Il Sole 24 Ore - 27.08.2019

Il Sole 24 Ore Martedì 27 Agosto 2019 19

Finanza & Mercati

EssiLux, Third Point nel capitale

E il fondo attivista acquista ancora

AZIONARIATO

Il mercato spinge il titolo

su nuovi massimi,

poi chiude a , euro

Dall’hedge fund posizioni

forti su governance

e sulle società partecipate

Laura Galvagni

Dopo aver toccato nuovi massimi

EssilorLuxottica ha chiuso la se-

duta di ieri in progresso dello

,% a , euro. A spingere le

quotazioni hanno contribuito i ru-

mor, circolati già in apertura di

mercato, rispetto a un ingresso di

Third Point nel capitale della so-

cietà. L’hedge fund statunitense,

che in passato ha giocato un ruolo

chiave nel mutamento degli asset-

ti di governance di compagnie del

calibro di Nestlé e Campbell Soup,

avrebbe costruito una posizione di

un certo peso nel capitale del co-

losso di lenti e occhiali.

Al momento non è dato sapere

con quale quota sia entrato. D’altra

parte in Francia, come in Italia,

scatta l’obbligo di dichiarare la

propria partecipazione, se si è in-

vestitori istituzionali, una volta su-

perata la soglia del %. Third Point,

dunque, potrebbe essersi spinto fi-

no a ridosso di quella quota.

Quanto alle ragioni che avreb-

bero spinto il fondo gestito dal mi-

liardario Daniel Loeb, a prendere

di mira EssilorLuxottica, alcuni

osservatori escludono che l’attivi-

smo sia legato a obiettivi specifici

su questioni di governance.

La società, dopo una lunga di-

sputa sulla leadership ha siglato

al proprio interno un accordo di

pace. Il produttore di lenti e oc-

chiali, risultato della fusione tra la

francese Essilor e l’italiana Lu-

xottica, che capitalizza  miliardi

di euro ed è alle prese con la rea-

lizzazione delle sinergie che do-

vrebbero generare fino a  mi-

lioni di euro di risparmi, ha fatto

sapere in maggio che avrebbe cer-

cato un nuovo amministratore

delegato, diverso da Francesco

Milleri e Laurent Vacherot, come

sintesi del compromesso siglato

tra il presidente Leonardo Del

Vecchio e il vicepresidente Hubert

Sagnieres. Con il primo che ha in

portafoglio il % di EssiLux e il

secondo “garante” dell’anima

transalpina della compagnia. In

altre parole, la crisi sarebbe alle

spalle poiché ora c’è un percorso

tracciato e una struttura definita.

Tanto più considerato che lo scor-

so mese di luglio il gruppo ha de-

ciso di andare alla conquista di

GrandVision con un’operazione

da , miliardi di euro e che vale

oltre mila punti vendita in tutto

il mondo dove distribuire gli sto-

rici marchi Ray-Ban, Oakley, Per-

sol e Oliver Peoples.

Eppure sul mercato non si

esclude che la mossa di Third

Point non possa essere funzionale

a far sentire il proprio peso di so-

cio. Risulta, peraltro, anche se l’in-

discrezione non ha ricevuto com-

menti, che l’hedge fund abbia in-

contrato Del Vecchio.

Il Sole  Ore ha provato a con-

tattare il fondo ma al momento

non ha ricevuto risposte. Third

Point ha una lunga esperienza nel

sollecitare miglioramenti di carat-

tere operativo ma a riguardo cru-

ciale è evidentemente la dimen-

sione della quota di EssilorLuxot-

tica che andrà a raccogliere sul

mercato. Allo stato, secondo i ru-

mor, la posizione sarebbe ancora

in fase di costruzione.

Va ricordato che il fondo ha un

patrimonio gestito di  miliardi

di dollari e ha recentemente di-

chiarato agli investitori di voler

svolgere un ruolo ancora più atti-

vo laddove ritiene di poter rica-

vare un vantaggio. A giugno, per

esempio, ha invitato la Sony Corp

a disfarsi dell’attività di semicon-

duttori e a vendere le quote della

Sony Financial per concentrarsi

sul business dell’intrattenimento

e diventare così un leader globa-

le. Ha inoltre invitato la United

Technologies Corp ad annullare

la fusione con Raytheon Co, defi-

nendo l’accordo «mal concepi-

to». A inizio agosto, il fondo ha

poi fatto sapere di aver ridotto la

propria partecipazione in United

Technologies. Quanto alle per-

formance, il prodotto di punta di

Third Point nella prima metà del

 ha ottenuto un rendimento

del ,%, alimentato proprio dai

guadagni registrati grazie alle

posizioni da attivista che vanno

da Nestlé a Sony.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

119,

25/07/2019 26/08/

Andamento del titolo a Parigi

116

120

124

128

132 131,

EssilorLuxottica

Celgene cede ad Amgen

il farmaco Otelzla

VERSO FUSIONE CON BRISTOL-MYERS

Il colosso farmaceutico americano Amgen compra da Celgene il

farmaco per il trattamento della psoriasi Otelzla, per 13,4 miliardi

di dollari in cash. Questa operazione apre ora la porta a Bristol-

Myers Squibb per completare la sua acquisizione della stessa

Celgene: soddisfatte le richieste delle autorità antitrust.

BLOOMBERG

Cdp rinvia la partita

delle nomine di Sace

e Ansaldo Energia

I RINNOVI

Al cda l’aggiornamento

del dossier Trevi dopo l’ok

alla manovra finanziaria

Celestina Dominelli

Slitta la partita delle nomine nella

galassia di Cassa depositi e prestiti

che sarebbe dovuta arrivare oggi al

consiglio di amministrazione. Co-

m’era prevedibile, infatti, la crisi di

governo e la trattativa in corso tra

Pd e Cinquestelle per un nuovo

esecutivo hanno suggerito il rinvio

delle partite più importanti che ri-

guardano Sace, Ansaldo Energia e

il Fondo nazionale innovazione, il

veicolo Cdp-Invitalia a sostegno

del venture capital e delle start up

innovative. All’attenzione dei con-

siglieri della Cassa, dovrebbe inve-

ce arrivare un aggiornamento sul

dossier Trevi dopo il via libera del

cda dell’azienda alla manovra fi-

nanziaria che prevede la ristruttu-

razione del debito e un aumento di

capitale da  milioni. Il prossimo

 settembre è in agenda l’assem-

blea degli azionisti della società

d’ingegneria che varerà il piano e

che potrebbe approvare anche un

ricambio dell’attuale vertice. Non

è quindi da escludere che la Cassa,

azionista di Trevi per il tramite di

Cdp Equity, possa presentare oggi

al board una lista di possibili can-

didati per il nuovo cda.

Quanto agli altri tasselli, nelle

scorse settimane, come noto, i

vertici della Cassa avevano rag-

giunto un accordo di massima su

Sace con il ministero dell’Econo-

mia per la conferma del presiden-

te Beniamino Quintieri e la sosti-

tuzione dell’ad Alessandro Decio.

Ma l’ad di Cdp, Fabrizio Palermo,

e il ministro uscente, Giovan-

ni Tria, avrebbero convenuto di

non procedere con l’avvicenda-

mento per una evidente questione

di garbo istituzionale in attesa che

si definisca l’esito del negoziato in

corso tra le forze politiche.

Meno incerto appare il futuro di

Ansaldo Energia dove la quadra-

tura del cerchio dovrebbe esser

stata trovata attorno alla nomina

di Giuseppe Marino, vice presi-

dent di Hitachi Rail Italy, come ad

della società genovese, mentre al-

la presidenza verrebbe designato

l’attuale ceo Giuseppe Zampini.

Anche questa partita, però, non

sarà all’esame del board odierno

che potrebbe invece affrontare -

ma il condizionale è d’obbligo -il

rinnovo delle due controllate Cdp

Immobiliare e Cdp Investimenti

Sgr con la conferma, come antici-

pato da questo giornale (si veda il

Sole  Ore dell’ agosto), del di-

rettore operativo di Cdp, Salvatore

Sardo, nei posti di comando.

Resta da sciogliere, infine, il no-

do del Fondo Nazionale innovazio-

ne. Con la firma della convenzione

tra la Cassa e l’agenzia guidata at-

tualmente da Domenico Arcuri - il

cui mandato, va ricordato, è giunto

al capolinea -, e il closing, a inizio

agosto, della vendita a Cdp del %

detenuto da Invitalia in Invita-

lia Venture Sgr, sono andati a tra-

guardo tutti i passaggi propedeuti-

ci all’avvio dello strumento. Manca

il nuovo cda che, in base al patto

parasociale sottoscritto da Cassa e

Invitalia, è composto da  membri

di cui  indicati da Cdp e  dal-

l’agenzia, con l’ad espresso dalla

spa di Via Goito ma con il gradi-

mento di Invitalia che indica invece

il presidente: i cacciatori di teste in-

gaggiati dalla Cassa sono alla ricer-

ca di un esperto di venture capital.

Ma la crisi di governo, come pure la

contestuale scadenza dei vertici di

Invitalia, ha suggerito la messa in

stand by anche di questo dossier.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

Eni conquista

un blocco esplorativo

in Indonesia

OIL&GAS

L’assegnazione rafforza

il portafoglio di asset

nello Stato asiatico

Eni avanza in Indonesia in una delle

aree più promettentiper il suo poten-

ziale di idrocarburi. Ieri il gruppo gui-

dato da Claudio Descalzi si è aggiudi-

cato, insieme ai partner Pertamina

(%) e Neptune (%), il blocco

esplorativo di West Ganal, nelle acque

profonde del bacino di Kutei, a valle

della seconda tornata di gare indetta

dal ministro dell’Energia e delle risor-

se minerali. West Ganal è un altro

contratto di condivisione della produ-

zione (Psc) - basato sul cosiddetto

“gross split”, un nuovo schema con-

trattuale applicato nel paese da oltre

un anno e volto a sostenere gli investi-

menti nel settore oil&gas -, che copre

un’area di oltre  chilometri qua-

drati confinante con Muara Bakau ed

East Sepinggan, nello stretto di

Makassar, dove Eni è già presente in

qualità di operatore. Con l’assegna-

zione annunciata ieri, il gruppo di San

Donato Milanese si rafforza così ulte-

riormente nello Stato del sud-est

asiatico e consolida anche la coopera-

zione strategica con Pertamina e Nep-

tune Energy, partner della joint ven-

ture di Muara Bakau che opera il giaci-

mento di Jangkrik.

Il blocco include la scoperta di

Maha che, secondo le stime, conter-

rebbe risorse di gas per  miliardi di

metri cubi e con un ulteriore poten-

ziale esplorativo. I progetti di sviluppo

e la commercializzazione del gas di

Maha potranno poi beneficiare della

vicinanza con le infrastrutture del

campo di Jangkrik già operato da Eni,

in linea con la strategia voluta dal ceo

Descalzi che punta a sfruttare appieno

le sinergie con gli impianti già esi-

stenti per accelerare i tempi di com-

mercializzazione (time to market).

Eni opera in Indonesia dal  e

dispone attualmente di un portafo-

glio di asset, in quattordici permessi,

in esplorazione, produzione e svilup-

po. A maggio , nel Psc di Muara

Bakau, Eni ha avviato la produzione

del giacimento di Jangkrik e già nel-

l’aprile  il gruppo ha incassato il

via libera al piano di sviluppo per la

scoperta di Merakes, nelle acque del-

l’East Kalimantan che, come si ricor-

derà, prevede la perforazione di pozzi

sottomarini e la realizzazione di un si-

stema di trasporto dedicato, in una

profondità d’acqua di circa  me-

tri, e connesso appunto all’unità gal-

leggiante di produzione di Jangkrik,

situata a circa  chilometri a nord est.

Secondo quel piano, il gas prodotto

sarà poi inviato all’impianto di lique-

fazione di Bontang sfruttando tutte le

altre infrastrutture esistenti del cam-

po di Jangkrik nonché la rete di tra-

sporto dell’East Kalimantan.

—Ce.Do.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

IN BREVE

25/07/2019 26/08/

Andamento del titolo a Milano

13,

13,

13,

13,

13,

14,

14,

14,

Eni

AQUAFIL

Utili e ricavi in calo,

bene i prodotti eco

Il gruppo Aquafil, uno dei

principali produttori di nylon,

chiude il primo semestre

dell’anno con ricavi in calo a

, milioni (-,%). I ricavi di

prodotti a marchio Econyl, quelli

ottenuti dagli scarti industriali

del nylon o di altri prodotti come

le reti da pesca, sono aumentati

invece del ,% e del ,% nel

secondo trimestre .

TECHNIPFMC

Sì al progetto

di scissione

Il gruppo di servizi petroliferi

TechnipFMC ha annunciato un

progetto di scissione in due

società, che dovrebbe essere

finalizzato entro il primo

semestre del . L’azienda era

nata nel  dalla fusione della

francese Technip e della

statunitense Fmc.

TESLA

Alza i prezzi in Cina

e guarda alla Germania

Venerdì Tesla alzerà i prezzi

delle sue vetture elettriche in

Cina, prima del previsto. E

intende farlo di nuovo a

dicembre nel caso in cui

Pechino aumenti i dazi sulle

auto made in Usa. Lo scrive la

stampa americana. Il peso delle

tensioni commerciali tra Usa e

Cina verrà meno quando Tesla

aprirà la fabbrica su cui sta

lavorando vicino a Shanghai,

dove conta di iniziare la

produzione entro la fine del

. Nel frattempo, il giornale

tedesco Rheinische Post ha

scritto che Tesla sta valutando

lo stato tedesco della North

Rhine-Westphalia come

potenziale location di una

fabbrica in Europa.

In una dimora di Posillipo il mistero

avvolge la nobile famiglia De Flavis

con un susseguirsi di colpi di scena

ed episodi esilaranti in una Napoli

vivace e solare. È una nuova

indagine per l’ispettore

Scapece e il commissario

Improta, la famiglia

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