Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

;

Le rendement du portefeuille T est:

La variance du portefeuille T est:

La figure suivante représente, dans le plan (ωA, ωB), l'ensemble des portefeuilles efficients:

Sur la figure ci-dessus le point P* représente le portefeuille minimum variance, l'ensemble de

portefeuille efficient est un segment de la droite critique qui est inclus dans le triangle ABO

(avec O l'origine du repère) et doit avoir comme point de départ P*. Soit N le point d'intersection

entre la droite critique et la droite budgétaire. Comme μB>μA alors le segment [P*NB] est le

segment des portefeuilles efficients

L'équation des droites d'iso-rendement:

L'équation de la droite critique:

L'intersection entre les deux droites donne:

B=− 1 , 67 (− 0 , 3370 )B= 0 , 5628 C= 1 −A−B= 0 , 7742

p=AA+BB+CCp=(− 0 , 3370 )A+( 0 , 5628 )B+( 0 , 7742 )C

p= 20 %

a b c d A e B f

2

A B B

2

A

2

p=  +   +  +  +  +

( ) ( ) ( ) ( )

0 , 05832 ( 0 , 337 ) 0 , 081 ( 0 , 5628 ) 0 , 0324

0 , 04032 0 , 337 0 , 07452 0 , 337 0 , 5628 0 , 0711 0 , 5628

2 2 2

p

−  − −  +

 = − + −  + 

0 , (^019432897) p 0 , 1394
2
p=  =
-3
-2
-1
0
1
2
3
-1,5 -1 -0,5 0 0,5 1 1,5
WA
WB
Droite budgétaire D0 D1 Droite critique
B
N
P*
A
T
B=− 1 , 67 A− 16 , 67 p+ 3 , 33
B=− 0 , 268839 A+ 0 , 472219