Les Echos - 20.08.2019

Les Echos Mardi 20 août 2019 FRANCE// 03

Gé rald ine et Jean-Françoisforment, depuis 2006,

un coupled’entrepreneurs-hôteliersmade in B&B

HOTELS. En 12 ans, ils sont devenus gérantsmandataires

de trois hôtels. Leur secret?Trouverle juste milieu entre

excellenceopérationnelleetcontact humain.

Géraldine&Jean-François

DAUCHEL

B&BHOTELSNANTES

ATLANTISLEZÉNITH,

REZÉSAINT-SÉBASTIEN

&SAINT-NAZAIRE

Découvrezleur portrait sur la chaîne B&BHOTELS

«L’hôtellerie,c’estune

histoiredef amille»

Histoiresd’Hôteliers&Entrepreneurs

ÉPISODE8-AOÛT

COMMUNIQUÉ

T

ravailler encouple,çafait rêver. Géraldine

et Jean-François sontlebelexemple

d’un duo épanoui.«Êtreàla

têtede notreentreprise

nous titillait. Quandla

possibilitédedevenir gérants

mandataires chez B&B

HOTELSs’est présentée, ça a

étéuneévidence»,explique

Jean-François.Pari réussi

pourlecouplepuisqu’ils

gèrentàprésent troishôtels

dans larégionnantaise.

«Treizeans plus tard,leschiffres

d’affaires de nosétablissements

continuentdecroîtreet nosservices se multiplient.

Êtrepatrons, c’estunsacrédéfi, mais nous sommes

fiersdecet accomplissement»,confie Géraldine. Ils

necomptent pass’arrêter là :«l’idée d’un 4ehôtel

est dans uncoin de notretête »,rêveJean-François.

Êtrepartout,toutletemps

Féru duweb,lecouples’esttoujoursmontré

actif sur Internet, notammentàtraversune page

Facebook et des articles publiés surleurssites.

Lesrésultatsnetardent pas:letaux d’occupation

monteenflèche.«Ontravailletouslesjours

avec deslogicielsERPetCRM. C’est idéalpour

automatiserle fonctionnementdel’hôteletfaciliter

la communicationavec noscollaborateurs.Te mps

gagnéetcroissanceassurée!»,souligneJean-

François.Pour Géraldine, il estaussi important

d’occuperle terrain surlesmarchés,les

salons, etc.L’ enjeu estd’êtrevisible

et de seconstruireunréseau de

partenaires.

Larichesse,

c’estlesautres

Leur philosophie estsimple:le

serviceclient et larelation

humaine.Desvaleurstransmises par

Jean-Françoisàsafille...ainsiquele virus

del’hôtellerie!Elleest elle-même devenue, aux

côtésdesonconjoint, géranteassociéed’undes

établissementsexploités par Jean-François et

Géraldine. Et si pour beaucouple clientest roi, il

devientparfois un ami pour GéraldineetJean-

François.«Nous sommes

souventinvités aux quatre

coins de laFrance»,

concluentils en souriant.

Existe-t-ilplus belle

récompenseque d’être

àleurtour accueillispar

des personnesàqui ils

répètent inlassablement

«Bienvenue chezvous»? Conception

&r

éalisation :

-C

rédit

s:B

&B HOTELS, Quentin O’Bear

,DR

Expérience

client

Innovation

hotelbb.com

d’AXA IM. « Ils peuvent renégocier

leurs taux auprès de leur banque

et donc baisser leurs mensualités, ce

qui dégage des marges de manœuvre

pour consommer. Ou alors la baisse

des taux leur permet d’augmenter

leur capacité d’emprunt », explique-

t-il.

Le taux moyen pour un crédit

immobilier à long terme est

d’ailleurs passé de 1,62 % en

juillet 2017 à 1,39 % le mois dernier.

« Depuis 2013, la baisse des taux a fait

gagner aux ménages français en

moyenne un point de revenu disponi-

ble », soit environ 130 milliards

d’euros, estime Anton Brender, chef

économiste de Candriam. C’est

beaucoup, mais « petit à petit, l’effet

tend à s’estomper », tempère Flo-

rence Pisani, économiste chez Can-

driam. « Les charges d’intérêt ne

représentent plus que 1 % de leur

revenu disponible et elles ne pourront

pas passer à zéro », souligne-t-elle.

Bulle immobilière redoutée

Attention toutefois, la dynamique

du crédit aux ménages reste forte

dans l’Hexagone et les ménages

français sont plus endettés que

leurs voisins. Fin 2018, la dette des

Français représentait 95 % de leur

revenu disponible, contre 83 %

pour les Allemands et 61 % pour les

Italiens. Et l’octroi de crédit aug-

mente rapidement, de l’ordre de 6 %

par an. C’est aussi le cas pour les

entreprises françaises, dont l’endet-

tement grimpe vite.

Il ne fait que baisser. Le coût moyen
du financement à cinq ans des
entreprises est passé de 1,26 % en
mai à 1,05 % en juin, selon le dernier
décompte de la Banque de France.
Et la conséquence mécanique de ce
recul des taux d’intérêt, c’est que les
crédits bancaires aux entreprises
augmentent très vite. En juin
dernier, sur un an, ils ont progressé
de 7,1 %.
En un sens, il s’agit d’une bonne
nouvelle puisque cela permet à
l’investissement de rester dynami-
que. Au deuxième trimestre, sa
vigueur a d’ailleurs surpris. Les
entreprises françaises ont aug-
menté leurs investissements à un
rythme de l’ordre de 4,5 % sur un
an. Et les investissements sont un
préalable à la montée en gamme du
tissu productif français et donc à
l’amélioration de sa compétitivité.

La dette des entreprises,
qui représentait 72,6 %
du PIB en France à fin 2018,
est la plus élevée des grands
pays développés, Japon mis
à part. Mais les sociétés
françaises accumulent
du cash, ce qui limite
les risques à terme.

CONJONCTURE

Guillaume de Calignon
@gcalignon

C’est un chamboulement économi-
que dont nous n’avons pas encore
vu tous les effets. Depuis juin der-
nier, l’Etat français emprunte à taux
négatifs sur les marchés à 10 ans. Et,
que ce soit pour les ménages et les
entreprises, le loyer de l’argent
baisse aussi à toute allure.
L’Etat est évidemment le grand
gagnant de ce phénomène. Le taux
des obligations d’Etat à 10 ans était
proche lundi de – 0,35 % alors que le
gouvernement prévoyait au prin-
temps dernier que les taux longs
seraient à 1,25 % à la fin de l’année.
Un sérieux coup de pouce pour les
finances publiques.

La baisse des taux d'intérêt
devrait générer 400 millions
d’euros d'économies sur le coût de
financement de l’Etat en 2019, selon
la Cour des comptes. Et l’économie
atteindrait 4 milliards l’an prochain
si les taux se maintiennent au
même niveau et même 22 milliards
d’euros d’ici à 2022, selon le rappor-
teur général du Budget, le député
LREM, Joël G iraud. De quoi a mélio-
rer les comptes publics sans beau-
coup d’efforts.
Pour les ménages, l’effet est moins
facile à appréhender puisqu’ils sont
emprunteurs mais aussi épar-
gnants. Ceux qui mettent beaucoup
d’argent de côté, souvent les plus
aisés, seront affectés de façon néga-
tive, les revenus de leur épargne
chutant. Mais « l’impact global de
la baisse des taux est positif pour
les ménages », considère Laurent
Clavel, responsable de la recherche

Du fait d’une

dynamique du crédit

toujours forte, les

ménages français

sont plus endettés

que leurs voisins.

Il reste que l’endettement brut

des entreprises en France est très

élevé. Il représentait 72 ,6 % du PIB à

la fin de l’année dernière, soit le

niveau le plus élevé des grandes

économies développées, Japon mis

à part. D’ailleurs, depuis 2010,

l’endettement total des sociétés non

financières hexagonales a pro-

gressé à un rythme annuel moyen

de 5,2 %.

Le Haut Conseil de stabilité

financière est toutefois rassurant.

D’abord parce que les entreprises

françaises accumulent les liquidi-

tés. En clair, elles profitent de

l’argent pas cher pour augmenter

leur cash. Ensuite parce que les

fonds propres ont progressé ces

dernières années, ce qui renforce

leur solidité financière.

La Banque de France souligne,

elle, que le poids des intérêts dans le

résultat des entreprises « a baissé

continuellement au cours de la der-

nière décennie ». Elle met aussi en

avant le fait qu’une « fraction signifi-

cative de la dette est concentrée

sur une relativement petite partie

des entreprises », principalement

des grandes sociétés que les autori-

tés surveillent comme du lait sur

le feu.

Entreprises « zombies »

Les taux bas pourraient avoir un

autre effet sur les entreprises fran-

çaises. Celles que l’on appelle

« zombies », c’est à dire les entrepri-

ses qui sont peu efficaces et dont la

marge d’exploitation ne permet pas

de rembourser la charge d’intérêts,

vont continuer à vivre. « Normale-

ment, elles devraient faire faillite

mais avec les taux très bas, il n’y a pas

de sanction financière », explique

Denis Ferrand, directeur général de

l’institut Rexecode.

« Or, ce sont d es entreprises dont l a

productivité est faible. Comme le pro-

cessus de destruction créatrice ne

fonctionnera pas, la survie de ce type

d’entreprises va donc affaiblir les

gains de productivité de l’économie

dans son ensemble et donc sa capa-

cité de rebond », alerte l’économiste.

— G. C.

L’endettement des entreprises

placé sous surveillance

+ 7, 1 %

LA HAUSSE SUR UN AN

des crédits bancaires

aux entreprises

en juin dernier.

L’autre risque, c’est celui de la

formation d’une bulle immobi-

lière. En effet, plus les taux bais-

sent, plus les ménages peuvent

s’endetter pour acheter et plus les

prix de l’immobilier grimpent. Le

Haut C onseil de s tabilité financière

a ainsi mis sous surveillance le

marché de l’immobilier « pour évi-

ter des effets de débordement néga-

tifs sur le reste de l’économie », dit-il

dans son dernier rapport annuel.

Un scénario à la japonaise au

début des années 1990 serait une

catastrophe.

Enfin, la baisse des taux a ten-

dance à fragiliser les banques,

moins profitables. Pour l’instant,

ce n’est pas ce qu’on voit en France

mais il ne faudrait pas que la capa-

cité des établissements financiers

à distribuer du crédit soit à terme

affectée, ce qui aurait a lors u n effet

sur l’activité économique du

pays. De même, les assureurs,

qui vendent des produits d’épar-

gne retraite, sont directement

attaqués par les taux négatifs.

D’autant qu’ils sont à la recherche

de titres sûrs, comme les obliga-

tions allemande ou française, jus-

tement à taux négatifs. « Il est diffi-

cile de promettre à nos clients

un rendement négatif de 0,4 % »,

explique dans une litote un

assureur.n

lL’ Etat est le grand gagnant de la baisse du loyer de l’argent de cet été avec une économie pour le

budget estimée à 400 millions d’euros cette année. Même chose pour les ménages qui empruntent.

lEn revanche, banques et assureurs en sortent affaiblis.

Taux d’intérêt négatifs :

les gagnants et les perdants

Corridas :

Guillaume

« regrette » d’avoir

pu « choquer »

POLÉMIQUE Didier

Guillaume, l’un des deux

ministres dont la présence

mercredi dernier à une cor-

rida à Bayonne, a déclenché

une fronde sur les réseaux

sociaux, « regrette » d’avoir pu

« choquer » des militants du

bien-être animal opposés à

la tauromachie, dont une

poignée a manifesté devant

son ministère lundi. « Ce qui a

été terrible sur les réseaux

sociaux, cela a été la récupéra-

tion politique et politicienne

faite par d’autres. Mais je le

comprends et je suis désolé si

j’ai pu choquer », a-t-il dit sur

franceinfo.

en bref

Pénuries

de médicaments :

la réponse

des fabricants

SANTÉ Les pénuries de médi-

caments sont des phénomè-

nes « pour lesquels il n’y a pas

une solution unique et sim-

pliste », ont réagi lundi les

entreprises du médicament,

après la tribune d’une ving-

taine de médecins et profes-

seurs hospitaliers dénonçant

ces pénuries parue dans le

« JDD ». Ceux-ci s’inquiétaient

que 868 « signalements de ten-

sions ou de ruptures d’approvi-

sionnement » o nt été relevés en

2018 dans les hôpitaux, soit

« vingt fois plus qu’en 2008 ».