→

→

Le risque diversifiable ou le risque spécifique est défini comme suit:

→

;

→ ;

On constate que < , donc le portefeuille F est plus diversifié que le portefeuille P

5. 
   

La mesure de performance de Sharpe ou l'indice de Sharpe est défini comme suit:

→

→

La mesure de performance de Treynor ou l'indice de Treynor est défini comme suit:

→

→

La mesure de performance de Jensen ou l'indice de Jensen est défini comme suit:

sysP=PMsy sP= 0 , 81  0 , 059 sy sP= 0 , 04779

sysF=FM sy sF= 1 , 22  0 , 059 sy sF= 0 , 07198

( )

2

i M

2

i

2

sp= − 

( )

2

P M

2

P

2

spP= −  

A B AB A B

2

B

2

B

2

A

2

A

2

P= + + 2    

( 0 , 25 ) ( 0 , 087 ) ( 0 , 75 ) ( 0 , 065 ) 2 ( 0 , 25 ) ( 0 , 75 ) ( 0 , 45 ) ( 0 , 087 ) ( 0 , 065 )

2 2 2 2 2

P= + +

0 , (^0038) P 6 , 16 %
2
P=  =  = −( ) 
2 2
sp P^0 ,^00380 ,^047790 ,^0015
2
sp P=
( )
2
B M
2
F
2
spF= −    = −( ) 
2 2
sp F^0 ,^005470 ,^071980 ,^00029
2
sp F=
2
sp F
2
sp P
i
i f
i
r
S

 −


−

P
P f
PI
r
S
(^1) 


−

0 , 0616
0 , 125 0 , 074
S
PI 1
S 0 , 83
PI 1


−

F
F f
FI
r
S
(^2) 


−

0 , 0739
0 , 125 0 , 074
S
FI 2
S 0 , 69
FI 2

i
i f
i
r
T

 −


−

P
P f
PI
r
T
(^1) 


−

0 , 81
0 , 125 0 , 074
T
PI 1
T 0 , 063
PI 1


−

F
F f
FI
r
T
(^2) 


−

1 , 22
0 , 125 0 , 074
T
FI 2

T 0 , 042

FI 2

=

J r ( r )

Rendement attendu à l'équilibre

f M f i

Rendement réel

observé

i i





















= − + − 

 

  