LES STRATEGIES DE SPECULATION
Long call : V(t)= max(S(t)−K; (^0) )
Long put : V(t)= max(K−S(t); (^0) )
Call couvert :
V(t)= max(S(t)−K; (^0) )
V(t)= S(t)−S(t)+K=K si S(t) ≥K
V(t)= S(t) si S(t)< K
Put couvert :
V(t)= S(t)+P(t)
V(t)= S(t) si S(t)≥ K
V(t)= S(t)−S(t)+K=K si S(t) <K
Bull Spread :
V(t)= C(K 1 )−C(K 2 ) avec K 2 >K 1
V(t)= 0 si S(t)< K 1
V(t)= S(t)−K 1 si K 1 <S(t) ⩽K 2
V(t)= S(t)−K 1 −S(t)+K 2 =K 2 −K 1 si S(t)≥K 2
Bear Spread :
V(t)= −P(K 1 )+P(K 2 ) avec K 2 >K 1