Il Sole 24 Ore - 10.08.2019

Il Sole 24 Ore Sabato 10 Agosto 2019 9

Finanza & Mercati

Azienda Italia, nel 2019 crescita piatta

L’automotive pesa sulla manifattura

INDAGINE MEDIOBANCA

Sotto la lente i bilanci

di . società con attività

continuativa nel decennio

Gli investimenti restano

al palo: rispetto al 

sono scesi in media del ,%

Flavia Carletti

Nel  le principali imprese in-

dustriali e di servizi italiane hanno

registrato una «crescita deceleran-

te» rispetto al  e il  avrà

una crescita piatta. Nel , il fat-

turato è salito del complesso del %

a  miliardi di euro, contro il

+,% del . L'export è aumen-

tato del ,% a  miliardi (+,%

nel ), mentre le vendite dome-

stiche hanno fatto segnare un

+,% (+,% nel ), facendo

meglio delle esportazioni per la

prima volta dal . A pesare sulle

previsioni  sono le stime

sull'andamento dell'economia e il

quadro di incertezza a livello inter-

nazionale. È quanto emerge

dall'indagine annuale dell'Area

Studi di Mediobanca sui dati di bi-

lancio di . società italiane che

hanno una attività continuativa ne-

gli ultimi  anni (sono incluse tut-

te le aziende italiane con più di 

dipendenti e circa il % di quelle di

medie dimensioni manifatturiere

che hanno tra - addetti).

Nel , dei  settori di attività

esaminati,  hanno mostrato una

decelerazione (erano  nel ). I

migliori comparti sono stati quello

petrolifero (+,% sul ) e la

metallurgia (+,%), oltre ad alcu-

ni tipici del Made in Italy come la

pelletteria (+,%) e il tessile

(+,%), mentre ha sofferto più di

tutti l'impiantistico (-,%). In ter-

mini di fatturato, nel  le impre-

se pubbliche sono cresciute più

della media (+,% dopo +,% del

), dopo aver perso fatturato dal

 al . Tra le aziende mani-

fatturiere (+,%) una eccezione al-

la crescita è quella dei più grandi

gruppi: il -,% nel  interrom-

pe  anni di incrementi continui.

Tale andamento è influenzato so-

prattutto dalla performance del

comparto automotive (-,%). Il

rallentamento della crescita si ri-

flette sul valore aggiunto (-,% sul

): i maggiori ricavi non hanno

generato nuova ricchezza. Dal

, il valore aggiunto delle im-

prese italiane è cresciuto comples-

sivamente dell',% cumulato (me-

no dell'% l'anno) grazie al +,%

della manifattura: senza tale ap-

porto, dal  le imprese italiane

avrebbero visto scendere dell'% il

proprio valore aggiunto. Gli utili,

invece, sono saliti a ritmo più rapi-

do (+,% sul ), sostenuti dal

fisco (in calo il tax rate su questa

componente) e dalla finanza (so-

prattutto dai dividendi saliti del

%, arrivati per il % del totale

dalle controllate estere).

Nonostante la crescita di fattu-

rato e utili, gli investimenti resta-

no al palo (-,% sul ) e rispet-

to al  sono scesi in media del

, per cento. Eppure le risorse non

mancherebbero: le disponibilità li-

quide in pancia alle . imprese

sono aumentate dell',% dal

 e ammontano a , miliardi

di euro, a fronte di investimenti

pari nel  a , miliardi di eu-

ro. In questo quadro, le imprese

pubbliche hanno abbattuto gli in-

vestimenti del ,% dal , e a

poco è valsa la ripresa del ,% del

. Meglio ha fatto la manifattu-

ra che dal  li ha mediamente

aumentati del ,%, salvo bloccarli

nel . Come gli investimenti, è

scesa anche l'occupazione: il nu-

mero dei dipendenti è calato dello

,% sul , con le imprese pub-

bliche che hanno mostrato la fles-

sione maggiore (-,%), contro il

+,% delle aziende private. Infine,

la produttività nominale è cresciu-

ta del ,% dal , pari a un timi-

do ,% medio annuo.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

LA PERFORMANCE

+8,9%

Valore aggiunto

Dal 2009 è cresciuto per meno

dell’1% annuo.

+30%

Dividendi

Nel 2018 hanno sostenuto gli utili

e sono arrivati per il 75% dalle

controllate estere.

-0,5%

Occupazione

Le imprese pubbliche hanno

mostrato la flessione maggiore.

Sul 2009 in %

INDICI DI SVILUPPO

Fonte: Mediobanca

Fonte: Mediobanca

2009=

NUMERO INDICE DEGLI INVESTIMENTI A VALORE CORRENTI

E DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE

EXPORTDIPENDENTI FATTURATO

0 10 20 30 40

2095 società +54,1 -0,5 +19,

Pubbliche +30,9 -10,6 +8,

Private +60,2 +1,7 +23,

A controllo estero +34,4 -6,5 +5,

Manifatturiere +53,2 -1,0 +30,

Industriali +55,3 -1,2 +23,

Terziarie +22,4 +1,1 +8,

IV capitalismo +65,9 +5,6 +37,

Made in Italy +46,9 +3,9 +25,

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

50

100

150

200

100

102,

Disponibilità liquide 181,

Investimenti materiali

a valori correnti

29,7 mld

77,2 mld

La fotografia di Piazzetta Cuccia

A Berlino riaperto

il dossier Commerz:

Stato pronto a uscire

BANCHE

L’Agenzia delle finanze

ha avviato la selezione

di un consulente strategico

Il governo tedesco è pronto a riapri-

re il dossier Commerzbank. Berlino,

infatti, starebbe nuovamente stu-

diando l’ipotesi di uscire dall’istitu-

to di credito e vendere la propria

quota del ,%.

Una volta naufragato il progetto

di fusione con Deutsche Bank porta-

to avanti nei mesi scorsi, l’Agenzia

delle finanze tedesca - ente gover-

nativo cui fa capo tecnicamente la

quota - ha avviato la ricerca di una

consulenza esterna per esaminare

la situazione e valutare l’«orienta-

mento strategico». È quanto emerge

dai documenti pubblicati su un sito

Web per gare d’appalto governative:

«L’obiettivo è una valutazione aper-

ta» da cui trarre «raccomandazioni

strategiche per la gestione degli in-

vestimenti», individuando «punti di

forza e di debolezza», «rischi» e

«opportunità» si legge nel docu-

mento di gara. I consulenti saranno

inoltre incaricati di valutare una

nuova strategia su cui la direzione di

Commerzbank sta attualmente la-

vorando e che dovrebbe essere co-

municata entro la fine dell’anno.

Il governo tedesco aveva salvato

Commerzbank durante la crisi fi-

nanziaria diventando maggiore

azionista della banca, ma negli ulti-

mi dieci anni il titolo ha perso circa

il %. Per non rimetterci - scriveva

ancora ieri Bloomberg - il governo

di Berlino aveva calcolato che avreb-

be dovuto vendere la sua partecipa-

zione a  euro per azione, ma ora il

titolo è scambiato a circa , euro.

Certo non hanno aiutato i conti del

primo semestre presentati mercole-

dì, che hanno fatto nuovamente

precipitare del % in una sola seduta

il titolo nonostante sia stata confer-

mata la cedola per fine anno.

A impressionare il mercato, è sta-

to l’effetto dei requisiti prudenziali

sempre più stringenti e gravosi (,

miliardi di contributi obbligatori nel

primo semestre di quest'anno per

Commerz) e un rapporto tra costi e

ricavi che sta diminuendo ma lenta-

mente da un livello storicamente

molto alto (,% a giugno  da

, nel primo semestre , ma

esclusi i contributi obbligatori).

«Il contesto macroeconomico?

Diciamolo pure, è una lotta!», ha

sbottato il direttore finanziario di

Commerzbank, Stephan Engels,

nella conference call con gli anali-

sti mentre veniva bersagliato da

domande di chiarimento ora sui

costi del personale (previsto un

salto nei pensionamenti nel ),

sull'impatto del prossimo taglio

dei tassi della Bce: un calo di 

punti base potrebbe pesare  mi-

lioni sull'anno.

—R.Fi.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

LA QUOTA

DELLO STATO

In Commerz:

per uscire senza

minus deve

cedere a 26 euro

ma quota 5,

15,

TRIBUNALE DI MONZA

Maggiori dettagli

http://www.tribunale.monza.giustizia.it

e http://www.astalegale.net

Concordato Preventivo 17/2018 -

Il Tribunale di Monza, con decre-

to depositato in data 18-22/7/19,

ha dichiarato aperta la procedura

di concordato preventivo propo-

sta da NUOVA DISTRIBUZIONE

SPA - C.F. 01960080131 e P.IVA

02366780969, con sede legale

in Monza via Antonio Gramsci

n. 10 - PEC del concordato

[email protected].

Ha nominato commissario giudizia-

le la Dott. Maria Cristina Abbiati e

ordinato la convocazione dei cre-

ditori avanti al Giudice Delegato

Dott. Luca Fuzio in data 14/1/

ore 15.00.

COMUNE DI ANCONA

È indetta procedura aperta per l'affida-

mento dell'appalto servizi assicurativi

• coperture a garanzia dei rischi pro-
  dotti dall'Ente – periodo 01/01/2019 –
  31/12/2023 suddiviso in n. 7 lotti.
  Importo complessivo dei lotti euro
  4.100.750,00. I lotti verranno aggiudicati
  separatamente con il criterio del prez-
  zo più basso o con il criterio dell'offerta
  economicamente più vanatggiosa.
  Le offerte vanno inviate esclusivamen-
  te mediante l'utilizzo della piattafor-
  ma telematica raggiungibile al sito
  http://www.sua.comune.ancona.it e de-
  vono pervenire entro e non oltre le ore
  12.00 dell’11/09/2019.
  I requisiti e le modalità di partecipazione
  sono riportati nel bando di gara in pub-
  blicazione su G.U.U.E., G.U.R.I., Albo Pre-
  torio, Profilo Committente http://www.comune.
  ancona.gov.it, sul sito dell’Osservatorio
  Regione Marche.
  Per informazioni contattare i seguenti
  numeri telefonici: 071.222. 2424-2249.
  IL DIRIGENTE DELLA DIREZIONE
  Avv. Massimo Demetrio Sgrignuoli

ECONET S.R.L.

ESTRATTO BANDO DI GARA

PROCEDURA APERTA

(art. 60 D.Lgs. n. 50/2016)

È indetta per il giorno 26/09/

Ore: 15:00 una procedura aperta

per l’appalto del SERVIZIO DI NO-

LEGGIO E DI SVUOTAMENTO CAMPANE

STRADALI PER LA RACCOLTA DEL VE-

TRO - AREA OMOGENEA N. 1 OVADESE

- ACQUESE. Valore totale stimato IVA
esclusa: € 1.141.686,00. Criterio di
aggiudicazione: minor prezzo. Ter-
mine per il ricevimento delle of-
ferte: Data: 24/09/2019 Ore: 12:.
Il Bando è stato inviato all’Ufficio
Pubblicazioni Ufficiali della UE in
data 26/07/2019 e può essere sca-
ricato, unitamente alla restante
documentazione di gara, dal sito
internet http://www.econetsrl.eu.
Acqui Terme, lì 07/08/
IL PRESIDENTE
Dott. Anselmo Rinaldi

PREFETTURA DI CAGLIARI

Ufficio Territoriale del Governo

ESTRATTO DELL’AVVISO DI GARA

Si rende noto che la Prefettura di

Cagliari ha indetto, ai sensi dell’art.

del D.l.vo 50/2016 e ss.mm.ii., una

gara per la stipula di un accordo

quadro con più operatori economici

per i servizi di gestione di unità

abitative di accoglienza per migranti

con capacità recettiva massima di 50

posti - CIG: 7998268B8B. La procedura

di gara sarà espletata esclusivamente

in modalità elettronica con l’utilizzo

del sistema telematico Consip.

L’Avviso di gara e la relativa

documentazione sono consultabili

sul sito http://www.prefettura.it/cagliari e

http://www.acquistinretepa.it. Informazioni

potranno essere richieste alla

Prefettura - Servizio A.S.G.A.C.- V.le

Buoncammino Cagliari - PEC: contratti.

[email protected].

Cagliari, 07 agosto 2019

IL DIRIGENTE DEL SERVIZIO A.S.G.A.C.

(Raimondo Spano)

RELAZIONE SEMESTRALE

Si informa che la Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2019, approvata dal

Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Banca Farmafactoring S.p.A. in data 8 agosto 2019,

unitamente alla relazione della Società di Revisione, è a disposizione del pubblico presso la sede

legale della Società, sul sito internet del Gruppo http://www.bffgroup.com (sezione Investors > Bilanci

& Relazioni e Pillar III > Bilanci & relazioni) e sul meccanismo di stoccaggio “1Info” (www.1info.it).

Milano, 10 agosto 2019

Banca Farmafactoring S.p.A.

Sede legale in Milano, Via Domenichino n° 5

Capitale Sociale Euro 131.222.266,56 i.v.

R.E.A. di Milano n° 1193335

Codice Fiscale e Partita IVA n° 07960110158

Iscritta all’Albo delle Banche al n° 5751, Codice ABI n° 3435

Capogruppo dell’omonimo Gruppo bancario,

iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari

Si rende noto che la Relazione Finanziaria Semestrale del Gruppo

Banco Desio al 30 giugno 2019 è a disposizione del pubblico

presso la Sede Sociale e consultabile sul sito internet del Banco

all'indirizzo http://www.bancodesio.it, sezione “La Banca/Investor/Report e

documentazione/Report annuali e interim”, oltre che sulla piattaforma

di stoccaggio 1INFO all’indirizzo http://www.1info.it.

Desio, 10 agosto 2019 BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA SpA

Il Presidente

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2019

BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.p.A.

Sede legale via Rovagnati,1 – 20832 Desio (MB) - Codice Fiscale n. 01181770155

Iscritta alla Camera di Commercio Metropolitana di Milano, Monza e

Brianza e Lodi, REA n. MB-

Capitale Sociale Euro 70.692.590,28 i.v.

Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia

Iscritta all'Albo delle Banche al Cod. ABI n. 3440/

Capogruppo del Gruppo Bancario Banco di Desio e della Brianza

Iscritto all'Albo dei Gruppi Bancari al n. 3440/

AZIENDA USL ROMA 3

Via Casal Bernocchi, 73 - 00125 Roma

Avviso di rettifica bando di gara

Si rende noto che con deliberazione n.195 del

18/03/2018, è stata modificata la documentazione

di gara a procedura aperta per il Servizio di cat-

tura di cani e gatti randagi, raccolta di carogne di

animali morti e trasporto all’impianto di termodi-

struzione e servizio di supporto alle attività sani-

tarie presso canile Sovrazonale. Durata del

servizio 24 mesi. Pubblicata sulla GURI V Serie

Speciale n. 93 del 9/8/2019. Il bando integrale di

gara e gli altri documenti sono disponibili sul sito

internet: http://www.aslromad.it.

ILDIRIGENTEU.O.C. APPROVVIGIONAMENTI

D.ssa Diana Pasquarelli