O Estado de São Paulo (2020-03-16)

(Antfer) #1

%HermesFileInfo:B-4:20200316:
B4 Economia SEGUNDA-FEIRA, 16 DE MARÇO DE 2020 O ESTADO DE S. PAULO


Maiara Santiago
Talita Nascimento

A última semana foi uma pro-
va de fogo para o investidor
iniciante. As negociações na
B3 foram suspensas quatro
vezes depois de quedas de
mais de 10% no Ibovespa. Na
quinta-feira, duas paradas
aconteceram no mesmo dia,
algo que não era visto desde a
crise de 2008. As compara-
ções com a crise do subpri-
me, porém, não param por aí.
O Ibovespa caiu 39,3% des-
de 23 de janeiro – quando a
Bolsa estava em 119,5 mil pon-
tos – até quinta-feira, quando
bateu em 72,5 mil pontos. O
tombo significa queda média
diária de 1,16%. Em 2008, en-
tre o pico da Bolsa e o pata-
mar mais baixo atingido, foi
registrado queda de 50%,
mas como a descida ocorreu
de forma mais lenta, a média
diária de quedas foi de 0,36%.
Os cálculos são do economis-
ta do BTG Pactual Digital Ál-
varo Frassom.
“Foi uma queda mais inten-
sa. A gente entende que a pes-
soa física está machucada
por esse solavanco. Mesmo
quem é de mercado está as-
sustado”, diz Frassom. Ele ex-
plica que em momentos co-
mo esse sangue frio e foco no
longo prazo são essenciais.
“O momento é de irracionali-
dade. O investidor deve pro-

curar estudar para não agir no
automático e cometer o erro de
comprar na alta e vender na bai-
xa”, diz. Em meio a quedas brus-
cas e pânico, o conselho é espe-
rar e manter as posições.
Além disso, os analistas indi-
cam observar o perfil de cada in-
vestidor (conservador, modera-
do ou arrojado). O analista da
Easynvest José Falcão Castro-
Castro explica que, respeitando
a tolerância ao risco, é possível
aproveitar o preço baixo das
ações para ganhar no longo pra-
zo. Se o cliente é moderado e
tem tolerância a uma certa por-
centagem de seu patrimônio
em ações, por exemplo, ele não
deve excedê-lo só porque os pa-
péis estão “baratos”.
Para Leandro Miranda, dire-
tor executivo da Ágora Investi-
mentos, o investidor experien-
te que está disposto a correr al-
tos riscos consegue transfor-
mar perdas em ganhos. “Para
quem sabe analisar o mercado,
é possível mesmo em tempos
de baixa trocar uma ação que es-
tá em queda por outra que tam-
bém esteja em baixa, mas que
apresente melhores chances de
recuperação.” Ele ainda acres-
centa que a atual depreciação
dos ativos traz boas oportunida-
des para diversificar a carteira
com ações de diferentes empre-
sas.

Segurança. Os especialistas
também concordam que o mo-
mento de crise chama a atenção
para importância de buscar ati-
vos de proteção na carteira de
investimentos. Para o investi-
dor mais experiente, é possível
buscar possibilidades nas corre-
toras para obter a amortização
de perdas, operação conhecida
como hedge. “A pessoa física po-
de alocar um pouco nas chama-
das opções (mecanismo sofisti-

cado que envolve o direito de
comprar e vender ações com
preços e prazos já estabeleci-
dos) Eles estão disponíveis nas
corretoras. São uma possibilida-
de mais rebuscada”, diz Fras-
son. Mas existem caminhos
mais simples. “Em todas as car-

teiras, colocamos elementos de
proteção. Pequenas porcenta-
gens em fundos cambiais ou de
ouro, por exemplo”, diz Castro.
A incerteza é o que mais moti-
va o pânico do investidor. Se-
gundo Castro, quando as conse-
quências do coronavírus na eco-
nomia brasileira ficarem mais
claras, o mercado tende a se acal-
mar. “O dia em que houver o nú-
mero de quanto o PIB vai per-
der, a Bolsa para de cair. Porque,
a partir daí, é possível refazer a
análise de valor das ações, preci-
ficar e seguir em frente.”
Ainda assim, não há um cená-
rio de recuperação desenhado.
Daniel Sandoval, diretor de pro-
dutos e investimentos da Caixa

Econômica Federal, diz que ob-
serva de perto o cenário, mas
que ainda não é possível dizer
quando a situação vai voltar à
normalidade. “A recomenda-
ção que damos é que este não é o
momento para movimentos
bruscos”, diz. O diretor da Cai-
xa destaca que, tirando os pro-
blemas causados pela incerteza
com o novo coronavírus, o mer-

cado brasileiro está mais ma-
duro e deve conseguir se recu-
perar. “O governo começou a
andar com as reformas admi-
nistrativa e financeira e nos-
so mercado de câmbio come-
ça a passar por um momento
de desenvolvimento, com ór-
gãos reguladores mais pre-
sentes”, afirma.
A visão positiva também é
compartilhada por Miranda,
da Ágora. “O perfil do investi-
dor brasileiro passou por uma
mudança, e hoje ele não é
mais aquela pessoa que se
preocupa apenas em comprar
e vender. Ele agora se interes-
sa pelos seus lucros e está sem-
pre buscando a melhor alter-
nativa para evitar perdas.”

Renda fixa. Os especialistas
veem, como de costume, o
Tesouro Selic como uma boa
alternativa para fazer reser-
vas de valor longe do risco.
Para além disso, com a expec-
tativa dos juros voltarem a su-
bir no longo prazo, o prêmio
de títulos atrelados à inflação
tende a aumentar. “Depois
do Tesouro Selic, temos olha-
do mais para os atrelados à
inflação. Os juros mais lon-
gos devem subir e esses títu-
los ficam mais atrativos”, diz
Luiz Salles, da corretora Gui-
de Investimentos.
Ainda assim, o momento
não é para grandes apostas.
Álvaro Frassom, do BTG, aler-
ta que a expectativa do merca-
do em relação às mudanças
da taxa de juros variaram mui-
to na última semana. “Em um
dia, estimava-se corte de 0,
ponto porcentual, no outro,
aumento na mesma propor-
ção. É melhor esperar a reu-
nião (do Copom, nesta sema-
na) para tomar qualquer deci-
são”, afirma o analista.

Após semana de pânico, investidor


deve manter calma e seguir seu perfil


Queda causada pelo
coronavírus já é mais
intensa do que na crise
de 2008; foco no longo
prazo é fundamental

NA WEB

l Queda livre

39,3%
foi a perda do Ibovespa,
principal índice da Bolsa, desde
23 de janeiro, quando estava em
119,5 mil pontos, até a última
quinta-feira, quanto o indicador
bateu em 72,5 mil pontos

Covid19. Como a
doença afeta a
economia

estadao.com.br/e/pandemia
6

FINANÇAS PESSOAIS


Crise. Em 2008, entre o pico da Bolsa e o nível mais baixo atingido, recuo chegou a 50%

DANIEL TEIXEIRA/ESTADÃO-27/06/

PANDEMIA DO
CORONAVÍRUS

US$ 1/NYEuropa1 Euro/Londres1 Libra/ BrasilR$ 1/
Dólar americano 1,000 1,1109 1,2336 0,
Euro 0,900 1,0000 1,1104 0,
Franco suíço 0,953 1,0582 1,1751 0,
Libra esterlina 0,811 0,9005 1,0000 0,
Iene 107,988119,9655133,218022,

Açúcar - NY EM CENTS POR LIBRA-PESO
Venc. C. Ab. C. Neg. Mín. Máx. AjusteVar.%
MAI/20 509065 63406 10,31 10,56 10,51 0,
Café - NY EM CENTS POR LIBRA-PESO
Venc. C. Ab. C. Neg. Mín. Máx. AjusteVar.%
MAR/20^17485 101,95102,2 101,85-1,
Milho - Chicago EM DÓLARES POR BUSHEL
Venc. C. Ab. C. Neg. Mín. Máx. AjusteVar.%
MAR/20178400 114351 343 348,75 346,75 0,
Soja - Chicago EM US$ POR BUSHEL
Venc. C. Ab. C. Neg. Mín. Máx. AjusteVar.%
MAR/20 32549 27365 824,75 840 834,75 0,

Conversão

AS MOEDAS NA VERTICAL:VALOR DE COMPRA SOBRE AS DEMAIS FONTE: IDC

SALÁRIO DE CONTRIBUIÇÃO ALÍQUOTA
Até R$ 1.045,00 7,5%
De 1.045,01 até R$ 2.089,60 9%
De R$ 2.089,61 até R$ 3.134,40 12%
De R$ 3.134,41 até R$ 6.101,061 14%

INSS - Competência (Março)

l Mercado futuro

SUAS CONTAS

AUTÔNOMO (BASE EM R$) ALÍQUOTA A PAGAR (R$)
De 1.039,00 a 6.101,06 20% De 207,80 a 1.220,

RANKING DA SEMANA
MAIORES ALTAS EM 12 MESES Var. (%)
MAGAZ LUIZA ON NM 91,
QUALICORP ON NM 90,
MARFRIG ON NM 55,
RAIADROGASILON NM 50,
JBS ON NM 47,

CÂMBIO

IGP-M (FGV) 1,0682 IPCA (IBGE) 1,
IGP-DI (FGV) 1,0640 INPC (IBGE) 1,
IPC-FIPE 1,0364 ICV-DIEESE 1,
OBS.: Multiplique o valor do aluguel pelo fator

R$ 1.045,


DI de 1 Dia
(Contr. = R$ 100.000.,00; cotação = Taxa)
Venc. C.Ab. C.Neg.Mín. Máx. Ajuste Var.%
ABR/204.982.6765.525 4,01 4,06 4,03 -1,
MAI/20336.495^563 3,98 4,08 4,00 -5,
Dólar Comercial
(Contr. = US$ 50.000,00; cotação = R$/US$1.000,00)
Venc. C. Ab. C.Neg.Mín. Máx. Ajuste Var.%
ABR/20778.425 51.411 4.649,004.885,50 - 0,
MAI/2033.565^3 4.860,004.863,50 - 0,
Ibovespa (Contr. = cotação futura x R$1,00;
cotação = pontos de índice )
Venc. C. Ab. C.Neg.Mín. Máx. Ajuste Var.%
ABR/20586.027 27.325 72.600 82.940 - 10,
JUN/201.950 - - - - -

MAIORES BAIXAS EM 12 MESES Var. (%)
CVC BRASIL ON NM -72,
IRBBRASIL REON NM -65,
BRASKEM PNA N1 -62,
GOL PN N2 -56,
PETROBRAS ON N2 -48,

MAIORES ALTAS NA SEMANA Var. (%)
CCR SA ON NM 0,
ENGIE BRASILON NM 0,
--
--
--

Renda Fixa Dur. Baixa Grau Invest.MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
ITAU INSTITUCIONAL RF REFER DI F* 0,21 0,00 0,63 01,3 2928,
MARTE FI RENDA FIXA CREDITO PRIV* 0,18 0,03 0,83 342,5 225,
WESTERN ASSET SOVEREIGN II SELIC* 0,17 0,03 0,83 1.478,4 2935,
WA SOVEREIGN IV SELIC REFERENCIA* 0,17 0,02 0,83 2.268,7 2940,
Renda Fixa Indexados
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
CASH PREMIUM FC FI RF REF DI CRE* 0,16 0,03 0,78 298,2 141,
BRB FIRF IMA-S MASTER LP* 0,14 0,02 0,79 868,3 1,
ITAU SOBERANO RENDA FIXA IRFM 1 * 0,13 -0,07 0,90 194,6 32,
EMERALD DB PLAN FIRF CRED PRIV P* 0,12 0,01 0,79 63,7 2,
Multimercados Livre
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
ITAU MASTER SHORT IBOVESPA 2X FI* 73,87 31,12 111,97 28,0 7,
ITAU PRIVATE SHORT IBOVESP 2X FI* 73,63 31,06 111,25 28,0 7,
CONCORDIA TI FI MULTIMERCADO LON* 45,34 13,98 25,16 54,7 2226,
CONCORDIA HARVEST FI MULTIMERCAD* 24,13 4,51 8,11 46,8 4,
Fundos de Ações Livre
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
NCH MARACANA LONG BIASED FI ACOE* 10,33 0,99 19,50 24,9 122,
VERDE AM EHB FI ACOES* 0,19 0,09 0,99 47,6 1,
ABSOLUTE ALPHA GLOBAL II FC FI E* -0,47 -0,08 0,92 71,2 1,
KOI ABSOLUTE ALPHA GLOBAL II FC * -0,47 -0,08 0,90 26,8 1,
Previdência Renda Fixa
MAIORES POR RENTABILIDADE MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
SCHRODER ADV XP SEG PREV FI RF C* 0,03 -0,03 0,72 12,6 1,
PRESTIGE STRATEGIE FICFI RF CRED* -0,12 -0,13 0,04 153,9 16,
BRASILPREV TOP IDKA IPCA 2A FI R* -2,42 -2,00 -1,33 2.548,3 1,
ITAU FLEXPREV VERTICE B RENDA FI* -2,95 -2,30 -1,78 223,4 42,
* ESSES FUNDOS INDICAM A COTA DE ABERTURA DE ONTEM, MAS OS DADOS SOBRE RENTABILIDADE E PATRIMÔNIO LÍQUIDO REFEREM-SE AO DIA

POUPANÇA

BOLSAS INTERNACIONAIS
NA SEMANA %NO ANO %
DOW JONES -10,36 -18,
NASDAQ -8,17 -12,
FRANKFURT -20,01 -30,
TÓQUIO -15,99 -26,
LONDRES -16,97 -28,

PRINCIPAIS ÍNDICES DA BOVESPA
NA SEMANA (%) NO ANO (%)
IBOVESPA -15,63 -28,
IBX (50 AÇÕES MAIS NEGOCIADAS) -15,63 -29,
IGC (GOVERNANÇA CORPORATIVA) -15,78 -27,
ITAG (TAG ALONG DIFERENCIADO) -15,97 -28,
IEE (ENERGIA ELÉTRICA) -12,90 -13,

MOEDA COMPRA VENDASEMANA
(R$) (R$) (%)
Dólar comercial* 4,8153 4,8163 3,
Dólar turismo* 4,71305,0000 4,
Euro comercial* 5,2413 5,2439 -0,
Euro turismo* 5,2800 5,5770 2,
Franco suíço*W* 4,9633 4,9661 0,
Peso argentino** 0,0753 0,0755 2,
Libra esterlina** 5,8749 5,8776 -2,
Iene** 0,0442 0,0442 0,
Peso chileno** 0,0057 0,0057 0,
Rublo** 0,0644 0,0644 -6,
Yuan** 0,6752 0,6763 1,
Dólar australiano** 2,9171 2,9184 -5,
Dólar canadense** 3,3840 3,3854 -2,
Dólar Hong Kong** 0,6270 0,6271 5,
FONTE: * COTAÇÃO AE / ** COTAÇÃO BC

FUNDOS

Instituição Taxa de juros%
ao mêsao ano
CEF 6,63 115,
Bradesco 8,39 162,
Banco do Brasil 7,87 148,
Itaú/Unibanco 8,33 161,
Santander (Brasil) 8,21 157,

Base de cálculo (R$) Alíquota Parcela a deduzir
Até 1.903,98 – Isento
De 1.903,99 até 2.826,65 7,5 142,
De 2.826,66 até 3.751,05 15 354,
De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 636,
Acima de 4.664,68 27,5 869,
Deduções: R$ 189,59 por dependente; pensão alimentícia
integral; contribuição ao INSS. Aposentado com 65 anos ou
mais tem direito a uma dedução extra de R$ 1.903,98 no be-
nefício recebido da previdência.

TESOURO DIRETO *

VENCIMENTO ANO (%) R$
IPCA C/ J. SEMESTRAIS 15/8/2030 3,683.975,
TESOURO IPCA 15/8/2026 3,52 2.652,
15/5/20354,131.795,
15/5/2045 4,13 1.199,
TESOURO PREFIXADO 1º/1/20236,12 847,
1º/1/2026 7,52 657,
C/ J. SEMESTRAIS 1º/1/20318,19 1.145,
TESOURO SELIC 1º/3/2025 0,03 10.543,
* TÍTULOS A VENDA

ENTENDA:
(Tesouro IPCA c/ Juros Semestrais) - paga varia-
ção do IPCA e juros fixados na compra (prefixado). Os
juros são pagos todo o semestre.
(Tesouro IPCA) Principal - paga a variação do IPCA e juro
prefixado. O juro e o principal são pagos no vencimento.
(Tesouro Prefixado) - paga juro prefixado. O juro e o
principal são pagos no vencimento.
(Tesouro Prefixado c/ Juros Semestrais) - Juro
prefixado com recebimento semestral.
(Tesouro Selic ) - paga a taxa de juros básica da econo-
mia, que são pagos no vencimento.

AÇÕES

Renda Fixa Dur. Baixa Grau Invest.MAIORES POR PATRIMÔNIO MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
SPECIAL RF REFERENCIADO DI FI* 0,15 0,00 0,84 112.974,03 243,
BB TOP DI C RENDA FIXA REF DI FI* 0,16 0,02 0,83 43.282,69 19,
BRAM FI RENDA FIXA REF DI CORAL* 0,11 -0,01 0,76 42.967,54 1,
SANTANDER FI REFERENCIADO DI* 0,11 -0,01 0,79 42.831,20 166,
Renda Fixa Indexados
MAIORES POR PATRIMÔNIO MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
BB TOP RF AGRESSIVO PRE FI RF LP* -3,45 -2,28 -2,02 11.388,26 6,
ITAU VERSO V RF FI* -2,94 -2,30 -1,78 7.273,59 24,
BB IRF M 1 FI DE RENDA FIXA* -0,08 -0,17 0,71 7.211,32 2,
BB PREVIDENCIARIO RF IRF M1 TIT * -0,08 -0,17 0,69 7.211,27 2,
Multimercados Livre
MAIORES POR PATRIMÔNIO MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
FM CRED PRIV CENTRALIZACAO* 0,07 -0,03 0,77 9.668,01 4,
JGP STRATEGY MASTER FI MULTIMERC* 0,09 -0,54 2,25 7.970,35 3,
SAFRA GALILEO MASTER FI MULTIMER* -3,35 -2,16 -2,38 6.866,39 495,
BRAD FC FI MULT ALOCACAO DINAMIC* -2,11 -1,20 -1,74 3.404,01 2,
Fundos de Ações Livre
MAIORES POR PATRIMÔNIO MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
ATMOS MASTER FI DE ACOES* -29,59 -14,99 -32,57 4.737,99 752,
ABSOLUTO PARTNERS MASTER FI ACOE* -23,44 -14,10 -19,96 3.921,13 0,
SPX FALCON MASTER FI ACOES* -19,96 -10,46 -22,37 3.736,51 2,
ITAU DUNAMIS MASTER FI EM ACOES* -29,93 -14,54 -36,72 3.312,60 17,
Previdência Renda Fixa
MAIORES POR PATRIMÔNIO MÊS (%) DIA (%) ANO PL (R$ MILHÕES) COTA (R$)
BRASILPREV TOP INFLACAO FI RF* -3,10 -2,41 -1,91 33.108,94 2,
BRASILPREV TOP PRE FI RF* -3,50 -2,33 -1,96 20.757,46 2,
BRASILPREV TOP ATUARIAL FI RF* -15,49 -6,21 -15,19 15.357,30 4,
ITAU FLEXP VERTICE IMAB5 MAIS RF* -15,71 -6,44 -15,42 3.392,81 36,
* FONTE: ANBIMA

Taxa de Juros Pessoa Física (Fevereiro)
Linha de Crédito Taxa de juros%
ao mêsao ano
Juros no Comércio 4,78 71,
Cartão de Crédito 11,28 260,
CDC - bancos - financiamento de
automóveis 1,42 18,
Empréstimo Pessoal
Bancos 3,34 48,
Empréstimo Pessoal
Financeiras 6,41 110,

MAIORES BAIXAS NA SEMANA Var. (%)
GOL PN N2 -46,
IRBBRASIL REON NM -38,
AZUL PN N2 -36,
PETROBRAS ON N2 -34,
CVC BRASIL ON NM -32,

lCom o derretimento do
petróleo no mercado inter-
nacional e temores renova-
dos com o coronavírus, as
ações da Petrobrás tiveram
a maior queda porcentuais
desde o Plano Collor na se-
gunda (9), e a empresa per-
deu, de uma vez, R$ 91,1 bi
em valor de mercado.

Cheque Especial

Índice Janeiro Fevereiro No ano 12 Meses
INPC (IBGE) 0,19 0,17 0,36 3,
IGP-M (FGV) 0,48 -0,04 0,44 6,
IGP-DI (FGV) 0,09 0,01 0,11 6,
IPC (FIPE) 0,29 0,11 0,39 3,
IPCA (IBGE) 0,21 0,25 0,46 4,
FIPEZAP- SP (FIPE) 0,33 0,15 0,49 2,

ENTENDA:
Renda Fixa Dur. Baixa Grau Invest. – Investe, no mínimo, 80% da carteira em títulos públicos. Renda Fixa Indexados – Segue as variações de indicadores de referência do mercado de renda fixa. Multimer-
cados Livre – Não possui obrigatoriamente o compromisso de concentração em nenhuma estratégia específica. Ações Livre – Não acompanha índices de ações e não se volta a setor específico. Previdência
Renda Fixa – Buscam retorno por meio de investimentos em Renda Fixa admitindo-se estratégias em risco de juros e índices de preços.

Inflação (%)

TR TBF POUP Poup. SELIC
1º/3 a 30/3 0,0000 0,3019 0,5000 0,
1º/3 a 31/3 0,0000 0,3170 0,5000 0,
1º/3 a 1º/4 0,0000 0,3322 0,5000 0,
2/3 a 2/4 0,0000 0,3470 0,5000 0,
3/3 a 3/4 0,0000 0,3451 0,5000 0,
4/3 a 4/4 0,0000 0,3385 0,5000 0,
5/3 a 5/4 0,0000 0,3188 0,5000 0,
6/3 a 6/4 0,0000 0,3061 0,5000 0,
7/3 a 7/4 0,0000 0,3057 0,5000 0,
8/3 a 8/4 0,0000 0,3196 0,5000 0,
9/3 a 9/4 0,0000 0,3335 0,5000 0,
10/3 a 10/4 0,0000 0,3335 0,5000 0,
11/3 a 11/4 0,0000 0,3191 0,5000 0,
12/3 a 12/4 0,0000 0,3119 0,5000 0,

Reajuste do aluguel (Março)

Imposto de Renda na fonte

Salário mínimo

6/MAR

0

20

40

13/MAR

-34%

R$ 15,

Petrobrás
ON

(^1) Dólar Comercial 3,94 (^1) Euro Comercial -1,63 (^1) Índice Dow Jones -10,
(^1) CDB Médio 30 dias 1,04 (^1) Tít Público - ANBIMA-2,26 (^1) DJ Asia -13,
(^1) CDI 0,00 (^1) Debêntures - ANBIMA-2,39 (^1) Ibovespa -15,
(^1) Poupança 0,00 (^1) Índice Commodity BBG-7,75 (^1) SP Europa 350 -18,
(^1) IHFA(Fundos)ANBIMA-1,56 (^1) Ouro (US$) -8,58 (^1) Petróleo BRENT -23,
Dólar
6
MAR
13
MAR
4,
4,
4,
5,
EM REAIS
Petróleo Brent
6
MAR
30,
40,
50,
EM DÓLARES/BARRIL
4,
13
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34,

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