Investir N°2379 Du 10 Août 2019

COURS DE CLÔTURE DU VENDREDI 9 AOÛT Investir, le Journal des Finances / 2379 /   10  août 2019
P.VII

VALEUR - CODE MNÉMOMétierCapitalisation (M€) - Nbre titresIndice - Code IsinOpération sur titres (OST)^ COURS DE CLÔTUREClôture semaine précédenteCapital échangé semaine Cours de compensationVariation semainePlus-haut/Plus-bas semaineVariation 52 semainesPlus-haut/Plus-bas 52 semainesVARIATION ANNUELLELes principaux actionnaires Clôture d’exerciceEndettement net/fonds propresANC par actionDÉCOTE-SURCOTE/ANCIndice Investir de sécuritéChiffre d'affaires 2019 estiméCROISSANCE CA 2019/2018

ESTIMÉ

Bénéfice net 2018Bénéfice net 2019 estiméBénéfice net 2020 estiméDividende 2018Dividende 2019 estiméRENDEMENT 2019

ESTIMÉ

Date du dernier dividende détachéMontantBNPA 2018BNPA 2019 estiméBNPA 2020 estiméCROISSANCE 2019/2018

ESTIMÉ

PER 2018 (nombre de fois)PER 2019

EST. (NOMBRE DE FOIS)

PER 2020 estimé (nbre de fois)VE/CA 2019 estiméIndice Investir d’opportunitéLE COMMENTAIRE DE LA RÉDACTION(le changement de couleur indique que nous avons modifié notre conseil sur la valeur)^ CONSENSUS DES ANALYSTESfinanciers répertoriéspar FactSetACHETER CONSERVER VENDRETENDANCE GRAPHIQUERésistancesSupports CONSEIL

INVESTIR

‘

OBJECTIF DE COURS

Potentiel à 12-18 moisDate de changement de conseilConseil précédent

LA COTE / SRD Classique / Actions françaises

SOCIÉTÉ COURS VARIATION ACTIONNARIAT BILAN ACTIVITÉ DIVIDENDE BNPA VALORISATIONCOMMENTAIRE CONSEIL

LAFARGEHOLCIM ­ LHN

Matériaux de construction

26.085 ­ 615.929.059 

Cac all­Tradable ­ CH0012214059

>

42,35

42,87

0,07 %

42,80

­ 1,21 %

43,03 / 41,07

­ 3,11 %

47,82 / 34,36

+ 18,20 %

Thomas Schmidheiny (11,38 %)

Groupe Bruxelles Lambert (9,43%)

31­Dec

+ 39 %

50,64

­ 16 %

■ ■ ■

24.000

+ 3 %

1231

1600

1700

1,74

1,78

4,2 %

20­05­2019

2 (Z)

2,03

2,62

2,80

+ 29 %

20,9

16,2

15,1

1,61

Les résultats semestriels ont été bons mais nous préférons rester prudents 

du fait de la cyclicité du secteur du ciment et des matériaux de construction

en général.

A  52 %

C  48 %

V  0 %

BAISSE

43,83 / 44,34

41,77 / 41,26

E  

02­03­2018

V

LAGARDÈRE ­ MMB

Groupe de médias

2.519 ­ 131.133.286 

Cac Mid 60 ­ FR0000130213

>

19,21

19,99

1,47 %

19,57

­ 3,90 %

20,08 / 19,12

­ 23,07 %

26,81 / 19,12

­ 12,76 %

Qatar Hold. (12,8%)

Arnaud Lagardère (7,4%)

Amber Capital (5,1%)

31­Dec

+ 60 %

14,72

+ 30 %

■ ■ ■ ■

7.400

+ 2 %

194

100

110

1,30

1,30

6,8 %

14­05­2019

1,30 (T)

1,48

0,76

0,84

­ 48 %

13

25,2

22,9

0,50

■ ■ ■ ■

Le bénéfice opérationnel a progressé de 10% au 1er semestre. La branche 

Travel Retail a annoncé le rachat du belge International Duty Free pour 250

millions d'euros.

A  80 %

C  10 %

V  10 %

BAISSE

19,85 / 20,04

19,03 / 18,84

A Ú  30

56 %

02­10­2014

VP TTF

LDC ­ LOUP

Volailles, plats cuisinés

1.855 ­ 16.713.242 

Cac All Shares ­ FR0013204336

Division par 2 le 28­9­16 >

111

110

0,03 %

110

+ 0,91 %

112,50 /  110

­ 13,62 %

130  / 87,60

+ 2,30 %

Famille Lambert (42,32 %)

Famille Chancereul (18,53 %)

Famille Huttepain (9,56%)

29 Feb

­ 8 %

78,03

+ 42 %

■ ■ ■ ■ ■

4.410

+ 7 %

149

160

172

1,60

1,75

1,6 %

28­08­2018

1,50 (T)

8,90

9,57

10,29

+ 8 %

12,5

11,6

10,8

0,40

■ ■ ■ ■

Le chiffre d'affaires du premier trimestre (mars­mai) s'est révélé solide. Il a

augmenté de 8,2%, à 1,1 milliard d'euros, et de 3,7% à périmètre 

comparable. Le groupe avicole a aussi annoncé l'acquisition de Kiplama, qui

distribue des produits à base de volaille en Belgique.

A  80 %

C  20 %

V  0 %

BAISSE

112,50 / 113,70

107,50 / 106,30

A Ú  140

26 %

22­09­2014

VP TTF

LISI ­ FII

Conception, fabr. de fixations

1.458 ­ 54.114.317 

Cac Small ­ FR0000050353

>

26,95

26

0,16 %

27

+ 3,65 %

27,65 /  25

­ 12,50 %

36,40 / 18,80

+ 31,46 %

Cie Ind. de Delle (55,1 %)

Viellard Migeon et Cie (6 %)

FFP (5,1 %)

31­Dec

+ 36 %

17,45

+ 54 %

■ ■ ■ ■

1.710

+ 4 %

92

100

115

0,44

0,45

1,7 %

30­04­2019

0,44 (T)

1,72

1,87

2,15

+ 9 %

15,7

14,4

12,5

1,05

■ ■

Le chiffre d'affaires semestriel a progressé de 6,1%, à 886,2 millions, et de 

+1,3% en interne. Le groupe confirme ses objectifs de croissance organique

cette année, d'amélioration de ses performances financières avec un Free 

Cash Flow de bon niveau.

A  83 %

C  17 %

V  0 %

NEUTRE

29,05 / 30,13

24,75 / 23,67

E  

06­06­2019

V TTF

M6 ­ MMT

Télévision généraliste

1.942 ­ 126.414.248 

Cac Mid 60 ­ FR0000053225

>

15,36

15,74

0,27 %

15,59

­ 2,41 %

15,79 / 15,36

­ 13,66 %

18,75 / 12,76

+ 9,40 %

RTL Group (48,5%)

Nation. à Portefeuille (7,3%)

Autocontrôle (0,5%)

31­Dec

+ 14 %

6,13

+ 150 %

■ ■ ■ ■ ■

1.500

+ 6 %

182

185

210

1

1

6,5 %

15­05­2019

1 (T)

1,44

1,46

1,66

+ 2 %

10,7

10,5

9,2

1,37

■ ■ ■ ■ ■

La marge opérationnelle a été presque stable à 20,8%, au 1er semestre. Le 

rachat de la chaîne de la TNT pour enfants Gulli sera effectif le 2 septembre.

A  46 %

C  38 %

V  15 %

BAISSE

16,05 / 16,27

15,21 / 14,99

A Ú  21

37 %

31­07­2014

VP TTF

MAISONS DU MONDE ­ MDM

Ameublement

798  ­ 45.241.894 

Cac Mid 60 ­ FR0013153541

>

17,64

17,83

2,13 %

17,80

­ 1,07 %

18,06 / 17,11

­ 32,15 %

26  / 14,90

+ 5,57 %

BlackRock (5,7%)

Sycomore AM (5,1%)

Fidelity (4,1%)

31­Dec

+ 21 %

13,05

+ 35 %

■ ■ ■ ■

1.240

+ 12 %

61

71

78

0,47

0,55

3,1 %

2­7­2019

0,47 (T)

1,50

1,57

1,73

+ 5 %

11,8

11,2

10,2

0,75

■ ■ ■

L'enseigne d'ameublement et de décoration a présenté un plan à 5 ans 

ambitieux en termes de croissance (+10 % par an en moyenne) mais les 

investissements vont peser sur la rentabilité. Le bilan est solide.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

BAISSE

19,43 / 20,18

16,45 / 15,70

A Ú  25

42 %

24­01­2019

E TTF

MANITOU (P) ­ MTU

Fabr. de chariots télesc.

748  ­ 39.668.399 

Cac Small ­ FR0000038606

>

18,86

19,78

0,59 %

19,40

­ 4,65 %

20,10 / 18,68

­ 45,33 %

34,55 / 18,54

­ 15,80 %

SFERT (41,8%)

Fam. Himsworth (10,2%)

Fam. Braud (10%)

31­Dec

+ 25 %

12,95

+ 46 %

■ ■

2.070

+ 10 %

84

98

105

0,78

0,82

4,3 %

17­06­2019

0,78 (T)

2,13

2,48

2,65

+ 16 %

8,9

7,6

7,1

0,43

■ ■

Les résultats du premier semestre 2019 ont été excellents et bien 

supérieurs aux attentes du marché mais les perspectives de la deuxième 

partie de l'année se sont dégradées.

A  57 %

C  29 %

V  14 %

BAISSE

20,55 / 21,29

17,57 / 16,83

E  

07­03­2019

V TTF

MERCIALYS ­ MERY

Immobilier de centres comm.

943  ­ 92.049.169 

Cac Mid 60 ­ FR0010241638

>

10,24

10,46

0,63 %

10,29

­ 2,10 %

10,46 / 10,22

­ 32,01 %

15,10 / 10,21

­ 14,45 %

Casino GP (25%)

Generali Assur. Vie (8%)

Foncière Euris (1%)

31­Dec

NS

7,57

+ 35 %

■ ■ ■ ■

195

+ 4 %

115

120

126

1,12

1,14

11,1 %

29­04­2019

0,62 (S)

1,25

1,30

1,37

+ 4 %

8,2

7,9

7,5

NS

■ ■ ■ ■

Cette foncière de centres commerciaux présente une décote sur son actif 

net réévalué (21,14 € fin 2018). Le reclassement en cours de titres par Crédit

Agricole pèse sur le titre mais devrait s'achever fin 2019.

A  29 %

C  29 %

V  43 %

BAISSE

10,63 / 10,79

9,97 / 9,81

A Ú  18

76 %

07­07­2016

V TTF

NATIXIS ­ KN

Banque

11.279 ­ 3.153.078.482 

Cac Next 20 ­ FR0000120685

>

3,58

3,70

1,05 %

3,69

­ 3,43 %

3,70 / 3,55

­ 41,91 %

6,15 / 3,26

­ 13,16 %

BPCE (71%) 31­Dec

NS

6,24

­ 43 %

■ ■ ■

8.746

­ 10 %

1577

1802

1559

0,78

0,41

11,5 %

31­05­2019

0,78 (Z)

0,50

0,55

0,55

+ 9 %

7,1

6,5

6,5

NS

La banque a dépassé les attentes au titre du deuxième trimestre avec un 

bénéfice net de 346 millions d'euros grâce aux performances de la gestion 

d'actifs et de la banque de financement et d'investissement. La décote est 

excessive.

A  41 %

C  53 %

V  6 %

BAISSE

3,77 / 3,82

3,56 / 3,51

AS Ú 4.5

26 %

12­04­2019

 E TTF

NEOEN ­ NEOEN

Production d'électricité

1.850 ­ 85.049.998 

Cac All Shares ­ FR0011675362

>

21,75

22,10

0,07 %

21,65

­ 1,58 %

22,05 / 21,30

+ 31,82 %

23,15 / 17,10

+ 14,84 %

Impala (50,1%)

Fonds Stratégique de Part. (7,5%)

Bpifrance (5,9%)

31­Dec

+ 158 %

7,59

+ 187 %

■ ■ ■

293

+ 29 %

12

19

53

0

0

nul

 ()

0,15

0,22

0,62

+ 47 %

NS

98,9

35,1

9,86

■ ■ ■ ■

Le spécialiste des énergies renouvelables a accru son chiffre d'affaires 

semestriel de 30%, à 118 millions. Il a annoncé l'acquisition de huit parcs 

éoliens déjà en exploitation en Irlande (d'une capacité de 53,4 MW), et 

remporté en France un appel d'offre pour cinq parcs solaires.

A  0 %

C  100 %

V  0 %

ND

 / 

 / 

A Ú  25

15 %

24­04­2019

E TTF

NEXANS ­ NEX

Fabr. câbles énergie, télécoms

1.243 ­ 43.606.320 

Cac Mid 60 ­ FR0000044448

>

28,51

29,55

1,15 %

29,05

­ 3,52 %

29,70 / 27,79

­ 2,36 %

33  / 21,69

+ 17,18 %

Madeco (19,9%)

Morgan Stanley (6,5%)

Axa (5,9%)

31­Dec

+ 23 %

32,74

­ 13 %

■ ■

4.800

+ 4 %

110

130

140

0,70

0,70

2,5 %

17­05­2019

0,30 (T)

2,54

3

3,24

+ 18 %

11,2

9,5

8,8

0,33

■ ■

Les résultats semestriels sont encourageants mais le ralentissement 

économique mondial pourrait être un handicap pour le groupe. Nous 

restons prudents.

A  73 %

C  27 %

V  0 %

NEUTRE

30,05 / 30,60

27,91 / 27,36

E  

03­05­2019

V TTF

NEXITY ­ NXI

Promoteur­constructeur

2.383 ­ 56.129.724 

Cac Mid 60 ­ FR0010112524

>

42,46

43,08

0,74 %

42,28

­ 1,44 %

43,02 / 41,40

­ 18,19 %

53,55 / 37,02

+ 7,77 %

Dirigeants et salariés (12,4%)

CA Assurances (6,4%)

Crédit Mutuel Arkea (5,4%)

31­Dec

NS

32,33

+ 31 %

■ ■ ■ ■

4.390

+ 6 %

198

200

230

2,50

2,70

6,4 %

27­05­2019

2,50 (T)

3,52

3,56

4,10

+ 1 %

12,1

11,9

10,4

NS

■ ■ ■ ■

Forte hausse des réservations de logements au 1er semestre. 

Développement prometteur des services immobiliers, moins cycliques que 

la promotion. Dividende d'au moins 2,7 euros annoncé jusqu'en 2022.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

HAUSSE

44,06 / 45,11

39,86 / 38,81

A Ú  55

30 %

11­10­2017

VP TTF

ODET (FINANCIÈRE) ­ ODET

Holding du Groupe Bolloré

5.098 ­ 6.585.990 

Cac All Shares ­ FR0000062234

>

774

792

0,03 %

786

­ 2,27 %

806  /  766

­ 10,62 %

926  /  722

­ 2,76 %

Groupe Bolloré (91%) 31­Dec

NS

599,37

+ 29 %

■ ■ ■

24.200

+ 5 %

122

140

165

1

1

0,1 %

4­6­2019

1 (T)

18,52

21,26

25,05

+ 15 %

41,8

36,4

30,9

NS

■

Le chiffre d'affaires d'Odet correspond à celui de Bolloré. Au premier 

trimestre, il a progressé de 4% à données comparables, à 5,69 milliards 

d'euros.

A 

C  NC

V 

BAISSE

821  /  838

751  /  734

V  

27­04­2018

AS TTF

ORPÉA ­ ORP

Résidences de retraite

7.082 ­ 64.615.837 

Cac Mid 60 ­ FR0000184798

>

109,60

111,80

0,94 %

110,30

­ 1,97 %

111,40 / 106,90

­ 4,61 %

118,70 / 83,56

+ 22,84 %

CCPIB (15%)

Dr J.C. Marian (7%)

FFP (6,2%)

31­Dec

+ 169 %

46

+ 138 %

■ ■ ■ ■ ■

3.725

+ 9 %

220

251

278

1,20

1,25

1,1 %

12­7­2019

1,20 (T)

3,42

3,89

4,31

+ 14 %

32

28,2

25,4

3,25

■ ■ ■ ■ ■

Le groupe a affiché une amélioration de sa marge d'Ebitda conforme aux 

attentes en 2018. Il a confirmé son objectif de progression d'au moins 10 % 

de ses facturations et son Ebida en 2019 et annoncé son entrée en 

Amérique Latine. La mondialisation va s'accélérer.

A  60 %

C  30 %

V  10 %

HAUSSE

113  / 114,60

106,80 / 105,20

A Ú  130

19 %

10­02­2006

C TTF

PLASTIC OMNIUM ­ POM

Equipement automobile

3.166 ­ 148.566.107 

Cac Mid 60 ­ FR0000124570

Div. par 3 le 10­9­13 >

21,31

22,40

0,57 %

22,15

­ 4,87 %

22,37 / 21,30

­ 40,64 %

35,83 / 18,29

+ 5,65 %

Burelle (58,78 %) 31­Dec

+ 32 %

14,53

+ 47 %

■ ■ ■ ■ ■

8.600

+ 19 %

533

350

380

0,74

0,74

3,5 %

2­5­2019

0,74 (T)

2,72

2,36

2,56

­ 13 %

7,8

9

8,3

0,45

La société a cédé à sa maison mère Burelle un ensemble de bureaux pour 

128,5 millions. Par ailleurs, le groupe a publié des résultats semestriels 

démontrant une bonne résistance dans un contexte très difficile. Le 

bénéfice net a baissé de 33% mais l'Ebitda a progressé.

A  33 %

C  56 %

V  11 %

NEUTRE

23,59 / 24,34

20,59 / 19,84

E  

15­02­2019

V TTF

RAMSAY GEN. SANTÉ ­ GDS

Hospitalisation privée

1.987 ­ 110.389.690 

 ­ FR0000044471

>

18

18

NS

18,10

0 %

18,90 / 17,10

­ 9,55 %

22  / 16,10

­ 15,89 %

Santé Dev. Eur. (59,65 %)

Santé Hold. (23,8 %)

SCA Attia (10,85 %)

30­Jun

+ 225 %

9,06

+ 99 %

■ ■ ■

2.680

+ 20 %

7

45

52

0

0

nul

2­12­2014

1,40 (A)

0,09

0,59

0,47

+ 556 %

NS

30,5

38,2

1,58

Le premier gestionnaire d'hôpitaux français poursuit sa transformation. Il 

vient de boucler l'acquisition du groupe suédois Capio implanté dans le 

nord de l'Europe.

A 

C  NC

V 

HAUSSE

18,94 / 19,25

17,66 / 17,35

E  

12­02­2009

V TTF

REMY COINTREAU ­ RCO

Spiritueux

6.514 ­ 50.149.787 

Cac Mid 60 ­ FR0000130395

>

129,90

130

0,98 %

130,70

­ 0,08 %

131,30 /  125

+ 7 %

137,40 / 94,15

+ 31,28 %

Famille Hériard­Dubreuil (55,07%)

BlackRock (7,13%)

APG AM (7%)

31­Mar

+ 24 %

28,42

+ 357 %

■ ■ ■ ■ ■

1.170

+ 4 %

159

193

220

2,65

1,90

1,5 %

31­07­2018

1,65 (T)

3,39

3,85

4,39

+ 14 %

38,3

33,7

29,6

5,86

■ ■ ■ ■

Lors de l'assemblée du 24 juillet, le groupe a indiqué avoir engagé les 

recherches pour remplacer la directrice générale, sur le départ. François 

Hériard Dubreuil (70 ans) a été remplacé à la vice­présidence du conseil 

d'administration par sa nièce Marie­Amélie Jacquet (41 ans).

A  20 %

C  60 %

V  20 %

HAUSSE

135,40 /  138

124,80 / 122,20

A Ú  155

19 %

16­04­2015

E TTF

REXEL ­ RXL

Distrib. de matériel électrique

2.727 ­ 304.102.013 

Cac Mid 60 ­ FR0010451203

>

8,97

9,81

1,79 %

9,17

­ 8,56 %

9,72 / 8,96

­ 33,20 %

13,69 / 8,75

­ 3,57 %

Cevian (12,58 %)

First Eagle (7,63 %)

Parvus (4,97 %)

31­Dec

+ 48 %

14,40

­ 38 %

■ ■ ■

13.600

+ 2 %

152

160

160

0,44

0,46

5,1 %

3­7­2019

0,44 (T)

1,09

1,15

1,15

+ 6 %

8,2

7,8

7,8

0,35

Le redressement du distributeur se confirme mais le secteur reste difficile 

et les marges tendues. Surtout, l'activité est cyclique. Or, il n'est pas certain

que la conjoncture soit au rendez­vous en 2019.

A  36 %

C  64 %

V  0 %

BAISSE

9,56 / 9,80

8,65 / 8,41

E  

17­02­2017

V TTF

ROBERTET SA (P) ­ RBT

Arômes et ingrédients

1.501 ­ 2.305.145 

Cac Small ­ FR0000039091

>

651

641

0,27 %

648

+ 1,56 %

653  /  634

+ 28,15 %

654  /  494

+ 23,76 %

Famille Maubert (46,92%)

First Eagle (22,87%)

Int. Value Advisors (3,43%)

31­Dec

■ ■ ■ ■ ■

560

+ 7 %

52

56

62

5,60

6,10

0,9 %

27­06­2019

5,60 (T)

22,34

24,29

26,90

+ 9 %

29,1

26,8

24,2

■ ■ ■ ■

Le fabricant d'ingrédients pour la parfumerie et d'arômes a enregistré un 

chiffre d'affaires de 142 millions d'euros pour les trois premiers mois de 

l'année, soit une augmentation de 7 %. La valeur va de record en record 

dans une Bourse favorable aux défensives.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

HAUSSE

658  /  663

636  /  631

A Ú  700

8 %

11­05­2015

AB TTF

ROTHSCHILD & CO ­ ROTH

Activités financières

2.040 ­ 77.567.512 

Cac Mid 60 ­ FR0000031684

>

26,30

27,35

0,14 %

27,25

­ 3,84 %

27,30 / 25,85

­ 15,43 %

37,55 / 25,55

­ 14,75 %

Concert familial (49,7%)

Autodétention (7%)

Jardine Matheson Holdings (5,5%)

31­Dec

NS

31,45

­ 16 %

■ ■ ■ ■ ■

1.890

­ 4 %

286

250

280

0,79

0,79

3 %

20­05­2019

0,79 (T)

3,88

3,52

3,94

­ 9 %

6,8

7,5

6,7

NS

■ ■

Après un solide premier trimestre, marqué par une progression de 12% des

revenus issus du conseil financier, la base de comparaison va devenir plus 

exigeante. Dans un contexte de marché plus volatils, la prudence nous 

incite à prendre des bénéfices.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

BAISSE

27,55 / 28,01

25,85 / 25,39

VP  

16­05­2019

A TTF

RUBIS ­ RUI

Distrib. de gaz de pétrole liquéfiés

5.094 ­ 100.083.076 

Cac Mid 60 ­ FR0013269123

Div. p 2 28­7­17 >

50,90

51

0,78 %

50,60

­ 0,20 %

50,90 / 48,26

­ 0,78 %

53,35 / 41,32

+ 8,58 %

Orfim (5,28 %)

Dassault (5,20%)

associés­gérants (2,34%)

31­Dec

+ 37 %

24

+ 112 %

■ ■ ■ ■ ■

5.650

+ 19 %

254

310

345

1,59

1,70

3,3 %

17­06­2019

1,59 (T)

2,63

3,20

3,52

+ 22 %

19,4

15,9

14,5

1,06

■ ■ ■ ■ ■

Le premier trimestre est encourageant. Il montre une amélioration de la 

marge unitaire et un redressement de la division stockage. La Turquie sera 

au rendez­vous au deuxième trimestre.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

NEUTRE

51,60 / 52,20

48,90 / 48,30

A Ú  60

18 %

27­06­2013

VP TTF

SARTORIUS STEDIM BIOTECH ­ DIM

Equip. biopharmaceutique

12.407 ­ 92.180.190 

Cac Mid 60 ­ FR0013154002

Division par 6 le 6­5­16 >

134,60

142,60

0,37 %

135,80

­ 5,61 %

141,40 / 133,50

+ 25,91 %

150,70 / 79,65

+ 54,09 %

Sartorius AG 31­Dec

+ 10 %

11,30

+ 1091 %

■ ■ ■ ■ ■

1.335

+ 10 %

219

240

264

0,57

0,60

0,4 %

29­03­2019

0,57 (T)

2,14

2,60

2,86

+ 21 %

62,9

51,8

47,1

9,37

■ ■ ■ ■

L'équipementier pour la production de médicaments a publié un premier 

trimestre en forte croissance et a affiché une amélioration importante de 

sa rentabilité. Malgré cette performance supérieure aux attentes et à ses 

prévisions, il a confirmé son objectif pour 2019.

A  0 %

C  67 %

V  33 %

BAISSE

140,40 / 143,10

129,40 / 126,70

A Ú  170

26 %

05­04­2018

E TTF

SAVENCIA ­ SAVE

From. et sous­prod.laitiers

929  ­ 14.032.930 

Cac All Shares ­ FR0000120107

>

66,20

66,80

0,02 %

66,60

­ 0,90 %

67,20 / 66,20

­ 12,20 %

75,80 / 55,40

+ 18,64 %

Soparind (Bongrain) (66,64 %)

Salariés (2,81%)

Autocontrôle (0,52 %)

31­Dec

+ 40 %

92,06

­ 28 %

■ ■ ■ ■

5.000

+ 3 %

55

108

120

1

1,20

1,8 %

13­05­2019

1 (T)

3,91

7,70

8,55

+ 97 %

16,9

8,6

7,7

0,30

■ ■ ■ ■

Le marché a savouré sans trop de modération la nouvelle acquisition du 

groupe fromager, qui va enrichir son plateau du roquefort Papillion, affaire

familiale fondée en 1906 et dont Savencia assurait déjà la distribution dans

les grandes surfaces françaises.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

HAUSSE

68,30 / 69,20

64,50 / 63,60

A Ú  80

21 %

16­03­2017

E

SCOR ­ SCR

Réassurance

6.762 ­ 186.540.376 

Cac Next 20 ­ FR0010411983

>

36,25

36,55

1,32 %

36,53

­ 0,82 %

36,53 / 35,51

+ 8,21 %

43,79 / 33,07

­ 7,99 %

Covea (8,2%)

Alecta (4,2%)

Allianz GI (3,9%)

31­Dec

NS

32,28

+ 12 %

■ ■ ■ ■ ■

16.000

+ 5 %

322

610

650

1,75

1,75

4,8 %

30­04­2019

1,75 (T)

1,72

3,17

3,38

+ 84 %

21,1

11,4

10,7

NS

■ ■ ■ ■ ■

Le réassureur a publié des comptes semestriels en phase avec les objectifs 

de son plan stratégique triennal Vision in Action. Le bénéfice net est 

ressorti à 286 millions, en hausse de 9,2%. Un nouveau plan sera dévoilé en

septembre.

A  39 %

C  50 %

V  11 %

BAISSE

36,88 / 37,24

35,50 / 35,14

A Ú  48

32 %

07­09­2018

VP TTF

SEB ­ SK

Petit électroménager

6.867 ­ 50.307.064 

Cac Mid 60 ­ FR0000121709

>

136,50

140,50

0,97 %

136,20

­ 2,85 %

140  / 130,80

­ 14,26 %

166,80 / 105,60

+ 21,01 %

Concert familial (32,27%)

Federactive (9,4%)

Edram (5,25%)

31­Dec

+ 59 %

48,76

+ 180 %

■ ■ ■ ■

7.300

+ 7 %

419

450

500

2,14

2,20

1,6 %

27­05­2019

2,14 (T)

8,38

9

10

+ 7 %

16,3

15,2

13,7

1,15

■

A l'occasion de sa publication semestrielle, Seb a précisé ses objectifs pour 

2019: une croissance organique des ventes supérieure à 7% et une hausse 

du résultat opérationnel d'activité de l'ordre de 6%. Des prévisions qui ont 

déçu le marché.

A  64 %

C  36 %

V  0 %

BAISSE

140,60 / 143,30

129,80 / 127,10

E  

24­07­2019

V TTF

SES ­ SESG

Opérateur par satellites

5.375 ­ 370.693.490 

Cac Next 20 ­ LU0088087324

>

14,50

14,48

1,66 %

14,51

+ 0,10 %

14,68 / 13,93

­ 19,44 %

20,88 / 12,48

­ 13,23 %

FDR (61,79%)

Sofina (1,74%)

Nouvelle Santander Telco (1,39%)

31­Dec

+ 56 %

13,78

+ 5 %

■ ■ ■ ■

2.030

+ 1 %

292

290

345

0,80

0,81

5,6 %

23­04­2019

0,68 (T)

0,54

0,65

0,70

+ 20 %

26,9

22,3

20,7

4,36

■ ■ ■ ■

L'opérateur satellites a confirmé ses objectifs annuels malgré une 

dégradation de ses performances au premier trimestre, soit un chiffre 

d'affaires de 1975 à 2040 millions d'euros et un résultat brut d'exploitation 

de 1,22 à 1,265 milliard.

A  59 %

C  41 %

V  0 %

NEUTRE

15,17 / 15,53

13,69 / 13,33

A Ú  20

38 %

27­09­2018

E

SMCP ­ SMCP

Création mode féminine

 ­ 

Cac All Shares ­ FR0013214145

>

13,44

13,82

 %

13,80

­ 2,75 %

13,84 / 13,08

­ 44,76 %

24,80 / 12,73

­ 0,18 %

Shandong Ruyi 55,4%

Public 34,4 %

Fidelity Management & Research Comp. 2,3 %

31­Dec

+ 20 %

16,13

­ 17 %

■ ■ ■ ■

1.130

+ 11 %

50

61

79

0

0

nul

 ()

0,69

0,83

1,08

+ 22 %

19,6

16,1

12,4

■ ■ ■ ■

Au deuxième trimestre, SMCP a connu une accélération de ses ventes et 

renoué avec la croissance en France. L'activité digitale est restée 

dynamique. Confiant, le management a confirmé ses objectifs annuels.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

BAISSE

14,32 / 14,62

13,08 / 12,78

A Ú  19

41 %

24­10­2017

TTF

SOITEC (P) ­ SOI

Matériaux semi­conducteurs

2.645 ­ 30.311.510 

Cac Mid 60 ­ FR0013227113

>

87,25

90,80

1,86 %

89,80

­ 3,91 %

90,30 / 85,50

+ 23,41 %

100,50 / 45,72

+ 72,43 %

BPI (11,50%)

CEA invest. (11,50%)

NSIG ( 11,50%)

31­Mar

+ 12 %

12,70

+ 587 %

■ ■ ■

575

+ 30 %

90

95

100

0

0

nul

 ()

2,88

3,15

4,44

+ 10 %

30,3

27,7

19,7

4,68

■ ■

Les résultats 2018­2019 étaient en forte hausse. Le groupe a confirmé sa 

trajectoire porteuse et pourrait atteindre à terme plus de 1,4 milliard 

d'euros de chiffre d'affaires avec une marge dEBITDA de plus de 30 %.

A  67 %

C  33 %

V  0 %

BAISSE

92,80 / 94,80

85,20 / 83,20

A Ú  110

26 %

13­06­2019

VP TTF

SOMFY ­ SO

Syst. d'ouverture­fermeture

2.923 ­ 37.000.000 

Cac All Shares ­ FR0013199916

Division par 5 le 29­6­17 >

79

80,10

0,02 %

79,50

­ 1,37 %

80,10 / 78,50

0 %

85,90 /  60

+ 25,40 %

JPJ­S (49,2%)

Famille Despature (10,5%)

JPJ 2 SA (8%)

31­Dec

­ 25 %

20,83

+ 279 %

■ ■ ■ ■

1.190

+ 6 %

148

160

170

1,40

1,45

1,8 %

3­6­2019

1,40 (T)

4

4,32

4,59

+ 8 %

19,8

18,3

17,2

2,27

■ ■ ■ ■

Le bon premier trimestre annonce un exercice 2019 satisfaisant. Pour 

l'année prochaine, les perspectives sont bien orientées aussi. Notre 

sentiment favorable sur la valeur est renforcé.

A  100 %

C  0 %

V  0 %

BAISSE

77,20 / 78,10

73,80 / 72,90

A Ú  95

20 %

19­10­2017

V TTF

SOPRA STERIA GROUP ­ SOP

Conseil, intégr. de systèmes

2.373 ­ 20.547.701 

Cac Mid 60 ­ FR0000050809

>

115,50

114

1,21 %

117,60

+ 1,32 %

118,20 / 110,50

­ 23,46 %

154,70 / 75,65

+ 43,21 %

Public (38,3%)

Holding Sopra GMT (37,3%)

Caravelle (fond) (17,4%)

31­Dec

+ 37 %

74,73

+ 55 %

■ ■

4.420

+ 8 %

125

164

215

1,85

2,20

1,9 %

2­7­2019

1,85 (T)

6,20

8,39

11,60

+ 35 %

18,6

13,8

10

0,66

■ ■ ■ ■

Le groupe a relevé son objectif de croissance annuelle 2019 à l'occasion de 

résultats semestriels meilleurs que prévu.

A  80 %

C  20 %

V  0 %

HAUSSE

124,60 / 128,70

107,80 / 103,70

A Ú  145

26 %

30­05­2019

E TTF

SPIE ­ SPIE

Génie électrique, mécanique

2.514 ­ 150.000.000 

Cac Mid 60 ­ FR0012757854

>

16,76

16,76

0,90 %

17,18

0 %

17,19 / 16,19

+ 10,19 %

17,90 / 10,70

+ 44,61 %

Clayax 46,3%

dirigeants et salariés: 13,6%

FFP: 5,19%

31­Dec

+ 91 %

7,16

+ 134 %

■ ■

6.900

+ 3 %

216

225

235

0,58

0,60

3,6 %

29­05­2019

0,41 (S)

1,38

1,46

1,52

+ 6 %

12,1

11,5

11

0,56

L'exercice 2018 a été très proche de celui de 2017. Il devrait encore en être 

ainsi cette année. Une légère amélioration est prévue mais le mouvement 

ne devrait pas être significatif. En plus, le secteur est exposé au cycle, ce qui

nous rend prudent.

A  60 %

C  30 %

V  10 %

HAUSSE

17,67 / 18,01

16,27 / 15,93

E  

08­11­2018

V TTF

STEF ­ STF

Logistique du froid

1.015 ­ 13.165.649 

Cac Small ­ FR0000064271

>

77,10

79

0,03 %

76,90

­ 2,41 %

79,30 / 74,50

­ 23,81 %

103,80 / 70,50

+ 0,13 %

Management et encadrement (52,96 %)

Flottant (24 %)

FCPE Stef (16,4 %)

31­Dec

+ 85 %

57,35

+ 34 %

■ ■ ■ ■

3.360

+ 3 %

94

98

107

2,50

2,60

3,4 %

3­5­2019

2,50 (T)

7,17

7,44

8,13

+ 4 %

10,8

10,4

9,5

0,49

■ ■ ■ ■

Après une publication 2018 contrastée, le spécialiste du transport et de la 

logistique sous température dirigée, qui a été touché par le mouvement des

gilets jaunes, va se concentrer sur l'amélioration des marges en 2019. La 

croissance de l'activité sera, elle, modérée.

A  33 %

C  67 %

V  0 %

NEUTRE

78,60 / 80,10

73,20 / 71,70

A Ú  104

35 %

10­08­2017

V TTF

SUEZ ­ SEV

Traitement des déchets et eau

8.183 ­ 621.362.579 

Cac Next 20 ­ FR0010613471

>

13,17

13,26

1,34 %

13,28

­ 0,64 %

13,28 / 12,75

+ 4,11 %

13,70 / 10,81

+ 14,22 %

Engie (32,06 %)

Criteria Caixa (5,97 %)

Salariés (3,73%)

31­Dec

+ 116 %

10,06

+ 31 %

■ ■ ■ ■

17.900

+ 3 %

335

485

405

0,65

0,65

4,9 %

20­05­2019

0,65 (T)

0,54

0,78

0,65

+ 44 %

24,4

16,9

20,3

1,05

■ ■ ■ ■

Les comptes du premier semestre ont été salués en Bourse.Le groupe a pris

un peu d'avance par rapport à ses objectifs annuels de chiffre d'affaires et 

de bénéfice opérationnel, confirmés. Le premier a augmenté de 3,5%, à 

données comparables, et le second de 4,8%.

A  21 %

C  43 %

V  36 %

HAUSSE

13,61 / 13,82

12,79 / 12,58

A Ú  16

21 %

26­07­2018

E TTF