FINANZAS & MERCADOS
14 ExpansiónMiércoles 7 agosto 2019
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Volcker, Greenspan, Bernanke y Yellen
defienden la independencia de la Fed
LOS EXPRESIDENTES, CONTRA LOS ATAQUES DE TRUMP/ En una carta enviada a ‘Wall Street Journal’, los últimos líderes de la Fed reclaman
la independencia en la política monetaria y advierten de que los ataques causan inestabilidad en los mercados y la economía.
Andrés Stumpf. Madrid
Los ataques a la Reserva Fe-
deral (Fed) por parte de Do-
nald Trump, presidente de
Estados Unidos, se han con-
vertido en una constante. El
mandatario ha llevado a su
máximo exponente la pre-
sión sobre Jerome Powell,
presidente de la Fed, al que
acusa de todos los males que
detecta. Si el dólar está fuer-
te, es culpa de la Fed; si la
economía estadounidense
crece más del 2%, pero me-
nos de lo que querría Trump,
es culpa de la Fed; si la guerra
comercial se alarga más de lo
que él querría, es porque la
Fed no ayuda.
Con esa situación de fon-
do, los últimos cuatro presi-
dentes del banco central
–Paul Volcker, Alan Greens-
pan, Ben Bernanke y Janet
Yellen– se han unido a través
de una carta enviada a The
Wall Street Journal en un
alegato en defensa de la inde-
pendencia del organismo.
“Es crítico preservar la capa-
cidad de la Fed de tomar de-
cisiones basadas en los mejo-
res intereses para la nación,
no en los intereses de un pe-
queño grupo de políticos”,
señalan los expresidentes en
la citada misiva.
Tipos más bajos
Trump quiere recortes de
tipos que alarguen el ciclo
económico al menos hasta
las elecciones de 2020 y así
lo ha hecho público en nu-
merosas ocasiones, llegan-
do incluso a señalar que la
Fed se había vuelto loca por
endurecer las condiciones
de financiación. Powell su-
bió los tipos de interés hasta
en cuatro ocasiones en su
primer año al frente del ban-
co central, pero es su último
movimiento el que ha hecho
saltar las alarmas.
La semana pasada, y con la
oposición de dos miembros
de la junta de decisión del or-
ganismo, Powell anunció
una rebaja del precio del di-
nero en 25 puntos básicos,
hasta el 2,25%. La decisión
–que también fue criticada
por un Trump que buscaba
un recorte de 50 puntos bási-
cos– estuvo rodeada de con-
troversia por el hecho de rea-
lizarse en un momento en el
que el Fondo Monetario In-
ternacional (FMI) prevé que
el país crezca un 2,6% y con
el paro en mínimos históri-
cos. Powell justificó la deci-
sión como un “seguro” frente
a las incertidumbres globa-
les, una explicación que no
ha eliminado la suspicacia
entre los expertos en política
monetaria.
Los expresidentes de la
Fed se refieren a este episio-
dio en la carta, en la que ad-
vierten de que “incluso la
percepción de que las deci-
siones de la política moneta-
ria puedan estar motivadas
por la política –o influencia-
das por las amenazas de que
los banqueros centrales no
podrán mantener su puesto
durante todo su mandato–
pueden minar la confianza
pública en que el banco cen-
tral esté actuando en el inte-
rés de la economía”. Ade-
más, los que fueran los má-
ximos responsables de la
política monetaria estadou-
nidense aseguran que el ca-
mino tomado por Trump (al
que en ningún momento ci-
tan de forma expresa) “pue-
de desencadenar la inesta-
bilidad en los mercados fi-
nancieros y dar lugar a pers-
pectivas económicas peo-
res”.
Ayer mismo, Peter Nava-
rro, el asesor de comercio de
la Casa Blanca, incidió en es-
tas presiones al pedir públi-
camente a la Fed que baje los
tipos de interés entre 75 y
100 puntos básicos antes de
que acabe el año para acercar
los tipos de EEUU a los del
resto de economías desarro-
lladas.
Volcker, Greenspan, Ber-
nanke y Yellen reconocen
que, echando la vista atrás,
“no todas las decisiones fue-
ron perfectas”, pero conclu-
yen que “siempre son mejo-
res si no son producto de
consideraciones partidistas
o políticas, sino del análisis
de los intereses económicos
a largo plazo”.
Paul Volcker, presidente de la Fed entre 1979 y 1987. Alan Greenspan, presidente de la Fed entre 1987 y 2006.
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Ben Bernanke, presidente de la Fed entre 2006 y 2014. Janet Yellen, presidenta de la Fed entre 2014 y 2018.
El asesor comercial
de Trump reclamó
ayer a la Fed que baje
los tipos entre 75 y
100 puntos básicos