Valor Econômico (2020-03-21, 22 e 23)

JornalValor--- Página 2 da edição"23/03/20201a CADE" ---- Impressa por ccassianoàs 22/03/2020@18:15:5 7

Legislação&Tributos

|

SP

E2|Valor| São Paulo| Sábado,domingoe segunda-feira, 21, 22 e 23 de marçode 2020

Redução remuneratória em tempos de crise

Opinião Jurídica

Marcelo Ricardo

Grünwald

V

ivemosmomentos

deperplexidadee

deincertezas.A

mobilização

mundialpara

evitaroalastramentoda

pandemiadacovid-19

(coronavírus)colocaemxeque

acontinuidadenormaldas

operaçõesdeváriasempresas,

notadamenteascompanhias

aéreas,denavegação,hotelaria,

restaurantes,entretenimentoe

tantasoutrasatividades

econômicas,semdistinção.

Seporumladoos

empreendimentosnãopodem

deixardecumprirosseus

compromissos,poroutro

percebemqueofaturamentojá

vemminguandodeforma

assombrosa,compéssimas

perspectivasparaospróximos

meses.

Omomentoexigerápida

reflexãoeaágilbuscade

mecanismosdeproteção

disponíveisnalegislaçãoafim

deseevitarummalmaior,

quiçáopróprioencerramento

dasoperações,comosdanos

daídecorrentes.Éhorade

negociação.Negociaçãocom

credores,fornecedores,comos

prestadoresdeserviçose

principalmentecomos

empregados.

ALeinº4.923,de1965,já

estabeleciaemseuartigo2º,

queasempresas,emfacedesua

conjunturaeconômica

devidamentecomprovada,

poderiam,mediante

negociaçãopréviacoma

entidaderepresentativados

empregados(sindicatos),

reduzirajornadadetrabalho

comacorrespondenteredução

salarial.Omencionado

dispositivolegalfoi

recepcionadopelosincisosVIe

XIIIdoartigo7ºda

ConstituiçãoFederalde1988,

aogarantirairredutibilidade

desalários“salvoodispostoem

convençãoouacordocoletivo”.

Oartigo611-A,parágrafo3º,

daCLT, comredaçãodadapela

Leinº13.467,de2017,também

veioreforçaratendênciaatualdo

direitodotrabalhoemdar

prevalênciaaosacordose

convençõescoletivas,admitindo,

emumcenáriodecrise,que

empregadoreempregados(estes

obrigatoriamenterepresentados

pelosindicato)negociemuma

possívelreduçãodejornadacom

aconsequentereduçãosalarial,a

minimizarosimpactos

econômicosdagravecrise

econômicaadvindanovácuoda

pandemiadacovid-19.

Desdequearealidade

econômicaexija,asempresas

podemsemobilizarpara

convidarasentidadessindicais

dosempregadosparaexporos

problemasedemonstrar

objetivamenteosriscos

envolvidosnomomento.A

reduçãoremuneratória

apresenta-secomoummal

menordiantedanecessidade

dedispensascoletivasoudo

próprioencerramentodas

operaçõescomoconsequente

fechamentodasvagasde

trabalhoquerepresentam.

Emummomentoemqueos

sindicatosvêmatravessando

umperíododedifícil

adaptaçãocomofimdas

contribuiçõescompulsórias,é

necessárioperceberqueessas

entidadessempreforame

continuamsendo

importantíssimosagentes,não

sóparaadefesadascategorias

querepresentam,mastambém

paraauxílionagestãodos

negóciosdequalquer

empreendimentoatéporque

conhecemasatividadesnas

quaisestãoinseridas,sendo

naturalquecompreendam

situaçõesexcepcionaisque

justifiquemintervençõesmais

radicais,talcomoaredução

remuneratóriadeseus

representados.

Feitaaopçãopelavia

negociada,alémdecumprirem

É hora denegociação

comcredores,

fornecedores,

prestadores deserviços

e, principalmente,

comosempregados

aexigênciadefirmaremacordo

ouconvençãocoletivae

acatadasasdisposiçõesdos

artigos612eseguintesdaCLT,

ficammantidos

analogicamenteosrequisitos

daLeinº4.923,de1965,dentre

elesodequearedução

remuneratórianãopoderá

superar25%dossalárioseos

valoresnãopoderãoser

inferioresaosaláriomínimo

regional.

Érelevanteadvertirquea

reduçãopropostaaos

empregadosdeveráatingirda

mesmaformadiretorese

gerentes,comimpactona

remuneraçãoegratificações.

Areduçãoremuneratória

poderáduraratétrêsmeses,

admitindoprorrogaçãodesde

quepersistentesascondições

quederamcausaànegociação.

Duranteoperíododeredução

nãoserápermitidootrabalho

emhorasextraordinárias,

excetoporforçamaior,

conformedispostonoartigo 61

daCLT.

Navigênciadoacordoou

convençãocoletiva,queregule

areduçãoremuneratória,os

empregadosnãopoderãoser

demitidosinjustamente,

seguindooquepreceituao

parágrafo3ºdoartigo611-A,

comredaçãodadapelaLeinº

13.467,de2017.

Outraalternativa,superadaa

melhoropçãodanegociação,é

aaplicaçãodopreceito

esculpidonoartigo503daCLT,

quetrazexpressaprevisãode

que,emcasodeforçamaiorou

prejuízosdevidamente

comprovados,élícitaaredução

desalários,nolimitede25%,

respeitado,emqualquercaso,o

saláriomínimoregional.Força

maiordeveserentendidocomo

oacontecimentoinevitável,em

relaçãoàvontadedo

empregador,eparaarealização

doqualestenãoconcorreu,

diretaouindiretamente(artigo

501daCLT).

Nahipótesedeaempresa

entendersuficientepara

diminuiçãodecustosaredução

desaláriosegratificações,

atingindotãosomenteo“topo

dapirâmide”, ouseja,osseus

diretoresegerentes,desdeque

setratemdeprofissionaiscom

diplomadenívelsuperior,que

recebamsaláriosmensais

iguaisousuperioresaduas

vezesolimitemáximodos

benefíciosdoRegimeGeralde

PrevidênciaSocial,adisposição

doartigo444,redaçãodada

pelaLeinº13.467,de2017,

permiteanegociação

individualizada,dadoocaráter

de“hi persuficiente” detais

colaboradores.

Verificada,portanto,a

impossibilidadedeoperação

oudiminuiçãodasvendase

consequentefaturamentoda

empresaporcontada

epidemia,comconsequências

financeirasgravesparao

empreendimento,é

perfeitamentedefensávelo

acionamentodasprerrogativas

tratadaspelalei,apermitira

diminuiçãodoscustoscoma

folhadepagamentoea

continuidadedonegócio.

Estapandemiavindadetão

longe,deumpaíscom

liberdadesrestritasesindicatos

controlados,poderásinalizar

quechegouomomentode

representantesdasempresase

dosempregadosse

aproximarem,afimde

exerceremassuasverdadeiras

funçõesparajuntosbuscarem

umasoluçãoparagarantira

própriasobrevivência.

MarceloRicardoGrünwaldé mestre

em Direito das RelaçõesSociaispela

Pontifícia Universidade Católicade São

Paulo e sóciode Grünwald e Giraudeau

AdvogadosAssociados

Este artigo reflete as opiniõesdo autor,

e não do jornalValor Econômico.

O jornalnão se responsabilizae nem

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PBGS.A.

CompanhiaAberta

CNPJnº 83.475.913/0001-91

http://www.portobello.com.br

DemonstraçõesFinanceiras 2019

http://www.portobello.com.br

COMENTÁRIODO DESEMPENHOCONSOLIDADO 2019

Tijucas,19 de marçode 2020.APBG S.A. (B3 S.A. -BRASIL,BOLSA,BALCÃO:PTBL3),maiorempresa de

revestimentoscerâmicosdo Brasil,anunciaos resultadosreferentesao exercício encerradoem 31 de dezembro

de 2019.As informaçõesfinanceirasapresentadasnestedocumentosão derivadasdas demonstrações

financeirasconsolidadasda PBG S.A.,elaboradasde acordo com as normasdo Comitêde Pronunciamentos

Contábeis(CPC)easNormasInternacionaisde RelatóriosFinanceiros (IFRS).

DESTAQUES

•ReceitaBrutade R$ 1.416milhõescomcrescimentode 7%;•MargemBrutaafetadapeloscustos

energéticos;•Reduçãodo Endividamentoem 45 milhões,9,5%inferiora2018;•Lucrolíquidode

R$ 13 milhõeseEBITDAde R$ 129 milhões;•AçãoPTBL3comcrescimentodo volumefinanceiroem28%

no volumenos últimos12 meses,encerrandoacotaçãoàR$5,37.

COMENTÁRIOSDA ADMINISTRAÇÃO

Oano de 2019trouxegrandesdesafiostantono cenárioexterno comono domésticoeapesarda perceptível

resistêncianos avançosda economiaeaforte pressãonos custos–impactadospelospreçosdos insumos

energéticos-acompanhiaencerrou oano apresentandocrescimento,expansãoeconsolidaçãodos novos

negócios.Todos os esforçosforamconcentradosparapreservaras margens.ACompanhiaapresentou

avançosem seu desempenho,com receita líquidaconsolidadade R$ 1.114milhões,maiorem 6,8%no ano e

de R$ 301 milhõesno 4T19,13,6%acimaao 4T18.SegundoaABRAMAT, ofaturamentodo mercadode

materiaisde construçãode acabamentoapresentoudecréscimode 0,9% entre2018 eo2019, oque aponta

paraum ganhodemarketshareda Companhiano setor.Aestratégiacomercial no mercadointerno vem

mantendoresultadosconsistenteseprogressivos,focadaem ummixde produtosmaisrentáveisecom

modelode negóciosvoltadoaotime-to-marketeoconceitofastfashion,com4lançamentosno ano.

No mercadoexterno, houveum acréscimosignificativode 29%no 4T19quandocomparadocom 4T18e,

apesardo bom resultadono últimotrimestre, não foi osuficientepara recuperaras perdas decorrentesdevido

àcrise na Argentina.Os custosindustriaisforamafetadospelo aumentodos insumosenergéticos,fato que

gerou reduçãoda margembrutano ano de 2019para32,5%,patamarque manteve-seestabilizadonos

últimostrimestres. Acompanhiaconcentrou os esforçosna reduçãode custoscommelhoriasque

proporcionemganhosde produtividadeenaexpansãodos novosnegócios.Àqualificaçãodomixde produtos

com aintroduçãodas vendasde grandesformatoséuma das principaisestratégiaspara mitigaros aumentos

dos custos.Nestesentido,no ano de 2019aCompanhiaaumentousua capacidadede produçãocom a

implantaçãode uma novalinhapara produçãode lastras.Na PortobelloShop,as grandesconquistasvieram

do programade lançamentosde produtosque passaramaser bimestraise, destaforma,reitera oconceito

“fastfashion”:atenderoclientesemprecom novidadeeinovação.Arede totaliza129 unidades,sendo 15

lojaspróprias.Oincrementonas vendasnesteano,em relaçãoao mesmoperíodode 2018,foi frutoda

ampliaçãoda área de exposiçãoedoprogramade modernizaçãodas lojasparaincorporaras vendasdos

grandesformatos.Diantedas particularidadesqueonegócio“Officina”dispõem,comoprodutos

personalizados,complexidadena produçãoebaixa escalana distribuição,ofoco no ano de 2019foi na

melhoranos pontosoperacionaiscitados.Esta soluçãoestá agregandoum diferencialcompetitivoàmarca e

ao negócioPortobelloShop,ofertandoao mercadoummixdiferenciadode produtos,comumalinha

inovadoraecom soluçõesdiferenciadaspara oclientefinal que tambémpassouaoferecer louçasemetais.Na

marca Pointerhouveum promissorcrescimentonas vendasno ano,alcançandoopontode equilíbrio.

Resultadoda qualificaçãodomixde produtoscom oporcelanatoeSupercerâmico,avançosna estratégiade

nacionalizaçãoda marca, permitindoaplantade Alagoasutilizar100%da capacidadeprodutivaesobretudo

com oinícioda produçãoedas vendasnas RegiõesSul eSudeste.Os avançosno mercadonorte-americano

com onegócioEUA,mitigaramas perdas com acrise na Argentinaevem ganhandorobustezna operação

comoobjetivoda expansãode negóciosno mercadoexterno comaumentode volumes,ampliaçãoda

carteiraeoestreitamentode parceriascom grandesclientes.Ageraçãode caixa,medidapelo EBITDA,somou

R$ 30 milhõesno 4T19,R$ 129 milhõesno ano. Duranteoano, houveramos reconhecimentosdos ganhos

judiciaisde R$ 41 milhõeseavendado precatórioreferente do creditoprêmioIPI, no valorde R$ 170 milhões

oque teve importantecontribuiçãoadicionalpara ofluxo de caixaereduçãoda alavancagemfinanceirae

execuçãodo planode investimentopara oano. No final de 2019foramrealizadasmudançasna estrutura

organizacional:omodelode negóciosque até entãoconsistiana atuaçãocomoumaempresa de varejo

integrado,passouagoraaatuar em unidadesde negóciosindependentes,sendoelas: Portobello,Pointer,

PortobelloShopePortobelloAmérica.Acompanhiaestá cientedos seusdesafiosepreparadaparaas

exigênciasdo mercado,permanecendoconfiantena expansãodos seus negóciosatravésdas suas estratégias

de ganhode eficiênciaoperacionalenarentabilizaçãodos seus ativos.Nas vendasmantémocompromissode

trazerinovaçãode formaconstante,comfocono crescimentodo varejo,no fortalecimentoe

internacionalizaçãoda marca, na consolidaçãode novosnegóciosetambémna otimizaçãodo mix de

produtos,permanecendocomprometidacom asua estratégia.

DESEMPENHOECONÔMICO-FINANCEIRO

ReceitaLíquida:Areceitalíquidacresceu14%no 4T19vs 4T18atingindoR$ 301 milhõesdandoclaros sinais

de retomada.No acumuladoR$ 1.114milhões,6,8%acimado ano anterior,maior crescimentodos últimos

cincoanos.As vendasdo mercadointerno em 2019representaram84%do total,um aumentode 9%

quandocomparadoano de 2018.Este crescimentoéresultadode: •Ampliaçãoda participaçãodas lojas

própriascom destaqueao foco nas estratégiasde modelode negóciosdotime-to-marketeoconceitofast

fashion.•Dos significativosavançosno planode nacionalizaçãoda marca Pointer,com oinício da produçãoe

vendasnas RegiõesSul eSudeste,enaqualificaçãodo mixcom produçãode porcelanatos.•Investimentos

nos pontosde vendas.No mercadoexterno, tivemosuma significativaretomadanas vendasno 4T19,29%

em relaçãoao 4T18,resultadodo avançona internacionalizaçãonos EUA,com aimplantaçãodos dois centros

de distribuiçãona FloridaeTennesseeaampliaçãoda carteirade clientes.LucroBruto:Olucrobruto no 4T19

totalizouR$ 99 milhões,9% acimado 4T18representoumargembrutade 33%.As margensforam

impactadasprincipalmentepelosreajustesdos preços dos insumosenergéticos.Acompanhiaestá executando

açõesparamitigarestesefeitosatravésde ganhosde produtividade,buscade alternativasenergéticase

melhoriado mix de produtoscomlançamentosde coleçõesde maiorvaloragregado.Resultado

Operacional:Asdespesascom vendastotalizaramR$ 83 milhõesno 4T19,aumentode 16%comparado

com 4T18.Ocrescimentodeu-seem funçãoda ampliaçãodos novosnegócios,aumentono númerodelojas

próprias,das operaçõesnos EUA,nacionalizaçãoda marca Pointereinvestimentosem atualizaçõesdos

pontosde venda.Arelaçãocom areceitalíquidade 2019foi de 27%mesmopatamarde 4T18.As despesas

administrativastotalizaram10,8milhõesno 4T19eR$41milhõesem 2019.Em relaçãoàreceitalíquida,

atingiuíndice4%, estávelquandocomparadoao mesmoperíododo ano anterior.Narubricaoutrasdespesas

ereceitasoperacionaissomaramno 4T19R$ 12 milhões.Em 2019,totalizaramR$ 60 milhõesdecorrente (i)

ganhosjudiciaisreferente ao do Expurgode ICMSda base cálculodo PIS edaCOFINSde 41 milhõesno 2T19

e(ii) recuperaçãode tributosno valorde R$ 8milhõesno 4T19.

EBITDA

Acompanhiaencerraoquartotrimestrede2019 com EBITDAde R$ 30 milhões,resultandoem uma redução

de 56%em relaçãoao 4T18euma margemde 10%.No acumuladosomouR$ 129 milhõescom uma

margem12%,sem os efeitosdos ganhosextraordinários,na comparaçãocom os mesmosperíodosdos anos

anteriores, oEBITDAreduziu3% em funçãode custosde insumosenergéticosedaquedanas vendasno

mercadoexterno.

ENDIVIDAMENTO/ESTRUTURADE CAPITAL

Oendividamentolíquidoda CompanhiareduziuaR$427 milhõesao fim do ano de 2019.Quandocomparado

ao mesmoperíododo ano anterior,houveuma reduçãode 9,5%,esta reduçãodeu-seem funçãoda maior

geraçãode caixano períodoeavendado precatórioPolo Ativo.Oendividamentolíquidoequivalea3,3x do

EBITDAdo ano, mantendo-sedentrodoplanejadodo ano. Osaldo do endividamentobrutoestá divididoem

31%com vencimentono curtoprazoe69% no longoprazo.ACompanhiacontinuafocadona reduçãoeno

alongamentodo perfilda dívida.

INVESTIMENTOS

Os investimentossomaramR$ 15 milhõesno trimestre, dos quaisforamdestinadosna sua maioriapara à

ampliaçãoda capacidadeda plantade Tijucas(SC) eacom aberturade mais uma novaloja que ocorrera no

iníciode 2020.Em 2019,aCompanhiarealizouinvestimentosde R$ 81 milhões,com destaqueparaao

aumentoda sua capacidadeprodutivacomaimplantaçãode novalinhade produçãode porcelanato

esmaltado,que faz partedo ProjetoLastras.Este projetoéumpassoimportantena evoluçãoda Companhiae

faz parteda estratégiaque visa oferecer soluçõescompletasaos clientes,inclusivesubstituindoautilizaçãode

mármorenaturalpor porcelanatoesmaltadocom peçasde grandesdimensões.Ele está desmembradoem três

etapassendoque aprimeiraetapacompreendeaentrega do forno desenvolvidopara aproduçãode lastras

comporcelanatode até 1,80mx3,60mno valorde R$ 55 milhões.Asegundaetapaabrangeaprensa

continuano valorde R$ 54 milhõeseaterceira etapaque compreendealinha de beneficiamentoepolimento

no valorde R$ 42 milhões.NovasNormas-IFRS 16:Apartir de 1º de janeirode2019 entrou em vigênciaa

novanormaIFRS 16/CPC06(R2)eaCompanhiaapresentouapartir de entãoresultadoscontábeiscontendo

os efeitosdestanorma.OEBITDAajustadopeloimpactoda aplicaçãoda NormaIFRS16/CPC06(R2),

resultandooaumentoda despesade locaçãoconvertidaem depreciaçãoejuros, édeR$4,0 milhõesem 2019.

REMUNERAÇÃOAOSACIONISTAS EDELIBERAÇÕESDA ASSEMBLEIA

AAdministraçãoirá propordistribuiçãode dividendosde R$ 6.236mil, cuja adata de pagamentoserá

deliberadaapós AssembléiaGeralOrdinária.Destaforma,aremuneraçãototal aser distribuídaaos acionistas

referente ao exercício de 2019representaráum yield (dividendopor açãodivididopela cotaçãofinal da ação)

de 0,73%.

DESEMPENHODAS AÇÕESPTBL3

As açõesnegociadasno códigoPTBL3,encerraramoúltimopregãode dezembrode2019 cotadasaR$5,37.

Ovolumefinanceiromédio negociadonos últimosdozemesesfoi de R$ 53 milhões,um aumentode 38%

frente aos R$ 39 milhõesdo períodoanterior.Aofinal de 2019,aPBG S.A. apresentavaum valorde mercado

equivalenteaR$851 milhões(R$ 822 milhõesno 4T19).

PERSPECTIVAS

•FACE os recentesmovimentosno Brasileemtodo mundopara mitigaroefeito da pandemiado COVID-19

por certoalterarãooplanejamentooperacionaldas empresas em geralenaturalmenteodaCOMPANHIA

paraoano. Continuamosconfiantesnumaretomadagradativada economiabrasileirae, em especial,

do segmentoda ConstruçãoCivil,mas certamenteteremosum período-que esperamosbreve -deredução

nas operaçõesdo setoraté asua retomadaACOMPANHIAcontacom uma SÓLIDAestruturafinanceirapara

suportareste momentoeoplanejamentodas próximassemanasemeses levaráem contaprioritariamente

uma gestãoRÍGIDAde caixaeaomesmotempoPREPARADOSpara Aretomadada economiaBRASILEIRA

EMUNDIAL.•Nomercadoexterno, os esforçosestarãona recuperaçãodos mercadosatingidospelascrises

do ano de 2019enainternacionalizaçãoda Companhiacom aexpansãonos EUA eaproximaçãoao cliente

com presençafísicana Europa. •Internamenteacompanhiacontinuaráfocadana rentabilizaçãodos seus

ativos,na otimizaçãofabril,no compromissode trazernovidadeseinovaçõesao portfólio,na agilidadedos

processosevalorizaçãona experiênciade comprados clientesPORTOBELLOePOINTER;•Afábricade

Alagoaseamarca Pointer,alémdo planode adequaçãodo posicionamentoda marca, estaráfocadana sua

missãode se nacionalizaredeoferecer um mix maiscompletoque será produzidoedistribuídono Sul e

Sudeste.Oobjetivoprincipalserá abusca de rentabilidade;•Novarejo, aPortobelloShoppermanececomo

um dos pilares de crescimentoda Companhia,aprincipalestratégiaesta na ampliaçãode lojas própriascom

ocompromissode trazerinovaçãoemais lançamentosde produtospara os clientes;•Administraçãobusca

amelhorado perfilde endividamento,bem comoomonitoramentoemanutençãoda relaçãodívida/EBITDA,

já no primeirotrimestrede2020, com disciplinaerigidezna gestãode caixa.•Nofinal de 2019,acompanhia

reformulousua estruturaorganizacional,buscandoasimplificação,velocidadenos processosdecisórios,

independênciados negóciosefoco na execução.Assim,estamosconfiantesno crescimentodo varejo ena

retomadada lucratividade.•ACompanhiaestáconfiantena sua estratégiaenos seusdiferenciais

competitivospara aatingirosresultadosesperados.

GOVERNANÇACORPORATIVA

Endereço eletrônicopara encaminhamentode assuntosreferente àgovernançacorporativapara alta direção

[email protected].•Ações listadasno NovoMercadoda B3; •Apenasaçõesordináriasem circulação,ou

seja, cadaaçãodá direito aumvoto nas AssembleiasGeraisde Acionistas;•Tag-Alongde 100%as ações;

•Quatromembros independentesno Conselhode Administração;•Políticade dividendosmínimo

correspondentea25% do lucrolíquidoajustado;•Políticade Divulgaçãode AtoseFatos relevantesede

negociaçãode Valores Mobiliáriosvigentes;•Corretoraque cobreaCompanhiaéoItaú Unibanco.

AUDITORIAINDEPENDENTE

Apolíticada PBGS.A.emrelação aos seus auditores independentes,no que diz respeitoàprestaçãode

serviçosnão relacionadosàauditoriaexterna das demonstraçõesfinanceiras,se fundamentanos princípios

que preservamaindependênciaprofissional.Estesprincípiosse baseiamna premissade que oauditornão

devepericiarseu própriotrabalho,exercer funçõesgerenciaisou, ainda,advogarpor seu cliente.Duranteo

exercíciode 2019,aCompanhianão contratouos auditores independentesparaoutros serviçosnão

relacionadosàauditoriaexterna.

BalançosPatrimoniais

Em 31 de dezembrode2019 e31dedezembrode2018

Emmilharesdereais,excetoquandoindicadodeoutraforma

Controladora Consolidado

Ativo 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2018

Circulante 812.427 544.985 854.556 563.867

Caixaeequivalentesde caixa 249.448 67.580 275.378 82.624

Contasareceberde clientes 222.856 222.065 251.773 239.463

Estoques 228.170 206.822 243.413 213.791

Outros 111.953 48.518 83.992 27.989

Não circulante 1.015.874 1.128.191 981.736 1.058.288

Realizávelalongoprazo 502.715 658.921 412.190 579.070

Investimentos 21.294 20.235 345 298

Imobilizado 470.080 440.384 487.966 458.331

Intangível 8.869 8.651 22.392 20.589

AtivoArrendamento 12.916 - 58.843 -

Total do ativo 1.828.301 1.673.176 1.836.292 1.622.155

Controladora Consolidado

Passivo 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2018

Circulante 574.501 382.598 613.724 404.068

Não circulante 886.180 928.470 854.932 855.967

Patrimôniolíquidoatribuídos

acontroladores 367.620 362.108 367.620 362.108

Capitalsocialrealizado 200.000 140.000 200.000 140.000

Reservade lucros 184.036 235.960 184.036 235.960

Ajustede avaliaçãopatrimonial (22.224) (13.852) (22.224) (13.852)

Dividendosadicionais 5.808 - 5.808 -

Particip.não controladores - - 16 12

Total do passivoe

patrimôniolíquido 1.828.301 1.673.176 1.836.292 1.622.155

Demonstraçõesdos resultados

Em 31 de dezembrode2019 e31dedezembrode2018

Emmilharesdereais,excetoquandoindicadodeoutraforma

Controladora Consolidado

31/12/2019 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2018

Receitalíquidade venda 986.059 954.071 1.114.269 1.054.190

Lucrooperacionalbruto 246.308 309.016 362.619 405.600

Despesascom vendas (219.832) (231.055) (306.437) (285.619)

Despesascom geraiseadministrativas (39.308) (38.673) (40.873) (45.458)

Outrasdespesas 73.864 198.237 59.762 169.881

Resultadofinanceirolíquido (72.395) (47.117) (75.112) (48.091)

Impostode renda econtribuição

social(corrente ediferido) 24.491 (56.126) 13.204 (62.002)

Lucrolíquidodo exercício 13.128 134.282 13.163 134.312

Lucrobásicoediluídodo exercício

por ação-R$ - - 0,08 0,85

As notasexplicativasda administraçãosão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceirasintermediárias.

DIRETORIA

MAURODO VALLE PEREIRA-Presidente

CLÁUDIOÁVILADA SILVA

Vice-Presidente

EDSONLUIZMEESSTRINGARI

Vice-Presidente

CESARGOMESJÚNIOR

Vice-Presidente

CONSELHODE ADMINISTRAÇÃO

GladimirBrzezinski

ContadorCRC SC 13.729/O-1

As DemonstraçõesFinanceirasCompletasexaminadaspela PricewaterhousecoopersAuditores Independetesno site http://www.portobello.com.br/ri.

CONSELHOFISCAL

JORGEMULLER MAROMARCOSHADLICHFILHO PETEREDWARDMR. WILSON

Membroefetivoeleitopelosmajoritários Membroefetivoeleitopelosmajoritários Membroefetivoeleitopelosminoritários

CLÁUDIOÁVILADA SILVA

Vice-Presidente

CESARGOMESJÚNIOR

Presidente

NILTONTORRESDE BASTOSFILHO

Conselheiro

GLAUCOJOSÉCÔRTE

Conselheiro(Independente)

GERALDOLUCIANOMATTOSJUNIOR

Conselheiro(Independente)

WALTER ROBERTO DE OLIVEIRALONGO

Conselheiro(Independente)

MARCOSGOUVÊADE SOUZA

Conselheiro(Independente)

f.lo

pes

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