Gestion des Risques et Produits Dérivés avec Applications

(Fathi Abid) #1


+∞

logSE 0

eyΦt(y)dy =


+∞

logSE 0

eμt+0,5σ^2 t^1
σ 2 πt

e

2 ytσ^2 t−y^2 t+ 2 μtyt−μ^2 t^2
2 σ^2 t e−μt−0,5σ^2 tdy

= ∫


+∞

logSE 0

eμt+0,5σ^2 t^1
σ 2 πt

e

2 ytσ^2 t−y^2 t+ 2 μtyt−μ^2 t^2 −σ^4 t^2 − 2 μtσ^2 t
2 σ^2 t dy

= ∫


+∞

logSE 0

eμt+0,5σ^2 t

1


σ 2 πt

e

2 ytσ^2 t−y^2 t+ 2 μtyt−μ^2 t^2 −σ^4 t^2 − 2 μtσ^2 t
2 σ^2 t dy

Ceci est équivalent à écrire que :



+∞

logSE 0

eyΦt(y)dy =∫

+∞

logSE 0

eμt+0,5σ^2 t

1


σ 2 πt

e

(yt−(μt+σ^2 t))

2
2 σ^2 t dy

On inverti les limites de l’intégrale et on les multiplie par moins un pour obtenir la
forme usuelle d’une loi normale centrée et réduite :



+∞

logSE 0

eyΦt(y)dy =∫

+∞
logSE 0 −μt−σ^2 t
σ t

ft(y)dy = ∫

−log
SE 0 −μt−σ^2 t
σ t
−∞

ft(y)dy


+∞

logSE 0

eyΦt(y)dy =∫

+∞
logSE 0 −μt−σ^2 t
σ t

ft(y)dy

= ∫


−log
SE 0 −μt−σ^2 t
σ t
−∞

ft(y)dy =eμt+0,5σ^2 tN

−logSE 0 +μt+σ^2 t
σ t
Free download pdf