Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille











=

= +

M

iM i

i

i^ rf^0 ,06^ i



 



 

L'équation de la droite de marché des titres peut s'écrire aussi comme suit:

i= 0 ,04+ 0 ,667 iMi

La droite de marché des titres est représentée par la figure suivante:

On a:











= =

= +

2

M

iM

M

iM i

i

i^ rf^0 ,06^ i







 



 

→ 





 = +

2

M

AM

A^ rf^0 ,06^  = + 

0 , 0081

0 , 0108

A^0 ,04^0 ,06^ A=^1 2%^

→ 





 = +

2

M

BM

B^ rf^0 ,06^  = + 

0 , 0081

0 , 002

B^0 ,04^0 ,06^ B=^5 ,48%^

→ 





 = +

2

M

CM

C^ rf^0 ,06^  = + 

0 , 0081

0 , 0054

C^0 ,04^0 ,06^ C=^ 8%^

3. 
   

Le risque non diversifiable ou le risque systématique est défini comme suit: sys=iM

→sysA=AM, on a : 1 , 333

0 , 0081

0 , 0108

A= = donc sy sA= 0 , 12

→sysB=BM, on a: 0 , 2469
0 , 0081

0 , 002

B= =^ donc sy sB=^0 ,^0222

→sysC=CMon a: 0 , 6667

0 , 0081

0 , 0054

C= = donc sy sC= 0 , 06

Le risque diversifiable ou le risque spécifique est défini comme suit:

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20

Beta

Rendement espéré

Droite de maché des titres