La position donne un payoff positif à t=0, une probabilité positive d’avoir un
payoff positif à t=T et une probabilité zéro d’avoir un payoff négatif à t=T. La
relation C(K 2 )> ωC(K 1 )+( 1 −ω)C(K 3 ) présente des gains d’arbitrage non
nul, par conséquent la relation opposée C(K 2 ) ≤ωC(K 1 )+( 1 −ω)C(K 3 ) vérifie
l’absence d’opportunité d’arbitrage sans risque.