Gestion des Risques et Produits Dérivés avec Applications

{

1 = 45 h+1,0488B

0 =37,5h+1,0488B^

h= −0,11; B =5,72; V=41,08*(−0,11)+5,72= 0,2435

{

0,71= 49,29h+1,0488B

0,2435 =41,08h+1,0488B^

h= −0,057; B=−2,9; V= 45 *(−0,057)+2,9= 0,346

Evaluation par réplication

Position en actions , h 0,13338827 -0,111166 -0,05679734 0

Position obligations B -4,7697551 5,72323466 2,90166533 1

Valeur actuelle du P 0,70995298 0,24352659 0,34578486 0

0

0,70995298

0,34578486 0,34578486 1

0,24352659

0

Actif pur c:

{

0 = 54 h+1,0488B

0 = 45 h+1,0488B^

h = 0 ; B= 0 ; V=49,29* 0 + 0 = 0

{

0 = 45 h+1,0488B

1 =37,5h+1,0488B

h= −0,13; B =5,72; V=41,08*(−0,13)+5,72= 0,2435

{

0 = 49,29h+1,0488B

0,2435 =41,08h+1,0488B^

h= −0,03; B =1,394; V= 45 *(−0,03)−1,394=0,0593

Evaluation par réplication

Position en actions , h -0,1333883 0 -0,02965455 0

Position obligations B 5,72323466 0 1,39375983 0

Valeur actuelle du P 0,24352659 0 0,0593052 1