Gestion des Risques et Produits Dérivés avec Applications

35 40 45 50 55 60 65

-5

-2,5

2,5

5

7,5

V(t) 10

S(t)

(iv) Startégie Bear Spread (baissier)

P 45 =0,479 , P 50 = 2,049

T = 90 jours, σ =0,25 , r = 0,07

Position initiale t=0Position initiale t=0 Valeur à l’échéance t=TValeur à l’échéance t=TValeur à l’échéance t=T

S(T)<45 45<S(T)<50 S(T)>50

Court put 45 0,497 -(45-S(T)) 0 0

Long put 50 -2,049 50-S(T) 50-S(T) 0

Position nette -1,552 5 50-S(T) 0