Investir N°2379 Du 10 Août 2019

Investir, le Journal des Finances / N°  2379  /   10  août 

02 / STRATÉGIE

25 %

Europe

7%

Or

26 %

Liquidités,

livretsd’épargne,

comptesàterme,

PEL, PEP

10 %

SCPI

6%

Assurance-vie

eneuros

6%Assurance-vie

enunitésdecompte

35 %

France

25 %

AmériqueduNord

7%Japon

Paysémergents8%

45 %

Posteactions

0%

Italie-

Royaume-Uni

Notreallocationd’actifs Noschangementsde conseils

5.000pts 5.300pts 5.500pts 5.800pts

15 %

35%

20 %

30 %

Nosscénariospourfin septembre

Probabilitésquele Cac40 termineà...

Vilmorinet Cie

Acheter

Conseilprécédent:écart,26-10-

SupersonicImagine

Apporter

Conseilprécédent :achat spéculatif, 16-7-

Variationsde la semaine

CAC 40 5. 327 , 92 – 0 ,58 %

INVESTIR10GV 123 , 75 – 0 ,64 %

DOWJONES 26. 210 , 13 – 1 ,04 %

NASDAQ 7. 928 , 99 – 0 ,94 %

NIKKEI 20. 684 , 82 – 1 ,91 %

Essilorluxottica

60

80

100

120

2014 15 16 17 2019

122,

• forteshaussesCAC 40

ESSILORLUXOTTICA + 5,0 %

RENAULT + 3,5 %

VIVENDI + 3,5 %

VINCI + 3,0 %

LVMH + 1,7 %

• fortesbaissesCAC 40

ARCELORMITTAL – 9 ,8 %

CARREFOUR – 7 ,8 %

TECHNIPFMCPLC – 5 ,9 %

DASSAULTSYSTEMES – 3 ,6 %

AXA – 2 ,9 %

Diversifiez  votre 

patrimoine

Opportunisme   Quand  il  s’agit  de  ses  placements,  il  convient  de  réfléchir  sans 

tabous.  De  nombreuses  stratégies  sont  possibles,  mais  il  faut  définir  ses  besoins  et 

mesurer  son  appétence  au  risque.  La  Bourse  reste  la  plus  attrayante  sur  la  durée.

L’

été est propice (période de grandes

vacances où du temps se libère) à la

réflexion patrimoniale. Nous vous propo-

sons un dossier complet concernant

les pistes pour placer 10.000 €, 50.000 €, 100.000 €

ou 300.000 €.

Selon votre âge – nous avons retenu trois hypothè-

ses clés, 30 ans, 45 ans et 65 ans – mais aussi selon

votre capacité d’épargne, la taille et la composition

de votre patrimoine et, enfin, selon votre goût ou

votre aversion pour le risque, nous avons exploré

tous les placements qui s’offrent à vous.

Pour autant, aucun ne pourra vous satisfaire dans

tous les domaines. In fine, c’est à vous de cerner vos

priorités et de vous engager en fonction de ces der-

nières. Si vous souhaitez de la sécurité et de la liqui-

dité, les livrets destinés à l’épargne de précaution

auront votre préférence. En ce qui concerne l’assu-

rance-vie – placement de prédilection des Fran-

çais –, nous tenons compte de l’évolution des taux de

ces dernières années et soulignons que les fonds en

euros n’ont plus le même attrait qu’auparavant. Il est

peut-être souhaitable de se

réorienter vers les unités

de compte, qui sont très

diverses. Par ailleurs, nous

abordons la problématique

de l’immobilier, qui peut

être appréhendée de diffé-

rentes façons. Il y a l’immo-

bilier papier, avec les SCPI

et les OPCI (plus diversi-

fiés, avec liquidités et

poche actions), afin de pri-

vilégier le rendement ou l’allégement fiscal, mais où

les frais d’entrée sont élevés et la liquidité très faible.

Citons aussi l’immobilier physique (au-delà de

l’achat d’une résidence principale), dans un but de

défiscalisation, ou encore la location meublée, avec

certains avantages, notam-

ment fiscaux.

LA BOURSE, 

LE PLACEMENT 

LE PLUS ATTRAYANT

Enfin, plus proche de notre

culture, il y a la Bourse. Nous

rappelons qu’en trente et

un ans (nous avons retenu

1988, année de création de

l’indice Cac 40), votre mise de

fonds a été multipliée par 15

(plus-value + dividendes), soit une rémunération

annuelle de 9 %. Pour ceux qui estiment que le risque

est trop élevé, nous pourrions prendre d’autres hori-

zons et nous constaterions que, là encore, la Bourse

est le placement le plus satisfaisant.

Plus la période d’investissement est longue, moins

le risque est élevé, puisqu’il s’agit d’accompagner le

développement d’entreprises, souvent les plus per-

formantes. Comme nous le constatons depuis la

naissance du capitalisme, les pays s’enrichissent et

les niveaux de vie n’ont jamais autant progressé

depuis le début de l’humanité.

Sur une période plus courte – donc, par nature,

moins favorable aux marchés financiers –, nous

constatons que la rémunération reste souvent très

intéressante. Il ne faut pas perdre de vue que, sur

une période donnée, les années de hausse sont

bien plus nombreuses que les années de baisse.

De plus, l’intensité des hausses est souvent

supérieure à celle des reculs.

Alors qu’en 2008 les marchés financiers ont été

confrontés à la plus grave crise depuis 1929, les per-

tes (en tenant compte des dividendes) ont

été largement effacées partout. L’exemple de Wall

Street est le plus probant. Dans le contexte actuel,

où les investisseurs craignent de plus en plus

une récession – alors que le cycle aux Etats-Unis

est le plus long jamais vu –, il n’est pas inutile de se

remémorer le passé.

ÊTRE AGILE EN BOURSE, UNE NÉCESSITÉ

Pour autant, se rassurer ne veut surtout pas dire rester

immobile. En Bourse, il ne faut pas hésiter à être agile

et à réaliser des arbitrages. Si les prochaines statisti-

ques devaient indiquer des risques élevés d’entrée en

récession, il serait nécessaire de revoir son allocation

d’actifs. Il conviendrait de redéfinir la part du patri-

moine à consacrer aux marchés financiers, puis de

bien sélectionner parmi eux ceux qui sont le moins en

prise avec la récession et, enfin, d’avoir une approche

sectorielle adaptée à ce nouvel environnement.

Désormais, Investir observe une certaine prudence à

court terme sur les actions – le poste actions repré-

sente 45 % de notre allocation d’actifs –, et nous rede-

viendrons plus offensifs au-dessous des 5.200 points.

En tout cas, nos lecteurs peuvent compter sur Investir

pour les aider dans cette démarche globale. Chaque

jour, nous suivons l’actualité de près via le site Internet

et, à travers l’hebdomadaire, nous réalisons des dos-

siers pour apporter un éclairage supplémentaire sur

une problématique particulière ou sur un secteur

d’activité précis. -  [email protected]

« Depuis sa création, 

en 1988, l’indice 

Cac 40 (dividendes 

réintégrés) a été 

multiplié par 15, soit 

une rémunération 

annuelle de 9 % »

Arbitrages

Les  pistes  d’investissement 

Par Jean­Laurent Maurel,

Rédacteur en chef adjoint

Le chiffre de la semaine

1

er

OPCVM C’est le classement de notre fonds Investir PEA 

Palatine sur les trois derniers mois, à fin juillet. Il 

devance 587 autres fonds d’actions européennes, selon

les statistiques de la société d’analyses spécialisées

Quantalys (lire page 1).

• 9 %

soit

paran

+5,6%

soit

paran

Bourse: meilleurplacement

à moyenet longtermes

Depuisle 1

er

janvier1988,

datede création

du Cac 40

*Dividendesréinvestis

Surles 10

dernières

années*

Surles 5

dernières

années*

+

460

%

+7,1%

soit

paran

+8,8%

soit

paran

Capitalmultipliéparprèsde 15*

EN BOURSE, LA PRUDENCE S’IMPOSE

01  -  Une exposition aux actions réduite

Risques Nous maintenons notre part actions dans notre allocation d’actifs à 45 %, afin de tenir 

compte des nombreux dangers actuels : aggravation de la guerre commerciale, dérapage des taux 

de change, risque de récession aux Etats­Unis et en Allemagne (première économie européenne), 

hard Brexit et, enfin, situation politique explosive en Italie.

02  -  Privilégier les valeurs défensives et de croissance

Arbitrages Dans le contexte actuel, il est préférable d’éviter les valeurs cycliques. Il en va de même 

des values. Il faut encore se placer sur les défensives et les valeurs de croissance, même s’il est vrai 

qu’elles sont déjà très bien valorisées.

03  -  Redevenir offensif

Seuil Le niveau en deçà de 5.200 points serait un signal de rachat.