A C T U A
L I D A D
E C O N Ó
M I C A24
euríbor negativo del 0,38%, lo
que beneficia al endeudado y
penaliza terriblemente el aho-
rro. En este mar financiero sa-
len ganando países como Espa-
ña, que ya cobra a los inverso-
res por emitir deuda con plazos
inferiores a cinco años, pero
pierden los hogares, que ven có-
mo el dinero depositado en sus
cuentas corrientes o depósitos
vale cada día menos por el in-
cremento de la inflación. “Hay
hipotecas antiguas que ya están
pagando un 0% por la caída del
euríbor, mientras que empresas
y grandes patrimonios ya pa-
gan por la custodia de su aho-
rro. Esta situación no es soste-
nible porque crea desequili-
brios en la economía que a me-
dio plazo son peligrosos”, se la-
menta este ejecutivo.
Lejos de corregirse, las noti-
cias que llegan desde Fráncfort
(sede del regulador) apuntan a
una flexibilización aún mayor
de los tipos de interés en la pró-
xima reunión del 12 de septiem-
bre. La buena noticia para la
banca es que el paquete de des-
pedida que estarían preparan-
do Mario Draghi y su equipo in-
cluiría medidas que despenali-
zarían el coste que soportan las
entidades por depositar su li-
quidez sobrante en las cuentas
del organismo europeo, actual-
mente del 0,4%. “El debate es
más de fondo. El BCE fue cru-
cial para salvar el euro, pero
ahora sus actuaciones necesi-
tan completarse con otras que
quedaron paralizadas como la
unión bancaria. La economía
europea está sufriendo una de-
saceleración importante y la in-
flación no supera el 1%. Cabría
hacerse dos preguntas. ¿Por qué
tras el chute de estímulos de los
últimos años la inflación no
acaba de subir? ¿Es malo que la
inflación no llegue al 2%, como
establece el mandato del BCE?”,
se pregunta este ejecutivo, que
prefiere denominarse
“gestor de banca” para
alejarse del desgas-
tado término de
“banquero”.
Y es que,
otra de las
g r a n d e s
a m e n a z a s
que lastran
al sector fi-
nanciero,
es su mala
r e p u t a -
ción. Las
m a l a s
prácticas
de comer-
cialización
de produc-
tos bancarios
y los excesosturación de las tarjetas y no ve-
mos una desaceleración a nivel
micro. El primer trimestre nos
sorprendió por bueno y segura-
mente ahora, tras el parón ale-
mán, vayamos a cifras de creci-
miento del 1,5%-2%. Esto no
significa en ningún caso hablar
de crisis”.
Lo que sí han notado en las
entidades financieras es una
acumulación de liquidez por
parte de sus clientes. La tasa
de depósitos crece por encima
del 5%, el doble que el PIB, a
pesar de que la remuneración
del ahorro más conservador es-
tá hundida en el 0%. “Hay mu-
cha liquidez y se sigue acumu-
lando cada día más. Se reducen
deudas, pero no se llevan a ca-
bo grandes inversiones pro-
ductivas”. Empresas y grandes
patrimonios ya están pagando
hasta un 0,4% por la custodia
de su dinero o el efectivo que
mantienen en tesorería, y la
cuestión es si ahora este coste
se trasladará a los pequeños
ahorradores. “Va a depender de
hasta dónde lleguen los tipos
de interés negativos y cuánto
se prolonguen. Si el euríbor ba-
ja de los 40 puntos básicos ne-
gativos actuales, habrá que
plantearse ya no tanto si se de-
be o no repercutir el coste, sino
el cambio de modelo de nego-
cio del sector bancario. Es in-
sostenible cobrar un 0% por las
hipotecas y pagar un 0% por el
ahorro. Cero más cero es cero,
no hay rentabilidad”.
La conversación se produce
un día después de que Pedro
Sánchez presente por todo lo
alto su batería de 370 medidas
progresistas con las que el
presidente en funciones pre-
tende romper la parálisis polí-
tica del país. La banca sale es-
caldada con la regulación de la
tasa Tobin a las transacciones
financieras y un tipo mínimo
de Sociedades del 18%. Tam-
bién Bankia, donde el Estado
ostenta una participación del
60% a través del Frob. “Como
eslogan, gravar a los bancos
para que devuelvan las ayudas
entiendo que suena bien. Pero
si bajas al detalle, estas medi-
das profundizan en la falta de
rentabilidad del sector”, la-
menta. ¿Qué pasaría con Ban-
kia si estuviera un año en fun-
ciones? “Obviamente, la situa-
ción se complicaría. Un Go-
bierno en funciones no es de-
seable, sobre todo cuando los
vientos pasan de estar en cola
a venir de frente. Debemos te-
ner un gobierno con capacidad
de gobernar y de tomar deci-
siones, pero más vale hacerlo
bien que muy pronto”,
concluye.cometidos durante la crisis de-
jaron el nombre del sector a los
pies de los caballos, algo de lo
que los primeros espadas de
las entidades son conscientes e
intentan (de momento sin mu-
cho éxito) corregir. “Hay una ca-
ricatura del banquero como un
señor con chistera y puro que
solo quiere cobrar bonus y está
dispuesto a hacer lo que sea
para conseguirlo. A mí me due-
le mucho esa imagen que trans-
mitimos”. El gran reto para el
sector es mejorar esa imagen,
sobre todo cuando las entida-
des van saltando de un charco
judicial a otro. Preferentes,
cláusulas suelo, salida a bolsa
de Bankia, intervención del Po-
pular, vínculos de BBVA con Vi-
llarejo... y esta misma semana
se conocerá la postura del abo-
gado general de la Unión Euro-
pea sobre la venta de hipotecas
ligadas al IRPH. “Se trata de
hacer una reflexión individual
más que colectiva sobre cómo
podemos trasladar a la socie-
dad que somos útiles”, explica.
¿Alguna propuesta? “Es real-
mente complicado. En los últi-
mos años ha habido un cambio
enorme en las prácticas de co-
mercialización. Hoy a nadie se
le ocurriría ya colocar preferen-
tes en la red, por ejemplo”.
A partir de aquí el entrevista-
do propone abrir un nuevo de-
bate. “Tenemos que definir en-
tre todos como sociedad qué
queremos de los bancos, si que-
remos que sean entidades que
vendan productos simples y
aburridos con poca rentabili-
dad u ofrezcan alternativas”,
comienza. Para ilustrarlo salta
al sector de la automoción.
“Imagine que va a un concesio-
nario a comprar un Mercedes y
el vendedor le dice que ese co-
che no es para usted y que se
vaya a otro fabricante más ba-
rato. Los bancos no podemos
predecirlo todo ni saberlo todo,
las crisis económicas existen”.
Crisis: una palabra mal-
dita en este país cuan-
do cada vez son
más los sínto-
mas e indica-
dores que
apuntan al
frenazo de
la econo-
mía euro-
pea y, por
ende, espa-
ñola. En
las sucur-
sales, hoy
por hoy, no
hay señales de
alarma. “Segui-
mos indicado-
res muy térmi-
cos como la fac-“
“
del banco, José Luis Olivas, días
antes del rescate financiero. En
la pared siguen colgadas un par
de obras del artista jerezano Jo-
sé María Báez y hay una estan-
tería que su actual inquilino ha
ido llenando poco a poco con li-
bros y reconocimientos al sa-
neamiento emprendido por la
entidad. Las vistas de la Sierra
inundan el espacio y en los ra-
tos de esparcimiento puede
contemplarse de arriba abajo
cómo Villar Mir construye el
quinto rascacielos de la zona
norte de la Castellana.
Su adorno favorito es un mar-
co de metacrilato que muestra
por una cara la resolución del
FROB de mayo del 2012 que ini-
cia la reestructuración del gru-
po BFA-Bankia y, por la otra, la
resolución del mismo organis-
mo del 13 de julio de 2018 que
pone fin al proceso. “Es un sím-
bolo de lo que hemos hecho en
estos años, pero aún queda mu-
cho trabajo por delante y, como
ves, la estantería está todavía
medio vacía”, explica en conver-
sación con esta revista.
Sevilla, uno de los pocos fi-
chajes que realizó José Ignacio
Goirigolzarri cuando llegó a la
presidencia, puede presumir de
haber devuelto a la entidad a la
senda de los beneficios, la ren-
tabilidad y la solvencia. Sin em-
bargo, la cotización del grupo
permanece hundida en míni-
mos históricos tras perder un
53% de valor en el último año y
la marca sigue penalizada por
la digestión de distintas causas
judiciales.
“En la gestión de un banco tie-
nes que vigilar tres patas: renta-
bilidad, solvencia y liquidez. La
realidad actual en Europa es
que tenemos bancos solventes,
pero poco rentables por la situa-
ción actual de tipos de interés
negativos. Tenemos que ser pre-
cavidos porque la falta de renta-
bilidad acaba produciendo pro-
blemas de solvencia, que pue-
den derivar luego en una falta
de liquidez si el cliente, asusta-
do, decide llevarse sus depósi-
tos”, explica Sevilla. El directivo
de Bankia ilustra su respuesta
con gráficas digitales en su ta-
bleta que muestran cómo la caí-
da en bolsa de las entidades fi-
nancieras es la tónica general en
el Viejo Continente: “Las accio-
nes bancarias están por los sue-
los, el índice europeo se encuen-
tra en su valor mínimo de los úl-
timos 30 años”.
El sector financiero culpa de
parte de sus males a la laxa po-
lítica monetaria del Banco Cen-
tral Europeo (BCE). El hundi-
miento del coste del dinero por
parte del regulador para reacti-
var la economía ha dejado ya un
“Debemos
tener un Go-
bierno con
plenas ca-
pacidades,
pero más
vale hacerlo
bien que
pronto
Las accio-
nes banca-
rias están
por los sue-
los, el índice
europeo
está en su
peor nivel
en 30 años”
“Hay una
caricatura
del
banquero
como un
señor con
chistera y
puro que
solo quiere
bonus”
José
Sevilla