Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille







 =−

 =

3 , 06

4 , 06

C

A

L'investisseur place 4,06 millions de dinars dans le titre A et emprunte 3,06 millions dinars

2 éme cas:

p= 1 − 0 , 0942 p= 0 , 6931

p= 0 , 0942 p+ 0 , 0825 p= 0 , 1478 p= 14 , 78 %A= 3 , 11 pA= 4 , 06







 =−

 =

1 , 16

2 , 16

C

A

L'investisseur place 2,16 millions de dinars dans le titre A et emprunte 1,16 millions dinars

6)

Si le taux d'intérêt augmente, la part investie en épargne augmente également, toutes choses

égales par ailleurs, et le risque du portefeuille baisse.

Exercice # 7: Frontière efficiente dan le plan 흁−  et portefeuille efficient dans le plan

des proportions

On considère trois titres A, B et C. Les anticipations sur les prix et les dividendes des titres A

et B, pour la fin de la période sont données dans le tableau suivant:

PA 56 58 64

DA 3 8 5

PB DB

0,05 0,15 0,15 102 2

0,05 0,05 0,15 118 9

0,15 0,2 0,05 125 13

PA est le prix du titre A anticipé pour la fin de la période

DA est le dividende relatif au titre A anticipé et à verser à la fin de la période

PB est le prix du titre B anticipé pour la fin de la période

DB est le dividende relatif au titre B anticipé et à verser à la fin de la période

Exemple de lecture du tableau : la probabilité pour que PA = 56, DA = 3 et PB = 102, DB = 2

est de 0,05. On donne PA0 = 57 = prix du titre A au début de la période et PB0 = 105 = prix du

titre B au début de la période

1. Déterminer les espérances, les écarts-type, la covariance des rendements des titres A et B

ainsi que leur coefficient de corrélation 

퐴퐵

.