Die Welt - 13.08.2019

WIR HABEN ALLE

BEDENKEN BEI

UNSEREM NEUEN

VORSCHLAG

BERÜCKSICHTIGT

ALEXANDER EVERKE,AMS-Chef

,,

A

MS-Chef Alexander Everke

ist überzeugt: „Gemeinsam

können wir Lösungen und

Produkte anbieten, die an-

dere nicht können.“ Der

Chef des Sensor- und Chipherstellers

versuchte, in einer Telefonkonferenz zu

erklären, warum sein Unternehmen

jetzt doch in einem zweiten Anlauf ein

konkretes Milliarden-Übernahmeange-

jetzt doch in einem zweiten Anlauf ein

konkretes Milliarden-Übernahmeange-

jetzt doch in einem zweiten Anlauf ein

bot für das deutsche Traditionsunter-

nehmen Osram in Aussicht stellt. Der

österreichische Konzern will damit

nicht nur ein Angebot von zwei US-Fi-

nanzinvestoren übertrumpfen, sondern

auch selbst sprunghaft in eine neue Di-

mension wachsen.

VON GERHARD HEGMANN

Es geht um nichts weniger als die Zu-

kunft des wirtschaftlich angeschlage-

nen Osram-Konzerns und wie er sich

künftig aufstellt. Schon vor Jahren hat

Osram sein Konsumentengeschäft, in

dem früher Glühlampen produziert

wurden, an Chinesen verkauft.

Inzwischen versucht sich Osram als

Hightech-Lichtanbieterneu zu positio-

nieren. Nun steht der Konzern vor der

Weichenstellung, ob Osram die Markt-

umbrüche allein meistern kann oder

doch unter das Dach eines Branchenun-

ternehmens schlüpft.

Osram-Chef Olaf Berlien war eigent-

lich sicher, dass er die Unternehmens-

retter gefunden hatte, als er Anfang Ju-

li ein verbindliches Angebot von zwei

US-Finanzinvestoren präsentierte.

Bain Capital und Carlyle Group boten

35 Euro je Aktie. Mit einem Kaufpreis

von 3,4 Milliarden Euro sei das für die

113 Jahre alte Traditionsfirma mit Blick

auf die Umwälzungen im Lichtmarkt

ein tolles Angebot, lautete die Bot-

schaft von Berlien. „Bain und Carlyle

sind für Osram die richtigen Partner

zur richtigen Zeit“, sagte er.

Das Unternehmen bekomme damit

auch selbst „neue Firepower“, um eige-

ne Übernahmen zu schultern. Damit die

Übernahme klappt, sollten bis Anfang

September mindestens 70 Prozent des

Kapitals in den Händen der US-Finanz-

investoren liegen. Doch dieses Szenario

gilt als praktisch gescheitert.

Der größte Einzelaktionär, Allianz

Global Investors (AGI), mit fast zehn

Prozent Anteil, lehnt nämlich diese Of-

ferte als zu niedrig ab und kritisiert zu-

dem das Management. Nachdem sich

AGI im vergangenen Jahr „um einen

konstruktiven Dialog mit dem Vor-

stand und dem Aufsichtsrat von Osram

bemüht hat, ist es umso bedauerlicher,

dass die beiden Gremien kein ausrei-

chendes Vertrauen in das von ihnen ge-

führte Unternehmen zu haben schei-

nen, sondern stattdessen vorziehen, es

zu einem Preis zu verkaufen, der nach

einem Abschlag aussieht“. Dieses Alli-

anz-Statement ist ein Tiefschlag für

Osram-Chef Berlien und Aufsichts-

ratschef Peter Bauer.

Nun zeichnet sich aber ein Alterna-

tivangebot ab – mit höherem Preis und

anderem strategischen Ansatz. Der ös-

terreichische AMS-Konzern bietet zehn

Prozent mehr je Aktie, also 38,50 Euro,

und sieht in der Kombination aus dem

Know-how der beiden Konzerne den

entscheidenden Vorteil.

„„„Wir schaffen einen weltweit füh-Wir schaffen einen weltweit füh-

renden Anbieter von Sensorlösungen

und Photonik“, sagt Konzernchef

Everke. Möglich seien dann „kleine

Micro-LED-Displays mit kompletter

Sensor-Display-Integration“, die bei-

spielsweise in Smart Watches zur An-

wendung kommen könnten, oder mi-

niaturisierte Lichtprojektoren oder

der Einbau von Laser-Sensoren (LI-

DAR) in Front- und Rücklichtsyste-

men, für autonome Autos. Zudem sei-

en neuartige Biosensoren möglich, um

etwa über die Haut oder im Ohr Blut-

zuckerwerte zu messen.

Zu den Besonderheiten der Offerte

gehört, dass AMS mit 1,42 Milliarden

Euro Umsatz (2018) deutlich kleiner als

Osram mit 4,1 Milliarden Euro Umsatz

ist. Doch der Vorstand ist überzeugt,

dass die David-übernimmt-Goliath-

Strategie klappen könnte, denn die Fi-

nanzierung sei gesichert. Die Banken

HSBC und UBS sollen den Kaufpreis

von bis zu 4,2 Milliarden Euro finanzie-

ren, einen Teil davon will AMS später

durch eine 1,5 Milliarden Euro schwere

Kapitalerhöhung ablösen.

Schon mehrfach ist AMS, zu dessen

Kunden auch der US-Technologiekon-

zern Apple gehört, durch Übernahmen

gewachsen. Nunmehr könnte ein neuer

Konzern mit dann über fünf Milliarden

Euro Umsatz entstehen, dessen Um-

satzschwerpunkte zu 35 Prozent im

Konsumentengeschäft und zu 45 Pro-

zent in der Automobilbranche liegen.

Zu den Besonderheiten des Übernah-

mepokers gehört auch, dass Mitte Juli

Osram zunächst publizierte, dass AMS

für 38,50 Euro einsteigen wolle. Dieses

Ansinnen wurde von den Österreichern

dann über Nacht aber wieder zurückge-

zogen. Der Osram-Vorstand äußerte

Zweifel, dass AMS die große Übernah-

me stemmen könne. Doch AMS ließ

nicht locker und beschloss am 23. Juli,

weiter an dem Coup zu arbeiten.

Der Knackpunkt ist nun ein soge-

nanntes Stillhalteabkommen, das zwi-

schen AMS und Osram vereinbart wur-

de. Die Österreicher wurden in Bran-

chenkreisen schon länger als Osram-

Kaufinteressent gehandelt. Tatsächlich

hatte AMS dem Osram-Vorstand bereits

am 29. Mai einen unverbindlichen Vor-

schlag unterbreitet, wurde jetzt be-

kannt. Allerdings wollte AMS vor dem

endgültigen Angebot erst alle Osram-

Zahlen im Detail prüfen. Am 4. Juni sei

dann eine übliche Geheimhaltungsver-

einbarung geschlossen worden, heißt es

bei AMS – „die ein zwölfmonatiges Still-

halteabkommen beinhaltet“.

Dieses Abkommen verhindert der-

zeit, dass AMS ein formelles, offizielles

Übernahmeangebot abgeben kann – bis

die Vereinbarung von Osram-Vorstand

und -Aufsichtsrat aufgehoben wird.

Zum Milliardenpoker gehört nun, dass

AMS bereit ist, den Vorschlag über

38,50 Euro je Aktiebis zum 15. August

zu unterbreiten – aber Osram müsse

dazu das Stillhalteabkommen aufhe-

ben. Die Angebotsfrist des alternativen

Vorschlags soll dann vor dem 5. Sep-

tember beginnen und setzt wie beim

Vorschlag der US-Finanzinvestoren ei-

ne Mindestannahme von 70 Prozent

der Aktionäre voraus.

Der AMS-Vorstandschef und Ex-Sie-

mens-Manager Alexander Everke äußer-

te sich in einer Telefonkonferenz jeden-

falls zuversichtlich, dass die Mega-Über-

te sich in einer Telefonkonferenz jeden-

falls zuversichtlich, dass die Mega-Über-

te sich in einer Telefonkonferenz jeden-

nahme klappt. „Wir haben alle Bedenken

bei unserem neuen Vorschlag berück-

sichtigt“, sagte er, auch im Blick auf die

Arbeitnehmerseite und IG Metall. Die

hatten die erste AMS-Offerte eher als

feindlichen Übernahmeversuch einge-

stuft und Bedenken über die Zukunft der

deutschen Standorte mit ihren 6000 Ar-

beitsplätzen, davon fast 4000 in Regens-

burg und München, angemeldet.

Nunmehr will der österreichische Kon-

zern sogar bisher in Asien angesiedelte

Produktion nach Regensburg holen. Von

Osram mit Millionenaufwand aufgebaute

neue Fertigungskapazitäten in Fernost

könnten durch AMS zudem besser ausge-

lastet werden. Ähnlich wie die US-Fi-

nanzinvestoren Bain und Carlyle sei auch

AAAMS zu Standort- und Beschäftigungsga-MS zu Standort- und Beschäftigungsga-

rantien bereit, hieß es in der Mitteilung.

Am Osram-Sitz in München sollten

„„„wichtige Funktionen“ erhalten bleiben.wichtige Funktionen“ erhalten bleiben.

Wie Osram-Vorstand und -Aufsichts-

rat konkret auf die AMS-Offerte reagie-

ren, ist noch offen. Das Angebot werde

nun geprüft, heißt es. Praktisch eine

Selbstverständlichkeit, denn sonst

könnten aus dem Kreis der Osram-Ak-

tionäre Klagen drohen, warum eine Of-

ferte, die zehn Prozent mehr Geld

bringt als das Angebot der US-Investo-

ren, nicht zum Zug kommt.

Bieterpoker um Osram mit Hindernissen

Apple-Zulieferer AMS will den Hightech-Lichtanbieter übernehmen. Damit positioniert er sich gegen zwei US-Finanzinvestoren

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13.08.19 Dienstag, 13. August 2019DWBE-HP

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an sieht dem Ur-Porsche seinen Wert von innen nicht

auf den ersten Blick an: Der Bezug der Sitze hat gelitten

in den vergangenen 80 Jahren, einige große Löcher klaf-

fffen im Stoff. Und doch sind es natürlich genau diese Details wieen im Stoff. Und doch sind es natürlich genau diese Details wie

der Originalbezug, auf dem schon Ferdinand und Ferry Porsche

saßen, die dieses Auto zu einem der teuersten der Welt machen

werden. Beim Auktionshaus Sotheby’s kommt am kommenden

WWWochenende im kalifornischen Küstenort Monterey ein beson-ochenende im kalifornischen Küstenort Monterey ein beson-

derer Wagen unter den Hammer: Der Typ 64 ist so etwas wie der

Ur-Porsche – obwohl das Fahrzeug genau genommen gar kein

Porsche, sondern ein Volkswagen ist. Trotzdem soll Ferry Por-

sche persönlich seinen Nachnamen als Schriftzug an der Front

angebracht haben. 1947 war das, und der Typ 64 hatte damals fast

schon ein ganzes Autoleben hinter sich.

Denn gebaut wurde das Modellbereits 1939, und zwar basie-

rend auf dem KdF-Wagen, der später zum Käfer wurde. Doch weil

der Wagen ursprünglich an einem Straßenrennen von Berlin

nach Rom teilnehmen sollte, brauchte man eine Sportversion.

Zum Rennen kam es nie, der Ausbruch des Zweiten Weltkriegs

kam dazwischen, doch zwei der ursprünglich geplanten drei

Exemplare des Typ 64 wurden gebaut. Heute soll der „Ahnherr“,

wie der Porsche auch genannt wird, ein Unikat sein. Der zweite

Typ 64 wurde nach dem Krieg von alliierten Soldaten erst zum

Cabrio umgebaut und dann geschrottet, das dritte Exemplar

wurde wohl nie fertiggestellt. So bleibt nur dieser eine Wagen,

der zunächst lange im Besitz der Familie Porsche blieb und dann

fffast ein halbes Jahrhundert dem Rennfahrer Otto Mathé gehörte.ast ein halbes Jahrhundert dem Rennfahrer Otto Mathé gehörte.

Das Auto hat eine bewegte Geschichte hinter sich:

1 939 baute Bodo Lafferentz einen Unfall mit dem Typ 64, nach

der Reparatur nutzte Ferdinand Porsche das Fahrzeug selbst, um

zwischen Zell am See, Berlin und Wolfsburg zu reisen. 1949 kauf-

te Mathé den Wagen und fuhr mit ihm auch bei der österrei-

chischen Alpenfahrt mit, die er 1950 im Typ 64 gewann. Obwohl

Porsche mehrfach versuchte, das Ur-Modell zurückzukaufen, be-

hielt Mathé den Wagen bis zu seinem Tod im Jahr 1995. Dann

kaufte der Wiener Porsche-Enthusiast Thomas Gruber den Typ

6 4 und ließ das Auto sorgfältig restaurieren. 2009 soll das Fahr-

zeug von der Münchner Schörghuber Unternehmensgruppe ge-

kauft worden sein, zu der unter anderem auch die Paulaner-

Brauerei gehört. Nun kommt es zehn Jahre später wieder zum

VVVerkauferkauferkauferkauf. Sotheby’s rechnet mit einem Verkaufspreis von mindes-. Sotheby’s rechnet mit einem Verkaufspreis von mindes-

tens 20 Millionen Dollar (17,8 Millionen Euro). PHILIPP VETTER

GETTY IMAGES ENTERTAINMENT (3)

Millionen für den

UR-PORSCHE

D

er europäische Luftverkehr

läuft in diesem Jahr offenbar et-

was geschmeidiger. Im Schnitt

kamen die Flieger im ersten Halbjahr

zwölf Minuten zu spät am Zielort an, 2,

Minuten weniger als ein Jahr zuvor, wie

die Deutsche Flugsicherung unter Beru-

fung auf Zahlen der europäischen Flug-

sicherungsagentur Eurocontrol berich-

tete. Dabei haben sich trotz steigender

Verkehrszahlen insbesondere die Flug-

sicherungen und die Airlines verbessert.

Aber auch in den anderen Bereichen hat

es den Zahlen zufolge zumindest keine

Verschlechterungen gegeben.

Die Flugsicherung unterscheidet in

ihrer Auswertung zwischen Ur-

sprungsverspätungen (6,9 Minuten)

und nicht mehr zu beeinflussenden

Folgeverspätungen (5,1 Minuten). Die-

se können sich beispielsweise erge-

ben, wenn für ein verspätet gestarte-

tes Flugzeug eine neue und möglicher-

weise langsamere Streckenführung

gefunden werden muss. Im Vergleich

zum ersten Halbjahr 2018 ist die Zahl

der Flüge im EU-Luftraum um 2,3 Pro-

zent auf 4,8 Millionen gestiegen. Auf

den deutschen Luftraum entfielen da-

von 1,6 Millionen Flüge, eine Steige-

rung um 1,3 Prozent.

Im vergangenen Jahr hatte vor al-

lem der harte Konkurrenzkampf der

Airlines den Luftverkehr angeheizt,

weil alle in die Lücke stoßen wollten,

die Air Berlin mit seiner Pleite hinter-

lassen hatte. Allein im deutschen Luft-

raum wuchs die Zahl der Flüge um 4,

Prozent auf 3,3 Millionen mit der Fol-

ge massiver operativer Probleme. Zu-

sammen mit Engpässen an den Flug-

häfen, einem eklatanten Lotsenman-

gel vor allem im Zentrum Karlsruhe

und heftigen Wetterkapriolen ergab

sich für die Passagiere zeitweise ein

VVVerspätungschaos, nicht einmal zweierspätungschaos, nicht einmal zwei

von drei Flügen kamen noch pünktlich

an. In der öffentlichen Kritik standen

vor allem die Passagierkontrollen am

Flughafen, die von der Bundespolizei

organisiert werden.

Verspätungen gibt es auch 2019 noch

genug, zumal die wirklichen Ferienmo-

nate in der Auswertung noch fehlen.

Von den Ursprungsverspätungen haben

die Airlines mit 3,2 Minuten fast die

Hälfte verursacht, wie aus den Zahlen

hervorgeht. Auf die Flughäfen entfielen

gleichbleibend 1,3 Minuten. Diehart kri-

tisierten Flugsicherungen sind trotz

steigenden Verkehrsaufkommens nur

noch für 1,1 Minuten verantwortlich,

nach 1,5 Minuten im ersten Halbjahr

2018. Für die Verbesserungen im System
      nannte die Flugsicherung mehrere
      Gründe. So hielten die Airlines mehr
      Flugzeuge und Crews als Reserve vor,
      und an den Flughäfen sei das Personal
      aufgestockt worden. dpa

Luftverkehr

in Europa

pünktlicher

Airlines halten mehr Crews

und Flugzeuge als Reserve

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