Handelsblatt - 31.07.2019

Mit Pepp

kommen

auch in

Deutschland

die oft unver-

schämten

Gebühren bei

Lebensver-

sicherungen

und Fonds

unter

stärkeren

Druck des

europäischen

Wettbewerbs.

Sven Giegold

EU-Parlamentarier

Die Grünen

Altersvorsorge

Arbeiten an der

Europa-Rente

Mithilfe eines Experten -

beirats will die EU eine

einheitliche private Alters -

vorsorge formen. Im Fokus

stehen Kosten und Förderung.

Anke Rezmer Frankfurt

D

er Plan der EU für ein ein-

heitliches Angebot zur priva-

ten Altersvorsorge soll nun

konkrete Formen annehmen. Nach-

dem das EU-Parlament die sogenann-

te Europa-Rente im April verabschie-

det hatte, tagte am Dienstag erstmals

in Frankfurt ein Expertenbeirat, der

die konkrete Gestaltung von Produk-

ten unterstützen soll. Dafür hat die

europäische Versicherungsaufsicht

Eiopa 21 Fachleute aus Wissenschaft,

Verbraucherschutz sowie Fonds- und

Versicherungsindustrie einberufen.

Dort wird diskutiert, wie solche euro-

paweit anzubietenden Kapitalanlage-

produkte aussehen können. Mit den

ersten Angeboten rechnen Experten

in rund zwei Jahren.

Die EU setzt mit ihrer Verordnung,

die im kommenden Frühjahr in Kraft

tritt, einen Rahmen für die neue Eu-

ropa-Rente mit Namen Pepp (Pan-Eu-

ropean Personal Pension Product).

Private Anbieter sollen Pepps in ganz

Europa auf den Markt bringen. Die

Produkte dürfen unterschiedlich

sein. Die EU verlangt allerdings ein

einfaches und kostengünstiges Basis-

produkt mit einem Kostendeckel von

einem Prozent und einer Kapitalga-

rantie – oder wahlweise mit einem

geeigneten System zum Abfedern

von Anlagerisiken. Die Förderung

wird nach dem Willen der Politiker

allerdings national geregelt. Zugelas-

sen werden die Produkte durch die

jeweils nationale Finanzaufsicht, in

Deutschland ist das die Bafin.

Zu den wichtigsten Themen gehört

für Beiratsmitglied Axel Kleinlein,

Vorstandssprecher des verbraucher-

nahen Bunds der Versicherten (BdV),

die Frage, wie eine Kapitalgarantie

und die Auszahlphase gestaltet wer-

den sollten. Spannend findet Beirats-

mitglied Til Klein, Chef des Fintechs

Vantik, dass die Eiopa offen sei für

Alternativen zur Kapitalgarantie. Van-

tik bietet eine solche digitale Alters-

vorsorge an. Die EU schreibt zudem

für die Auszahlphase nicht unbedingt

eine in der geförderten Vorsorge vor-

herrschende Versicherungslösung

vor. Kleinlein gefällt das: „Wer sagt

denn, dass man mit 67 komplett auf

Versicherungen gehen und den

Chancen des Kapitalmarktes entsa-

gen muss?“

Die Idee der Europa-Rente kommt

unterschiedlich gut an. Aus der Poli-

tik kommt Lob. Die Bundesregierung

unterstütze generell die Pepp-Initiati-

ve, heißt es im Bundesfinanzministe-

rium (BMF). Der Finanzexperte der

Grünen im EU-Parlament, Sven Gie-

gold, findet vor allem den Kostende-

ckel positiv, erkennt daher in Pepp

einen „Durchbruch“ für den Ver-

braucherschutz. Damit kämen auch

in Deutschland die oft „unverschäm-

ten“ Gebühren bei Lebensversiche-

rungen und Fonds unter stärkeren

Druck des europäischen Wettbe-

werbs, sagt er. Kleinlein vom BdV

hätte sich allerdings noch schärfere

Kostenvorgaben gewünscht. Dagegen

hält die Versicherungsindustrie die

Grundidee zwar für gut, aber die

Umsetzung für schwierig. Ein Kosten-

deckel von einem Prozent rechne

sich selbst bei einem Onlineprodukt

nicht, zumal die EU eine Beratungs-

pflicht vorschreibe, heißt es beim

Verband GDV. Außerdem seien Pro-

dukte ohne standardmäßige Verren-

tung keine Altersvorsorge, sondern

reine Sparprodukte.

Der Knackpunkt sollte allerdings

das Thema Förderung werden. Ohne

Steuer- oder Sozialabgabenvorteile

wie etwa bei der Riester-Rente dürf-

ten sich viele Menschen vermutlich

eher für ein subventioniertes Produkt

entscheiden. Die Bundesregierung

will Pepps laut BMF nur fördern,

wenn sie denselben Vorgaben genüg-

ten wie bestehende nationale Pro-

dukte. Optimisten wie Kleinlein hof-

fen mit der Europa-Rente auf einen

Schritt zur EU-Harmonisierung der

Steuersysteme und bessere grenz-

überschreitende Anlagemöglichkei-

ten für jedermann am Kapitalmarkt.

Pessimisten fürchten noch größeres

Durcheinander bei den Vorsorgean-

geboten, für die schon auf nationaler

Ebene wie in Deutschland um einfa-

che Lösungen gerungen wird.

Börsengang

Aufstiegspläne

als Kurstreiber

Der erste Handelstag an der Börse brachte den Aktien der

Spielvereinigung Unterhaching ein großes Kursplus.

Christian Schnell München

D

as einzige Vorbild am deut-

schen Aktienmarkt hat die

SpVgg Unterhaching zumin-

dest an ihrem ersten Handelstag weit

hinter sich gelassen. Der Aktienkurs

des Münchener Vorstadtvereins

schloss am Dienstag mit einem Plus

von annähernd 30 Prozent im Ver-

gleich zum Ausgabepreis von 8,10 Eu-

ro..

Damit blieb dem Drittligisten das

Schicksal des bislang einzigen bör-

sennotierten Fußballvereins in

Deutschland erspart. Als die Aktie

von Borussia Dortmund am 31. Okto-

ber des Jahres 2000 erstmals an der

Börse gehandelt wurde, verlor sie

gleich am ersten Handelstag rund

8,5 Prozent. Der damalige Ausgabe-

preis von elf Euro wurde in den

knapp 19 Jahren seither nie mehr er-

reicht. Zeitweise verkam die Aktie gar

zum Pennystock, notierte also unter

dem Wert von einem Euro. Am

Dienstag kostete die mittlerweile im

SDax gelistete BVB-Aktie 9,04 Euro.

Von der Aufnahme in einen Index

sind die Papiere der Unterhachinger

noch weit entfernt. Das Listing der

Aktie fand lediglich an der Münche-

ner Börse statt. Exakt 332 469 Ak-

tien wurden an Anleger verkauft,

der Erlös für den Verein liegt bei

rund 2,7 Millionen Euro.

Mit dem Geld will der Drittligist in-

nerhalb der kommenden drei Jahre

den Sprung in die finanziell weitaus

lukrativere Zweite Bundesliga schaf-

fen. Den Unterschied zwischen bei-

den Ligen bemisst Geschäftsführer

Manfred Schwabl allein bei den Fern-

sehgeldern mit dem Faktor zehn.

Gemeinsam mit dem Verein und Auf-

sichtsrat Andreas Kögl ist Schwabl

Hauptaktionär des Vereins. Sein

Sohn Markus spielt zudem in der ers-

ten Mannschaft.

Unterhachings Problem dürfte

letztendlich werden, dass die finan-

ziell wenig attraktive Dritte Liga

mittlerweile mit einer Reihe von

Traditionsmannschaften bestückt

ist. Die Klubs aus Braunschweig, Kai-

serslautern, Rostock, Duisburg, Mag-

deburg oder die Münchener Lokal -

rivalen von 1860 wollen ebenfalls

schnellstens in die Zweite Liga. Kon-

kurrenz ist somit reichlich da.

Vieles an der Börse wird deshalb

vom sportlichen Erfolg auf dem Platz

abhängen. Am Dienstagabend nach

Redaktionsschluss spielten die Unter-

hachinger beim finanzstarken KFC

Uerdingen. Das Ergebnis dürfte am

Mittwoch den Kurs des Börsenneu-

lings beeinflussen.

Wimpel der SpVgg

Unterhaching:

Ehrgeizige Pläne.

dpa


 
   





  

   





 



   



   " %#!

#"

%%  %

%#!

    





 



 

&  

   #!( #   

' 

!  ! %!

      !

  #  %

  $($ !

'!


% "

# !   %#

   




   





 






 



  







  

 







   



  

   



    


    

  


 


    



 

   



    

  


  



   


    

 


    



 

Private Geldanlage

1

MITTWOCH, 31. JULI 2019, NR. 145

37