realizzare Eles, società umbra attiva nel segmento e approdata

sul mercato Aim Italia tre mesi fa.

La società in settimana formaliz- zerà un accordo già definito con

un partner importante che le

consentirà di entrare nel promet- tente mercato cinese dove la

produzione di tecnologia d’avan-

guardia sta aumentando.«Quello cinese è un mercato dall’alto

potenziale - spiega Francesca Zaffarani, Ceo della società -

perché sta diventando il mercato

di riferimento per lo sviluppo di tecnologie evolute in settori come

automotive e aereospaziale.

Questo accordo ci consentirà in termini di ricavi già alla partenza

di poter contare su un aumento

del % dagli attuali milioni. Ma a tendere l’obiettivo è ben più

alto». La società prosegue nel realizzare gli obiettivi della quo-

tazione, vale a dire l’espansione

della crescita attraverso uno sviluppo internazionale, grazie

alla scalabilità della sua offerta, replicando a livello internaziona-

le i livelli di business raggiunti coi

produttori di semiconduttori europei, lungo tutto il ciclo di

produzione

—L.I.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

ELES: +2,46%

Eles pronta a fare il grande balzo

grazie ad un nuovo partner cinese

Andamento del titolo a Milano

19/06/19 12/09/

3,79 5,

3,

4,

5,

6,

PARTERRE

Intesa-Prelios, al via

la sindacazione del debito

L’accordo vincolante tra le parti è oramai da tempo realtà,

ma sotto traccia il cantiere per lo smobilizzo delle inadem- pienze probabili (i cosiddetti Utp) di Intesa Sanpaolo pro-

segue senza sosta, in vista del closing previsto per novem-

bre. Lunedì, a quanto risulta al Sole Ore, dovrebbe partire la sindacazione del prestito da circa milioni che

un pool di banche (tra le altre Mediobanca, Ubi, BancoBpm

e NatWest) ha concesso a Prelios. Il credito serve a finan- ziare l’acquisto pro-quota da parte del servicer delle tran-

che junior e mezzanine della cartolarizzazione di circa miliardi lordi di Utp targati Intesa.Possibile che sul mer-

cato venga allocata anche la metà dei milioni del pre-

stito (che è già pronto per essere erogato), tranche che può fare gola a banche italiane ed estere. Di certo, con questo

passaggio, si aggiunge un nuovo tassello al grande mosai-

co dell’operazione con cui Intesa ha messo nel mirino dei miliardi di Utp che ha a bilancio. Accanto alla cessio-

ne dei miliardi di Utp (a un prezzo pari a miliardi), la

partnership prevede un accordo decennale per il servicing degli Utp di Ca’ de Sass da parte della stessa Prelios con un

portafoglio iniziale di , miliardi di euro lordi. (L.D.)

Gva Redilco punta al segmento residenziale. La società

di consulenza sarebbe in procinto di acquistare, secondo le voci che si stanno diffondendo sul mercato, il

gruppo Sigest, attivo da più di anni nel mercato

abitativo e che tra gli altri commercializza progetti iconici di Bnp Paribas, Borio Mangiarotti, Generali,

Dea capital real estate Sgr. Gva Redilco è in forte ascesa

nel mercato a seguito del management buy out condot- to da Giuseppe Amitrano e con questa mossa puntereb-

be a creare una piattaforma di servizi in grado di sod-

disfare le domande dei big player internazionali sul mercato residenziale.

Sigest rientrerebbe così nel gruppo Gva Redilco con

Enzo Albanese che resta presidente operativo della so- cietà acquisita affiancato da Giuseppe Amitrano come

amministratore delegato. Il nuovo gruppo si avvicine-

rà a milioni di euro di fatturato con un centinaio di dipendenti. L'operazione è dettata dall'attenzione degli

investitori internazionali verso il segmento delle resi-

denze, che sta diventando una asset class di investi- mento per istituzionali anche in Italia. (P.De.)

Nell’ambito del recente rinnovo dei patti parasociali di Pirelli,

il socio cinese ChemChina aveva chiesto (e ottenuto) di mette-

re per iscritto nei nuovi accordi la valutazione, nel miglior interesse di Pirelli, di una doppia quotazione della società

italiana a piazza Affari e in Cina. Al punto dell’estratto dei patti, nei “Principi Generali”, è previsto che l’amministratore

delegato Marco Tronchetti Provera «continuerà ad analizza-

re le opportunità offerte dal mercato per creare valore nell’interesse di tutti gli stakeholders di Pirelli, anche predisponendo

e presentando al consiglio di amministrazione di Pirelli un

report che valuti ed esamini, nel migliore interesse di Pirelli, l’opportunità di un possibile double listing in altri mercati,

ivi incluso il mercato cinese (....)». Già, ma che succede se piaz-

za Affari diventa di proprietà cinese? La mappa mondiale dei mercati di capitali potrebbe infatti presto cambiare dopo la

recente offerta dell’Hong Kong Exchanges and Clearing da

, miliardi di sterline (circa miliardi di euro) per acquisire il London Stock Exchange Group, che a sua volta controlla la

Borsa di Milano. Insomma, se l’operazione dovesse andare

in porto, la richiesta di ChemChina di valutare il dual listing potrebbe anche cadere nel vuoto. (Mar. Man.)

Gva compra Sigest

e cresce nel residenziale

La mossa di Hong Kong

e i nuovi patti di Pirelli

Telecom, riaperto il caso Conti

Dimissioni in bilico, consiglio il 26

LO SCENARIO

La conversione dei titoli

di risparmio premessa

per governance e rete unica

Nessun ruolo di Cdp

nel pressing per rimuovere

anzitempo il presidente

Antonella Olivieri

Fulvio Conti dà seguito alle indi-

screzioni di Repubblica che lo vo-

levano in procinto di dare le di-

missioni dalla presidenza Tele-

com con una nota, nella quale si

ammette la possibilità di un passo

indietro, ma senza certezze sui

tempi, anche se la data alla quale

si guarda è quella del settem-

bre, quando è già in calendario un

consiglio con ordine del giorno in

divenire. «Ho sempre interpreta-

to il mio ruolo di presidente come

servizio all'azienda - ha fatto sa-

pere il presidente Telecom - Con

questo spirito e alla luce del rin-

novato clima di fiducia e collabo-

razione all'interno del consiglio e

tra gli azionisti, che sono convin-

to sia anche frutto del lavoro co-

mune e del mio personale impe-

gno, sto valutando l'opzione di

fare un passo indietro laddove

questo possa contribuire a un ul-

teriore miglioramento dell'equili-

brio all'interno del board e dei

rapporti tra gli azionisti. Per un

ordinato svolgimento delle attivi-

tà societarie, e nel doveroso ri-

spetto delle prerogative e delle

responsabilità di ciascuno, le de-

terminazioni rispetto a questo te-

ma debbono essere, e se del caso

saranno, discusse e assunte nelle sedi preposte e nei tempi idonei».

Le pressioni su Conti, eletto

come consigliere indipendente dalla lista Elliott, erano in realtà

già forti da mesi. Dal momento

in cui erano deflagrate le tensio- ni che avevano portato a rimuo-

vere dalla carica di ad Amos Ge-

nish, voluto alla guida di Tele- com dal primo azionista Vivendi.

I francesi avevano tra l’altro se-

gnalato alla Consob quelle che consideravano anomalie nel

processo che aveva portato al ri-

cambio manageriale, in primis le riunioni “settarie”, con i soli

consiglieri indipendenti di no-

mina Elliott per discutere della situazione. Dossier tuttora sul

tavolo della Consob che però di

fatto ha perso di attualità, anche se non parrebbe plausibile che

Conti possa lasciare la presiden-

za Telecom prima che la questio- ne per lui sia definita.

L’ennesimo scossone al ver-

tice non sarebbe però in grado di produrre un riassetto defini-

tivo nemmeno della governance, dal momento che la quota di

Vivendi (vicina al %) somma-

ta a quella di Cdp (che sfiora il %) a oggi oltrepasserebbe di

gran lunga la soglia d’Opa, che

per Telecom è fissata al %. Di fatto un vincolo che limita il

campo teorico delle opzioni per

la creazione di una rete unica con Open Fiber, perchè conuno

scambio azionario la quota di

Cdp in Tim si rafforzerebbe ul- teriormente. E la Cassa, che è

soggetto istituzionale, si trove-

rebbe a essere nella posizione insostenibile di diventare un

socio primario senza possibilità

di avere voce in consiglio se non

BLOOMBERG

Governance. Nuove voci di dimissioni per il presidente Telecom

Mediolanum, Doris e Berlusconi sciolgono il patto

Laura Galvagni

MILANO

Si chiude, almeno per ora, un vinco-

lo storico: quello tra Silvio Berlu-

sconi ed Ennio Doris.

Ieri in serata Fininvest e il Grup-

po Doris hanno infatti annunciato,

in merito al patto di sindacato che

governa Banca Mediolanum e inte-

ressa il ,% del capitale, diviso

in quote paritetiche, di non rinno-

vare l’intesa. Un passaggio, si fa sa-

pere, più formale che altro conside-

rato che l’accordo, già con le modi-

fiche apportate nel , di fatto

non era operativo. Tuttavia la deci-

sione segna comunque una svolta cruciale poiché mette “formalmen-

te” fine a un sodalizio che durava

dal , ossia da quando Ennio Do- ris lanciò Programma Italia con

Berlusconi socio al %. Realtà che

ha poi portato, nel , alla nascita di Banca Mediolanum. Ora lo scio-

glimento di ogni vincolo scritto che,

però, non dovrebbe tradursi in mo- difiche sostanziali degli assetti.

D’altra parte, come testimoniano le

date appena riportate, il legame tra il Cavaliere e Doris è talmente radi-

cato che risulta difficile immagina-

re che lo scioglimento del patto pro- duca scossoni nella governance.

Anche perché Fininvest non sareb-

be intenzionata ad alleggerire la posizione nell’istituto.

Piuttosto la decisione sarebbe fi-

glia dei procedimenti giudiziari, tuttora pendenti, promossi da Fi-

ninvest in Italia e presso la Corte di

Giustizia dell’Unione Europea con- tro i provvedimenti della Banca

Centrale Europea e della Banca

d’Italia riguardanti la partecipazione azionaria del Biscione in Banca

Mediolanum eccedente il ,%.

La vicenda va ricondotta alla condanna di Silvio Berlusconi per

frode fiscale in conseguenza della

quale il Cavaliere ha perso i requisiti di onorabilità. In virtù di ciò nel

Banca d’Italia ha imposto alla

holding che fa capo all’imprendito- re e ai figli di cedere sostanzialmen-

te un % di Mediolanum. Berlu-

sconi e il Biscione, in risposta, si sono rivolti alla giustizia amministra-

tiva italiana e hanno ottenuto dal

Consiglio di Stato a marzo l’annullamento nella decisione di

Via Nazionale per violazione del

principio di irretroattività. Nel mentre, però, Mediolanum è

stata assorbita in Banca Mediola-

num e Fininvest si è ritrovata titola- re di una partecipazione qualificata

nel capitale di una banca. E, in man-

canza di una richiesta, via Naziona- le ha aperto d’ufficio un procedi-

mento amministrativo di autoriz-

zazione e trasmesso a Francoforte

una proposta di decisione sfavore- vole quanto all’onorabilità degli ac-

quirenti invitandola a opporsi al-

l’acquisizione. Cosa che a ottobre la Bce ha fatto. A quel punto i

legali di Berlusconi e Fininvest si

sono rivolti alla giustizia europea e il dicembre scorso la Corte di Giu-

stizia Ue ha stabilito che il Tribuna-

le dell’Unione è di fatto la sede com- petente per valutare la legittimità

della decisione della Banca centrale. A questo punto Fininvest è in at-

tesa che venga fissata la data della

prima udienza. Il Tar nel mentre ha sospeso “l’ordine” di vendita della

quota fino a quando l’intera vicenda

processuale non sarà risolta. I tempi non sembrano brevi e forse an-

che per questo alla fine i soci hanno

preferito tenere le mani completa- mente libere.

N

é i segnali di distensione tra Usa e Cina, né la

promessa dell’Opec Plus per un maggiore rigore nei tagli produttivi sono riusciti a rilanciare il

petrolio, che ha chiuso un’altra seduta in calo, con il

Wti a , /barile (-,%). Il principe saudita Abdulaziz bin Salman, è riuscito – almeno sulla carta –

a ricompattare la coalizione nella prima

riunione tecnica a cui ha partecipato in veste di ministro. Un’eventuale revisione delle

quote produttive è stata rinviata al vertice di

dicembre a Vienna, ma il comitato di monitoraggio sui tagli Opec Plus, riunito ieri

ad Abu Dhabi, si è concluso con l’impegno di

Iraq e Nigeria a mettere fine agli eccessi di produzione entro ottobre: promesse da

marinaio, forse, ma che in teoria potrebbero ritirare dal mercato oltre mila bg di

greggio. Il problema è che lo shale oil

continua a correre (gli Usa a giugno hanno conquistato anche il primato nell’export),

mentre i consumi petroliferi rallentano. All’Agenzia

internazionale per l’energia i conti non tornano: l’Opec ha di fronte una sfida «spaventosa» se vuole evitare un

nuovo «significativo surplus». Nel ° semestre

di Sissi Bellomo

OPEC: PIÙ RIGORE SUI TAGLI

MA IL PETROLIO ARRETRA

DOLLARI/BARILE Il prezzo del Wti per ottobre è sceso dell’1,2% nella seduta di ieri

55,

MERCATI

rischiando di dover promuove-

re un’Opa. E infatti non risulta che ci sia in pressing su Conte la

Cdp, alla quale pubblicamente

è sempre premuto più il proget- to che le poltrone.

Cosa sia cambiato per convin-

cere Conti, che finora aveva sempre risposto per le rime agli at-

tacchi da Parigi, a cambiare at- teggiamento non è chiaro. Ma lo

scenario sul quale pareva esserci

un assenso “sistemico” tra tutti i soggetti a vario titolo coinvolti

nella vicenda prevedeva come

passaggio preliminare la conversione delle risparmio che avrebbe

l’effetto di diluire le quote, allon-

tanando il rischio d’Opa per gli azionisti “stabili” per scelta o ne-

cessità, per poter poi sistemare il

dossier Tim-Open Fiber e proce- dere la prossima primavera con il

rinnovo dell’intero consiglio Te-

lecom a riflettere la ricomposi- zione dell’azionariato. In questo

scenario, secondo le voci, la pre-

sidenza sarebbe in sostanza espressione di Vivendi, la guida

operativa di Cdp che conferireb-

be in Telecom la sua quota di Open Fiber. E Elliott, che porte-

rebbe a casa due punti chiave del

suo manifesto, potrebbe ritirarsi a fare il il suo mestiere di investi-

tore finanziario, senza forzature

di governance. Difficile, se questo è lo scenario, che arrivi qualcuno

dall’esterno a occupare una pre-

sidenza a termine e l’unica solu- zione sarebbe quella di un inte-

rim all’ad Luigi Gubitosi. Il rischio però è quello di anteporre

il carro della goverance ai buoi

del progetto. Di certo la parola fine per il riassetto Telecom reste-

rebbe ancora da scrivere.

L’AD PIER SILVIO BERLUSCONI

«Migliorano i conti di Mediaset»

Mediaset è riuscita «ad aumentare

il prodotto» e «a migliorare il conto

economico: anche nel terzo trimestre continueremo a

ottenere risultati operativi

superiori ai già ottimi raggiunti dal Gruppo nel ».

A dirlo è l’amministratore

delegato, Pier Silvio Berlusconi, in una nota diffusa ieri in cui il gruppo

di Cologno ha segnalato «ascolti in

crescita anche nel periodo estivo, affermazione che si traduce in

risultati economici positivi e

superiori alle stime aziendali di inizio anno». Quanto all’audience

si legge che «tra il giugno e il

settembre , le reti Mediaset hanno registrato rispetto al

periodo omologo una crescita

sul totale pubblico pari a +,% in

prima serata», al netto dei Mondiali

di calcio. Bene in particolare Canale («in prime time una crescita di

ascolto del ,%»). L’ad Mediaset

ha aggiunto che dalle prossime settimane arriverà «su Canale la

nuova formula “ su ” che prevede

sette serate a settimana con contenuti unici ed esclusivi».

Tutto questo in un momento

clou per il riassetto del gruppo. Fino al settembre gli azionisti

dissenzienti sulla holding olandese

Mfe potranno esercitare il recesso. Stabile ieri il titolo del Biscione,

attorno ai , euro: valore pari proprio a quello per il recesso.

—A. Bio.

ACCORDI

L’accordo vincolava il ,%

del capitale. Non previsti

rivoluzioni nella governance

SILVIO BERLUSCONI Storico partner di Doris ha contribuito alla nascita di Mediolanum

ENNIO DORIS Ha dato vita alla Banca nel 1982 lanciando il progetto Programma Italia

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