JornalValor--- Página 3 da edição"24/03/20201a CADE" ---- Impressa por debonattiàs 23/03/2020@19:06:41
SãoPaulo |Te rça-feira, 24demarçode (^2020) | Valor| E3
MaestroLocadoradeVeículosS.A.
CNPJnº 08.795.211/0001-70
RelatóriodaAdministração
- ACompanhia:AMaestroatuano segmentode TerceirizaçãoeGestão
de Frotas de veículosecaminhõesatravésdecontratos de longa duração.
No finalde2019,afrota total da Maestroerade4.142 veículosdistribuídos
em mais de 300 clientesem todo território nacional.AMaestrocompraseus
veículosdiretamentedas principaismontadorasdo país,contandocommix
diversificadode fabricantesna sua frota. Durante oprazo dos contratosde
locação, tipicamenteentre12 e60meses,serviçosde manutençãopreven-
tivaecorretiva sãoprestadospor 18.000oficinascom coberturanacional.A
venda de veículoséfeita atravésdeparceria comnossarededemais de
1.000lojistasoque nos permitefazerdesativaçãorápida eeficiente,com
baixaestruturafixa edentrodosparâmetrosde precificaçãoestabelecidos.
Em 2019,tambémabrimosuma loja paravendasavarejoem BeloHorizon-
te com oobjetivodeadicionarumcanal de maiorpotencialderetorno.Em
dezembrodoanoanterior,comaaquisiçãodaMinasRealVendaseServi-
çosLtda. (“Locarcity”) adicionamos1.014veículosàfrota total,alémde di-
versificargeograficamenteanossa atuaçãocomercial,inclusiveparaaven-
da de semi-novos. Estaaquisiçãotrouxeresultados importantescom
aumentodereceitade locaçãolevando adiluiçãodo custofixo eaumento
dos resultados operacional, total antesde impostoselucro líquido.Aintegra-
ção entreMaestroeLocarcityaconteceude formarápidaeeficiente.Em
1º/09/2019incorporamosintegralmenteas companhias.Osindicadoresde
resultadoconsolidadosestãoconsolidados comono mapaabaixo:
Janeiroa
Agosto
Setembro
aDezembro 2019
Maestro
Locar-
city
Conso-
lidado Maestro
Conso-
lidado
Receita líquida53.39322.96576.359 38.555114.9 13
Custos de locação
evendade veículos (36.491)(17.472)(53.963) (25.319)(79.282)
Lucrobruto 16.902 5.49322.395 13.23635.631
(Despesas)receitas
operacionais
Administrativas egerais(7.767)(1.107)(8.874) (4.857)(13.731)
Outras (despesas) receitas
operacionais, líquidas 761 72 833 96 930
(7.005)(1.035)(8.040) (4.761)(12.801)
Resultado antesdas
despesas financeiras
líquidaseimpostos 9.897 4.45814.355 8.47522.830
(Despesas)receitasfinanceiras
Despesasfinanceiras (15.142) (199)(15.341)(7.090)(22.432)
Receitasfinanceiras 2.845 189 3.034 (582) 2.452
Despesasfinanceiras,
líquidas (12.297) (11)(12.308) (7.672)(19.980)
Lucro(prejuízo)
antesdos impostos (2.400) 4.447 2.047 803 2.850
IR eCScorrente –(1.573)(1.573) (631)(2.204)
IR eCSdiferidos 610 – 610 (341) 269
(Prejuízo)lucro
líquidodo período (1.790) 2.875 1.084 (169) 916
Para efeito de comparaçãocom operíodo anterior,utilizaremos onúmero
consolidadode 2019(últimacolunaàdireita).Ao longodo ano,consolida-
mosbasede clientes maioremaisdiversificada,comsoluções de gestão
completas einovadoras. Estamostambémem linhacom as modernas ten-
dênciastecnológicas, com novosclientesatuandono segmentode aplicati-
vosdemobilidadeurbana, segmentode inegávelpotencial de crescimento
significativoparaospróximosanos.2) Mensagem da Administração:É
comprazer que mostraremosaseguirosresultadoseconquistas obtidas
em 2019,umano importanteparaaconsolidaçãode uma plataforma sólida
focadaem crescimentoemelhoria de resultados.Emdezembrode 2018,
concretizamos aprimeira aquisição de empresadosetor-aLocarcity, sedia-
da em BeloHorizonte,com maisde 10 anosdeatuação.Aolongode2019,
otimizamosestaoperaçãoparaaberturadeumalojadevendadeveículos
seminovos,aproveitandoas mesmasinstalações,integramospessoas,pro-
cessos,ejá capturamos asinergia possível algunsmesesapós aaquisição.
Para os exercíciosseguintes buscaremosmaisalternativas de M&Acomo
importantevetor de crescimentoda companhia.Em2019 fechamosomaior
contrato da empresaparaosetor de mobilidade urbana,foram 950 veículos
novoslocadosque terminarãode ser entreguesaté final do 1º trimentre/20.
Fechamosnovoscontratos de VeículosPesadosecom isto melhoramoso
sharedesteproduto,alcançando14%do faturamentode locaçãoecom
forteperspectiva de crescimento. Acombinaçãodos novoscontratos maisa
aquisição,geraramum crescimentode53% na receita de locação,que foide
R$47,2m (2018)paraR$72,3m(2019).Asmargensearentabilidadeau-
mentaramsignificativamente,principalmente através da diluiçãode custos
fixos. Comoestratégiademantercrescimentoacelerado,reforçamosotime
de M&Aecriamosum pipelineparaaquisição de empresascommesmo
perfildaMaestro,equetenhamentre 500 e2000carrosna frota.Acredita-
mos queoaumentona competiçãoeoporte dos maiores playersdosetor
levemauma menorcompetiçãoem M&Apor empresasdesteporte,porém
maior competição no crescimentoorgânico.Mantivemosaboa práticade
neutralizarocarbonode toda afrota interna da companhiacom aplantação
de centenasde árvoresnoParque Ecológico do Tietê,atravésdaparceria
estabelecidacomoIBDN(Instituto Brasileiro de Defesa da Natureza).Em
dezembro realizamos aConvençãoAnual, eumdos destaquesfoiaimplan-
taçãode MetodologiasÁgeis(Scrum).Foram inauguradoscincosquads
(grupos específicosparaestes projetos)que entregarão projetosimportan-
tes nos mesessubsequentes, usandoesta nova metodologia de gestão de
projetos.Agradecemos em nomedo nossotime atodosque de algumafor-
ma participaramecontribuíram paraaconsolidaçãoedesenvolvimentoda
Maestronos seustrezeanos de história!
Fabio Lewkowicz -Diretor Presidente - ComentáriosdeDesempenho:Em 2019 aMaestroconquistou
resultadosoperacionaisrecorde.Contribuíram de formaiimmporttannttearápida
ebem sucedida incorporação da Locarcity,totalmentecconcretizadaaem nove
meses,adiversificaçãode sualinhadeatuaççããocom aplicaativos de
mobilidadeeaavançando na atuaçãoemcaminnhhões leves. Oceenário de
captaçõesde financiamentostambém foifavoorrável comaquedaada taxa
básicade juros edos spreadscontribuindooparaaumentoexpreessivo do
lucrolíquido.OEBITDAde2019 atingiu R$ 42,1m,aumento expressivode
66%em relação ao ano anterior.Contribuíramoaumentoda receitade
locação no períodoem 53%comconsequente diluiçãodecustosfixos.A
margemEBITDA(sobreareceitalíquidade aluguel)atingiu64%oque
representaaumentode 5p.p.emrelaçãoao ano anterior.Avenda de
veículoscontinuou cumprindo os objetivos de vendasem valoresiguais ou
acimados valoresresiduaisprojetados,evidenciando arobustez do modelo
de precificação adotado emantendoatrajetória de sólidos resultadosdos
últimosperíodos.Em2019 os veículosforamvendidosauma médiade
105%do valor contábildecusto,patamarestávelemrelaçãoa2018.
Oresultado recorrenteantesde impostosatingiuopatamarde R$2,8m,
aumento de 35% em relação a2018.Em 2018havíamosfeito duasemissões
de debêntures que totalizaram R$142m captados avalor de mercado, sendo
R$80mnasegundasérie em maio/18 eR$62mna terceira série em
dezembro/18.Em novembro/19concluímosaquarta série no valor total de
R$60mm,comoobjetivodesuportar crescimento orgânico,aumentar
liquidezdisponível para os primeirosmesesde 2020emantermaisde 80%
do endividamentototal no longoprazoemdezembro de 2019. Concluímos
reafirmando nossocompromisso de continuamente avançarem nossos
objetivos de rentabilizaçãodo capitalinvestido,atendendonossosclientes
de formadiferenciada,comalto nível de eficiênciaoperacionalesolidez
financeira. Os númeroseconquistasde 2019corroboramesta posição enos
dãoconfiançaquecontinuaremosnossatrajetória de crescimento
sustentado paraospróximosperíodos.
Exercíciosocialencerrado
em 31/12/2019e31/12/2018
2019 AV 2018 AV
Variação
2019x2018
(em R$ mil, excetopercentuais) (%) (%) (%)
Demonstraçãodo Resultado
Receitalíquida114.913100%62.283100%52.63085%
Bruta de Locação 72.37463%47.23576%25.13953%
(–) impostossobre
receitalocação (6.699) 6%(4.369) 7%(2.330) 53%
Venda de veículos 49.23843%19.41731%29.821154%
Custode locaçãoe
venda de veículos (79.282)69%(40.199)65%(39.083) 97%
Lucrobruto 35.63131%22.08435%13.54761%
(Despesas)receitas
operacionaisadministra-
tivas egerais (a) (13.731)12%(9.050)15%(4.681) 52%
Outrasreceitas
operacionais(b)9 30 1% 849 1% 81 10%
Total operacionais(a)+(b) (12.801)11%(8.201)13%(4.600) 56%
Resultadoantesdas
despesasfinanceiras
líquidaseimpostos 22.83020%11.86619%10.96492%
Despesasfinanceiras (22.433)20% (16.858)27%(5.575) 33%
Receitas financeiras 2.452 2% 1.988 3% 464 23%
Despesasfinanceiras,
líquidas (19.981)17%(14.870)24%(5.111) 34%
Lucro(prejuízo)
antesdos impostos(*) 2.850 2%-1.430-2% 4.280-299%
IR eCSdiferidos (1.934) 2% 270 0%(2.204)-816%
(Prejuízo) lucro
líquidodoperíodo 916 1%-1.160-2% 2.076-179%
3-1) Receitade LocaçãoeVendade Veículos:Areceita líquidatotalé
compostade receitade aluguelereceitadevendade veículos.
Janeiro
aAgostoConsolidado
Setembro
aDezembro 2019
Maestro
Locar-
city
Acumulado
08 meses Maestro
Conso-
lidado
Locaçãode veículos36.522 11.843 48.365 24.00972.374
Venda de veículos 20.250 12.222 32.472 16.767 49.238
Total da
ReceitaBruta 56.77224.065 80.836 40.775121.612
Impostos (3.378)(1.099) (4.478) (2.221)(6.699)
Total da Receita
Líquida 53.39322.965 76.359 38.555114.913
Evoluçãoda receita:Areceitadealuguelde veículosem 2019apresentou
aumentode 53% em relaçãoao ano anterior,atingindo R$72,4m.Esta varia-
çãoédevida principalmenteàcontribuição,desdejaneiro,dafrota da Locar-
city.Em2019,afrota locadamédiafoide3.361veículosem comparação
com 2.419de 2018,aumentoequivalentea39%.
40.274
Receitabrutade locação-R$mil
42.070 47.235
72.374
2016
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
2017 2018 2019
3-2 Custode Locaçãode Veículos
Janeiro
aAgostoConsolidado
Setembro
aDezembro 2019
Maestro
Locar-
city
Acumulado
08 meses Maestro
Conso-
lidado
Custos de
manutenção (7.860)(3.473) (11.332) (5.076)(16.408)
Custos com
depreciação (10.165)(2.537)(12.702) (5.492)(18.194)
Provisãopararedução –– –––
CustosVeículos
Vendidos (19.125)(12.008) (31.132) (15.247)(46.380)
Outros Custocom
VeículosVendidos (151) –(151) (182)(334)
Custoscom pessoal (1.346) (202) (1.548) (736)(2.285)
Recuperação cré-
ditos PIS/COFINS 2.156 747 2.903 1.414 4.318
Total do Custo
de Locação
eServiço (36.491)(17.472) (53.963) (25.319)(79.282)
No fim do exercíciode 2019,os custosde locaçãoevendade veículosre-
presentaram65%da receitalíquidatotal, mesmopatamardo ano anterior.
Os custos de venda de veículostotalizaramR$46,3mem 2019,valor supe-
rior em R$27,8mao ano anterior econsistente com maiorreceitade venda
associadaaestes (comono parágrafoanterior) de R$49,2m. Os custos di-
retos de locação,totalizadossem os custos de venda de veículos,alcança-
ram R$32,9mem 2019,frenteao valor de R$21,7mdo anoanterior,aumen-
to de R$11,2m. Os custosdiretosde locaçãopodemser decompostos em 3
gruposprincipais:•Custoscom depreciaçãoque atingiram R$18,2em2019,
apresentandoaumentode 61%emrelaçãoao ano anterior.Este valor equi-
vale auma depreciaçãomédiaem 2019de 11,3%sobreovalordoativo
(veículos) bruto,índicesuperior aos 10,5%registradosno ano anterior.Con-
tribuíramparaeste aumentoamaior penetraçãodecaminhõesedeveículos
de aplicativos na carteira total.Oresultadonavendadeveículos(vide nota
específica)corroboraque este aumentode depreciaçãotemsido correta-
menteincorporado ao aluguel mensal. •Custos de manutenção(incluindo
custocompessoal)que atingiramR$18,7meforam 43%maioresque em
2018,crescimento tambémdecorrentedoaumentode frotamas inferior ao
crescimentoda receita de locação.•Recuperação de créditode PIS/CO-
FINSque teve aumento(com efeito redutorno custototal direto)de 56%
equivalenteaR$1,5m no período de 12 meses.3-3 LucroBruto:OLucro
Bruto atingiuR$35,6maumentode 61%em relaçãoao ano anterior,com o
crescimentocombinado das receitas de locação (principalmenteLocarcity)
edevendade veículos(safra de desmobilização).
3-4 DespesasOperacionaisAdministrativas eGerais
Janeiro
aAgosto
Conso-
lidado
Setembro
aDezembro 2019
Maestro
Locar-
city
Acumulado
08 meses Maestro
Conso-
lidado
Despesascom pessoal
(Administração/
Comercial) (3.905)(586) (4.491) (2.136)(6.627)
Serviçosdeterceiros (956)(346) (1.302) (934)(2.236)
Despesascom
ocupação (433) (295) (728) (150) (878)
Despesasgerais (1.166) (243) (1.409) (647)(2.057)
PECLD(377)3 95 17 (412) (395)
Reversão de PECLD61– 61 391 452
Perda com Incobráveis –– –––
Despesa comDepre-
ciação eAmortização (421) (5) (426) (691)(1.116)
Despesas de
comunicação (165) (27) (192) (45) (237)
Impostos sobre
outrasreceitas (404) –(404) (233) (637)
Receita de taxa de
administraçãodemultas 116 –1 16 71 187
Outras receitas(des-
pesas) operacionais 645 72 717 25 742
Total Despesas (7.005)(1.035) (8.040) (4.761)(12.801)
As despesasoperacionais administrativassubiram52%em relaçãoao ano
anterior,valorinferior ao aumentode receita de locação.Este valor também
considera período de algunsmesesno começodoano ondeas sinergias de
estruturafixa com aLocarcityainda não haviamsido plenamente capturadas.
3-5 Resultadona Venda de Veículos-Desativaçãoda Frota:Em 2019,
vendemososveículos seminovosa105%docustototal,evidenciando soli-
deznapolítica de precificação econfiávelcanal de desmobilização.Aolon-
go dos últimosanostemosvendidosnossoscarros através de nossarede
de parceiros lojistasemtodo território nacional.
R$mil 2016 2017 2018 2019
Receita 23.43432.80919.417 49.238
Custodos veíulosvendidos 23.94 5 32.27 2 18.56 4 46.38 0
Resultado -511 537 853 2.858
Receita/Custo 98% 102% 105% 106%
Resultadovendade usados-R$mil
2016
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
108%
106%
104%
102%
100%
98%
96%
94%
92%
2017 2018 2019
Receita Custodos veículosvendidos Receita/Custo
3-6 EBITDAAeMargemEbitda:Acombinação do aumenttooda margem bru-
ta ereduçããodas despesasopperacionais levaaram oEBITTDDAde2019amais
um patamaarrecordepar aaCompanhia,tantoem valoores absolutosscomo
em margemmem relaçãooareceita líquidade aluguel.
2016 2017 2018 2019
EBITDA 19.89321.06525.368 42.14 0
CrescimentoEBITDA18% 6% 20% 66%
Margem EBITDA 54,4%55,2%59,2% 64,2%
19.893
EBITDA (R$mil) eMargemEBITDA
21.065
25.368
42.140
2016
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
2017 2018 2019
66,0%
64,0%
62,0%
60,0%
58,0%
56,0%
54,0%
52,0%
50,0%
48,0%
3-7 DespesasFinanceirasLíquidas:Em 2019,as despesasfinanceiras
líquidasaumentaramR$5,1m,equivalentea34%. Esta variaçãotemduas
origensenaturezasdistintas:•Efeitosnão-recorrentestotalizando
aproximadamenteR$1,0m.Estenúmero écompostopor:•R$0,5memfees
de pré-pagamento,com efeito caixa,de operaçõesfinanceirasde curto
prazo. •R$0,5mde despesasfinanceiras de transferênciade titularidade de
gravamespor ocasiãoda incorporaçãopelaMaestroda Locarcity.•Efeito
recorrentede R$4,1mequivalenteao crescimento de 27%em relaçãoao
ano anterior ecompatível com oaumentode dívidalíquidamédia.Adívida
líquidamédiade 2019foideR$120,3mm, aumentode43% em relaçãoao
ano anterior ecausadoprincipalmente pelo financiamentoda aquisiçãoda
Locarcity.CDI espreadsem quedacontribuíram paraque oaumentodas
despesasfinanceiraslíquidasfosseinferior àvariação da dívidamédiaentre
os períodos.3-8Lucroantesde ImpostoseLucroLíquido:Olucro líquido
antesde impostos em 2019foideR$2,8m, aumentode 36%eomaior valor
recorrente já atingido pela Maestro.
-1.103
EBT recorrente-R$mil
1.050
2.100
2.850
2016
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
-500
-1.000
-1.500
2017 2018 2019
Oresultado líquido final tambémfoiomaiorda históriadaCompanhiae
atingiu R$0,9mfrente ao prejuízo (emboraafetado por eventosnão recor-
rentes)de R$(1,1)mem 2018.4) Investimentos:ACompanhia investiu
R$77,9mem aquisiçãode novosveículos em 2019 perfazendototal de
1.777 carrosaopreçomédiode R$43,8kpor veículo.Em2018,ovalor mé-
dio dos carros compradosfoi de R$ 48.5. Os descontoscom montadoras
permaneceramem níveis equivalentesnos períodos.
R$ mil 2016 2017 2018 2019
Aquisição
Investimento42.15448.24042.97977.896
#veículo 974 1.052 887 1.777
preçomédio 43,3 45,9 48,5 43,8
Venda
Desinvestimento 23.43432.80919.41749.238
#veículos 1.149 1.109 659 1.239
preçomédio 20,4 29,6 29,5 39,7
Net capexR$mil 18.72 0 15.43 1 23.56 2 28.65 8
Ovalor de Capexlíquido(compramenosvendade veículos)atingiu
R$35,2m,aumento de 49%em relaçãoao ano anterior.
Net capex-R$mil
2016
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
2017 2018 2019 - Frota:Afrota total da Maestro(individual)atingiuR$166,3mno final do
período de 2019, aumento de 17%em relação ao ano anterior.
Frotalíquida-R$mil
2016
180.000
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
2017 2018 2019
2016 2017 2018 2019
R$mil 81.95 6 92.37 5 141.854166.288
Crescimento13% 54% 17%
Em relaçãoàfrota FIPE(mercado)ocrescimentode Maestrofoide12% em
- FrotaFIPE -R$mil
2016
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0
2017 2018 2019
Frota FIPE(fim de período)
2016 2017 2018 2019
R$mil 92.75 1 107.509175.197195.623
Crescimento16% 63% 12%
Onúmerode veículostotal da frotaaumentoupor sua vez12% em 2019,
atingindo4.142unidades.
Frotatotal #veículos(fim de período)
2016
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2017 2018 2019
Maestro
Frota total#veículos(fim de período)
2016201720182019
unidades 2.4862.4293.6834.142
Crescimento-2% 52% 12%
- Endividamento
Endividamento 2019 2018
Variação
19/18
R$ mil %R$ mil % %
Circulante 47.95026%27.30919% 76%
Não circulante 133.40974%116.52981% 14%
EndividamentoBrutoTotal 181.359100%143.838100% 26%
CaixaeAplicações 47.000 36.981 27%
EndividamentoLíquidoTotal 134.359 106.857 26%
Oaumentodo endividamentolíquidoem 26%equivalenteaR$27,5m teve
comodestinaçãoonetcapexlíquido,dentro do cursonormal do crescimen-
to de ativos da Companhia. A4ªDebênture foiconcluídaem maiode 2019
com valor total captado de R$60m, prazode60meses, carêciade 1ano e
ao custode CDI+3,7%/ano.
%doendividamentocurtoxlongoprazo
CurtoPrazo LongoPrazo
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2019 2018
Cronogramavencimentode dívida-R$mil
2020
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
2021 2022 2023 2024
Operfil da dívida(curto/longoprazo) tem se mantidodentrodos objetivos
preservandodurationsuperioraodos contratosde locação.Tem contribuído
de formaimportanteparaeste perfilmaisalongado,aalta porcentagemde
operações de mercado(estruturadas)frente às operaçõesbilateraiscom
bancos.
Evolução dasoperaçõesestruturadas%dívidatotal
OperaçõesEstruturadas Bancárias
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2019 2018 - CovenantsFinanceiros:Oscovenantsda 2ª, 3ª e4ªEmissõessão idên-
ticos, tantonos limitescomo nas definições.
COVENANT Ok quando 2016201720182019
Dívida Líquida/EBITDA() <=3,5x2,922,902,903,19
Dívida Líquida/PL <=3,25x1,171,222,202,70
DívidaLíquida/Frota Líquida <=0,85x0,710,660,760,81
Resultadovenda usados >-7% -2% 2% 5% 6%
()IncluiEBITDALTMLocarcityconformedefiniçãodasEscriturasII,III.e
IV.deb. - Fatos Relevantes:Incorporaçãoda MinasRealVendaseServiços
Ltdaou“Locarcity”:Em 13/12/2018,conforme discutido na nota explicativa
24, aCompanhiaadquiriu aMinasRealVendaseServiçosLtda ou
“Locarcity”epassouaapresentardemonstraçõesfinanceirasconsolidadas
apartirdoexercíciofindoem31/12/2018.Posteriormente,em1º/08/2019,
conforme descrito na nota explicativa10, aCompanhia incorporouos saldos
da Locarcitycom oobjetivodemelhorar asinergiana terceirizaçãode sua
frota.OProcessodeincorporaçãofoi concluído comaemissãodolaudo
contábilpor avaliador especializado eindependenteefoirealizadanos
termosdo artigo 225 da Lei 6.404de 1976,edestaforma,aCompanhia
passou anão apresentardemonstrações financeirasconsolidadasapartir
do trimestrefindoem 30/09/2019.4ª EmissãodeDebêntures:ACompanhia
assinou em 23/10/2019,Escriturapara distribuição públicanomercado
nacional,com esforçosrestritos de colocação, nos termos da InstruçãoCVM
nº 476,da quarta emissãodedebênturesno valor de R$60.000.As
debênturesterão remuneraçãoCDI+5,0%ao ano eserão amortizadas
mensalmente,com carência de 12 meses,com vencimentofinal em
novembrode2024.Asdebênturessão garantidaspela alienaçãofiduciária
de veículosecessãode contratos com clientes.Osrecursosse destinarão
ai)liquidaçãoantecipadade contrato de empréstimointernacionale
contratosde arrendamentomercantil(leasing)ii) reforçode caixa da
Companhia. - EstruturaSocietária:Oquadrosocietário da Companhiapermaneceu
inalterado em 2019.
Acionista
Ações
ordi-
nárias
Ações
ordiná-
rias %
Ações
prefe-
ren-
ciais
Ações
prefe-
renciais
%
Total de
ações
Total de
ações%
StratusSCP
FleetFIP-M 780.68745,02 ––780.6 87 45,02
Stratus SCP
BrasilFIP-M 541.11931,21 ––541.1 19 31,21
Fabio Lewkowicz 129.604 7,47 ––129.604 7,47
AlanLewkowicz 123.431 7,12 ––123.431 7,12
Natalie Lewkowicz
Rivkind 117.269 6,76 ––117.269 6,76
Lewco Partici-
pações eAdmi-
nistração Ltda. 29.629 1,71 ––29.629 1,71
StratusInvesti-
mentosLtda. 12.249 0,71 ––12.249 0,71
TOTAL 1.733.988100% ––1.733.988 100% - RelacionamentoComAuditores:Ao longodo exercício de 2019,em
atendimentoàinstruçãoCVM381/03, informamos que aErnst &Young
Auditores Independentes prestouexclusivamente serviçosde auditoriadas
demonstrações financeiras individuaiseconsolidadasparaoexercício
socialfindoem 31/12/2019.Em atendimento ao artigo 25, paragrafo1º,
incisos VeVI, da InstruçãoCVMnº 480/09,os Diretoresda Companhia
Fabio Lewkowicz, DiretorPresidente,CarlosMiguelde O. M. B. Alves,
DiretorFinanceiroeMonicaJorginoMarcondes,Diretorasuperintendente,
declaramque (i) reviram, discutiram econcordamcomas demonstrações
financeiras referentesao exercíciosocialfindoem 31/12/2019;e(ii) reviram,
discutirameccoonncorddam,semquaaiissqquueerressalvas,com as opiniões
expressssaasnorelatórioemitido em 23/03/2020peellaaErnst &YoungAuditores
Innddependentes,auditores independentesda Compaannhia, comrelaçãoàs
demonstraçõesffiinnaannceiirasiinddiivviidduuaais econsolidaddaasreferentesao
exercíciosoocciial findoem 31/12/2019.
Balanoatrimonial-31/12/2019e2018Em milhares de reais)
Indivviiduual
Indivi-
dual
Conso-
lidado
Ativo Nota31/ 11 2/201 19 31/12// 2018
Circulante 72.99 92 48.80 5 53.28 6
Caixaeequivalentesde caixa 4 5.19 91 34.92 5 35.01 188
Aplicações financeirasdeuso rrestrito 55 39.75 53 ––
Contasareceberde clientess 6 16.71 14 8.343 100 .263
Veículosem desativaçãoppara
renovação da frota 7 7.70 03 1.132 3.611
Tributos arecuperar 6444 879879
Despesasantecipaddaas 8 1.69 97 2.681 2.681
Outrascontas areeceber 1.29 90 845 8334
Nãocirculante 186.29 92 168.170 164 .. 9995
Realizávelaloonngo prazo
Aplicações ffiinnanceiras deuuso restrito 5 2.056 2.05 66 2.056
Contas areceber de clientes63.410 2.674 2.683
Depósitosjudiciais 18 68 34 34
Despesas antecipadas 8 899 331331
IR eCSdiferido 9.b 12.36512.09512.095
Outrascontasareceber – 226 226
Investimento 10 – 42.202 –
Imobilizado1 1 159.005108.544 140.353
Intangível 12 7.411 87 .217
Direitodeuso 13 1.078 – –
Total do ativo 259.284216.975218.281
Inndividual
Inddiivvi-
duaal
Conso-
lidado
PPassivo epaattrimôniolíquido Nota 33 1/12/2019 31/1 1 2/2018
Circulante 74.93 44 51.42 22 52.34 5
Forneceddores 14 12.0 333 3.23 363 .564
Empréésstimosefinanciamentos 15 6 .. 1156 5.96 676 .292
Debêênturesapagar 13 4411 .794 2211. 3344 221.342
Paasssivodearrendamento 456 ––
SSalários,encargosseconnttribuiçõeesssociais 73300 498 667
Obrigaçõestributáárriiaass 1.2 25522 77663718
Contas apagarpor aquisiçãoode negócio –17.33 3 717.337
Outras contasapagar 17 1.838 2.27 792 .425
Adiantamentode clientess 10.675 – –
Nãocirculante 134.692116.8 111 117.194
Empréstimosefinancciiaammeennttooss 15 11.74712.17 7111122 .4 49999
Debênturesapagar 16 121.663104.358104.3 58
Passivodearrendamento 652 ––
Outras contas apagar – 226227
Provisãoparaperdas comcausasjudiciais 18 630 56 110
Patrimôniolíquido 49.65848.74 2 48.74 2
Capitalsocial1 9 51.73551.73551.735
Reserva de lucros 3.796 3.796 3.796
Prejuízos acumulados (5.873)(6.789)(6.789)
Total do passivoedo patrimônio líquido 259.284216.975218.281
Demonstraçõesdos resultados
Exercíciosfindosem 31/12/2019e2018(Emmilharesde reais)
Individual
Indivi-
dual
Conso-
lidado
Nota31/12/2019 31/12/2018
Receitalíquida2 1 91.94862.28363.073
Custosde locaçãoevendadeveículos 22 (61.810)(40.199)(40.784)
Lucrobruto 30.13822.08 4 22.28 9
(Despesas) receitasoperacionais
Administrativas egerais 23 (12.624)(9.050)(9.245)
Outrasreceitas operacionais,líquidas 23 859 849849
Resultado de equivalênciapatrimonial 10 2.875 (443) –
(8.890)(8.644)(8.396)
Resultado antesdas despesas
financeiraslíquidasetributos 21.24813.44 0 13.89 3
(Despesas)receitasfinanceiras
Despesasfinanceiras 24 (22.232)(16.858)(17.312)
Receitasfinanceiras 24 2.263 1.988 1.989
Despesasfinanceiras,líquidas (19.969)(14.870)(15.323)
Lucro/prejuízo) antesdos tributos 1.279(1.430)(1.430)
IR eCScorrentes9.a (631) ––
IR eCSdiferidos 9.a 269 270 270
Lucrolíquido(Prejuízo) do exercício 916 (1.160)(1.160)
Lucrolíquido(Prejuízo) por ação-
básicoediluído 20 0,53 (0,67) (0,67)
Demonstraçõesdos resultadosabrangentes
Exercíciosfindosem 31/12/2019e2018(Emmilharesde reais)
IndividualIndividualConsolidado
31/12/201931/12/201831/12/2018
Lucrolíquido (Prejuízo) do exercício 916 (1.160)(1.160)
Outrosresultados abrangentes – ––
Total dos resultadosabrangentes 916 (1.160) (1.160)
Demonstraçõesdos fluxosde caixas-métodoindireto
Exercíciosfindosem 31/12/2019e2018(Emmilharesde reais)
Individual
Indivi-
dual
Conso-
lidado
Fluxode caaixadas atividades operacionaais31/12/2019 33 1/12/2018
(Prejuízo)lucro líquido do exercício 916 (1.160)(1 1 .1 16600 ))
Ajustespoor: IR eCSddiferidos (269) (270) (270)
Depreciaação eamorttização 16.75811.48 21 1.273
Custoressidualdo ativo imobilizado
baixadoeede veículoosemdesativação
para rennovaçãodeffrota 34.38718.90 51 9.542
Encargossfinanceiros 18.32513.76 51 3.765
Amortizaação dos custosdeemissão
das debêêntures (549)(3.885)(3.484)
Perdaessttiimmaaddaaccoommccrrééddiittoossddee
liquidação duvidosa 337 240 305
Resultadodeequivalênciapatrimonial (2.875) 443–
Constituição/reversão de provisão
paracontingências 519 38 38
Constituição/reversão da provisão para
perdados veículosimobilizadoseem
desativaçãopararenovação de frota 380 ––
Valor justo de ativos financeiros (530) ––
Variaçõesnos ativos epassivos:
Caixa adquiridonacombinação de negócios – –2
Contasareceberde clientes (6.138) 364345
Aquisições de veículos(videNota23) (66.672)(48.343)(48.343)
Impostosarecuperar 235 (284) (284)
Despesas antecipadas 416 (1.065) (1.065)
Depósitosjudiciais (34) (34) (34)
Outrascontas areceber 286 233 284
Fornecedores(excetomontadora) (2.843) 2.451 1.914
Salários, encargosecontribuiçõessociais 147 16 47
Obrigaçõestributárias 77 49 (64)
Outrascontasapagareadiantamento
de clientes 9.185 23 20
Partes relacionadas 9.629 ––
Caixalíquidousadonas atividades
operacionais 11.687(7.032) (7.169)
Fluxode caixadas atividadesde investimentos
Aplicaçõesfinanceirasde uso restrito (39.753) 2.160 2.160
Caixalíquidoincorporado 33 ––
Aquisição de investimento -Minas Real –(6.000) (6.000)
Aporte de capitalem investidas (361)(19.307) –
Aquisiçãodeoutrosativos imobilizados (4.007)(3.521) (3.521)
Contasapagarpor aquisição de negócios(17.337) ––
Adiçãoao ativo intangível – (3) (3)
Caixalíquidoprovenientedas atividades
de investimentos (61.425)(26.671) (7.364)
Fluxode caixadas atividadesdefinanciamentos
Captaçãode empréstimos,financia-
mentos,debêntures econsórcios 88.867152.737152.7 37
Amortizaçãode empréstimos,
financiamentos,debêntures,consór-
cios earrendamentosfinanceiros (52.061)
(83.914)(103.033)
Jurospagos (16.802)(11.434)(11.392)
Caixalíquidousadonas atividades
de financiamentos 20.00457.38 9 38.31 2
Aumento(redução)do caixae
equivalentesde caixa (29.734)23.68 6 23.77 9
Demonstraçãodo aumento(redução)
do caixaeequivalentes de caixa
No início do exercício 34.92511.23 91 1.239
No fim do exercício 5.19134.92 53 5.018
Demonstraçõesdovalor adicionado
Exercícios findos em 31/12/2019 e2018(Emmilharesde reais)
Individual
Indivi-
dual
Conso-
lidado
Receitas 31/12/2019 31/12/2018
Receitabruta de locaçãoevendade veículos 97.54766.65267.502
Outrasreceitas 5.519 3.762 3.761
Perda estimadacom créditosde
liquidação duvidosa (337) (240) (305)
102.72970.17 4 70.95 8
Insumosadquiridos de terceiros
Custosdos serviçosprestados (14.297)(11.820) (11.949)
Materiais,energia,serviçosde
terceiroseoutros (3.630)(3.129)(3.171)
Comerciais epublicidade (210) (108) (106)
Custonaalienaçãopararenovação de
veículosdafrota eoutrosativos imobilizado
(34.429)
- (18.466)(18.646)
(52.565)(33.523)(33.872)
Valor adicionadobruto 50.16436.65 1 37.08 6
Depreciação eamortização (16.768)(11.482)(11.733)
Valor adicionadolíquidoproduzido
pela Companhia 33.39625.16 9 25.35 3
Valor adicionadorecebidoem transferência
Receitasfinanceiras 2.061 1.988 1.989
Resultadode equivalênciapatrimonial 2.875 (443) –
Valor adicionadototal adistribuir 38.33126.71 4 27.34 2
Distribuição do valor adicionado 38.33126.71 4 27.34 2
Pessoal
Remuneraçãodireta 5.489 4.063 4.141
Benefícios 873 691699
FGTS 344 230 235
Impostos,taxasecontribuições
Municipais 6 44
Federais 8.060 5.421 5.495
Remuneraçãode capitaisde terceiros
Juros edespesassobreempréstimos
edebêntures Juros edespesas 16.52316.60716.649
Aluguéis 525 520530
Outras 5.594 338749
Remuneração de capital próprio
(Prejuízo)/lucro líquidodoexercício 916 (1.160)(1.160)
Demonstraçõesdas mutaçõesdo patrimôniolíquido
Exercíciosfindosem 31/12/2019e2018(Emmilharesde reais)
Pre-ReservadelucrosNotaCa-
pital
socialjuízos
acumu-
ladosRe-
serva
legalDividendos
não dis-
tribuídos Total
Saldosem 31/12/2017 51.735(5.629)6 60 3.13649.902
Prejuízolíquido do exercício –(1.160) – –(1.160)
Saldosem 31/12/2018 51.735(6.789)6 60 3.13648.742
Lucrolíquidodo exercício – 916 – – 916
Saldosem 31/12/2019 51.73 5 (5.873) 660 3.13649.65 8
Notasexplicativas às demonstrações financeiras-31/12/2019e2018(Em milhares de reais,excetose indicadode outraforma)
1.Contexto operacional:AMaestroLocadorade VeículosS.A. (“Maestro” ou
“Companhia”) éuma sociedadeanônima, brasileira, de capital aberto, sem
açõesnegociadas em mercado.Adicionalmente, aCompanhiaestá listada
desde2015 na B3 S.A. -Brasil, Bolsa, Balcão no segmentodegovernança
corporativa Bovespa Mais,nestamodalidade aCompanhiapossuiprazopara
realização de oferta de ações de até7anos.ACompanhiafoiconstituída em
5/04/2007,com escritório administrativolocalizadona Avenida QueirozFilho,
1560,Vila Hamburguesa,São Paulo,Estadode São Paulo esede na Rua
Paulo do Vale,356 -Salão 3fundos,Vila CercadoGrande,Embudas Artes,
no Estadode São Paulo.ACompanhiaatuaem todo território nacionalno
segmentode locaçãode veículosdelongaduração,sem motorista, provendo
serviços de terceirizaçãode frotas.Osveículossão compradosjuntoàs prin-
cipais montadoras do país,permanecemem utilizaçãopor um prazomédio de
doisatrês anosesão posteriormentevendidosem canaisderevendade
usados eleilõesespecializados.Em31/12/2019afrota da Maestrocomposta
por 4.142veículosno consolidado(2.669em 31/12/2018no individuale3.683
no consolidado).Noâmbitooperacional,continuamostrabalhando no sentido
de garantir amelhoria contínua da eficiêncialogística eoperacional buscando
reduzirtantoonúmerode dias em que ocarro édisponibilizadoparaocliente
quantooprazo em que oveículoévendido.Aadministração mantém parce-
rias comerciaisde longoprazocom as principais montadorasdo país,garan-
tindonão só baserelativamentediversificada de potenciaisfornecedores
comotambémcondiçõesgerais competitivas paraaquisiçãode veículos.
Esserelacionamentotemgarantidoao longo dos anoscondiçõescomerciais
adequadas ao perfildeclientes que buscamosmantereconquistar.Busca-
mostambémamelhoria contínua dessascondições geraisdeaquisição de
veículosàmedidaque aCompanhiaevolui em seu ciclo de negócios.ACom-
panhia adquiriuem13/12/2018aMinas RealVendaseServiçosLtda.(“Locar-
city”)epassouaapresentardemonstraçõesfinanceiras consolidadasapartir
do exercíciofindoem 31/12/2018.Em1º/08/2019,conforme descrito na nota
explicativa10, aCompanhiaincorporouossaldosda Locarcitycom oobjetivo
de melhorarasinergia na terceirizaçãode sua frota.Aincorporaçãofoicon-
cluída comaemissão do laudo contábilpor avaliadorespecializadoeinde-
pendenteefoi realizadanos termosdo artigo 225 da Lei 6.404de 1976,e
destaforma, aCompanhiapassou anão apresentar demonstraçõesfinancei-
rasconsolidadasapartir do trimestrefindoem 30/09/2019.Oágio geradode
R$5.119compreendeovalor dos benefícioseconômicos futuros oriundosdas
sinergiasdecorrentesda aquisição.Demonstramos aseguiros saldos incor-
poradosem1º/09/2019:
Ativo Passivo
Circulante Circulante
Caixaeequivalentede caixa9.680Fornecedores 416
Contas areceber
de clientes 3.363Salários, encargos e
contribuições sociais8 5
Veículosem desativação
pararenovação da frota 1.484Obrigaçõestributárias 412
Despesas antecipadas 363 Outras contasapagar 179
Outras contasareceber 77 Total do passivocirculante 1.093
Total do ativocirculante14.968
Não circulante
Provisãoparacontingências 55
Nãocirculante Total do passivonão circulante 55
Contasareceberde clientes 8
Imobilizado 24.19 9 Patrimôniolíquido
Total do ativonão
circulante 24.208Capitalsocial 35.596
Prejuízosacumulados (443)
Lucrodo período 2.875
Total do patrimôniolíquido38.02 8
Total do passivoe
Total do ativo 39.175patrimôniolíquido 39.175- Basede preparação:a) Declaraçãode conformidadeebase de prepara-
ção: As demonstraçõesfinanceirasforampreparadas conforme as práticas
contábeis adotadasno Brasil,que compreendemas disposições da legisla-
ção societária,previstasnaLei nº 6.404/76, conformealterada;asnormas e
regulamentosemitidospela Comissão de ValoresMobiliários (“CVM”); eos
pronunciamentoscontábeis,interpretaçõeseorientaçõesemitidospelo Co-
mitê de PronunciamentosContábeis(“CPC”),aprovados pelo ConselhoFe-
deral de Contabilidade epelaCVM, eque estãoemconformidadecom as
normasinternacionaisde relatório financeiro (“IFRS”)emitidaspeloInterna-
tionalAccountingStandardsBoard(“IASB”).b) Declaraçãode conformidade
com relaçãoàs normas do Comitêde PronunciamentosContábeis(CPC) e
as normasComissãode ValoresMobiliários(CVM):Todas as informações
relevantespróprias destademonstração financeira anual, esomenteelas,
estãosendoevidenciadasecorrespondemàs utilizadaspela Administração
na sua gestão.Aemissãodestademonstraçãofinanceiraanual foiautoriza-
da pelo Conselho de AdministraçãodaCompanhiaem23/03/2020.c)Base
de consolidação das demonstraçõesfinanceiras:Asdemonstrações finan-
ceiras consolidadasforam preparadas considerando ocusto histórico como
basede valor.Ascontroladas foram consolidadasintegralmente,incluindo
as contasdeativo, passivo, receitasedespesas segundoanaturezade
cadaconta,complementadacomas eliminaçõesde: (a) saldos de investi-
mentos edopatrimônio líquido;(b) saldos de contascorrenteseoutrossal-
dos integrantes do ativo e/ou passivomantidosentreas Companhiasconso-
lidadase(c) receitas edespesas,bem como lucros não realizados,quando
aplicáveldecorrentes de negócios entreasCompanhias consolidadas.As
demonstraçõesfinanceiras consolidadasem 2018incluemas operações da
Companhia edas seguintes companhias controladas,cuja participaçãoper
centual na datadobalanço écomo segue: %-Percentual
Investidas Nº de quotas31/12/201931/12/2018
MinasRealVendaseServiçosLtda.34.928.120 –100%
AMinas RealVendaseServiçosLtda. atua no segmento de locaçãode au-
tomóveis sem condutor.d)Moedafuncional emoedade apresentação:As
demonstrações financeiras são apresentadasemReal, que éamoedafun-
cionalda Companhia.e) Uso de estimativas ejulgamentos: Na preparação
destasdemonstraçõesfinanceiras,aAdministração utilizoujulgamentos,
estimativas epremissasque afetamaaplicaçãodas políticascontábeisda
Companhia eosvaloresreportadosdos ativos,passivos,receitas edespe-
sas.Osresultadosreaispodemdivergirdessasestimativas.Asestimativas
epremissassão revisadas de formacontínua. As revisõesdas estimativas
são reconhecidasprospectivamente.f)Julgamentos: As informaçõessobre
julgamentosrealizadosna aplicaçãodas políticascontábeisque têm efeitos
significativos sobreos valoresreconhecidosnas demonstraçõesfinanceiras
estãoincluídasna seguintenota explicativa: •Nota 07 -Veículosem desati-
vação pararenovação da frota.•Nota 11 -Imobilizado(depreciação de veí-
culos)evalor residual.g) Incertezassobrepremissaseestimativas: As infor-
maçõessobreas incertezassobrepremissaseestimativas que possuam
um risco significativoderesultar em um ajustesignificativonopróximo exer-
cícioestãoincluídasnas seguintesnotasexplicativas: •Nota 06 -Contas a
receberdeclientes(movimentaçãodaPECLD).•Nota 07 -Veículosem
desativaçãopararenovação da frota. •Nota 09 -IReCSdiferidos.•Nota11
-Imobilizado(depreciaçãode veículosevalor residual). •Nota 13 -Direito
de uso epassivodearrendamento.h)Instrumentos financeiros-reconheci-
mentoinicial emensuração subsequente: Um instrumentofinanceiroéum
contratoque dá origemaumativofinanceirode uma entidadeeaumpassi-
vo financeiro ou instrumentopatrimonialde outra entidade.i)Ativosfinancei-
ros:Reconhecimentoinicialemensuração:Ativos financeirossão classifica-
dos,noreconhecimentoinicial,comosubsequentementemensurados ao
custo amortizado, ao valor justopor meiode outrosresultados abrangentes
eaovalor justopor meiodo resultado.Aclassificaçãodos ativos financeiros
no reconhecimentoinicialdepende das característicasdos fluxosde caixa
contratuaisdoativofinanceiroedomodelode negóciosda Companhiapara
agestão destesativosfinanceiros.Com exceçãodas contasareceberde
clientesque não contenhamumcomponentede financiamento significativo,
aCompanhiainicialmentemensuraumativofinanceiroao seu valor justo
acrescidodos custos de transação,nocaso de um ativofinanceironão men-
surado ao valor justo por meiodo resultado.Ascontas areceberde clientes
quenão contenhamum componentede financiamentosignificativo são
mensuradaspelopreçode transação determinado de acordocomoCPC
47.Paraque um ativofinanceiroseja classificadoemensurado pelo custo
amortizado ou pelo valor justopor meiode outrosresultadosabrangentes,
ele precisagerar fluxosde caixaquesejam“exclusivamentepagamentos de
principaledejuros”(tambémreferidocomo testede “SPPI”) sobreovalordo
principalem aberto.Esta avaliação éexecutada em nível de instrumento.O
modelo de negócios da Companhia paraadministrar ativos financeiros se
refere acomoele gerencia seusativos financeirosparagerarfluxosde cai-
xa.Omodelode negóciosdeterminase os fluxosde caixaresultarão da
cobrançade fluxos de caixacontratuais,davendados ativos financeiros ou
de ambos.Ascomprasou vendasde ativos financeirosque exigemaentre-
ga de ativos dentrode um prazoestabelecido porregulamentoou conven-
ção no mercado(negociaçõesregulares) são reconhecidas na datadane-
gociação,ouseja, adataemque aCompanhiasecompromete acomprar
ou venderoativo.Mensuraçãosubsequente:Parafins de mensuraçãosub-
sequente,osativos financeiros são classificados em quatro categorias:
•Ativos financeirosao custo amortizado (instrumentosde dívida). •Ativos
financeirosao valor justopor meiode outrosresultadosabrangentescom
reclassificação de ganhoseperdasacumulados(instrumentosde dívida).
•Ativos financeiros designados ao valorjusto por meiode outrosresultados
abrangentes, sem reclassificação de ganhos eperdas acumulados no mo-
mentode seu desreconhecimento(instrumentos patrimoniais).•Ativos fi-
nanceirosaovalor justopor meiodo resultado.Ativos financeirosao custo
amortizado (instrumentosde dívida):Esta categoriaéamais relevante para
aCompanhia.ACompanhiamensuraos ativos financeirosao custo amorti-
zado se ambasas seguintescondiçõesforem atendidas:•Oativofinanceiro
formantidodentro de modelode negócioscujoobjetivosejamanterativos
financeiroscom ofim de receber fluxosde caixacontratuais.•Os termos
contratuaisdo ativofinanceiro deremorigem,em datasespecificadas,aflu-
xos de caixa que constituam, exclusivamente,pagamentosde principale
jurossobre ovalor do principalem aberto.Osativos financeiros ao custo
amortizado sãosubsequentemente mensuradosusandoométododejuros
efetivoseestão sujeitos aredução ao valor recuperável. Ganhos eperdas
sãoreconhecidos no resultado quandooativoébaixado,modificado ou
apresentareduçãoao valor recuperável. Os ativos financeirosda Compa-
nhia ao custo amortizadoincluemcontasareceberde clienteseemprésti-
mos acontroladas.Ativos financeirosao valor justopor meiode outrosresul-
tadosabrangentes(instrumentosde dívida):ACompanhia avaliaos
instrumentos de dívidaao valor justo por meiode outrosresultadosabran-
gentesse forem atendidasambasas condiçõesaseguir:•Oativofinanceiro
formantidodentrode modelode negócioscujoobjetivosejamanterativos
financeiroscom ofim de receber fluxosde caixacontratuais.•Os termos
contratuaisdo ativofinanceiro deremorigem,em datasespecificadas,aflu-
xos de caixa que constituam,exclusivamente,pagamentosde principale
jurossobreovalor do principal em aberto.Paraosinstrumentosde dívidaao
valor justo por meiode outrosresultadosabrangentes,areceitadejuros,a
reavaliaçãocambial easperdasou reversõesde reduçãoao valor recupe-
rávelsão reconhecidasnademonstraçãodoresultado ecalculadas da mes-
ma maneira que para os ativos financeiros mensuradospelo custo amortiza-
do.Asalteraçõesrestantesno valor justo são reconhecidasem outros
resultadosabrangentes.Nomomentodo desreconhecimento,amudança
acumuladado valor justo reconhecidaem outrosresultados abrangentesé
reclassificadapararesultado. ACompanhianão possuía em 31/12/2019e
2018 instrumentosde dívidaao valor justo por meiode outrosresultados
abrangentes.Ativos financeirosdesignadosao valor justo por meiode ou-tros resultadosabrangentes(instrumentospatrimonniais): No recconhecimen-
to inicial,aCompanhiapode optar,emcaráter irrevoogável, pelaclassificação
ddeseusiinnssttrrumentospatrimoniais designadosaovalor justopor meiode
outrosresultadossabrangentesquandoatenderemààdefiniçãoddepatrimônio
líquidonos termosddoCPC 39 -InstrumentosFinaanceiros:Aprresentaçãoe
não foremmantidospaara negociação.Aclassificaçção édetermminada consi-
derando-sseecada instrummento,especificamente. Gaanhoseperddas sobrees-
tes ativos finaanceiros nunnca são reclassificadospararesultadoo.Osdividen-
dossão reconhecidoscoomo outras receitasna demmonstraçãodo resultado
quandoconstittuídoodireeitoaopagamento,excetoquando aCoompanhiase
beneficia dessttes proventoosatítulo de recuperaçãode parte docustodoati-
vo finanncceeiiro,casoemqque estesganhossão registtrados em ouutros resulta-
dos abrangentes.Insttrrumentospatrimoniaisdesignnados ao vaalor justo por
meiode outrosresuullttadosabrangentes não estãossujeitosao teeste de redu-
ção ao valorreccuuperável.ACompanhianão possuuiinstrumenntospatrimo-
niais deessiiggnnaados ao valor justo por meiode outrosresultadosaabrangentes.
Ativosfinanceirosaovalorjustopormeiodoresultado:Ativos financeiros ao
valor justopor meiodo resultadocompreendemativos financeirosmantidos
paranegociação,ativos financeiros designadosno reconhecimentoinicial
ao valor justopor meiodo resultadoou ativos financeirosaser obrigatoria-
mentemensuradosao valor justo. Ativosfinanceirossssããooccllaassssiiffiiccaaddoosscomoo
mantidos paranegociação se forem adquiridos commoobjjetivodevennda ouu
recomprano curtoprazo.Desreconhecimento:Umaativofinanceiro(ouu,
quando aplicável, uma parte de um ativofinanceiroooupaartedeumgrupo dee
ativosfinanceiros semelhantes) édesreconhecidoqquanndo: •Osdireitos dee
receberfluxosde caixa do ativoexpiraram. •ACommpanhiatransferriu seuss
direitos de receberfluxosde caixadoativoouassumiuuumaobrigação dee
pagarintegralmenteos fluxosde caixarecebidos seemaatrasosignificativoaa
um terceironos termos de um contratode repasseee(a)aCompanhia trans-
feriusubstancialmentetodosos riscosebenefíciosdoaativo, ou (b) aCom-
panhia nemtransferiu nem reteve substancialmenteetodoososriscos ebene-
fícios do ativo, mastransferiu ocontrole do ativo.Quando aCompanhia
transfere seusdireitosde receberfluxosde caixadeumativooucelebraum
acordoderepasse, ele avalia se,eem que medida,reteve os riscosebene-
fícios da propriedade.Quandonão transferiunem reteve substancialmente
todosos riscosebenefícios do ativo, nemtransferiu ocontrole do ativo, a
Companhiacontinua areconhecer oativotransferidonamedidadeseu en-
volvimentocontinuado.Nestecaso,aCompanhiatambémreconheceum
passivoassociado.Oativotransferidoeopassivo associado são mensura-
dosemuma baseque reflita os direitoseasobrigações retidos pela Com-
panhia.Oenvolvimentocontínuosob aforma de garantia sobre oativo
transferidoémensuradopelomenorvalorentre(i)ovalordoativo,e(ii)o
valor máximoda contraprestaçãorecebidaque aentidadepodeser obriga-
da arestituir(valor da garantia).Reduçãoao valor recuperável de ativos fi-
nanceiros: ACompanhiareconheceumaprovisãopara perdas de crédito
esperadas paratodososinstrumentosdedívidanão detidospelo valor justo
por meiodo resultado.Asperdasde créditoesperadasbaseiam-sena dife-
rençaentreos fluxosde caixacontratuaisdevidos de acordocom ocontrato
etodosos fluxosde caixaque aCompanhiaesperareceber, descontados a
umataxa de juros efetivaque se aproximeda taxa original da transação.Os
fluxosde caixaesperadosincluirão fluxosde caixadavendadegarantias
detidasou outrasmelhorias de créditoque sejamintegrantesdos termos
contratuais.Asperdasde créditoesperadas são reconhecidasem duaseta-
pas.Paraasexposições de crédito paraas quaisnão houveaumento signi-
ficativonorisco de créditodesdeoreconhecimentoinicial,as perdasde
créditoesperadassão provisionadas paraperdasde créditoresultantesde
eventosde inadimplênciapossíveis nos próximos 12 meses(perdade crédi-
to esperada de 12 meses). Para as exposiçõesdecrédito paraasquais
houve um aumentosignificativonorisco de crédito desdeoreconhecimento
inicial,énecessária umaprovisãopara perdas de créditoesperadasdurante
avida remanescentedaexposição,independentementedo momentoda
inadimplência (umaperdade créditoesperadavitalícia).Para contasarece-
ber de clientes,aCompanhiaaplicauma abordagemsimplificadano cálculo
das perdasdecréditoesperadas.Portanto,aCompanhianão acompanha
as alteraçõesno risco de crédito,mas reconheceuma provisãoparaperdas
com baseem perdasde créditoesperadasvitalíciasem cadadata-base.A
Companhiaestabeleceu umamatriz de provisões que se baseiaem sua
experiênciahistórica de perdasde crédito,ajustadaparafatoresprospecti-
vosespecíficos paraosdevedoreseparaoambiente econômico.ACompa-
nhia consideraumativofinanceiroem situaçãode inadimplementoquando
os pagamentoscontratuaisestãovencidoshá 90 dias.Noentanto,emcer-
tos casos,aCompanhiatambémpode considerar que um ativofinanceiro
está em inadimplementoquandoinformaçõesinternas ou externas indicam
ser improvávelaCompanhiareceberintegralmente os valores contratuais
em aberto antesde levaremcontaquaisquermelhorias de crédito mantidas
pela Companhia.Um ativofinanceiroébaixadoquandonão há expectativa
razoávelderecuperação dos fluxos de caixacontratuais.ii)Passivosfinan-
ceiros:Reconhecimentoinicialemensuração:Os passivos financeirossão
classificados,noreconhecimentoinicial,como passivos financeirosao valor
justopor meiodo resultado,passivosfinanceirosao custo amortizado,con-
tasapagar,oucomoderivativosdesignados comoinstrumentosdehedge
em umhedgeefetivo, conforme apropriado.Todosos passivos financeiros
são mensurados inicialmenteao seu valor justo,maisoumenos,nocaso de
passivofinanceiroque não sejaao valor justo por meiodo resultado,os
custosde transaçãoque sejamdiretamenteatribuíveis àemissãodo passi-
vo financeiro.OspassivosfinanceirosdaCompanhiaincluemfornecedores
eoutrascontas apagar,empréstimosefinanciamentosedebêntures.Men-
suraçãosubsequente:Amensuração de passivosfinanceirosdepende de
suaclassificação,conforme descritoabaixo:Passivos financeirosaovalor
justopor meiodo resultado:Passivosfinanceirosao valor justopor meiodo
resultadoincluempassivos financeirosparanegociação epassivos financei-
rosdesignadosno reconhecimentoinicialao valor justo por meiodo resulta-
do.Passivos financeirossão classificadoscomomantidosparanegociação
se forem incorridos parafins de recomprano curto prazo. Estacategoria
tambémincluiinstrumentosfinanceirosderivativos contratadospela Compa-
nhia que não são designadoscomo instrumentosdehedgenas relações de
hedgedefinidas pelo CPC48. Ganhosouperdasempassivosparanegocia-
ção são reconhecidosna demonstraçãodo resultado. Os passivosfinancei-
ros designadosno reconhecimentoinicialao valor justo por meiodo resulta-
do são designadosna datainicialdereconhecimento,esomentese os
critériosdoCPC 48 forem atendidos.ACompanhia não designounenhum
passivofinanceiroao valor justo por meio do resultado.Passivos financeiros
ao custoamortizado:Estaéacategoria maisrelevante paraaCompanhia.
Apósoreconhecimentoinicial,empréstimosefinanciamentoscontraídos e
concedidos sujeitosajurossão mensurados subsequentementepelo custo
amortizado,utilizandoométodo da taxa de juros efetiva. Ganhoseperdas
são reconhecidosnoresultado quando os passivos são baixados,bem
como pelo processo de amortizaçãoda taxa de jurosefetiva. Ocusto amor-
tizadoécalculado levando em consideração qualquerdeságio ou ágiona
aquisiçãoetaxasou custos que sãoparte integrante do métododa taxa de
juros efetiva. Aamortização pelo métododa taxa de jurosefetivaéincluída
comodespesafinanceirana demonstração do resultado.Nessacategoria
estãoclassificados os empréstimosefinanciamentosconcedidos econtraí-
dos eContas apagareareceber de ex-acionistas.Desreconhecimento:U m
passivofinanceiro ébaixadoquando aobrigaçãosob opassivo éextinta, ou
seja, quando aobrigação especificada no contrato forliquidada, cancelada
ou expirar.Quandoum passivofinanceiroexistente ésubstituídopor outro
do mesmomutuanteem termos substancialmentediferentes,ouostermos
de um passivoexistentesão substancialmente modificados,tal trocaou mo-
dificaçãoétratada comoodesreconhecimentodopassivooriginaleoreco-
nhecimentode um novo passivo.Adiferençanos respectivosvalorescontá-
beiséreconhecidana demonstraçãodo resultado. iii)Compensaçãode
instrumentosfinanceiros:Os ativos financeiros epassivosfinanceirossão
compensadoseovalor líquido éapresentadonobalanço patrimonialconso-
lidadose houver um direitolegalatualmente aplicáveldecompensação dos
valoresreconhecidosesehouver aintenção de liquidarem baseslíquidas,
realizaros ativos eliquidaros passivossimultaneamente.i)Base de mensu-
ração:Asdemonstraçõesfinanceirasforampreparadascom baseno custo
histórico com exceçãodos seguintes itensmateriais reconhecidosnos ba-
lançospatrimoniais:•Osveículos em desativaçãopararenovação da frota
são mensurados pelovalor justomenosocustodevenda; •Osinstrumentos
financeirosdesignados pelo valor justopor meiodo resultado são mensura-
dos pelo valor justo. j) Principais políticascontábeis: As políticascontábeisdescritasemmdetalhesaabaixotêm sido aplicadas ddemaneiracconsistentteea
todos os exeercícios apreesentadosnessasdemonsttraçõesfinannceiras.CCaixa
eequivalenttesdecaixa::Os equivalentes de caixassão mantidosscom afiinali-
dadede atennder acomppromissosde caixa de cuurrto prazo, enããopara innves-
timentoou ooutrosfins.AACompanhiaconsiddeerraequivalentessde caixauma
aplicaçãofinnanceiradecconverrssiibbiilliiddaaddeeiimediataem ummmontanteconnheci-
do de caixaeestandosujjeeiita auminsignificanteriscoddeemudançade vvalor.
Porconseguuinte,uminvveestimento,normalmente,sseequalifica comoequuiva-
lente de caixxaquandoteemmvencimentodeccuurrttooprazo; porexemplo,trêsmme-
ses ou menos,acontarrdaadatadacontrattaaçção.Aplicaçõesfinanceirasdde
usorestrito:Aplicaçõesfinanceeiras de usoresttrriito referem-seacertificadoss
de depósitobancário,que refleteemmas condiçõesuusuaisde mercado,ena
data do balaanço patrimoonial, não posssuemliquideziimmediata enão possuem
risco de variiaçõessignifficativas de fluttuuaçãoem funçããooda taxa de juros, e
mensuradassao valor jussto em contrapartiiddadoresultado.EEssasaplicações
financeiras ssãoggarantidoorasdeempréstimosbbancários da Coommpanhia.Con-
taareceberdeclienteseprovisãoparacréditosdeliquidaçãoduvidosa:As
contas areceberrepresentamos serviçosprestadoseavendadeveículos
até adata dos balançospatrimoniais, eestão apresentadaslíquidasde pro-
visão para créditode liquidaçãoduvidosa,aqualfoi constituídaemmontante
ccoonnssiiddeerraaddoosuficiente pela Administraççããooppaarraafazerface aevveennttuuaaiissppeerrddaass
naareeaalizaaççãoddaascontasarecebbeerr.Veículosemdessaattiivaçãoppaarraarreennoovvaação
daafrota:Affrrootaddeveículos éérennoovvada apóssuuaavidaúútil-econômica, qque
coompreendebbasiccamente ooexeerrcícioem queafrotaestááalugadaatercei-
roos. Apósestteeexeercício ossveícculos cessamsua depreciiaçãooepassamaser
manttddiios paravvenda(ativvidaddeacessória àsua operaçãão).Estessão mmen-
suurraaddoossppeelommeenor valorentrreocusto eovalor realizávvel líquido, conforrme
reequerido peelloCPPC31-AAtivoNNão CirculanteMantidoparaaVenda eOpeera-
çããoDescontinuuada.Ovalor rrealizzáávellíquidoéopreççooesttiimadode vendaano
cuurso normal dossnegóócios.Suuaappreciiffiiccaaççããooeessttiimmadaaddevendautilizacoomo
bbaase os preços deerreeffeerrênciado mmeerrccado,,asccaarraacterísticashistóricassddee
comercializaçãoda Companhia,bem comoouso eaplicação da frota objeto
da precificação.Adesativaçãodo ativoimobilizado ocorre em decorrênciada
necessidadede renovação da frota ao términodo exercíciodeutilizaçãoda
frotanas atividadesde aluguel.Imobilizado:Reconhecimentoemensuração:
Itensdo imobilizadosão mensuradospelo custo histórico de aquisiçãodedu-
zido de depreciação acumuladaeperdas de reduçãoaovalor recuperável
(impairment)acumuladas,constituídasquandonecessário.Ocustoinclui
gastosque são diretamenteatribuíveis àaquisiçãode um ativo. Quandopar-
tes de um item do imobilizadotêm diferentesvidasúteis,elassão registradas
como itensindividuais(componentes principais) de imobilizado.Ganhose
perdasna alienaçãode um itemdo imobilizado(apuradospeladiferença
entreos recursosadvindosda alienaçãoeovalor contábildoimobilizado),
são reconhecidosemoutras receitas/despesasoperacionaisnoresultado.O
custode reposição de um componentedo imobilizado éreconhecido no valor
contábildo item casoseja provávelque os benefícioseconômicosincorpora-
dos dentrodo componenteirãofluirpara aCompanhiaeoseu custopossa
ser medidode formaconfiável. Ovalor contábildocomponente que tenha
sido repostopor outroébaixado.Oscustosde manutençãono dia adia do
imobilizadosão reconhecidosno resultadoconforme incorridos.Deprecia-
ção:Adepreciaçãoécalculadasobreovalordepreciável, que éocusto de
um ativo, ou outrovalor substitutodo custo,deduzidodo valor residual(valor
estimadoque aCompanhiaobterácomavendado ativo, apósdeduziras
despesasestimadasdevenda, casooativojátivesseaidadeeacondição
esperada paraofim de sua vidaútil). Adepreciação éreconhecidanoresul-
tado baseando-seno método linearcom relaçãoàs vidasúteisestimadasde
cadapartedeumitem do imobilizado,jáque esse método éoque mais
perto refleteopadrão de consumodos benefícioseconômicosfuturosincor-
poradosno ativo. Ativosarrendadossão depreciadospelo exercício quefor
mais curtoentre oprazodoarrendamentoeasvidas úteis, anão ser que
esteja razoavelmentecerto que aCompanhiairá obter apropriedade ao final
do prazodoarrendamento.Asvidas úteisestimadasparaosbens do ativo
imobilizadosão aproximadamente:
IndividualeConsolidado
31/12/201931/12/2018
Veículos 2-3 anos 2-3 anos
Equipamentosde informáticaetelefonia 5-10anos 5-10anos
Máquinas eequipamentos10anos 10 anos
Móveis eutensílios 10 anos 10 anos
Benfeitorias 10 anos 10 anos
Acessórios2-3 anos2-3 anos
Em relação aos veículos operacionaisdaCompanhia,adepreciaçãoémen-
surada peladiferençaentreocustoeovalor residuallíquido,sendo, este
último,opreçoestimado de venda no cursonormal dos negócios.Sua pre-
cificaçãoestimadade venda utilizacomobase os preçosde referência do
mercado,ascaracterísticas históricas de comercialização da Companhia,
bem comoouso eaplicaçãoda frota objetoda precificação.Arrendamentos:
ACompanhiaavalia, na datade início do contrato,seesse contrato éou
contémum arrendamento.Ouseja, se ocontrato transmite odireitode con-
trolarouso de um ativo identificadoporumperíodode tempoem trocade
contraprestação.Companhiacomoarrendatário: ACompanhiaaplica uma
únicaabordagem de reconhecimento emensuração paratodosos arrenda-
mentos, excetoparaarrendamentosde curto prazoearrendamentos de
ativos de baixovalor.ACompanhiareconheceos passivos de arrendamento
paraefetuar pagamentosde arrendamento eativos de direito de uso que
representamodireito de uso dos ativos subjacentes.Ativos de direitode
uso: ACompanhiareconheceosativos de direito de uso na data de iníciodo
arrendamento (ouseja, na dataem que oativosubjacenteestá disponível
parauso). Os ativos de direito de uso são mensurados ao custo,deduzidos
de qualquer depreciação acumuladaeperdaspor redução ao valor recupe-
rável, eajustados por qualquernova remensuração dos passivosdearren-
damento. Ocusto dos ativos de direitode uso inclui ovalor dos passivos de
arrendamentoreconhecidos,custosdiretos iniciaisincorridos epagamentos
de arrendamentosrealizadosaté adata de início,menosos eventuaisincen-
tivos de arrendamentorecebidos.Osativos de direitode uso são deprecia-
doslinearmente,pelo menorperíodoentreoprazo do arrendamentoea
vida útilestimada dos ativos,conforme abaixo: •Imóvel3a4anos; •Softwa-
re 3a5anos.Emdeterminadoscasos,seatitularidade do ativoarrendado
fortransferidaparaaCompanhiaaofinal do prazodoarrendamento ou se o
custo representar oexercíciodeuma opçãode compra, adepreciaçãoé
calculadautilizandoavida útil estimadado ativo.Osativos de direito de uso
tambémestãosujeitos areduçãoao valor recuperável. De acordocomo
CPC06(R2), ocusto de um ativodedireitode uso tambémcontemplauma
estimativados custosaseremincorridos pelo arrendatário na desmontagem
eremoçãodoativo subjacente,restaurandoolocal em que está localizado
ou restaurandooativosubjacente àcondiçãorequerida pelostermos econ-
diçõesdo arrendamento,salvoseque essescustos forem incorridos para
produzirestoques.Oarrendatário incorre na obrigaçãopor essescustos,
sejanadata de início ou comoconsequência de ter usadooativosubjacen-
te duranteumperíodoespecífico (CPC06(R2).24 (d)). Os contratosdear-
rendamentoda Companhianão contêmaobrigação de desmontar eremo-
veroativosubjacente,restaurar olocal em que está localizadoou restaurar
oativosubjacenteauma condição específica. Passivos de arrendamento:
Na data de início do arrendamento,aCompanhia reconhece os passivosde
arrendamento mensurados pelo valor presentedos pagamentos do arrenda-
mentoaseremrealizados durante oprazodoarrendamento.Ospagamen-
tos do arrendamentoincluempagamentosfixos(incluindo,substancialmen-
te,pagamentosfixos)menosquaisquerincentivos de arrendamentoa
receber,pagamentosvariáveis de arrendamento que dependem de um índi-
ce ou taxa, evaloresesperadosaserempagos sob garantias de valor resi-
dual. Os pagamentos de arrendamento incluem aindaopreçode exercício
de uma opçãodecomprarazoavelmentecerta de serexercida pelaCompa-
nhia epagamentosde multas pela rescisão do arrendamento,seoprazo do
arrendamentorefletir aCompanhiaexercendoaopçãode rescindiraarren-
damento.Ospagamentosvariáveis de arrendamento que não dependemde
um índice ou taxa são reconhecidoscomo despesas (salvoseforemincorri-
dos paraproduzir estoques)no período em que ocorreoevento ou condição
que geraessespagamentos.Aocalcular ovalorpresente dos pagamentos
do arrendamento,aCompanhiausa asua taxa de empréstimoincremental
na datade início porqueataxa de juro implícitano arrendamentonão éfa-
cilmentedeterminável. Apósadata de início,ovalor do passivodearrenda-
mentoéaumentadopararefletir oacréscimo de jurosereduzido paraos
pagamentos de arrendamento efetuados.Além disso,ovalor contábildospassivossde arrendamento éremensuradose hoouver uma moddificação,uma
mudannça no prazodoarrendamento,uma alterraaçãonos paggamentosdo
arrenddamento(porexemplo,mudançasempagammentosfuturosresultantes
de ummamudançaem um índice ou taxausadapara determinaartaispaga-
menttos de arrendamento)ouuma alteração na avaaliação de ummaopçãode
comppra do ativosubjacente.Outrosativosepassivvos:Um passsivoéreco-
nheciido no balanço quandoaCompanhia possuiumaobrigaaçãolegalou
constiittuídacomoresultadode um eventopassadoo,sendo proovvável que um
recursooeconômicosejarequerido paraliquidá-loo.Asprovisõeessão registra-
das tenddoocomobaseas melhoresestimativassdo risco envoolvido.Umativo
éreconheciddioono balanço quandoforprovváávvel que seusbbenefícios econô-
mmicos futuros serrããooggeradosem faavvoorrddaCompanhiaeseu custo ou valor
puudder sermensuradocom segurança.Os ativos epaassivossão classifica-
dos ccoomo circulantes quando suarealizaçãooulliiqquidaçãoéprovávelque
ocorranoossppróximos 12 meses.Caso contrráárriio, são demonstrados como
não circulantes.RReedduuççãoaovalorrrreeccuupperável:Ativosnãofinanceiros:Os
valorescontábeis dos ativos nãofinanceirosda Companhiaque seguemo
pronunciamentoCPC01 R1, são revistosacada datadeapresentaçãopara
apurarse há indicaçãode perdano valorrecuperável. Casoocorratal indi-
cação,então ovalor recuperável do ativoéestimado. Umaperdapor redu-
ççããoonnoovvaalloorrecuperáávveelléreconhecida se ovaloorrccoonnttáábbil do ativoouUni-
ddaaddeeGGeerraaddoradeCCaixa((“UGC”)excederosseu vaalloorrrrecupperável. Ovalor
recuperáveldeummativoouuunidade geraddoraddecaixa ééoomaiorentreo
valoremuso eovvalorjjuusstommenosdespesasdeve nda. Ao avaliar ovalor em
uso,osfluxos deecaixxafuttuuroseestimadossãoodessccoonntadosaos seusvalores
presentesatraavvésddataxaddedesscontoantesddeeiimmposttossqque reflitaascon-
dições vigennttes de mercaddoquaanto ao exercícioddeerrecupperabilidade do
capitaleossriscoosseessppeeccííffiiccoossddoattiivoouUGC.Paraafinaalidaadedetestaro
valorrecuuperáávvel, os ativosquueenãoopodeemmser testadoosinndividualmente
são agruupadoosaomenorgrupoddeativvos qquuegerraaeennttradaddecaixa de uso
contínuuooqquuesão em grandeparteeiinnddeependdeenntteessddoossfflluxosde caixade
outrosativosougruposdeativos(a“unidadegeradoradecaixaouUGC”).
Umaperdapor reduçãoao valor recuperáveléreconhecidacasoovalor
contábilde um ativoousua UGCexcedaseu valor recuperável estimado.
Perdasde valor sãoreconhecidasno resultado.Provisões:Provisões são
reconhecidas quandoaCompanhia possuiuma obrigação (legal ou não for-
malizada)em consequência de um eventopassado,éprovávelque um re-
cursoeconômicoseja requerido paraliquidá-lo euma estimativaconfiável
do valor da obrigação possaser feita. QuandoaCompanhia esperaque o
valor de uma provisão seja reembolsado,notodo ou em parte, oreembolso
éreconhecidocomo um ativoseparado,mas apenasquandooreembolso
forpraticamente certo.Adespesarelativaaqualquerprovisão éapresenta-
da na demonstração do resultado,líquida de qualquer reembolso.Adicional-
mente,emcasosraros ondenão éclaro se existe ou não umaobrigação
presente,presume-seque um eventopassado dá origemauma obrigação
presentese,levando em consideraçãotodaaevidênciadisponível, émais
provávelque sim do que não que existe umaobrigaçãopresentena data do
balanço.Receitadelocaçãodeveículos:Areceitade locaçãode bens(veí-
culos) émedida pelovalorjusto da contraprestaçãorecebida ou areceber.
As receitasde locaçãode frotasão reconhecidasem basesmensaispelo
exercíciodo contratode aluguel.Vendadeveículos:Areceitalíquidaopera-
cionalda venda de bens(veículos), atividadeacessória ecomplementarda
atividade de locação de veículos émedida pelo valor justodacontrapresta-
ção recebidaou areceber.Areceita operacionaléreconhecida quando o
controle dosbens étransferido para oclientepor um valor que reflitaacon-
traprestaçãoàqual aCompanhia espera ter direitoem trocade seusbens.
Receitasedespesasfinanceiras:As receitasfinanceirasabrangemreceitas
de jurossobrefundosinvestidosejurosde moraincidentessobrevalores
recebíveis.Areceitade juroséreconhecida no resultado,atravésdométodo
dos juros efetivos.Asdespesasfinanceiras abrangemdespesascom juros
sobreempréstimosefinanciamentos,variaçõesno valor justo de ativos fi-
nanceiros mensuradospelovalor justopor meiodo resultado.Custos de
empréstimosque não são diretamenteatribuíveisàaquisição de um ativo
qualificável sãomensurados no resultado atravésdométododejurosefeti-
vos.IReCS:AtributaçãosobreolucrocompreendeoIReaCS. OIRé
computadosobreolucrotributávelpela alíquotade 15%,acrescidodo adi-
cionalde10% paraoslucrosque excederemR$240no períodode 12 me-
ses,enquanto que aCSécomputada pela alíquota de 9% sobre olucro tri-
butável, reconhecidospeloregime de competência.Portanto,asinclusões
ao prejuízocontábil de despesas temporariamente não dedutíveis ou exclu-
sõesde receitastemporariamentenão tributáveis paraapuraçãodo lucro
tributávelcorrentegeram créditos ou débitostributários diferidos.Asanteci-
pações ou valorespassíveis de compensaçãosão demonstradosno ativo
circulanteou não circulante,deacordocom aprevisãode sua realização.Os
créditostributários diferidos decorrentesde prejuízofiscalou basenegativa
da CS são reconhecidos somentena extensão em que sejaprovávelque
existirábasetributávelpositivaparaaqualas diferençastemporárias pos-
sam ser utilizadas.Ativos de IR eCSdiferidosão revisados acada datade
relatório eserãoreduzidosna medidaem que sua realizaçãonão seja mais
provável. Os ativos epassivos fiscaisdiferidos são compensadoscaso haja
um direitolegalde compensar passivos eativos fiscaiscorrentes,eeles se
relacionamaimpostosde renda lançadospela mesmaautoridadetributária
sobreamesmaentidadesujeitaàtributação.DemonstraçãodosFluxosde
Caixa(DFC):As demonstraçõesanuais dos fluxosde caixa,pelo método
indireto,são preparadaseapresentadas de acordo comopronunciamento
contábil CPC03 (R2)-Demonstraçõesdos FluxosdeCaixa (DFC). As de-
monstraçõesdos fluxos de caixaforam preparadaseestão apresentadasde
acordocomopronunciamentotécnico CPC03 (R2) -Demonstração dos
Fluxos de Caixa.Osjurospagossão classificados como fluxodecaixa de
financiamento na Demonstração dos FluxosdeCaixa pois representamcus-
tos de obtençãode recursosfinanceiros.Demonstraçãodovaloradicionado:
ACompanhia elaborouaDemonstraçãodoValor Adicionado(DVA)nos ter-
mos do pronunciamento técnicoCPC09 -Demonstração do Valor Adiciona-
do,asquaissão apresentadas comoparte integrantedas demonstrações
financeiras conforme BR GAAPaplicávelàscompanhiasabertas.Combina-
çãodenegócios:Combinaçõesde negóciossão contabilizadasutilizandoo
métodode aquisição.Ocustodeuma aquisiçãoémensurado pelasoma da
contraprestação transferida, que éavaliadacom baseno valor justona data
de aquisição,eovalor de qualquerparticipação de não controladoresna
adquirida. Para cadacombinaçãode negócio,aadquirente deve mensurar a
participação de não controladoresna adquiridapelo valor justoou com base
na suaparticipaçãonos ativos líquidosidentificadosnaadquirida. Custos
diretamente atribuíveis àaquisição devemser contabilizadoscomo despesa
quando incorridos.Aoadquirirumnegócio,aCompanhiaavalia os ativos e
passivos financeiros assumidoscom oobjetivodeclassificá-los ealocá-los
de acordocomos termos contratuais,ascircunstânciaseconômicaseas
condiçõespertinentes na datadeaquisição,oque incluiasegregação,por
parte da adquirida. Qualquercontraprestaçãocontingenteaser transferida
pela adquirente seráreconhecidaavalor justonadata de aquisição.Altera-
çõessubsequentesno valor justo da contraprestaçãocontingente conside-
radacomoumativooucomo um passivodeverão ser reconhecidasdeacor-
do comoCPC 38 na demonstraçãodoresultado.Inicialmente,oágio é
mensurado comosendooexcedentedacontraprestação transferidaemre-
laçãoaos ativos líquidosadquiridos (ativos identificáveis adquiridos,líquidos
eospassivosassumidos).Após oreconhecimentoinicial, oágioémensura-
do pelocusto, deduzidodequaisquerperdasacumuladas do valor recupe-
rável. Para finsdeteste do valor recuperável, oágioadquiridoemuma com-
binação de negócios é, apartir da datade aquisição, alocadoacada uma
dasunidadesgeradorasde caixada Companhiaque se esperasejam bene-
ficiadaspelas sinergiasda combinação,independentementede outrosati-
vosoupassivosdaadquiridaserematribuídosaessasunidades.Quando
um ágio fizer parte de uma unidadegeradoradecaixa euma parcela dessa
unidadeforalienada,oágioassociadoàparcelaalienadadeve ser incluído
no custodaoperaçãoao apurar-seoganho ou aperdanaalienação. Oágio
alienado nessascircunstâncias éapurado com base nos valoresproporcio-
nais da parcelaalienada em relação àunidade geradorade caixamantida.
k) Pronunciamentos novosourevisadosaplicados pelaprimeira vezem
2019:ACompanhia aplicou,pela primeira vez, determinadasalteraçõesàs
normas,emvigorparaperíodos anuaisiniciadosem 1º/01/2019 ou após
essadata. ACompanhiadecidiunão adotarantecipadamentenenhuma ou-
tranorma, interpretação ou alteraçãoque tenhamsido emitidas,mas que
aindanão estãoemvigor.Anaturezaeoimpactode cadaumadas novasCanal Unico PDF - O Jornaleiro