Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

→Pour le titre A, on peut écrire l'équation du CAPM comme suit:

→Pour le titre B, on peut écrire l'équation du CAPM comme suit:

;

→Pour le titre C, on peut écrire l'équation du CAPM comme suit:

;

pT= 0 ,05+ ( 0 , 15 − 0 , 05 ) 0 , 875 pT= 13 , 75 %

( )

( )

= + −  

2

M

A M

A f M f

CovR ,R

r r



  A= rf + (M−rf)A

Cov(RA,RM)=Cov(RA,ARA+BRB+CRC)

( ) B AB C AC

2

CovRA,RM =AA+  + 

Cov(RA,RM)= 0 , 895  0 , 002 + 0 , 263  0 , 001 +(− 0 , 158 ) 0 , 001 

Cov(RA,RM)= 0 , 001895

( )

= 



 =

0 , 002

CovR ,R 0 , 001895

2

M

A M

A A=^0 ,^9475

A= rf + (M−rf)AA= 0 ,05+ ( 0 , 15 − 0 , 05 ) 0 , 9475 A= 1 4,475%

( )

( )

= + −  

2

M

B M

B f M f

CovR ,R

r r



  B= rf + (M−rf)B

Cov(RB,RM)=Cov(RB,ARA+BRB+CRC)

( ) C BC

2

CovRA,RM =AAB+BB+ 

Cov(RA,RM)= 0 , 895  0 , 001 + 0 , 263  0 , 002 +(− 0 , 158 ) 0 , 001 Cov(RA,RM)= 0 , 001263

( )

= 



 =

0 , 002

CovR ,R 0 , 001263

2

M

B M

B B=^0 ,^6315

B= rf+ (M−rf)BB= 0 ,05+ ( 0 , 15 − 0 , 05 ) 0 , 6315 B= 1 1,315%

( )

( )

= + −  

2

M

C M

C f M f

CovR ,R

r r



  C= rf+ (M−rf)C

Cov(RC,RM)=Cov(RC,ARA+BRB+CRC)

( )

2

CovRA,RM =AAC+BBC+CC

Cov(RA,RM)= 0 , 895  0 , 001 + 0 , 263  0 , 001 +(− 0 , 158 ) 0 , 002 Cov(RA,RM)= 0 , 000842

( )

= 



 =

0 , 002

CovR ,R 0 , 000842

2

M

C M

C C=^0 ,^421

C= rf + (M−rf)CC= 0 ,05+ ( 0 , 15 − 0 , 05 ) 0 , 421 C= 9 ,21%