Investir N°2379 Du 10 Août 2019

Investir, le Journal des Finances / N°  2379  /   10  août 

16 / PLACEMENTS

PLACEMENTS

Avecunesommemodeste,il ne fautpasse poserde questionet toutmiser,ou presque,

sur l’épargnede précaution.Le butest de fairefaceàunbesoinimprévude trésorerie

(travaux,changementde voiture...).Dansle contexteactuel,les placementsadaptésne

sontpaslégion,ils se résumentauxlivretsréglementés.Ils rapportentpeumaissont

immédiatementdisponibles.On peutaussiposerquelquesjalonspourl’aveniren

ouvrantun contratd’assurance-vie.Là aussi,on opterapourla sécuritéen misantsur le

fondsen euros.Desretraitspartielsou desavancespermettrontmême,si nécessaire,

de l’utilisercommeépargnede précaution.

La partde l’épargnesûre(livretset assurance-vieen euros)tombeà40%.

Celalaisseplusde placeau PEAet auxunitésde comptede l’assurance-viemaisil manque

toujoursun élémentde based’unpatrimoinevraimentdiversifié:l’immobilier.

Maisquefaireen immobilieravecquelquesmilliersd’euros?Enfait, il n’y aguèrequ’uneseule

solution:lapierre-papierviales SCPI(sociétéscivilesde placementimmobilier)ou les OPCI

(organismesde placementcollectifimmobilier).La misede départest limitée,le rendement

attrayantet il n’y apas de contraintede gestionlocative. Onpeut égalementfairejouerl’effet

de levieret profiterdestauxbaspouremprunterafind’augmenterson investissement.

On peutcommencer àjouer la diversification et semercertainesgraines qui ferontle patrimoinede demain.

L’épargnede précautionrestebienprésenteviales livretsréglementéset l’assurance-vieen eurosqui couvrent,

àeux deux, la moitiédu total.Mais on peut,avecle restedessommesàdisposition,fairemontrede plus

d’audaceavecl’assurance-vieen unitésde compte(UC).L’éventaildesfondsest suffisammentlargepour

choisirle degréde risquequi convientàchacun.Enfin, il est d’oreset déjàpossibled’aborderla Bourse

avecun PEAde 10.000€constituéde 10lignes de 1.000€.

Posséder300.000€à30ans, c’estdéjàdisposerd’untrèsbeaupatrimoine.On

investitàunhorizonde 30-40ans,c’est doncle momentoù jamaisde prendredu

risque...maispas que du risque.Nousproposonsde toujoursconsacrer30 %au

binômesécuritairelivretsréglementés-fondsen eurosde l’assurance-vie.Les

unitésde compte,le PEAet un compte-titresclassique(celapermetd’acquérirdes

valeurshorsd’Europe)voientleurpoidsmonterà40%.Enfin, le soldeest

consacréàl’immobilier.Avec90.000€onpeutacheterun logementou continuer

àmisersur les SCPI.Sansavoirforcémentbesoinde revenus,il peutêtre

intéressantd’opterpourun achaten nue-propriétéavecunedécotede 20 à40%

parrapportàune acquisitionen pleinepropriété.

A30ans,le patrimoineseconstitueàpeine.Onétablitlesfondationsd’unédificequivaseconstruireaufil dutemps.

Acôtédel’acquisitiondesonlogement,quenousn’étudionspasdanscedossier,il fautenprioritépenseràl’épargnedeprécaution,puis

compléter,enfonctiondesfondsàsadisposition,pardel’assurance-vie,desactionset del’immobilier.

Immobilier

(SCPIouOPCI)

15.00015.

20.00020.

25.00025.

25.00025.

15.00015.

100.000100.

€

Assurance-

vie en euros

Assurance-vie

en UC

PEA

Livrets

réglementés

15

%

15

%

15

%

15

%

20

%

20

%

25

%

25

%

25

%

25

%

50.00050.

10.00010.

15.00015.

15.00015.

10.

0

10.

0

€

Assurance-

vie en euros

Assurance-vie

en UC

PEA

Livrets

réglementés

20

%

20

%

20

%

20

%

30

%

30

%

30

%

30

%

2.0002.000 20

%

20

%

80

%

80

%

8.0008.

10.00010.

€

Assurance-

vie en euros

Livrets

réglementés

30

ans

Q

u

e

ls

ac

tifscho

is

ir

à

Immobilier

(nue-propriété)

Comptes-titres

Assurance-vie

en euros

Assurance-vie

en UC

PEA

Livrets

réglementés

300.000300.

€

30.00030.

45.00045.

60.00060.

60.00060.

15.00015.

90.00090.

10

%

10

%

15

%

15

%

20

%

20

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30

%

30

%

20

%

20

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5%5%

Sécuriserle présentet préparerl’avenir

La boîte à outils des placements

ASSURANCE­VIE

EN EUROS

Pour le grand public, l’assurance­vie est souvent synonyme de 

fonds en euros. D’ailleurs, ceux­ci représentaient, fin 2018, 80 % 

des 1.700 milliards d’encours de l’assurance­vie.

L’atout du fonds en euros est sa grande sécurité : grâce à un 

système de cliquet, le patrimoine est garanti. Par ailleurs, ce 

produit a longtemps présenté un couple rendement­risque 

imbattable. Sans parler des niveaux supérieurs à 5 % du début des 

années 2000, l’assurance­vie a rapporté plus que l’inflation même 

après prélèvements sociaux... jusqu’en 2017. Depuis 2018, avec un 

rendement moyen de 1,8 %, ce n’est plus le cas et la situation 

devrait empirer.

Le contrat en euros n’est plus le placement miracle qu’il était, mais 

il reste incontournable : il rapporte nettement plus, même après 

fiscalité, que les livrets réglementés, et les abattements au bout 

de huit ans de 4.600 € d’intérêt (9.200 € pour un couple), qui 

limitent la charge aux 17,2 % de prélèvements sociaux (PS), sont 

très avantageux. Au­delà, le taux de 24,7 % (17,2 % de PS et 7,5 % 

d’impôt) jusqu’à 150.000 € reste attrayant. A noter que la mise en 

place du prélèvement forfaitaire unique (PFU) a même gommé la 

fiscalité pénalisante qui pesait sur les retraits avant quatre et huit 

ans. Enfin, n’oublions pas les avantages successoraux de l’assuran­

ce­vie, souvent qualifiée de « couteau suisse » des placements. 

EN UNITÉS DE COMPTE

Ils ne représentent que 20 % de l’assurance­vie, mais leur part 

augmente car ils apparaissent comme la meilleure solution si l’on 

veut accroître son capital sur la durée tout en bénéficiant du cadre 

fiscal et successoral avantageux de l’assurance­vie. Toutefois, ils 

présentent, contrairement aux fonds en euros, un risque de perte 

en capital.

Le choix des unités de compte est très large : de multiples fonds 

spécialisés dans les actions ou encore les obligations de différentes 

zones géographiques sont proposés. Pour ceux qui privilégient la 

sécurité, des fonds patrimoniaux visent à protéger l’épargne tout 

en profitant d’une partie de la valorisation des marchés. La gamme 

des unités de compte proposées s’est encore élargie ces dernières 

années avec la possibilité d’acheter des ETF (trackers) et des SCPI 

dans son assurance­vie. Des formules de gestion pilotée permet­

tent aussi de disposer d’une gestion évolutive sans gérer soi­même.

LIVRETS

Les livrets réglementés, le livret A et le livret de développement 

durable et solidaire (LDDS) constituent la base de l’épargne de 

précaution. Ils combinent sécurité et liquidité avec un rendement 

assez faible de 0,75 % mais exonéré d’impôt et de prélèvements 

sociaux. Chaque épargnant peut placer 22.950 € sur le livret A et 

12.000 € sur le LDDS, soit un total de 34.950 € par personne et 

69.900 € pour un couple (sans compter les comptes au nom des 

enfants). Pour ceux qui disposent de revenus modestes, le livret 

d’épargne populaire (LEP) permet de bénéficier d’un rendement 

bonifié de 1,25 %.

Longtemps intéressants, le compte d’épargne logement (CEL) et le 

plan d’épargne logement (PEL) ne présentent plus d’intérêt actuelle­

ment : le premier offre un taux de 0,5 % soumis aux prélèvements 

sociaux et le second propose du 1 % mais est imposable au prélève­

ment forfaitaire unique. De plus, les taux auxquels ils permettent 

d’emprunter pour un investissement immobilier sont supérieurs à 

ceux du marché. Oubliez aussi les superlivrets, proposés par quel­

ques banques, dont les taux ne sont plus favorables... sauf pour 

profiter ponctuellement de promotions, souvent de courte durée.