La position en vega mesure la sensibilité de la valeur de position par rapport
à la volatilité du sous-jacent :
υ = ∂V
∂σ
Valeur de la position : V=nV 1 +mV 2
Position vega :
υ =
∂(nV 1 +mV 2 )
∂σ= n∂V 1
∂σ+m∂V 2
∂σ=nυ 1 +mυ 2Le theta d’un portefeuille mesure la sensibilité de la valeur de la position par
rapport au temps, Θ= ∂V
∂t
.
Valeur de la position : V=nV 1 +mV 2
Position en theta : Θ=
∂(nV 1 +mV 2 )
∂t=n∂V 1
∂t+m∂V 2
∂t= nΘ 1 +mΘ 2Toutes choses égales par ailleurs, la position en theta mesure la baisse de la
valeur de la position à mesure la date d’expiration s’approche. Un theta né-