Le portefeuille de tangence T entre les frontières efficientes avec et sans
actif sûr admet les coordonnées suivantes :
μT =B.rf−A
rf.C−B=0,2959 σT^2 =C
A.C−B^2.μT^2 .−2.B
A.C−B^2.μT+A
A.C−B^2σT =0,431Courbe d’indifférence : EU=μp−^1
kσp^2 ou encore σp=(kμp−kEU)0.5L’optimum est atteint pour k = 2 et un niveau de satisfaction EU=0,1315.σp=(μp−0,1315)
0.5On divise par 2 le degré d’aversion au risque pour avoir la même pente.en effet,
∂σp^2
μp=∂σp^2
σp∂σp
μp= 2∂σp
μp.Les coordonnées du portefeuille optimal sont : μp=0,213 et σp =0,2855- Représenter graphiquement ces frontières efficientes et la courbe
d’indifférence