Neue Zürcher Zeitung - 29.08.2019

24 WIRTSCHAFT Donnerstag, 29. August 2019

DerFlug des ältestenReiseveranstaltersder Welt geht bald Richtung Osten. IMAGO

Chinesenfreuensichauf Thomas Cook

(awp/dpa)·Die Übernahme des ange-

schlagenen britischenTouristikkonzerns

Thomas Cook durch den chinesischen

MischkonzernFosunkommt schneller

voran als geplant. Der ältesteTouris-

tikkonzern derWelt soll gut1Mrd.Fr.

frischesRettungskapital erhalten.Da-

für übernimmt der chinesische Misch-

konzern das Steuer.Thomas Cook hat

amMittwoch über eine grundsätzliche

Einigung mit dem GrossaktionärFosun,

den kreditgebendenBanken und mass-

gebenden Gläubigern berichtet.

Die Anteile der bisherigen Aktionäre

würden deutlich entwertet, weil die auf-

gelaufenen Schulden in Eigenkapital ge-

wandelt werden sollen. DerTui-Konkur-

rent würde bei einemAbschluss aufge-

spalten in dasVeranstaltergeschäft mit

der deutschen Marke Neckermann und

in die Airline-Sparte,zu der auch die

deutsche Ferienfluggesellschaft Con-

dor gehört. BeimVeranstalter mit der

WeltmarkeThomas Cook sollFosun mit

75% die Mehrheit übernehmen und bei

der Fluggesellschaft nur 25%. So blie-

ben die europäischen Flugrechte erhal-

ten. Bei der Fluggesellschaft hätten nach

dem Plan dieFinanzhäuser das Sagen.

DieFosun-Gruppe hielt bereits vor der

Vereinbarungrund18% an demReise-

konzern.

Das frische Geld sollThomas Cook

ausreichenden Spielraum für dasWinter-

halbjahr 2019/20 geben und Investitionen,

beispielsweise in Hotels, ermöglichen.

IN KÜRZE

HERAUSGEGRIFFEN

Verbreiten Indiens

Steuervögte Terror?

Marco KauffmannBossart, Mumbai·In Indien hat sich ein

neues Hashtag etabliert. Unter #TaxTerrorismtwittern sich die

Steuersubjekte des Riesenreichs ihrenFrust von der Leber. Sie

berichten von ungehobelten Beamten, die wegen minimerVer-

säumnisse Gefängnisstrafen androhten und Bürger überJahre

hinweg drangsalierten. Andere ärgern sich über unbrauchbare

Websites der Behörden, oder sie zitieren aus schnoddrigen

Mahnbriefen, die bereits mehrereWochen vor Ablauf der Ein-

gabefrist verschickt werden; womöglich aus derFeder von sub-

alternen Stellen, denen wegen schwer erfüllbarer Budgetvor-

gaben des Chefs dasWasser bis zum Hals steht.

Man mag einenTeil dieser Beschwerden für überzogen hal-

ten. Und wer von «Steuerterrorismus» spricht, übertreibt wohl

definitiv. Die indische Bürokratie kann zwar jeden, der ihr

ausgeliefert ist, inWallung bringen. Aber verbreitet sie Angst

und Schrecken? In densozialen Netzwerken sind dieMeinun-

gen gemacht, zumal die meistenPostings auf einen mutmass-

lichenSuizid EndeJuli 20 19 zurückgehen:Veerappa Siddhar-

tha, Gründer der indischenRestaurantkette Café CoffeeDay,

soll sich in einem Abschiedsbrief über dierauen Sitten von

Steuerfahndern beklagt haben.

Ob unerbittliche Steuervögte für denTod des Unterneh-

mers mitverantwortlich gemacht werdenkönnen, ist fraglich.

Siddhartha hatte sich auch überschuldet. Dennoch löste der

tragischeVorfall ein Umdenken aus: Regierungschef Naren-

dra Modi undFinanzministerin Nirmala Sitharaman mahnten,

ohne den Suizid zu erwähnen, einenParadigmenwechsel an.

Den Erzeugern wirtschaftlicher Leistung sei mitRespekt zu

begegnen.Keinesfalls dürften ehrbare Steuerzahler drangsa-

liert werden.Auch wurdenKommunikationsmängel geortet.

Gleichwohl bestehen Zweifel, ob die schwarzen Schafe in

der Bürokratie denWink mit dem Zaunpfahl verstanden

haben. Gegenüber demWirtschaftsmagazin «BusinessToday»

meinte ein Steuerbeamter, der Kaffeeketten-Unternehmer

hätte juristische Schritte einleitenkönnen, stattsich das Le-

ben zu nehmen.

Softwarefirma

Teamviewer vor

dem Börsengang

(awp/Reuters)·Der deutsche Software-

herstellerTeamviewer will den Herbst

amAktienmarkt mit einem milliarden-

schweren Börsengang einläuten.Das

2005 gegründete Unternehmen aus

Göppingen machte am Mittwoch die

Emissionspläne öffentlich.

«Der Börsengang bedeutet für uns

Unabhängigkeit von anderen Soft-

ware- oder Hardware-Konzernen»,

sagte derFirmenchef Oliver Steil, der

einst Chef beim SchweizerTelekom-

anbieter Sunrise war. DerFinanzinves-

torPermirakönnte mit demVerkauf

von rund 30% der Anteile 1,2 Mrd.

bis 1,5 Mrd. € erlösen,sagten Insider.

Das ist deutlich mehr als die 870 Mio.,

die er beim EinstiegimJahr 20 14 für

das ganze Unternehmen bezahlt hatte.

Heute wird der Börsenwert vonTeam-

viewer mit 4 Mrd. bis5Mrd.€veran-

schlagt.Teamviewer undPermira woll-

ten sich dazu nichtäussern. «Auch nach

dem Börsengang bleiben wir als Gross-

aktionär weiter stark engagiert», sagte

der Permira-Deutschland-Chef Jörg

Rockenhäuser.

Teamviewer wäre erst der dritte

Börsengang in Frankfurt in diesem

Jahr. Steil lässt sich von den Ängsten

der Anleger vor einer drohendenWirt-

schaftsflaute nicht schrecken: «Mit unse-

rem widerstandsfähigenWachstumspro-

fil sind wir für Investoren auch in Zei-

tenattraktiv, in denen dieKonjunktur

schwächelt.» Gerade in solchen Zeiten

bedienten sich dieKundenderTeam-

viewer-Software,umProzesse effizien-

ter zu gestalten oder ihrenTechnikern

Dienstreisen zuersparen, sagte Steil. Mit

Teamviewer lassen sich Computer ver-

binden, etwa zurFernwartung derRech-

ner,zurFernsteuerung von Maschinen

oderfür Online-Konferenzen. Gemäss

Firmenangaben ist die Software auf

über 2 Mrd. Geräten installiert.

Teamviewer selbst will bei dem Bör-

sengangkeine neuen Aktien verkau-

fen.«Wir brauchenkein frisches Geld»,

sagte Steil, der Anfang 20 18 vom Eigen-

tümer Permira nach Göppingen ge-

schickt worden war.

Für 20 19 erwartetTeamviewer mit

800 Mitarbeitern abgerechnete Umsätze

von 310 Mio. bis 320 Mio.€, das wäre gut

ein Drittel mehr als 2018. Das operative

Ergebnis (Ebitda) soll sich auf177 bis

183 (2018: 121) Mio.€erhöhen. Dividen-

den sollten die Anlegervon Teamviewer

zumindestin den ersten ein bis zweiJah-

ren nicht erwarten,sagte derFinanzchef

Stefan Gaiser.

Im vergangenenJahr hatTeamviewer

die Nutzung der Software erfolgreich auf

ein Abonnement-Modell umgestellt und

zielt nun stärker auf Grossunternehmen

alsKunden ab. DieTeamviewer-Kon-

kurrenten ZoomVideo, Okta und Slack

sind bereits börsenkotiert. Slack erzielte

bei seinem Börsengang imJuni in New

York eine Bewertung von mehr als dem

50-Fachen seiner Umsätze.

Die Jungfraubahnen-

Gruppeist flottunterwegs

lpa.· DieJungfraubahn-Gruppe blickt
auf ein erfreuliches erstesSemester 20 19
zurück. Die anhaltend hohe Nachfrage
nach demJungfraujoch, das Cross-Mar-
keting sowie dasWintersportangebot
wirkten sich positiv auf das Geschäfts-
ergebnis aus. Mit einem Betriebsertrag
von 106,7 Mio. Fr. wurde ein Zuwachs
um 6,5% gegenüber demVorjahr erzielt.
Im ersten Halbjahrreisten 470 900 Be-
sucher auf dasJungfraujoch.Das sind
1% mehr als während derselbenPeri-
ode imVorjahr. Zum zweiten Mal wur-
den saisonaleTarife durchgesetzt, wel-
che sich positiv auf denDurchschnitts-
ertrag auswirkten. Dieserkonnte von
Januar bisJuni 20 19 um 3,1% gesteigert
werden. AusdemWintersportgeschäft
resultierte ein Netto-Verkehrsertrag
von19,1 Mio. Fr.(+10,9%). Nach wie vor
liegt das Ergebnis aber deutlich hinter

den bestenWintersportjahren 2007/2008

zurück.Das Unternehmen erzielte ein

operatives Ergebnis (Ebit) von 30,8 Mio.

Fr. Im ersten Semester 20 19 erwirtschaf-

tete die Gruppe mit einem Gewinn von

23,9 Mio.Fr. das bisher besteHalbjah-

resergebnis. Es liegt um18,9% über dem

Vorjahr. Das Unternehmen vergrössert

ab Oktober 20 19 sein Shop-Angebot in

Interlaken mit einem neuen Flagship-

Store. Per November 20 19 übernimmt es

ausserdem dieFührung der Gastrono-

miebetriebe auf demJungfraujoch und

am Eigergletscher. Mit beiden Mass-

nahmen folgt die Gruppe ihrer Strate-

gie,sich zu einem integriertenFreizeit-

und Serviceunternehmen weiterzuent-

wickeln. «Reflexe», Seite 34

Lombard Odier

zieht vielNeugeld an

(awp/sda)· Die Genfer Privatbank Lom-

bard Odier hat ein durchzogenes erstes

Halbjahr hinter sich. So stiegen die ver-

waltetenVermögen stark an. Doch die

Einnahmen und der Gewinn gingen

wegen der vorsichtigerenKunden zu-

rück.Während dieoperativen Einnah-

men um 2% auf 581 Mio. Fr.abnahmen,

bildete sich derReingewinngarum 10%

auf 72 Mio. Fr. zurück, wie das Genfer

Tr aditionshaus am Mittwoch in einem

Communiqué bekanntgab. Unter dem

Strich hatte Lombard Odier vor einem

Jahr gar einen Überschuss von 205

Mio. Fr. ausgewiesen. DerVerkauf von

fünf Immobilien in Genf und derVer-

mögensverwaltung in Amsterdamhat-

ten 125 Mio. Fr. in die Kasse gespült.

Der nun ausgewieseneRückgang wird

um diesen ausserordentlichen Ertrag

korrigiert.

Emmiverdient

operativ etwas weniger

(awp/sda)· Emmi hat im ersten Halbjahr

2019 bei knapp gehaltenem Umsatz ope-

rativ leicht weniger verdient. Der inten-

siveWettbewerb und der Preisdruck set-

zen dem Innerschweizer Milchverarbei-

ter weiter zu.Für das Gesamtjahr wurde

die Gewinnprognose zwar bestätigt, das

Umsatzziel aber leicht nach unten an-

gepasst. Emmi hat in derPeriode von

JanuarbisJuniProdukte für 1,66 Mrd.

Fr. verkauft, was einem leichtenRück-

gang um 0,7% entspricht. Organisch

waren es allerdings 1,6% mehr. Das

Geschäft sei mit besonderemFokusauf

Wachstumsmärkte und denAusbau der

strategischen Nischen Dessert, Bio und

Ziegenmilch weiter gestärkt worden,

teilte Emmi am Mittwoch mit.Das Be-

triebsergebnis (Ebit) sank um 1,6%auf

93,5Mio. Fr. Deutlich rückläufig war der

Reingewinn, da imVorjahr derVerkauf

einer Beteiligung das Ergebnis nach

oben getrieben hatte. Unter dem Strich

fuhr derKonzern noch einenRein-

gewinn von 72,9 Mio. Fr. ein, nach 129

Mio. imVorjahr.Auf bereinigterBasis

sei der Gewinn aber leicht gestiegen,er-

klärte Emmi. DerleichteRückgang der

Marge wird mit dem «hohenKosten-

druck» begründet. Dieses Ergebnis sei

angesichts des harten Branchenumfelds

aber beachtlich. Man stelle sich für die

zweiteJahreshälfte 20 19 auf ein «unver-

ändert wettbewerbsintensives Umfeld»

ein, hiess es in der Mitteilung.

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unter:nzz.ch/ontour

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Bernha rd Theater Zürich

Sechselä utenplatz1

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Anmeldung

nzz.ch/zukunft

0442581383

DieZukunftdes

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BegebenSiesichmit«NZZGeschichte»vom6.–8.,13. –15.

und23.September2019aufSpurensuche: nzz.ch/ontour

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