Handelsblatt - 30.07.2019

4. Mut zum Risiko

Einmal begonnen, ist es besonders wichtig, die pri-

vate Altersvorsorge auch in Phasen ohne Erwerb

durchzuziehen, betonen Expertinnen. Dennoch

findet Finanzexpertin Härtel-Herrmann: „Jede Ge-

schichte ist individuell, die eine Lösung gibt es

nicht.“ Selbst, wer spät mit der privaten Altersvor-

sorge beginnt, könne viel erreichen, beispielsweise

durch ein Erbe, einen Karrieresprung oder einen

Berufswechsel, der es erlaubt, zu einem späteren

Zeitpunkt noch viel zu investieren. Wer aber durch-

gehend investiert, sollte auch Risiken eingehen.

Helma Sick rät: „Frauen sind meist risikoscheuer

als Männer. Um langfristig gute Erfolge mit einem

Sparplan zu erzielen, müssen sie aber vernünftige

Risiken eingehen. Also Aktiensparplan statt Spar-

buch.“ Bei aller Risikofreude warnt Expertin Goris-

sen-van Hoek aber vor Kryptowährungen: „Das ist

ein hochspekulatives Thema. Finger weg davon.“

Das Risiko sollte im Verhältnis zur Lebensplanung

stehen, fasst sie zusammen: „Die Betrachtung der

Gesamtsituation ist letztendlich das Wichtigste.“

5. Für Alleinerziehende lohnt die
   Riester-Rente
   Fast 90 Prozent der Alleinerziehenden in Deutsch-
   land sind Frauen. Für sie ist die Riester-Rente beson-
   ders interessant, wie Expertin Mischke-Flach erklärt:
   „Es gibt Fälle, bei denen Frauen 60 Euro jährlich ein-
   zahlen und 800 oder 900 Euro jährlich – je nach An-
   zahl der Kinder – an staatlicher Zulage erhalten. Das
   lohnt sich auf jeden Fall.“ Auch Helma Sick rät: „Wer
   Kinder hat, sollte unbedingt einen Riester-Vertrag ab-
   schließen. Bei geringem Einkommen fällt auch nur
   ein kleiner Beitrag an. Die Förderung – 300 Euro pro
   Kind und 175 eigene staatliche Zulage – ist geschenktes
   Geld, also Geld, das frau nicht selbst sparen muss.“


6. Netzwerken
   Adina Pfennigsdorf betreibt den Finanz-Blog „Lady
   Invest“. Die größte Hürde für Frauen sieht sie im ers-
   ten Kontakt mit der Altersvorsorge: „Sie haben keine
   Zeit oder keine Lust, sich selbst um ihre private Al-
   tersvorsorge zu kümmern, oder haben es nie ge-
   lernt“. Immer mehr Plattformen wollen das ändern,
   beobachtet sie, darunter Blogs, Podcasts, Frauen-Fi-
   nanz-Communities oder Social-Media-Gruppen, in de-
   nen sich Frauen untereinander austauschen können.
   Selbst online könne das helfen, Ängste zu nehmen
   und Lust auf das Thema zu machen. Gerade auf dem
   Land ist der Austausch für Frauen derzeit noch
   schwierig, zudem gibt es dort kaum Beraterinnen, be-
   dauert Mischke-Flach. Wie viele Expertinnen bezeugt
   sie, dass sich Frauen eine Beratung von Frau zu Frau
   wünschen.


7. Vorsicht vor Marketing-Fallen
   Auch Finanzberater sprechen Frauen mittlerweile ge-
   zielt an, etwa mit Slogans wie „Gold – Der glänzende
   Allrounder für SIE“. Doch Mischke-Flach warnt vor
   Anbietern, die behaupten, ein bestimmtes Finanzpro-
   dukt sei für Frauen besonders geeignet: „Es gibt keine
   speziellen Produkte für Frauen. Wenn jemand das so
   beschreibt, ist das einfach eine Werbekampagne.“
   Helma Sick ist zuversichtlich: „Frauen merken durch-
   aus, wenn es um Marketing statt um sie und ihre Le-
   benssituation geht.“
   Bei allen Tipps gilt jedoch: Viele Angebote errei-
   chen ausgerechnet jene Frauen nicht, die die passen-
   de Zielgruppe wären. Claudia Müller wendet sich des-
   halb auch direkt an die Arbeitgeber. Das Konzept: Die
   Unternehmen zahlen ihr Honorar, die weibliche Be-
   legschaft nimmt teil. So können sich auch jene Frauen
   informieren, die sich das Seminar nicht leisten kön-
   nen. Ihr nächstes Ziel: „Mein größter Traum wäre es,
   die Seminare auch bei Lidl oder DM für die Kassiere-
   rinnen anzubieten.“

Bulle & Bär

Etwas mehr

Rendite für

mehr Risiken

S

ind 1,125 oder auch 1,625 Prozent

Zinsen viel? Eigentlich nicht. Doch

wenn Unternehmen wie zu Wochen-

beginn der Versorger EnBW Anleihen mit

dieser Verzinsung begeben, sind institu-

tionelle Investoren hellauf begeistert. Die

beiden EnBW-Anleihen im Volumen von

zusammen einer Milliarde Euro waren

sechseinhalbfach überzeichnet. Die hohe

Nachfrage liegt nicht nur daran, dass es

sich um einen im Trend liegenden Green

Bond handelt, bei dem die eingesammel-

ten Mittel nur für klimafreundliche Projek-

te ausgegeben werden sollen. Entschei-

dender für die Nachfrage ist ein anderer

Vergleich: Eine schon länger ausstehende

in fünf Jahren fällige Anleihe des baden-

württembergischen Versorgers mit guter

Bonität rentiert mit minus 0,9 Prozent.

EnBW hat sich bei den neuen Anleihen

aber nicht heftig verkalkuliert. Die jetzt

platzierten Zinspapiere sind sogenannte

hybride Anleihen und damit eine Mi-

schung zwischen Anleihen und Aktien.

Damit sind sie wesentlich riskanter als

herkömmliche Bonds. Das macht die ab-

solut schon geringe Rendite noch weniger

interessant.

Bei hybriden Bonds können sich Anle-

ger nicht auf die Zinszahlung verlassen.

Die Entscheidung darüber liegt – je nach

Geschäftslage – bei den Unternehmen.

Zweitens haben die Anleihen eine sehr

lange oder sogar unendliche Laufzeit. Die

neuen Anleihen von EnBW laufen theore-

tisch bis zum Jahr 2079. Sie können – wie

alle hybriden Anleihen – vorab gekündigt

werden. Bei EnBW ist das bei der 1,25 Pro-

zent verzinsten Anleihe nach fünf, bei der

1,75-prozentigen Anleihe nach acht Jahren

der Fall. Doch auch auf die vorzeitige Til-

gung können sich Anleger nicht verlassen.

Als drittes Risiko kommt hinzu, dass die

Besitzer der hybriden Anleihen bei einer

Pleite des Schuldners erst nach allen an-

deren Gläubigern bedient werden.

Diese Risiken klingen so, als könnten

Anleger auch gleich Lotto spielen. Doch

so groß sind die Gefahren nicht. Bislang

ist noch kein Zins einer hybriden Anleihe

ausgefallen. Die meisten Bonds werden

zum frühestmöglichen Zeitpunkt getilgt.

Und bei Unternehmen mit guter Bonität

wie EnBW ist die Insolvenzgefahr gering.

Genau deshalb sind hybride Anleihen

bei Investoren auf der Suche nach Rendite

so gefragt. Attraktiv sind sie aber kaum.

Der tägliche Kommentar

des Handelsblatts analysiert

die Entwicklung

an den Finanzmärkten.

Von Andrea Cünnen

Rentnerin am Strand:

Abmachungen inner-

halb der Partnerschaft

gehören auch zur

Altersvorsorge.

mauritius images / Philipp Mansmann

Altersvorsorge in Deutschland

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Private Geldanlage

DIENSTAG, 30. JULI 2019, NR. 144

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