Valor Econômico (2020-03-26)

JornalValor--- Página 7 da edição"26/03/20201a CADE" ---- Impressa por MPamplona às 25/03/2020@20:00:29

SãoPaulo |Quinta-feira, 26demarçode (^2020) |Valor| E7
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO-EXERCÍCIOSOCIAL 2019
DEMONSTRAÇÕESDOSRESULTADOS
EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE2019 EDE2018
(Em milhares de reais,exceto quando de outraformaindicado)
DEMONSTRAÇÕESDOSRESULTADOSABRANGENTES
EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE2019 EDE2018
(Em milhares de reais,exceto quando de outraformaindicado)
DEMONSTRAÇÕESDOSFLUXOSDE CAIXA
EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE2019 EDE2018
(Em milhares de reais,exceto quando de outraformaindicado)
BALANÇOPATRIMONIALEM 31 DE DEZEMBRODE2019 EDE2018(Emmilhares de reais,exceto quando de outraformaindicado)
DEMONSTRAÇÕESDASMUTAÇÕESDO PATRIMÔNIOLÍQUIDO-EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE2019 EDE2018
(Em milharesdereais, exceto quandodeoutraforma indicado)
SenhoresAcionistas,
AAdministraçãoda ISA InvestimentoseParticipações do BrasilS.A., em cumprimentoàsdisposições
legaiseestatutárias,submete àapreciaçãode V.Sas.oRelatório da Administração eas
correspondentes demonstrações financeiras,acompanhadasdo relatóriodoAuditorIndependente,
referentesao exercíciosocial findo em 31 de dezembro de 2019.

1. PERFIL DA COMPANHIA
   AISA InvestimentoseParticipaçõesdo Brasil S.A. (“ISAInvestimentos”ou “Companhia”)éuma
   companhiaholdingnacional,de direitoprivado,constituídasob aforma de sociedadelimitadaem 10
   de janeiro de 2017etransformadaemsociedade anônima em 27 de abril de 2017. Oobjetosocialda
   ISA Investimentos compreende aparticipação, como sóciaouacionista,em outras sociedades,
   simples ou empresárias, eemconsórcios eempreendimentoscomerciais de qualquernatureza.A
   Companhiatemcomoacionistas aInterconexión EléctricaS.A. E.S.P(“ISA”), comparticipaçãode
   99,9%do capitalsocial, eaISA Capitaldo BrasilS.A. (“ISACapital”) com 0,1%.Em 02 de junhode
   2017,aISA Investimentosrecebeuoaporte de capitaldeliberado por seusacionistas na Assembleia
   Geral Extraordinária, realizadaem 25 de maio de 2017, edestaforma, seu capital social integralizado
   passou aser de R$695,7 milhõesrepresentado por 695.700.000 açõesordinárias,sendoR$69 5
   milhõespertencente àacionistaISA eR$700mil pertencenteàISA Capital.Posteriormente,em
   Assembleia Geral Extraordinária, realizadano dia 13 de abril de 2018,os acionistas aprovaram o
   aumentodo capital social, sememissãode ações,mediantecapitalizaçãodo dividendoobrigatório
   no montanteR$101mil, passandoocapitalde R$695,7milhõesparaR$695,8milhões.AISA

Investimentos foiconstituídacom oobjetivo inicial de adquirir as 153.775.790açõesordinárias de

emissãoda Transmissora Aliança de EnergiaElétrica S.A. (“TAESA”), alienadaspeloFundosFIP

Coliseu eFIA Taurus,em27dedezembrode2016, conformeContrato de Compra eVendadeAções,

celebradoentre as partes,naqueladata.Em 09 de fevereirode 2017,aISA Investimentosaderiu ao

Contrato de substituiçãoàISA eassumiutodosos direitoseobrigações.Em13dejunhode 2017,

ocorreualiquidação financeiradoreferidoContrato de Compra eVendade Ações,ocasiãoem que a

ISA Investimentospassouaser proprietária das 153.775.790açõesordinárias de emissão da TAESA,

equivalente a26,03%das açõesordinárias e14,88%do capital social total daquelaEntidade. Pela

aquisiçãodas ações,aISAInvestimentospagou àvista aimportânciade R$1,019bilhão,sendoparte

dos recursosprovenientedecapitalpróprio eparte por financiamento(debêntures).Aindaem 13 de

junhode 2017,aISA Investimentosaderiu ao Acordode Acionistasda TAESA,que prevê ocontrole

em conjunto daquela Companhia comaCompanhia Energética deMinasGerais -CEMIG.

2.COMPROMISSOSFINANCEIROS

Visandoobter financiamentodeparte dos recursosnecessários paraaaquisição da TAESA,em 16 de

maiode2017, por meiodaAssembleia Geraldos acionistasdaCompanhia, foiaprovadooInstrumento

Particularde EscrituradaPrimeiraEmissãode350.000.000(trezentosecinquentamilhões)de

debênturessimples,não conversíveis em ações,emsérie única,no montante de R$350 milhões,

firmadocom aPentágonoS.A. Distribuidora de Títulos eValoresMobiliários, na condiçãode Agente

Fiduciário.OBancoBradesco BBI atuoucomoocoordenador líder da operação.Asdebênturesque

foram depositadasparadistribuiçãopúblicapor meio da MDA(Módulo de DistribuiçãodeAtivos),

administradoeoperacionalizadopela CETIP(Central de CustódiaeLiquidaçãoFinanceiradeTítulos),

comesforços restritos, nos termos daInstruçãoCVMnº 476,sob regimede garantia firme de

subscrição,eem 09 de junhode 2017foram totalmenteadquiridaspeloBanco BradescoBBI S.A.. Em

2019aCompanhiadesembolsou, entre amortização do principalejuros,aimportânciade R$98,5

milhõesencerrandooexercíciocomsaldo apagar,entre principal ejuros,daordemde R$146,6

milhões.

3.RECEBIMENTODEPROVENTOS DA INVESTIDA

AISA Investimentos,duranteoexercíciode2019,reconheceuatítulo de resultadode equivalência

patrimonialaimportânciade R$149,1milhões,erecebeuproventos,atítulodedividendos

intermediários ejuros sobre capital próprio,que somamaimportânciade R$96,9milhões.

4. AUDITORESINDEPENDENTES

Comrespeitoàprestaçãode serviçosrelacionadosàauditoria externa, aISA Investimentose

Participações do Brasil S.A., informaque aErnst &YoungAuditoresIndependentesS.S.prestou

apenasserviços relacionadosàauditoria das demonstraçõesfinanceirasdoexercíciofindo em 31 de

dezembrode2019.

AAdministração

Nota 2019 2018

Ativo

Circulante

Caixaeequivalentesde caixa 51 1.480 22.569

Tributos econtribuiçõesacompensar 6 2.418 6.127

13.898 28.696

Nãocirculante

Investimentos 7 1.059.15 9 1.031.304

1.059.159 1.031.304

Total do ativo 1.073.0571.060.000

Passivo Nota 2019 2018

Circulante

Fornecedores 149 2

Debêntures87.80721.658

Tributos eencargossociaisarecolher 9 2.059 3.037

10.015 24.697

Nãocirculante

Debêntures 8 138.79 0 208.013

138.790 208.013

Patrimôniolíquido

Capital social 10 (a)695.80 16 95.801

Reservasdelucros10(c) 228.45 1 131.489

924.252 827.290

Total do passivoepatrimôniolíquido 1.073.0571.060.000

As notas explicativas são parteintegrante das demonstraçõesfinanceiras

Nota 2019 2018

Resultadode equivalência patrimonial7(c)149.068 159.401

Despesas operacionaisgeraiseadministrativas11(2.088) (982)

Amortização da Maisvalia da concessão 7(b) (24.928) (22.702)

(27.016) (23.684)

Lucro antesdas receitasedespesasfinanceiras edos impostos

sobreolucro122.052 135.717

Despesasfinanceiras12(19.566) (27.961)

Receitasfinanceiras 12 600 677

Resultado financeiro (18.966) (27.284)

Lucroantesdo impostode rendaedacontribuiçãosocial 103.086 108.433

Impostode rendaecontribuiçãosocial

Corrente1 3 (6.754) (4.298)

Lucro líquidodo exercício 96.332 104.135

As notasexplicativas são parte integrante das demonstraçõesfinanceiras

2019 2018

Lucro líquidodo exercício 96.332 104.13 5

Total do resultadoabrangentedo exercício 96.332 104.135

As notasexplicativas são parte integrante das demonstraçõesfinanceiras

ReservadeLucros

Notas

Capital

social

Reserva

legal

Retençãode

lucros

Reserva

especial

Lucros

acumulados

Totaldopatrimônio

líquido

Em 31 de dezembrode2017 695.700 529 9.952 – – 706.181

Adoçãodo CPC47 pela investida –– –16.873 –16.873

Aumentodecapital 101 –––– 101

Lucro líquido do exercício –– ––104.135 104.135

Destinaçãodo lucro:

Constituiçãode reserva legal –5.207 ––(5.207) –

Constituiçãodereserva especial –– –16.528 (16.528)–

Constituiçãoda reservaderetençãode lucros – – 82.40 0 – (82.400) –

Em 31 de dezembrode2018 695.801 5.736 92.352 33.401 – 827.290

Ajustede combinaçãode negóciosde aquisiçãode participação na investida –– –6 30 – 630

Lucro líquidodo exercício10(b/d) –– ––96.332 96.332

Destinação do lucro:

Constituiçãodereservalegal 10 (b/c) –4.816 ––(4.816) –

Constituiçãode reserva especial 10 (c)–––41.179 (41.179) –

Constituição da reserva de retenção de lucros 10 (c) – – 50.33 7 – (50.337) –

Em 31 de dezembrode2019 695.801 10.552 142.689 75.210 – 924.252

As notas explicativas são parteintegrante das demonstraçõesfinanceiras

2019 2018

Atividadesoperacionais

Lucro líquido do exercício 96.332 104.135

Ajustesparareconciliarolucrolíquidoao caixa

utilizadonas atividadesoperacionais

Amortizaçãoda Mais-valia (nota7) 24.928 22.702

Resultadode equivalênciapatrimonial(nota7) (149.068)(159.401)

Juros, amortização do custodeemissãode debênturesevariaçõesmonetárias

sobreativos epassivos (nota 8e13) 15.76 8 24.050

(12.040)(8.514)

(Aumento)Diminuiçãode ativos

Tributos econtribuiçõesacompensar 3.709 (1.022)

3.709(1.022)

Aumento(diminuição)de passivos

Fornecedores1 47 (546)

Tributos eencargossociaisarecolher (978) 618

(831) 72

Fluxodecaixalíquidooriginadodas(consumidopelas)

atividadesoperacionais (9.162) (9.464)

Atividadesde investimento

Dividendos recebidos(nota7)56.127101.828

Juros sobre capital próprio recebidos (nota7) 40.78 8 41.042

Fluxodecaixa líquidooriginadopelasatividadesde investimento 96.915 142.870

Atividadesde financiamento

Amortizaçãodedebêntures(principal) (nota 8)(83.125)(101.500)

Pagamentos de jurossobredebêntures(nota8) (15.717) (22.603)

Fluxodecaixa líquidoconsumidopelasatividadesde financiamento (98.842)(124.103)

Aumento(redução)líquidode caixaeequivalentesde caixa (11.089) 9.303

Caixaeequivalentesde caixaem 1º de janeiro 22.569 13.266

Caixaeequivalentesde caixaem31 de dezembro 11.48 0 22.569

Aumento(redução)líquidode caixaeequivalentesde caixa (11.089) 9.303

As notasexplicativas são parteintegrante das demonstraçõesfinanceiras

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕESFINANCEIRAS-EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE2019 EDE2018

(Emmilhares de reais,excetoquandode outraformaindicado)

1. CONTEXTOOPERACIONAL
   1.1 Objetosocial:AISA InvestimentoseParticipaçõesdoBrasil S.A. (“ISAInvestimentos”ou
   “Companhia”) éuma companhiaholdingnacional, de direito privado,constituídasob aforma de
   sociedadelimitada em 10 de janeiro de 2017etransformadaem sociedadeanônima em 27 de abrilde
   2017.OobjetosocialdaISA Investimentoscompreendeaparticipação,comosócia ou acionista, em
   outras sociedades, simplesouempresárias,eem consórcioseempreendimentoscomerciaisde
   qualquernatureza. ACompanhia temcomoacionistasaInterconexión Eléctrica S.A. E.S.P (“ISA”),
   comparticipação de 99,9%do capitalsocial, eaISA CapitaldoBrasilS.A. (“ISACapital”)com 0,1%.
   Em 02 de junhode2017,aISAInvestimentosrecebeuoaporte de capital deliberado por seus
   acionistasna Assembleia Geral Extraordinária realizadaem 25 de maiode 2017epassouo
   seuCapital Social integralizadoparaR$695,7milhõesrepresentadopor 695.700.000ações
   ordinárias,sendoR$695 milhõesda acionista ISAeR$700mil da ISACapital.Em Assembleia Geral
   Extraordinária, realizadano dia 13 de abril de 2018,os acionistasaprovaramoaumentodocapital
   social,sememissão deações,mediantecapitalizaçãodo dividendoobrigatório no montantede
   R$101,passandoocapitalde R$695.700paraR$695.801. AISA Investimentos foiconstituída com o
   objetivoinicial de adquirir as 153.775.790açõesordinárias de emissão da empresaTransmissora
   Aliançade EnergiaElétricaS.A. (“TAESA”)alienadas pelosFundosFIP ColiseueFIA Taurus,em27
   de dezembro de 2016,conformeContrato de Compra eVenda de Ações celebradoentre as partes
   naqueladata.Em 09 de fevereirode 2017aISA Investimentosaderiu ao Contrato de substituiçãoà
   ISA eassumiutodosos direitos eobrigações.Em13dejunhode 2017ocorreu aliquidaçãofinanceira
   do referido Contrato de Compra eVendade Ações, ocasião em que aISA Investimentos passouaser
   proprietária das 153.775.790 açõesordinárias de emissãoda TAESAque equivale a26,03%do total
   das açõesordinárias e14,88%do capitalsocialtotaldaquela Sociedade. Pela totalidadedas açõesa
   ISA Investimentospagouàvista aimportânciade R$1,019bilhão,sendoparte dos recursos
   proveniente de capital próprio eparte por financiamento(debêntures).Ainda em 13 de junhode2017
   aISA Investimentosaderiu ao Acordode Acionistas da TAESA,que prevê ocontroleem conjunto
   daquelaCompanhia comaCompanhiaEnergéticade MinasGerais(CEMIG).


2. APRESENTAÇÃO DASDEMONSTRAÇÕESFINANCEIRAS
   2.1 Basesde elaboraçãoeapresentação:As demonstraçõesfinanceiras foram elaboradaseestão
   sendoapresentadasem conformidadecomas práticas contábeisadotadas no Brasil,asquais
   abrangem asdisposiçõescontidas na Leidas Sociedadespor Ações,pronunciamentos,interpretações
   eorientaçõesemitidaspeloComitêde PronunciamentosContábeis(“CPC”)eaprovadaspelo
   ConselhoFederalde Contabilidade(“CFC”),eevidenciamtodas as informaçõesrelevantes próprias
   das demonstraçõesfinanceiras,esomenteelas,asquais estãoconsistentescom as utilizadaspela
   administração na sua gestão.ACompanhia não possui outros resultados abrangentes, portanto,o
   únicoitemde resultadoabrangentetotal éoresultadodo exercício.Em25demarço de 2020,as
   demonstraçõesfinanceiras foramaprovadas eautorizadasparapublicaçãopeloConselhode
   Administração.2.2Moedafuncionaledeapresentação:As demonstrações financeiras da
   Companhiasão apresentadas em reais,amoedadoprincipal ambienteeconômicono quala
   Companhiaatua (“moedafuncional”).2.3Julgamentos,estimativas epremissascontábeis
   significativas:Apreparação das demonstraçõesfinanceirasrequer que aAdministraçãofaça
   julgamentos,utilizandoestimativas epremissasbaseadasem fatoresobjetivos esubjetivos eem
   opinião de assessoresjurídicos, paradeterminaçãodosvaloresadequadospara registrode
   determinadas transações que afetamativos, passivos,receitasedespesas.Osresultados reais
   dessastransações podemdivergir dessasestimativas.Essesjulgamentos,estimativas epremissas
   são revistosaomenosanualmente eeventuaisajustes são reconhecidos no período em que as
   estimativas são revisadas.Asprincipaispremissasrelativas afontesde incerteza nas estimativas
   futuraseoutrasimportantesfontes de incerteza emestimativas na data dobalanço,envolvendo risco
   significativodecausar um ajuste significativonovalor contábil dos ativosepassivos no próximo
   exercício financeiro,são discutidasaseguir.2.3.1.Perdapor reduçãoao valor recuperável de
   ativos não financeiros:Umaperdapor reduçãoaovalor recuperável existe quandoovalor contábil
   de um ativo ou unidadegeradora de caixaexcedeoseu valor recuperável, oqual éomaior entreo
   valor justo líquidodas despesasde venda eovaloremuso.Ocálculodovalor justolíquidodas
   despesas de venda ébaseadoeminformaçõesdisponíveisdetransaçõesde venda de ativos similares
   ou preçosdemercado menos as despesasdevenda. Ocálculo do valoremuso ébaseadonomodelo
   de fluxodecaixa descontado.Osfluxosdecaixa derivam do orçamento paraos próximoscinco anos
   enão incluematividades de reorganização comas quais aCompanhia ainda nãotenhase
   comprometido ou investimentos futurossignificativos que melhorarão abase de ativos da unidade
   geradoradecaixaobjetode teste.Ovalor recuperável ésensível àtaxa de descontoutilizadano
   métododefluxo de caixa descontado, bem como os recebimentos decaixa futuros esperadoseàtaxa
   de crescimentoutilizadaparafins de extrapolação.Otestede redução ao valor recuperável do
   Mais-valia éfeito anualmente em 31 de dezembroou quando as circunstânciasindicaremque ovalor
   contábil tenha se deteriorado.Aperdapor desvalorizaçãoéreconhecidaparaumaunidadegeradora
   de caixa ao qual oágioesteja relacionado.Quando ovalorrecuperável da unidade éinferior ao valor
   contábildaunidade,aperda éreconhecida ealocadaparareduzirovalor contábildos ativos da
   unidadena seguinteordem:(a)reduzindoovalor contábildoágioalocadoàunidadegeradorade
   caixa; e(b) aseguir, aos outrosativos da unidadeproporcionalmenteao valor contábilde cadaativo.
   Ativos intangíveiscom vida útilindefinida sãotestadosem relação àperda por reduçãoaovalor
   recuperávelanualmenteem 31 de dezembro,individualmenteounonível da unidadegeradorade
   caixa, conforme ocasoouquandoascircunstâncias indicarem perdapor desvalorizaçãodovalor
   contábil. Em 31 de dezembrode 2019não há indícios de perda porreduçãoaovalor recuperávelde
   ativos não financeiros,que se refere basicamenteaomontante de Mais-valia,devidamentedivulgado
   na nota explicativa 7.2.3.2.Provisõesparariscostributários,cíveisetrabalhistas:
   ACompanhiareconheceprovisãoparacausas tributárias,cíveisetrabalhistas.Aavaliaçãoda
   probabilidadede perdaincluiaavaliaçãodas evidênciasdisponíveis, ahierarquiadas leis,as
   jurisprudênciasdisponíveis, as decisões maisrecentes nos tribunaisesua relevância no ordenamento
   jurídico,bem comoaavaliação dos advogados externos.Asprovisõessão revisadaseajustadas para
   levaremconta alteraçõesnas circunstâncias,tais como prazodeprescrição aplicável,conclusões de
   inspeçõesfiscaisou exposiçõesadicionaisidentificadascombaseem novos assuntos ou
   decisõesde tribunais.2.4Controle em conjunto:ACompanhia possui participaçãominoritária como
   acionistana investidaTAESA,sem opoderde controlarindividualmente as políticas financeiras e
   operacionaisda entidade.Oresultadoda investidaéreconhecido pelo métodode equivalência,
   conforme CPCs18 (R2),19 (R2) e36(R3). Avariação na participaçãosocietária da controlada,sem
   perdade exercíciode controle, écontabilizadacomotransaçãopatrimonial.: Em 31 de dezembrode
   2019 eem31dedezembrode2018,aparticipaçãona investidaTAESAéde14,8792%.


3. PRINCIPAIS PRÁTICASCONTÁBEIS
   3.1 Apuraçãodo resultado:Oresultadodas operaçõeséapuradoemconformidade com oregime
   contábil de competência.3.2Impostode rendaecontribuiçãosocialcorrenteediferido:São
   apurados observando-seas disposições da legislaçãoaplicável, combase nolucrolíquido,ajustado
   pelainclusãodedespesasnão dedutíveis,exclusão de receitasnão tributáveis einclusão e/ou
   exclusão de diferenças temporárias.ACompanhia enquadra-seno regimede LucroRealTrimestral.
   Oimpostode renda eacontribuiçãosocialdoexercíciocorrentes ediferidos são calculadoscom base
   nas alíquotasde15%, acrescidasdo adicionalde10% sobreolucrotributávelexcedentede R$24 0
   paraimpostode rendae9%sobreolucrotributávelpara contribuição socialsobreolucro líquido.
   ACompanhia não apurouimpostos diferidos durante oexercício findoem 31 de dezembrode 2019.
   3.3 Instrumentosfinanceiros:ACompanhiaaplicouos requerimentos do CPC48 -Instrumentos
   Financeiros,apartir de 1º de janeirode 2018,relativos aclassificaçãoemensuraçãodos ativos e
   passivos financeiros eamensuraçãoeoreconhecimento de perdaspor reduçãoaovalor recuperável.
   (a) Ativosfinanceiros: (i) Classificaçãoemensuração:Conforme oCPC 48 os instrumentos
   financeirossãoclassificadosem três categorias: mensurados ao custoamortizado; ao valorjusto por
   meiode outrosresultadosabrangentes(“VJORA”)eaovalor justo por meiodo resultado (“VJR”).
   Aclassificação dos ativos financeirosno reconhecimento inicial dependedas características dos
   fluxosde caixa contratuaisedomodelode negócioparaagestãodestesativos financeiros.
   ACompanhiaapresentaos instrumentosfinanceirosdeacordocomascategorias anteriormente
   mencionadas:•Ativos financeirosao valor justopor meiode resultado.Os ativosfinanceirosaovalor
   justopor meiodo resultadocompreendemativos financeirosmantidos paranegociação,ativos
   financeiros designadosno reconhecimentoinicial ao valor justo por meiodo resultadoou ativos
   financeiros aser obrigatoriamente mensuradosao valor justo.Ativos financeiros comfluxos de caixa
   quenão sejam exclusivamentepagamentos do principal ejurossão classificadosemensuradosao
   valor justo por meiodo resultado.Asvariaçõeslíquidasdo valor justo são reconhecidasnoresultado.
   Em 31 de dezembrode 2019e2018,os ativos financeirosclassificados nestacategoria estão
   relacionados às aplicaçõesfinanceiras em títulosde renda fixa CDB-Certificadode DepósitoBancário
   (nota05).•Custo amortizado.Um ativofinanceiroéclassificadoemensurado pelo custo amortizado,
   quandotem finalidadede recebimentode fluxosdecaixa contratuais egerar fluxosde caixa que sejam
   “exclusivamentepagamentos de principaledejuros”sobre ovalor do principalem aberto.Esta
   avaliaçãoéexecutadaem nível de instrumento.Osativos mensuradospelo valor de custoamortizado
   utilizammétododejurosefetivos,deduzidosde qualquerperdapor reduçãodevalor recuperável.
   Areceitade juroséreconhecida pormeiodaaplicação de taxa de jurosefetiva, exceto paracréditos
   de curto prazoquandooreconhecimento de juros seriaimaterial. Em 31 de dezembro de 2019e2018,
   ativos financeiros classificadosnestacategoria corresponde aos valoresregistradosna rubrica de
   CaixaeBancos(nota05).(i)Reduçãoao valor recuperável de ativos financeiros edoativo
   contratual(impairment):ConformeCPC 48 -Instrumentos Financeiros,omodelo de perdas
   esperadasseaplica aos ativos financeirosmensuradosaocusto amortizadoou ao valor justo por meio
   de outrosresultadosabrangentes,com exceçãodeinvestimentosem instrumentospatrimoniais.Com
   basenoCPC 47, aentidade deve avaliarumativodecontrato quanto àredução ao valorrecuperável
   de acordo com oCPC 48. Aredução ao valorrecuperáveldeativodecontratodeveser mensurada,
   apresentadaedivulgadada mesmaformaque um ativo financeiroque estejadentrodo alcancedo
   CPC48. Em 31 de dezembro de 2019 não há indíciosdeperdapor reduçãoaovalor recuperável.
   (ii)Baixade ativos financeiros:Abaixa (desreconhecimento)de um ativofinanceiroocorrequando
   os direitos contratuaisaos fluxosde caixado ativoexpiram, ou quando sãotransferidosaum terceiro
   os direitos ao recebimentodos fluxosde caixa contratuaissobre um ativofinanceiroem uma transação
   na qual, substancialmente,todosos riscosebenefícios datitularidade do ativofinanceiro são
   transferidos.Qualquer participação queseja criada ou retida pela Companhiaem tais ativos financeiros

transferidos éreconhecida comoum ativooupassivo separado.(b) Passivos financeiros:Os

passivos financeirossão classificadoscomoao valor justo por meiodo resultadoquandosão mantidos

paranegociação ou designados ao valor justo por meiodo resultado.Osoutros passivos financeiros

(incluindoempréstimos) são mensurados pelo valor de custoamortizadoutilizandoométodode juros

efetivos.3.4 Caixaeequivalentesde caixa:Caixaeequivalentesde caixaincluemdinheiroem caixa,

depósitosbancários einvestimentosde curto prazo.Paraque um investimentode curtoprazo seja

qualificadocomoequivalentede caixa, ele precisater conversibilidadeimediata em montante

conhecido de caixaeestarsujeitoauminsignificanterisco de mudançade valor.Portanto,um

investimentonormalmentequalifica-secomoequivalentede caixa somentequandotem vencimento

de curto prazo, porexemplo,detrês mesesou menos, acontardadata da aquisição(nota 05).

3.5Investimentos:Oinvestimentona investidaTAESAéavaliadopelométodode equivalência

patrimonialecontabilizadono balançopatrimonial da Companhia ao custo,adicionadodas mudanças

apósaaquisição da participação societária naquelainvestida.Aparticipaçãosocietária na investidaé

apresentada na demonstração do resultadoda Companhiacomoresultadode equivalência

patrimonial.3.6Passivos circulantesenão circulantes:São demonstrados pelosvaloresconhecidos

ou calculáveis,acrescidos,quando aplicável, dos correspondentesencargos,variaçõesmonetárias

e/ou cambiaisincorridas até adatadobalanço.3.7 Dividendos:Oestatutoda Companhiaestabelece

um dividendo mínimoobrigatório equivalentea1% do lucro líquido ajustadonos termosdoartigo 202

da Lei 6.404/76.Éfacultado pelo inciso II,parágrafo 3º doartigo 202 da Lei 6.404/76retertodo olucro

líquidodo exercício,emAssembleia Geral, sendoaplicávelpara companhias fechadas.3.8 Principais

mudançasnas políticascontábeis:ACompanhia adotou os novospronunciamentoseinterpretações

novase/ou revisadas pelo CPC, comaplicação inicialapartir de 1º de janeirode 2019,que são:

•CPC nº 06 (R2) -Arrendamentos:OCPC 06 (R2) estabeleceosprincípiosparaoreconhecimento,

mensuração,apresentação edivulgaçãodeoperações de arrendamentomercantileexigeque os

arrendatários contabilizemtodosos arrendamentos conforme um único modelo,similaràcontabilização

de arrendamentosfinanceiros nos moldesdo CPC06 (R1). Anorma inclui duas isenções de

reconhecimentoparaos arrendatários -arrendamentosdeativos de “baixovalor” earrendamentosde

curto prazo.Nadata de início de um arrendamento, oarrendatárioreconhece um passivo para

pagamentosfuturos eumativorepresentando odireitode usar oativosubjacentedurante oprazodo

arrendamento.Osarrendatários reconhecemseparadamente asdespesas com juros sobreopassivo

de arrendamentoeadespesade amortizaçãodo ativodedireitode uso.Osarrendatários também

reavaliamopassivo do arrendamento na ocorrência de eventoscomo,mudançano prazodo

arrendamento,nos pagamentosfuturosdo arrendamentocomoresultadoda alteração de um índice

ou taxausadapara determinar tais pagamentos.Emgeral,oarrendatário reconheceráovalor de

reavaliaçãodo passivodearrendamentocomo um ajusteaoativodedireito de uso. ACompanhia não

possui contratos de arrendamentos,desta forma, não há impactona demonstração financeira com a

adoção do CPC06 (R2).ICPC 22 -IFRIC23 -IncertezasobreoTratamentode Tributossobreo

Lucro:Essainterpretação esclarececomoaplicaros requisitos dereconhecimento emensuração

quando há incerteza sobre aaceitaçãodos tratamentosadotados pela autoridade fiscal,aplicandoos

requisitosdoCPC 32 -Tributos sobre oLucro.ACompanhiaanalisou as incertezasrelacionadas aos

tratamentosfiscaisna apuraçãodos tributos sobreolucro,emconjunto comseus assessoreslegais

internos eexternos enão identificouimpactossignificativos em suas demonstraçõesfinanceiras,

decorrentes de tratamentos que potencialmentepoderiam expor aCompanhiaàriscos materialmente

prováveis de perda.Ao concluirestes estudos,aAdministração da Companhiaavaliou que nenhuma

das posições relevantes adotadas, sofreuqualqueralteração quantoao julgamentoda probabilidade

de perdasgeradas por eventuais questionamentos por parte das autoridadestributárias.

4.NORMASEMITIDAS, MASAINDANÃO VIGENTES

•CPC 11 -Contratos de Seguros; •CPC 15 (R1) -Definiçõesde negócios; •CPC 26 (R1)eCPC 23

-Definição de omissãomaterial;AAdministraçãodaCompanhiaestá em processode análisedos

impactos dessespronunciamentos,destacados acima.

5.CAIXAEEQUIVALENTESDE CAIXA

%doCDI 2019 2018

Caixaebancos1 60 166

Equivalentesde caixa (i)

CDB 95%a99%11.32022.403

11.48022.569

(i) Equivalentesdecaixa (sem consideraros saldosdecaixa ebancos) estão mensuradosao valor

justopor meiodo resultadoepossuemliquidezdiária. AanálisedaAdministraçãoda Companhia

quantoàexposiçãodessesativos ariscosde taxas de juros,dentreoutros,édivulgadana nota

explicativa15(c).

6.TRIBUTOS ECONTRIBUIÇÕESACOMPENSAR

2019 2018

Impostoderendaretidona fonte1.3473.078

IRPJSaldonegativo 1.0713.049

2.4186.127

Referenteasretençõesde impostode rendasobreresgates de aplicaçõesfinanceiras ede

recebimento de juros sobrecapitalpróprio.ACompanhiamantémoregistrodo saldo no ativo

circulante em função da expectativa de utilizaçãodo créditonos próximos 12 meses.

7. INVESTIMENTOS
   Trata-se da aquisição das açõesdaTransmissoraAliançade EnergiaElétrica S.A. (TAESA), ocorrida
   em 13 de junhode 2017,conforme informadona nota explicativanº1.Oinvestimentoécontabilizado
   pelo métodode equivalência patrimonialeécomposto comosegue:
   a) Informaçõesda controladaem conjuntoTAESA 2019 2018
   Consolidado
   Ativocirculante
   Caixaeequivalentes de caixa 82.562 20.869
   Títulosevalores mobiliários 2.337.228 798.604
   Contasareceber128.177 159.200
   Contrato de concessão855.975 863.892
   Outrosativos164.488 85.106
   Ativonão circulante
   Títulos evalores mobiliários4.586 4.339
   Contas areceber18.869 13.618
   Contrato de concessão 5.239. 610 4.592.20 2
   Investimentos 2.167. 408 1.912.943
   Outrosativos 231.073 165.521
   Passivocirculante
   Empréstimosefinanciamentos 10.395 10.751
   Debêntures 724.086 417.529
   Outros passivos 262.0 20 218.525
   Passivonão circulante
   Empréstimosefinanciamentos 414.55 74 09.780
   Debêntures 4.158.8 34 2.461.89 5
   Impostosetributos 644.332 450.624
   Outros passivos 88.95 77 5.138
   Patrimôniolíquido 4.926.795 4.572.052

Receitaoperacionallíquida 1.794.95 91 .635.237

Custosoperacionais (574.018) (362.356)

Receita (despesas)operacionais (132.096) (144.282)

Resultado financeiro (258.797)(211.187)

Resultado não operacional9.811–

Impostode rendaecontribuiçãosocial (143.882) (147.363)

Lucro (prejuízo)líquido 1.002.315 1.071.305

Númerode ações (quantidade) na data do Balanço 1.033.496.721 1.033.496.721

Patrimôniolíquido

Capitalsocial 3.042.035 3.042.035

Reservasdecapital598.736 594.507

Reservasdelucros 1.224.261 878.340

Dividendosadicionaispropostos 61.763 57.170

Total 4.926.795 4.572.052

b) Informaçõesdo investimentoda Companhia

TAESA

2019 2018

Ações possuídas -(quantidades) 153.775.790153.775.790

Patrimônio líquido (base equivalênciapatrimonial) 4.926.795 4.572.052

Percentualde participaçãosobrecapitalsocial14,8792% 14,8792%

Participaçãono patrimônio líquido 733.068 680.284

Maisvalia (i) 390.4 92 390.4 92

(–) Amortização -Maisvalia (64.401) (39.472)

Total do investimento 1.059.159 1.031.304

(i)Valor decorrentedadiferença entreopreçoda aquisição,eovalor patrimonialda adquirida

conforme balanço patrimonialnadata-basede30dejunhode2017. AMais-valiafoi considerada como

sendode vidaútil definida,tendoem vistaque opagamentodamesmaéatribuívelaos direitos

vinculados aos contratos de concessão detido poraquela investida.Para atenderàInterpretação

Técnica ICPC 09 (R2) -DemonstraçõesContábeis Individuais,DemonstraçõesSeparadas,

Demonstrações ConsolidadaseAplicação do Métododa EquivalênciaPatrimonialque remeteao CPC

15(R1) -Combinação de negócios, uma empresadeconsultoria externa foicontratadapara aemissão

de LaudodeAvaliaçãodovalor justodos ativos epassivosadquiridos da TAESA,cujaconclusão

ocorreu emjunhode 2018. OLaudoemitidopelaconsultoriaexterna, demonstrou que aavaliação

econômica (valorjusto) da participação adquirida pela Companhia, nadata- basede 30 de junhode

2017 é, significativamente,semelhanteaototal do investimento contabilizado, gerandoapenasuma

reclassificaçãoregistrada entreoinvestimento eaMais-valia, efetuadoem30 de junho de 2018.

Oreferido laudo indicou também,que opreçopago, excedente em relaçãoaopatrimôniolíquido,

refere-seao “AtivoIntangível -Contratosde Concessão”, edeveser amortizadodeacordo com avida

útil médiados contratos de concessãodetidospela investidaTAESA.Para fins deamortizaçãoda

Mais-valia, aCompanhiaadotou,inicialmente,ométodo linearmensalcom basenoprazo de término

de dois principaiscontratos de concessões da TAESAprevistos para2030. Em junhode 2018,após a

conclusão do Laudo,ovalor da amortização da Mais-valia foireconhecidopela Companhiacombase

em todos os contratosde concessãoda TAESAedevidamenteajustado.Omontanteamortizado

durante oexercíciode 2019 foideR$24.928(R$22.702em2018).

c) Amovimentaçãodos investimentosno exercícioécomose segue:

Saldoem 2017 1.020.602

Amortizaçãoda Mais-valia (Nota12) (22.702)

Equivalênciapatrimonial 159.401

Adoção do CPC47 pela investida 16.87 3

Dividendos recebidosda investida (101.828)

Juros sobre capitalpróprio recebidos da investida (41.042)

Saldoem2018 1.031.304

Amortizaçãoda Mais-valia (Nota12) (24.928)

Equivalênciapatrimonial 149.068

Ajustes no patrimônio líquidoda investida 630

Dividendosrecebidosda investida (56.127)

Juros sobre capital próprio recebidos da investida (40.788)

Saldoem2019 1.059.159

8. DEBÊNTURES

Vencimento Quantidade

Encar-

gos

Spread

a.a. 2019 2018

1ªEmissão-

Série única 02/06/2022 350.000.000

100%

CDI a.a. 1,68% 146.597 229.67 1

Circulante 7.807 21.658

Não circulante 138.790 208.013

Em 02 de junhode 2017aCompanhia emitiu 350.000 debêntures com afinalidadesubsidiarparte do

investimentoefetuadonaaquisiçãodas açõesda TAESA,sendotais debênturesemitidaem série

única,nomontantetotal de R$350.000, paraser liquidado em 5parcelasanuais de R$70.000, sendo

aprimeiraparcela em 02 de junhode2018 eaquintaparcelaem 02 de junhode2022.Desdeoinício

aCompanhia vemaplicandoamodalidadedocash sweepque permite arealizaçãode amortizações

antecipadas.Aolongodo exercíciode2019 foram realizadas04 (quatro) antecipações:

Data dopagamento Principal Juros Total

22.02.2019 14.000 4.222 18.22 2

03.06.20 19 15.750 5.179 20.92 9

23.08. 2019 32.375 3.042 35.417

02.12. 2019 21.000 3.274 24.273

Total 83.125 15.717 98.842

As debêntures foram emitidas combase na InstruçãoCVM476/09,ehouvedispensade registrode

distribuição na CVM.Todasas exigênciasecláusulasrestritivas nãofinanceiras (“covenants”),

estabelecidasnocontrato,estão sendodevidamenteobservadasecumpridas pela Companhiaaté a

presentedata.Os custos de emissãoinicial estão sendo apropriadosao resultado pelataxa efetivade

juros.Em2019foiapropriadaaimportânciadeR$780(R$769em2018). Osaldodecustos

remanescentes aserem apropriados,após de 31 de dezembrode 2019édeR$1.997(R$2.776em 31

de dezembrode 2018).Osvencimentosdas parcelas alongo prazo,estãodistribuídos comosegue:

2019 2018

2020 –69.223

2021 69.194 69.194

2022 69.596 69.596

138.790 208.013

Amovimentaçãono exercícioécomo segue:

Saldoem2017 329.725

Juros,variaçõesmonetárias24.029

Pagamentode juros (22.603)

Amortizaçõesdoprincipal(101.500)

Saldoem2018 229.671

Juros,variaçõesmonetárias15.768

Pagamentode juros (15.717)

Amortizaçõesdoprincipal (83.125)

Saldoem2019 146.597

9.TRIBUTOS EENCARGOSSOCIAISARECOLHER

2019 2018

Impostosretidos da fonte1 35 3

Contribuição social 1.0671.139

COFINS 7041 .557

PIS 153 338

2.059 3.037

10. PATRIMÔNIOLÍQUIDO
    (a) Capitalsocial:Conforme AssembleiaGeral Extraordinária, realizada no dia 13 de abril de 2018,
    os acionistasaprovaram oaumentodo capital social, sem emissão de ações, mediante capitalização
    do dividendoobrigatório no montantede R$101,passandoocapital de R$695.700paraR$695.801.
    Oquadrodeacionistas da Companhia, em 31 de dezembrode 2019eem 31 de dezembro de 2018,
    écomo segue:

Acionista

Quantidadede

açõesordinárias %

Interconexión Eléctrica S.A.E.S.P.695.000.000 99,89938%

ISA CapitaldoBrasilS.A. 700.000 0,10062%

Total 695.700.000 100%

(b) Destinaçãodoslucros:Nostermos do artigo n 35 do EstatutoSocialdaCompanhia,a

Administraçãopropõedestinarolucro líquido do exercícioconforme segue:

2019 2018

Lucro líquidodo exercício 96.332104.135

Constituiçãoda reserva legal (4.816) (5.207)

Base paradistribuiçãode proventos 91.516 98.929

Constituição da reservaespecial (41.179)(16.528)

Constituiçãoda reserva de retençãode lucros (*) 50.337 82.400

(*)decorrede previsãoexistentena escrituradas debêntureseaoamparo do incisoII, parágrafo 3º do

artigo 202 da Lei nº 6.404/1976.

(c) Reservasdelucros

2019 2018

Reserva legal (i) 10.552 5.736

Reserva de retençãodelucros(ii) 142.689 92.352

Reservaespecial (iii) 75.210 33.401

228.451131.489

(i) Constituída em5%dolucro líquido do exercício,antes de qualquerdestinação,até olimitede 20%

do capitalsocial.(ii) Constituída combasena alocação do saldo do lucrolíquido do exercício

remanescente. (iii) Constituída em decorrência da investida TAESAter alocado partedolucrolíquido

do exercício em reserva especialdelucros.

11.DESPESASGERAISEADMINISTRATIVAS

2019 2018

Serviços (1.843)(785)

Despesas -partes relacionadas (228) (187)

Outros (17) (10)

(2.088)(982)

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