Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

Sur la figure ci-dessus, le point P* représente le portefeuille de variance minimum, l'ensemble

de portefeuille efficient est inclus dans le triangle ABO (avec O l'origine du repère) et doit avoir

comme point de départ P. Comme μB >μA alors le segment [PB] est le segment des

portefeuilles efficients.

A+C= 1 C= 1 −A

p=AA+CCp=AA+( 1 −A)Cp=A(A−C)+C



−

−

=

A C

p C

A

 

 



A= 33 p− 2 , 7228

A B A C AB

2

C

2

C

2

A

2

A

2

p=  +  + 2      ;

2

A

2

A

2

p=  ; p=AA

A

p

A





 =

A= 3 , 11 p

Pour déterminer l'équation de la courbe de transformation, on utilise donc les deux équations

suivantes:









 = 

 =  −

A p

A p

3 , 11

33 2 , 7228

On obtient:

33 p− 2 , 7228 = 3 , 11 p; p= 0 , 0942 p+ 0 , (^0825) Equation de la courbe de transformation
La figure suivante représente la courbe de transformation:
-2
-1
0
1
2
-2,5 -2 -1,5 -1 -0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5
WA
WB
droite budgétaire D0 D1 droite critique P
B
N
P
A