FRANKFURTER ALLGEMEINE SONNTAGSZEITUNG, 28. JULI 2019, NR. 30 geld & mehr 29

A

nleger hatten an der im Okto-

ber endenden Amtszeit Ma-

rio Draghis ihre helle Freu-

de. Während der Präsident der Eu-

ropäischen Zentralbank (EZB)

Sparern regelmäßig tiefere Zinsen

zumutete, sorgten seine Ankündi-

gungen an den Börsen fast immer

für Begeisterung.

In der vergangenen Woche war

das anders. Zwar gab es keinen ve-

ritablen Crash, aber der Dax ver-

lor deutlich. Der Grund für die

Enttäuschung der Anleger: Mario

Draghi hatte nach der EZB-Sit-

zung am vergangenen Donnerstag

nicht das geliefert, was sie sich er-

hofft hatten – ganz entgegen sei-

ner Gewohnheit, könnte man sa-

gen. Die Börsen hatten beispiels-

weise darauf spekuliert, dass die

EZB den Strafzins, den Banken für

ihre Einlagen bei der Notenbank

zahlen müssen, noch einmal erhö-

hen könnte. Auch eine Wiederauf-

nahme des Anleihekaufprogramms

durch den Erwerb zusätzlicher

Staatsanleihen hatten sich manche

vorstellen können. Am Ende

schloss Draghi zwar keine dieser

Möglichkeiten aus, vertagte die

Entscheidung darüber aber auf die

nächste EZB-Sitzung im Septem-

ber. Daraufhin fielen die Kurse.

Finanzmarktteilnehmern wird

gemeinhin kurzfristiges Denken

unterstellt. Meistens ist dies ein un-

berechtigtes Vorurteil. Die Börsen

sind nun einmal wahnsinnig gut

darin, neue Informationen in Win-

deseile zu verarbeiten und auch

über das Offensichtliche hinauszu-

blicken. Das zeigt sich beispielswei-

se immer dann, wenn der Aktien-

kurs eines Unternehmens trotz

schlechter Zahlen steigt. Die Anle-

ger sind dann der Überzeugung,

dass das Schlimmste bereits über-

standen sei.

Im Umgang mit Draghi ist von

solcher Klugheit keine Spur. Statt-

dessen ist gerade den Profi-Anle-

gern Kurzsichtigkeit zu unterstel-

len. Sie haben sich an Draghi ge-

wöhnt – und merken gar nicht, wie

gefährlich diese Gewöhnung ist.

Ihre reflexhafte Reaktion ver-

drängt: In Zeiten von Nullzinsen

nimmt die Wirksamkeit von Geld-

politik ab, ihre Nebenwirkungen

aber nehmen überhand. Pensions-

zusagen früherer Tage werden auf-

grund der Nullzinsen für immer

mehr Unternehmen zur Last, und

auch die Lust am Konsum sinkt

bei nicht wenigen Menschen.

Denn wenn es keine Zinsen aufs

Ersparte mehr gibt, legen viele

noch mehr Geld zurück, um fürs

Alter gerüstet zu sein. All das sind

keine guten Nachrichten für Unter-

nehmen und deren Aktionäre. Es

ist an der Zeit, dass auch die Anle-

ger das endlich begreifen.

D

ie Schließung der Balkan-Route,

das Abkommen mit der Türkei

und die Sperrung der Häfen in

Italien und Malta für Schiffe mit Migran-

ten haben den Zustrom von Menschen

aus Afrika und dem Nahen Osten in die

Europäische Union deutlich verringert.

Daraus zu schließen, dass das Problem

der Zuwanderung aus diesen Regionen

damit gelöst ist, wäre jedoch ein Irrtum.

Die Weltbank prognostiziert, dass die Be-

völkerung in Afrika und dem Nahen Os-

ten in den nächsten dreißig Jahren um

1,3 Milliarden auf 2,9 Milliarden Men-

schen wachsen wird. Sie schätzt, dass

während dieser Zeit rund 56 Millionen

Menschen von dort auswandern werden.

Vermutlich werden die meisten nach

Europa kommen, so dass ein Volk in der

Größe des italienischen in die EU ein-

wandern könnte. Angesichts des Rück-

gangs der heimischen Bevölkerung wäre

die Zuwanderung in die Erwerbsbevöl-

kerung wünschenswert. Viele Migran-

ten werden jedoch die dafür nötige Qua-

lifikation nicht mitbringen und folglich

die Zahl der Wohlfahrtsempfänger erhö-

hen. Ob die europäischen Wohlfahrtssys-

teme dies aushalten können, darf bezwei-

felt werden.

Vor diesem Hintergrund hat das Bun-

desministerium für wirtschaftliche Zu-

sammenarbeit im Jahr 2017 einen „Mar-

shallplan mit Afrika“ entwickelt, um die

„Fluchtursachen zu bekämpfen“. Der

Titel des Projekts bezieht sich auf eine

Initiative der amerikanischen Regierung

aus dem Jahr 1948, mit der Europa beim

Wiederaufbau seiner Wirtschaft aus

den Ruinen des Zweiten Weltkriegs fi-

nanziell unterstützt wurde. Zwischen

April 1948 und Dezember 1952 wurden

insgesamt rund 14 Milliarden Dollar an

europäische Länder vergeben, davon 1,4

Milliarden Dollar an Deutschland. Die

Idee des „Marshallplans mit Afrika“ be-

steht heute darin, offizielle und private

Gelder auf den Kontinent zu leiten, um

den Lebensstandard zu verbessern und

die Anreize für die Auswanderung zu

verringern.

Die bisherigen Erfahrungen mit der

Entwicklungshilfe haben jedoch gezeigt,

dass Kapitalströme in die Entwicklungs-

länder keine ausreichende Voraussetzung

für die Verbesserung des Lebensstan-

dards sind. Die Erwartung, dass die fi-

nanzielle Unterstützung die Migrations-

ströme aus Afrika in die EU-Länder re-

duzieren wird, ist daher fraglich. Vor die-

sem Hintergrund hat Rudolph Matete in

einer Masterarbeit an der Universität

Witten/Herdecke anhand von Daten aus

53 afrikanischen Ländern für den Zeit-

raum von 1996 bis 2017 untersucht, ob

mehr Investitionen der EU in afrikani-

schen Ländern zu einer Verringerung

der Auswanderung beitragen können.

Seine Ergebnisse widersprechen der

Hypothese, dass die Emigration aus Afri-

ka mit einem „Marshallplan“ reduziert

werden könnte. Matetes Untersuchung

zeigt, dass die menschlichen und wirt-

schaftlichen Beziehungen zwischen den

Kontinenten (gemessen an der Zahl von

Einwanderern in den EU-Ländern, der

geographischen Entfernung, gemeinsa-

men Sprachen und Handelsströmen)

eine sehr wichtige Rolle für die Migrati-

onsströme zwischen Afrika und der EU

spielen. Hinzu kommt, dass die Emigrati-

on aus afrikanischen Ländern eher zu-

nimmt, wenn sich der Abstand zwischen

den Einkommen pro Kopf der Bevölke-

rungen verringert, denn höhere Einkom-

men in Afrika machen die Reise nach Eu-

ropa überhaupt erst erschwinglich. Inves-

titionen aus der EU tendieren dazu, die

Emigration nach Europa zu erhöhen, da

sie diese Bestimmungsfaktoren stärken.

Dagegen verringern höhere Rechtssicher-

heit und ein höheres Maß an finanzieller

Entwicklung den Druck, aus afrikani-

schen Ländern abzuwandern.

Matetes Untersuchung lässt Zweifel

daran aufkommen, dass das Konzept des

in der Nachkriegszeit für Europa so hilf-

reichen Marshallplans für Afrika richtig

ist. Im Nachkriegseuropa gab es viele gut

ausgebildete Menschen, und man konnte

an die Institutionen der Vorkriegszeit an-

knüpfen. Was fehlte, war Kapital. Der

Marshallplan half, die Kapitallücke zu

schließen.

Afrika fehlt es vor allem an einer Ge-

sellschaftsordnung, in der die Herrschaft

des Rechts die Bürger vor staatlicher

Willkür schützt. In Europa hat es sehr

lange gedauert, bis eine rechtsstaatliche

Gesellschaftsordnung entstanden ist.

Der Nobelpreisträger Paul Romer hat da-

her vorgeschlagen, den Weg dorthin für

Afrika abzukürzen, indem entwickelte

Länder Patenschaften für Städte über-

nehmen, die aus der vorhandenen Staats-

ordnung ausgegliedert werden. Bisher

hat sich Romers Idee leider nicht durch-

gesetzt, und die Voraussetzungen für er-

folgreiche Kapitalhilfe fehlen weiterhin.

Europa wird es folglich nicht vermeiden

können, Zuwanderung zu steuern und

Einwanderung in den Wohlfahrtsstaat zu

verhindern.

Thomas Mayer ist Gründungsdirektor des

Flossbach von Storch Research Institute und Professor

an der Universität Witten/Herdecke.

WIE GEHT ES DER WELTWIRTSCHAFT, HERR MAYER?

Die verhängnisvolle

Gewöhnung an Draghi

VON DENNIS KREMER

f

,

`

MILLIONEN

DIE LUST AUF GRÜNZEUG WÄCHST

f MILLIONEN VERZICHTEN AUF FLEISCH

DEUTSCHLAND IST VEGANER SPITZENREITER BILDUNG BEEINFLUSST DIE ERNÄHRUNG

Aktienkurs von Beyond Meat, einem amerikanischen

Hersteller veganer Fleischersatzprodukte und Burger

in Dollar

DAS ESSEN VEGETARIER & CO. (NICHT)

FLEISCHLOS AN DIE BÖRSE LOHNT SICH DIE DEUTSCHEN EXPERIMENTIEREN

RINDFLEISCH VERSCHLINGT WASSERMASSEN

Vegetarier: Kein Verzehr von Fleisch und Fisch, nur

tierische Produkte wie Eier, Milch und Honig.

Veganer: Verzicht auf Verzehr und Nutzung tierischer

Produkte jeglicher Art.

Frutarier: Steigerung des Veganismus. Nur Verzehr pflanz-

licher Produkte, deren Gewinnung der Pflanze nicht schadet

(Fallobst, Nüsse, Samen).

Flexitarier: Ab und zu Verzehr von Fleisch oder Fisch.

Umfrage unter 14- bis 84-Jährigen in Deutschland (in %)

Möglichst wenig Zucker

„Mache ich gerade“

„Früher mal ausprobiert“

Möglichst wenig Fett

Möglichst wenig Salz

Vegetarisch

Low Carb

Rohkost

Vegan

Umsatz mit vegetarischen und veganen Lebensmitteln

in Deutschland

Schulabschluss

von Vegetariern

1% Ohne Abschluss

Hauptschule

Realschule

Fachhochschulreife

Allgemeine

Hochschulreife

Schulabschluss

Gesamtbevölkerung

Zahl der Vegetarier in Deutschland

26 Prozent der Deutschen glauben, dass heute wesent-

lich mehr , und 45 Prozent ,dass etwas mehr Menschen

in ihrem persönlichen Umfeld vegetarisch oder vegan leben.

Anteil veganer Produkte an neueingeführten

Lebensmitteln und Getränken (in Prozent)

Deutschland

Großbritannien

Vereinigte Staaten

Frankreich

Spanien

Australien

Italien

Kanada

Österreich

Brasilien

15

14

12

4

4

3

3

3

736

Millionen €

978

Millionen €

1219

Millionen €

18 %

26 %

9 %

47 %

3 %

30 %

32 %

8 %

27 %

51

12

39

21

37

11

11

14

9

22

4

6

2

7

2017 2018 2019

3

3

So viel Wasser verbraucht die Herstellung dieser Produkte

Rindfleisch

Milch

Käse

17 093 LITER

JE KILO

15 415

3178

1020

Tomate

214

Leder

250

150

200

100

50

2.5.2019 26.7.2019

Quellen: Flaticon.com; Institut für Demoskopie Allensbach; Greenpeace; Mintel; Nielsen; Statista;Water Footprint Network

W

enn jemand eine Reise tut, so

kann er was erzählen, beginnt

ein Gedicht von Matthias Clau-

dius. Die Worte gelten heute wie vor 250

Jahren, auch wenn sich die Herausforde-

rungen geändert haben. So hatten Rei-

sende zu Claudius’ Zeiten nicht die Qual

der Wahl, auf welche Weise sie ihre Ver-

gnügungen im Urlaub bezahlen: ob bar,

ob mit Kreditkarte oder mit der Giro-

card, die landläufig EC-Karte genannt

wird. Entscheidet man sich im Ausland

leichtfertig für die eine oder andere Kar-

tenzahlung, kann das teuer werden.

Dann hat man von seiner Reise Ärgerli-

ches zu erzählen.

Vielen Deutschen ist es zur Gewohn-

heit geworden, im Restaurant, im Super-

markt oder selbst am Kiosk vor allem mit

der Girocard zu bezahlen. Diese Gewohn-

heit kann getrost beibehalten, wer in ein

Mitgliedsland der Europäischen Wäh-

rungsunion reist. Denn dort dürfen für

Eurozahlungen mit der Girocard keine

Entgelte verlangt werden.

Heikel wird es auf Reisen außerhalb

der Eurozone. In einem Londoner Pub

beispielsweise kann einem deutschen

Sparkassenkunden, der jedes Pint Bier

mit seiner Girocard zahlt, beim Blick auf

die Abrechnung schnell der Spaß verge-

hen. Für jede Zahlung wird eine Aus-

landspauschale von mindestens 1,50 Euro

(oder 1,5 Prozent des Umsatzes) berech-

net. Ein Londoner Kneipentourist, der

sein Girokonto bei der Commerzbank

hat, bezahlt nach jeder Bierbestellung so-

gar 2,50 Euro extra. Die jeweiligen Kondi-

tionen findet jeder deutsche Karteninha-

ber im Preis- und Leistungsverzeichnis

seiner Bank oder Sparkasse. Aber Hand

aufs Herz: Wer schaut schon dort hinein,

erst recht kurz vor der Abreise?

Kreditkarten haben gegenüber der Gi-

rocard zwar den Vorteil, dass sie überall

auf der Welt einsetzbar sind. Komplizier-

ter ist es aber mit den Kosten. Einige Kre-

ditkarten werden zwar damit beworben,

dass man mit ihnen überall kostenlos be-

zahlen und Geld abheben kann. Bei den

Visa-Karten von DKB, Barclays und San-

tander sowie der Advanzia-Mastercard

und der Klarna Card ist dies tatsächlich

der Fall. Doch bei Kreditkarten, die von

der eigenen Bank ausgegeben werden

und mit dem Girokonto verbunden sind,

fallen in der Regel Gebühren an. Banken

oder Kreditkartenfirmen verlangen für je-

den Bezahlvorgang ein sogenanntes Aus-

landseinsatzentgelt, das bei den meisten

Anbietern 1,75 Prozent beträgt.

Nun stellt sich die Frage, ob ein Reisen-

der außerhalb der Eurozone lieber mit

der Kreditkarte bezahlen sollte oder mit

der Girocard, um die Gebühren gering

zu halten. Welche Karte im Ausland güns-

tiger ist, hängt vom jeweiligen Einkaufs-

betrag ab. Bei Beträgen um die 50 Euro

(und darunter), so hat die Finanzbera-

tung FMH herausgefunden,sind Kredit-

karten oft die bessere Wahl. Wer bei-

spielsweise in einem Restaurant für

50 Euro isst und trinkt und danach mit

der Kreditkarte bezahlt, muss 88 Cent

Fremdwährungsgebühr bezahlen. Für

Kunden von Sparkassen und einer Reihe

von Banken wird eine Mindestgebühr

von 1,50 Euro oder mehr fällig – so wie

beim London-Besucher im Pub.

Ab einem Betrag von 100 Euro jedoch

ist die Girocard oft günstiger. Wird die

Mindestgebühr überschritten und pro-

zentual abgerechnet, verlangen beispiels-

weise Deutsche Bank, Commerzbank

und Hypo-Vereinsbank ein Prozent des

Umsatzes – und damit 0,75 Prozent weni-

ger als bei der Kreditkartenzahlung. Wer

im Urlaub in einer Modeboutique für

umgerechnet 200 Euro einkauft und mit

der Kreditkarte bezahlt, muss 3,50 Euro

berappen. Mit der Girocard werden nur

zwei Euro fällig. Bei noch größeren An-

schaffungen fällt der Vergleich weitaus

stärker zugunsten der Girocard aus.

Teurer als eine Kartenzahlung ist es,

sich an Geldautomaten außerhalb der Eu-

rozone mit Bargeld zu versorgen. Zusätz-

lich zum Wechselkurs und den Entgel-

ten, die seine Sparkasse und Bank meist

verlangt, wird dem Reisenden auch noch

eine Gebühr des Automatenbetreibers

draufgeschlagen. Wer 500 Euro abhebt,

der kann somit auf Zusatzkosten von bis

zu 30 Euro kommen. Noch viel teurer

wird es, wenn man sich am Geldautoma-

ten die Landeswährung in Euro bezif-

fern lässt. Dann berechnet der Automa-

tenbetreiber einen schlechten Wechsel-

kurs oder verlangt saftige Aufschläge.

Man kann es sich selbstverständlich

einfacher machen und für die Reise viel

Bargeld einpacken. Das hält Max Herbst

von der FMH-Finanzberatung allerdings

für keine gute Idee: „Das Risiko, dass ei-

nem Bargeld geklaut wird, ist unverhält-

nismäßig größer als die Gefahr, dass mit

einer Karte Schindluder getrieben wird.“

Wurde das Geld gestohlen, mag von der

Reise niemand gerne erzählen.

Keine Almosen für Afrika!

Deutschland will Afrika mit einer Neuauflage des Marshallplans zu

Hilfe kommen. Das klingt gut, ist aber eine schlechte Idee.

Wer außerhalb der Eurozone mit Karte bezahlt,

erlebt oft böse Überraschungen. Hohe Gebühren lassen

sich aber leicht vermeiden. Von Thomas Klemm

Immer mehr vegane und vegetarische

Produkte kommen auf den Markt. Sogar

die Börse ist begeistert.

Von Stefan Walter (Grafik) und Anna Steiner

Wie zahle ich im Ausland am besten?

Hoffentlich ist es die richtige Karte. Andernfalls wird der Kaffee sehr teuer. Foto Getty

Fleischlos

in die Zukunft