Gestion de Portefeuille et Applications

0,6200

0,6300

0,6400

0,6500

0,6600

0,6700

0,6800

0,6900

0,7000

0,7100

0,7200

0,0000 0,0500 0,1000 0,1500 0,2000 0,2500 0,3000 0,3500

Ratio   de  Sharpe

Cette figure représente le ratio de Sharpe (RS)

μp*

σp

, on remarque RS aug-

mente jusqu’à un certain niveau de rendement attendu maximum puis il
chute pour les autres niveau. Ceci montre l’importance du choix de la straté-
gie exprimée en terme de μp*. Si la stratégie adoptée par l’investisseur dé-

passe ce que le marché tel que structuré est en mesure de lui offrir, le résul-
tat se traduit par une baisse du RS.

• 0,6000


• 0,4000


• 0,2000

0,0000

0,2000

0,4000

0,6000

0,8000

1,0000

1,2000

1,4000

1,6000

0,6200 0,6400 0,6600 0,6800 0,7000 0,7200

Poids   vs  RS

w1 w2

Cette figure montre l’évolution des poids en fonction du RS. Les poids sont
positifs jusqu’à un certain niveau du RS au delà duquel le poids du titre 1,
ω 1 prends des valeurs négatives.