0
0,24352659
0,0593052 0,0593052 0
0
1Calcul par les facteurs d’actualisation stochastiques
Call 40 et Call 50:
Les revenus d’un call à l’échéance sont donnés par la formule
max[ST−K; (^0) ]
C 40 =0,0504× 14 +0,346× 5 +0,0593× 0 =8,78
C 50 = 0,0504× 4 +0,346× 0 +0,0593× 0 =2,01
Put 40 et put 50:
les revenus d’un put à l’échéance sont données par max[K−ST; (^0) ]
P 40 =0,0504× 0 +0,346× 0 +0,0593×2,5=0,148
P 50 = 0,0504× 0 +0,346× 5 +0,0593× 13 =2,5
Obligation sans risque:
L’obligation sans risque rapporte une unité monétaire quelque soit l’état de
la nature qui va avoir lieu et comme l’on connait les valeurs actuelles de cha-
que unité monétaire dans chaque état, on en déduit que la valeur actuelle
d’une obligations sans risque est égale à la somme des valeurs actuelles
des actifs purs.
0,0504× 1 +0,346× 1 +0,0593× 1 =0,9091 soit un taux sans risque de 10%,
1
1 +rf
=0,9091 d’où rf = 10 %.
Action: