300.000 €, en passant par les

niveaux intermédiaires de

50.000 € et 100.000 €. Le champ

des possibles n’est pas le même.

Il est large avec 300.000 €, alors

qu’il est beaucoup plus restreint,

même s’il n’est pas complète-

ment fermé, avec 10.000 €.

Trois âges, quatre niveaux de

patrimoine. Cela fait douze allo-

cations d’actifs que nous vous

proposons dans les trois pages

suivantes de ce dossier. Il s’agit

de pistes dont vous dessinerez,

bien sûr, plus finement le tracé

en fonction de votre situation de

famille, de vos connaissances, de

vos attirances, de vos expérien-

ces et, surtout, de votre appétit

pour le risque.

RISQUE ET RENTABILITÉ

La règle de base des placements

est en effet le couple risque-ren-

tabilité. Sans risque on gagne

peu, et de moins en moins dans

un univers où les taux sont

devenus ridiculement bas (l’Etat

français emprunte à dix ans à

taux négatif !). Pour gagner, il

faut donc prendre du risque, ce

qui signifie accepter de perdre

quelquefois.

Pour réaliser ces allocations,

nous avons pioché dans la boîte à

outils des différents placements

que nous vous présentons de

façon synthétique dans les pages

suivantes : livrets réglementés,

assurance-vie en euros et en

unités de compte, immobilier

sous de multiples formes,

Bourse via le PEA ou le compte-

titres.

A noter que nous avons exclu de

nos répartitions l’acquisition de

la résidence principale, pièce tel-

lement centrale et onéreuse d’un

patrimoine qu’elle en élimine

bien souvent, du moins pour les

plus jeunes, toutes les autres.

Allocation

Les pistes pour bien 

placer 10.000, 50.000, 

100.000 ou 300.000 €

Un  patrimoine  doit  être  diversifié,  équilibré  et  doit  répondre  à  vos  objectifs 

à  moyen  et  long  termes.  Nous  vous  présentons  des  répartitions  types  qui  vous 

permettront  d’investir  au  mieux.

ÚProfils  Douze  répartitions  en  fonction  de  l’âge  et  du  montant  à  placer

ÚOutils  Les  atouts  et  les  points  faibles  des  différents  placements

M

ême s’il n’y a pas de

règle gravée dans le

marbre à suivre

a b s o l u m e n t e n

matière de constitution, d’évolu-

tion et de répartition d’un patri-

moine, il existe tout de même

quelques grandes lignes direc-

trices qu’il faut connaître.

C’est le but de ce dossier : vous

proposer de façon simple des

allocations d’actifs en intégrant

deux dimensions essentielles,

votre âge et la somme dont vous

disposez.

TROIS ÂGES CLÉS

Cela se comprend aisément. Les

priorités ne sont pas les mêmes à

30 ans, à 45 ans et à 65 ans. Nous

avons choisi ces trois âges à

dessein. Le premier correspond

généralement au début de la

constitution d’un patrimoine. On

part d’une feuille blanche. Même

si l’on peut corriger le tir par la

suite, il vaut mieux éviter les

grosses erreurs dès le départ. Le

deuxième est l’âge décisif où les

revenus deviennent générale-

ment plus confortables, où l’on a

plus facilement les moyens de

ses ambitions. Il faut penser à la

fois à la préparation de la retraite

et à optimiser sa fiscalité. Enfin,

à 65 ans, la retraite est là. L’objec-

tif principal est d’en profiter au

mieux en préservant son niveau

de vie pour les vingt à vingt-cinq

années qu’il reste, en moyenne, à

vivre retiré de la vie active.

Si les différences d’objectifs et

donc de répartition du patri-

moine sont grandes d’un âge à

l’autre, elles le sont de façon

encore plus évidente en fonction

du montant dont on dispose.

No u s avo n s c h o i s i q u a t re

patrimoines allant d’une somme

modeste de 10.000 € à un actif

beaucoup plus important de

Quelles sont les questions à se poser au moment 

de réaliser l’allocation de son patrimoine ?

La première question, c’est d’identifier ses objectifs 

patrimoniaux. On ne raisonne pas de la même façon 

si l’on est propriétaire de son logement et si l’on 

dispose déjà d’une épargne de précaution. Dans 

ce cas, on peut en effet adopter un profil plus 

dynamique avec de l’assurance­vie ou un plan 

d’épargne en actions (PEA), par exemple. Sinon, il faut 

commencer par les placements sûrs, ces actifs 

d’usage qui permettent d’affronter des imprévus.

La deuxième question, c’est l’horizon de placement. 

Plus celui­ci est long, plus on a la possibilité de 

dynamiser son épargne en acceptant de prendre 

des risques à court terme car on sait qu’une éven­

tuelle perte en capital pourra ensuite être comblée. 

Le temps permet de lisser les risques. La troisième 

question est, bien sûr, la somme dont on dispose. Les 

possibilités d’investissement, de diversification 

augmentent avec le patrimoine. Il faut aussi intégrer 

l’appétence au risque de chacun.

Justement, est­ce que les Français ne sont pas 

trop frileux en privilégiant systématiquement 

les placements les plus sûrs ?

Le temps où l’on pouvait disposer de placements 

garantis en capital rapportant plus que l’inflation est 

révolu. Les fonds en euros, à la base de l’énorme succès 

de l’assurance­vie, ont cristallisé la façon de penser 

en termes de rendement de plusieurs générations 

d’épargnants. Ils étaient parés de toutes les vertus : 

une rentabilité satisfaisante, une garantie en capital 

et un effet cliquet qui sécurisait les gains annuels.

Même si certains assureurs s’évertuent à innover pour 

continuer de servir des rendements attractifs  sur les 

fonds euros, les conseillers en gestion de patrimoine 

doivent faire preuve de pédagogie et expliquer à leurs 

clients que, pour rémunérer leur capital, à présent, il 

faut prendre plus de risques.

Nous devons faire passer le message qu’il ne faut pas 

systématiquement s’accrocher à des choses qui ont 

fonctionné par le passé et qui deviennent des idées 

préconçues, même si l’assurance­vie conserve 

beaucoup d’atouts. Il convient finalement de se rappe­

ler que les stratégies d’investissement reposent sur des 

tendances cycliques et que la règle d’or reste la diversi­

fication dans son allocation de portefeuille afin d’opti­

miser le couple rendement­risque.

L’EXPERTISE

Il  faut  prendre  plus

de  risques

ALEXANDRE BOUTIN / PRIMONIAL / 

Directeur adjoint de l’ingénierie patrimoniale

Dossier réalisé par Rémi Le Bailly avec Sandra Mathorel

Desrendementset desrisquestrèsvariés

Produit Risque Rendementannuelpotentiel Avantfiscalité.

(1) Estimation2019.

(2) Moyenned’unefourchette

largede 3%à8%.

(3) Moyennedes10 premièresvilles

en Francehorsavantagefiscal.

(4) Performanceannualisée

du Cac40 dividendesréinvestis

sur les 5dernièresannées.

(5) Performanceannualisée

de l’indiceMSCIWorlddividendes

réinvestissur les 5dernièresannées.

Livretsréglementés

Assurance-vieeneuros

Assurance-vieenunitésdecompte

SCPI

Immobilierendéfiscalisation

Locationmeublée

PEA

Comptes-titres

0 /

1 /

5 /

3 /

4 /

4 /

7 /

7 /

0,75%

1,6 %

(1)

5,5 %

(2)

4,3 %

(1)

4,5 %

(3)

6%

7,1 %

(4)

9,2 %

(5)

55 %

La part des Français 

qui préfèrent un placement 

qui rapporte peu mais 

qui est peu risqué* 

* 17e baromètre Les Français,

l’épargne et la retraite, réalisé 

par l’institut Ipsos pour 

le Cercle des épargnants

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